Spring til hovedindhold

Guld – et værdifuldt aktiv i investorens værktøjskasse

Dette indlæg er markedsføring.

Guld kan være meget værdifuldt i strategiske porteføljer på grund af den historiske balance, det giver mellem at beskytte investorer under økonomiske og finansielle afmatninger, mens de stadig deltager aktivt i et opsving. Guldreserver er begrænsede, og udbuddet er knapt, hvilket giver dette metal en helt speciel plads i investorernes psyke. Som et finansielt aktiv er guld blevet mere og mere relevant og til stede i porteføljer i de sidste 20 år, især på grund af væksten i fysisk støttede børshandlede produkter.

Vi skitserer tre hovedårsager til, at investorer i det lange løb kunne overveje at allokere til det gule metal.

Geopolitisk sikring

Anekdotisk bemærker vi, at guld fungerer godt efter geopolitiske chok. Krigstrusler og forstyrrelser i et politisk system fører ofte til en stigning i efterspørgslen af guld. Ønsket om at have et fysisk “formuelager”, der ikke kan ødelægges af geopolitiske risici, er indlejret i investorernes psyke.

Geopolitiske risici, herunder handelskrige og Brexit-forstyrrelser, har været vigtige drivkræfter for guldprisen, især siden 2019. Og mens økonomiske risici har domineret investorernes opmærksomhed i 2020, forbliver disse geopolitiske risici fremherskende.

Sikring af finansielle markeder

Guld fungerer ikke kun som et sikkert tilflugtssted i perioder med geopolitisk uro. Investorer strømmer også til det gule metal i perioder med finansiel turbulens og usikkerhed. Da guld er et meget likvidt aktiv, fungerer det ofte mere som en valuta end en vare. Men i modsætning til de fleste fiat-valutaer kan dets udbud ikke øges med et klik på et par knapper efter et pengepolitisk møde. Som sådan har det en status som “super fristed”. Mens centralbanker kan udvide deres monetære base i lyset af økonomisk turbulens, kan guld ikke afværges på samme måde. Dette gør historisk set guld til en fremragende sikring mod geopolitisk turbulens og finansmarkedsturbulens.

I 2020 har turbulensen på det finansielle marked og usikkerheden omkring det økonomiske opsving resulteret i en kraftig stigning i investorernes efterspørgsel efter det gule metal.

Inflationssikring

Monetarister ser inflation som en konsekvens af for mange penge, der jager for få varer. Dette beskriver inflation som et efterspørgselschok (i modsætning til et forsyningschok som en forstyrrelse af olierørledningen, der gør energien mere knap og dermed dyrere). Masser af penge, der ruller rundt i systemet, tilskynder folk til at købe flere varer og tjenester, hvilket øger deres pris. Som beskrevet tidligere kan guld være den perfekte modsætning til fiat-valutaer. Når centralbanker, der trykker penge som de har lyst til, driver værdien af en valuta ned ved at generere inflation, bør guld, der har begrænset udbud, holde værdien og stige i forhold til den valuta, der forringes. Guld fungerede som en effektiv inflationssikring især i perioder med meget høj inflation i 1970’erne og 1980’erne.

Da den amerikanske centralbank – samt andre centralbanker – tilfører hidtil uset likviditet i år for at fremkalde vækst i økonomien efter coronaviruschokket, er risikoen for, at inflationen stiger til et niveau, der er højere end dem, der blev set siden den globale finanskrise, blevet mere plausibel.

Konklusion

Det faktum, at guld stiger med inflationen betyder, at det ikke kun er et “dommedags”-aktiv – dvs. det yder ikke kun, når cykliske aktiver falder. Stærk økonomisk aktivitet, der genererer inflation, går ofte hånd i hånd med stigninger i guldprisen. Guld behøver derfor ikke at være en hæmsko for en portefølje i “gode tider”. At indføre guld i en portefølje kan hjælpe umådeligt i “dårlige tider”, men det behøver ikke at være dyrt i “gode tider”.

Hvordan kan investorer få guldeksponering?

Der er et par måder at tilføje guldeksponering til en portefølje. Den mest direkte tilgang ville være at købe fysisk guld i form af guldbarrer eller guldmønter; dette vil imidlertid indebære omkostninger til sikker opbevaring og forsikring. Alternativt kan investorer få indirekte eksponering ved at investere i guldminearbejdernes aktier, selv om der i dette tilfælde er flere faktorer uden for guldprisen, der kan påvirke afkastet. Investorer kan også få indirekte eksponering via futuresmarkedet, skønt dette sandsynligvis vil være utilgængeligt for de fleste og involverer kompleksitet omkring at skifte future-kontrakter for at undgå at tage fysisk levering.

En anden mulighed, og en, som vi mener er mere tilgængelig og effektiv for detailinvestorer, ville være at investere i guld ved hjælp af fysisk støttede guld-ETC’er (Exchange Traded Commodities), som bekvemt er børsnoteret og derfor kan købes og sælges ligesom regelmæssige lagre. Da fysiske guld-ETC’er er fysisk bakket op, opbevarer de en vis mængde guldbarrer i en sikker boks på vegne af investoren og giver afkast i overensstemmelse med guld-spotprisen, færre administrationsgebyrer.

Klik her, hvis du vil vide mere om guld- og fysiske guld-ETC’er

Dette materiale er udarbejdet af WisdomTree og dets tilknyttede selskaber og er ikke beregnet til at blive anvendt som en prognose, research eller investeringsrådgivning og er ikke en anbefaling, et tilbud eller en anmodning om at købe eller sælge værdipapirer eller vedtage nogen investeringsstrategi. De udtrykte meninger er fra produktionsdatoen og kan ændre sig, efterhånden som de efterfølgende betingelser varierer. Oplysningerne og udtalelserne i dette materiale stammer fra proprietære og ikke-proprietære kilder. Som sådan gives der ingen garanti for nøjagtighed eller pålidelighed, og intet ansvar, der opstår på nogen anden måde for fejl og udeladelser (herunder ansvar over for nogen person på grund af uagtsomhed), accepteres af WisdomTree eller nogen tilknyttet virksomhed eller nogen af deres officerer, ansatte eller agenter. Afhængighed af information i dette materiale sker efter læseren. Tidligere resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidig præstation.

Er du stadig ikke Nordnet-kunde? Åbn depot, og opdag en lettere måde at investere på.

I kommentarfeltet nedenfor kan du som læser kommentere blogindlæggets indhold. Samtidig kan du tage del i andre læseres kommentarer. Kommentarindholdet repræsenterer derfor ikke Nordnets mening. Nordnet gennemgår ikke kommentarerne, før de offentliggøres, men vi fjerner upassende kommentarer, hvis de forekommer. Vil du vide, hvordan Nordnet håndterer dine personoplysninger, klik her.

guest
0 Kommentarer
Se alle kommentarer