Her får du svar på de 10 spørgsmål om udbytte, som Mette Harbo Bossow fra Sparindex oftest får fra investorerne.

Dette indlæg er skrevet af Mette Harbo fra Sparindex på opfordring af Nordnet Danmark.

Opdateret 29. januar 2026: Denne artikel blev udgivet første gang i 2024. Den er opdateret med udbytter, kurser og beregninger i 2026.

1. Hvorfor falder kursen på fonden, når udbyttet udbetales?

Det er et af de spørgsmål, jeg oftest møder. Mange tror fejlagtigt, at udbytte er noget, man får ’ekstra’, men desværre er det ikke tilfældet. Udbyttet er derimod en del af den samlede investering. Når regnskabsåret er gået, beregner investeringsforeningen udbytte på fondene. Når udbyttedagen kommer, sælger investeringsforeningen værdipapirer, så der er likviditet til at udbetale udbyttet. Når udbyttet går ind på investorernes konti, er den samlede investering i fonden reduceret svarende til udbyttet. Derfor falder kursen på fonden svarende til udbyttet pr. investeringsbevis. Det er så at sige dine egne penge, du får udbetalt. Og geninvesterer du ikke udbyttet, er din samlede investering reduceret.

2. Hvordan beregnes udbyttet – og hvorfor kan det være nul?

Selvom du har investeret i en udbyttebetalende fond, er du ikke garanteret udbytte hvert år. Investeringsforeninger er underlagt regler for, hvordan udbytterne skal beregnes. En fonds udbytte består primært af to elementer: Udbytter eller renter fra de underliggende værdipapirer (den del er relativt stabil fra år til år), og realiserede kursgevinster eller tab fra fonden. Hvis et værdipapir i en fond sælges med gevinst, skal gevinsten udbetales. Størrelsen af gevinsterne kan variere betydeligt fra år til år. Er der et år realiseret flere kurstab end gevinster, skal kurstabet modregnes udbytterne fra de underliggende værdipapirer. Derfor kan der være år, hvor udbyttet er nul. Der kan være år med faldende kurser, men hvor der udbetales et højt udbytte – og omvendt år med stigende kurser, hvor udbyttet er nul.

3. Hvem er berettiget til at få udbetalt udbytte?

Alle investorer, der ejer beviset dagen før, udbyttet bliver udbetalt, modtager udbytte. Det er derfor ikke et krav, at du skal have været investor i fonden i regnskabsåret, hvor udbyttet er opsamlet.

4. Hvor kan jeg se, hvornår udbyttet betales og størrelsen?

Informationer om størrelsen af udbyttet, og hvornår du modtager det, finder du på investeringsforeningens hjemmeside eller i en fondsbørsmeddelelse. Mange investeringsforeninger oplyser allerede i december de forventede udbytter. På den måde har du mulighed for at tilpasse din forskudsopgørelse efter det forventede udbytte.

Relevante udbytte datoer for Sparinvests indeksfonde:

• 4. februar 2026 sidste handelsdag inkl. udbytte
• 5. februar 2026 første handelsdag uden udbytte
• 9. februar 2026 indbetales udbyttet på konto

Kilde: Sparindex. Bemærk, at akkumulerende fonde altid udbetaler 0 kr. i udbytte, da det geninvesteres i fonden.

5. Hvilken effekt har det at geninvestere udbyttet?

Se, her bliver det rigtig interessant. Ved at geninvestere udbyttet, minimerer du effekten af, at din samlede investering reduceres. Vælger du at geninvestere udbyttet i samme fond, har du mulighed for at udnytte renters rente-effekten og dermed booste din opsparing. Som nedenstående eksempel med Sparindex OMX C25 illustrerer, kan effekten vise sig at være ganske betydelig.

Den mørke graf viser effekten af geninvesteret udbytte i Sparindex INDEX OMX C25, siden fonden blev lanceret. Den lyse graf viser udviklingen i Sparindex-kursen, hvor udbytterne er udbetalt og ikke geninvesteret.

Kilde: Sparindex. Data pr. 31. december 2025. Afkast er før skat

Købte du et investeringsbevis i Sparindex INDEX OMX C25 til kurs 100 tilbage i 2012 og geninvesterede de årlige udbytter i samme fond, vil den samlede værdi af din investering være vokset til 440 kr. 13 år senere.

Til sammenligning ville du, hvis udbyttet ikke geninvesteres, stå tilbage med 389,90 kr. (kursværdi på 258 kr. og udbytter på i alt 1131,9 kr.). Det antages, at udbyttet ikke forrentes på kontoen. Så ved at aktivere og investere udbytterne igen, vil renters rente-effekten bidrage med et ekstra afkast på ca. 13 procent. Med andre ord, opnår man også et afkast af udbytterne.

Gevinsten ved at geninvestere udbytte fra Sparindex OMX C25 og derved udnytte renters rente-effekten er ikke et enestående dansk eksempel. Tager vi et kig på det toneangivende amerikanske aktieindeks, S&P500, er det langsigtede afkast også begunstiget af geninvestering af udbytter. I perioden fra 2009 til 2023 vil renters rente-effekten have bidraget med ekstra 20 procent.

Ved at geninvestere og udnytte renters rente-effekten forøger du altså formuen, som du får renter af. Se det som snebolden, der bliver ved med at rulle.

6. Hvorfor modtager jeg ikke hele udbyttet på aktie-fonde på min Nordnet-konto?

Ved udlodning af udbytte fratrækkes 27% i aconto-skat (medmindre du har investeret i en realisationsbeskattet obligationsfond). Der er med andre ord allerede betalt skat af dit udbytte på aktiefonde, inden pengene indbetales på din konto.

7. Hvordan er det med skatten på investeringsforeninger?

Alle udbyttebetalende investeringsforeninger er som udgangspunkt realisationsbeskattet. Investeres der fortrinsvis i aktier, er fonden aktieindkomstbeskattet. Investeres der derimod fortrinsvis i obligationer, er fonden i stedet kapitalindkomstbeskattet. I figuren herunder har du et overblik over hovedreglerne for beskatning af investeringsforeninger:

Kilde: Sparindex.

8. Hvordan undgår jeg udbyttet?

Nogle investorer er ikke interesserede i at modtage udbytte. En måde at undgå udbytte er ved at købe fonden på dagen, hvor udbyttet udbetales. Året efter vil du dog modtage udbytte, hvis du ejer fonden dagen for udbyttebetalingen.

9. Kan jeg tilmelde mig automatisk geninvestering hos Nordnet?

Nej, det er ikke muligt at tilmelde sig automatisk geninvestering hos Nordnet. Men hvis du sparer op via månedsopsparingen, vil det udbetalte udbytte indgå i den næstkommende månedsinvestering.

10. Er der ulemper ved at købe umiddelbart før udbyttebetalingen?

Det kan være uhensigtsmæssigt for nogle investorer at købe en fond umiddelbart før udbyttebetalingen. Det skyldes, at man på udbyttedagen vil få en andel af sin investering tilbage – efter der er betalt aconto-skat.

Materialet er produceret af Sparindex og skal anses som markedsføringsmateriale. Formålet med materialet er at give generel information om afdelingerne og skal ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Nordnet tager forbehold for nøjagtigheden af de angivne informationer, hvad enten de er leveret af Sparindex selv eller hentet fra offentligt tilgængelige kilder.

Nordnet er ikke ansvarlig for dispositioner eller undladelser foretaget på baggrund af informationerne. Nordnet anbefaler sagkyndig og professionel vejledning ved investeringsbeslutninger. Nordnet modtager provision fra Sparindex. Se alle satser her.

Historiske og tidligere afkast og/eller kursudviklinger kan ikke anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og/eller kursudvikling. Tegning af andele bør ske på baggrund af prospekt, vedtægter og central investorinformation. Informationen findes på sparindex.dk