Hej Mads

Se venligst seneste trafiktalsopdateringer fra NAS. De er begyndt at hedge men såvidt jeg husker kun en del. Lavere oliepriser er godt for oliekøbere, men det kræver at der er noget at flyve med (passagerer). Net net. Investorerne er i panik. Corona er en meget stor udfordring og usikkerheden maksimal. Den samlede effekt er svær at estimere for alle

Med venlig hilsen
Per

Aktiemarkedets natur er jo at “gange” den virkelig økonomi med 3 eller mere. Det er derfor aktier stiger meget langsigtet og kortsigtet kan falde meget. Det er sådan lidt som at gå op ad trappen og tage elevatoren ned.

Investorerne reagerer på det som de ser af udfordringer, forhindringer, problemer. Det som sker om 6 måneder forsøger investorerne at forholde sig til her og nu i realtid. Hvis man lukker markederne ned i spekulative tider, vil det forøge frygt og frustration og forventningen om at du kan blive lukket inde eller ude om man vil, vil næppe på meget lang sigt gøre nogen positiv forskel.

Net net = Nej markederne bliver ikke lukket ned (med det som vi ved idag). Der er reelt heller ingen grund til at gøre det af smittehensyn. Handel sker elektronisk uden at investorerne mødes. Hvis det skulle ske, skulle det være for at undgå at nogle panikker. Sandsynligheden for at det skulle indtræffe (nedlukning) er meget lille, grænsende til ikke-eksisterende. Panik kan man derimod aldrig undgå. På aktiemarkedet hedder “panik”, “finansiel over- eller undershooting:-)

Jeg forstår godt dit spørgsmål (tak for det) og at du undres lidt. Jeg håber du finder begrundelsen brugbar

Med venlig hilsen
Per

Ja øv på alles vegne. Det underbygger desværre lidt den grundlæggende opfattelse af, at ledelser i flyselskaber er udisciplineret og alt for risikovillige. Som jeg ser det, så er der startet et kapløb om tid mellem, hvad der kommer først – emission eller afklaring med Boeing. Jeg tror stadig på det sidste, og derfor bliver jeg i aktien med et gigantisk papirtab. Men NAS har ikke imponeret med deres håndtering af det her.

Hej Mads

Dagens kursfald skyldes ABG og andres nedjustering og deres specifikke estimat på, at NAS har brug for 3 mia. NOK i frisk kapital. Det siger sig selv, at 3 nye mia. NOK er en meget stor udfordring med historikken in mente. Jeg var overbevist om, at selskabet ville lave aftalen med Boeing for 3 måneder siden, som Geir Karlsen sagde. Jeg havde ingen ide om at Corona ville udvikle sig som den gjorde og i december, hvor der ikke nogen Coronavirus såvidt jeg ved. Jeg er forbavset og skræmt over at selskabet ikke har reageret tidligere; ikke har lavet en aftale med Boeing tidligere. Alle kunne jo se, at det var det rimelige og rigtige at gøre. Jeg er overrasket over, at den danske bestyrelsesformand Niels Smedegaard ikke tidligere har sikret økonomien bedre.

Jeg tog udgangspunkt i, at NAS var fuldt finansieret og ikke ville få brug for ekstra kapital som konsekvens af forbedret indtjening; Boeing afklaring; stigende yield, indtjeningsforbedring på 4 mia. NOK, fokus på værdi frem for vækst, alliance med kinesisk bank om leasing, Jet Blue samarbejde som vil give ekstra indtjening på videre”formidling” af USA trafik og flere andre forhold.

Altsammen er jo underordnet og i realiteternes verden bortforklaringer på at det er gået som det er gået. Øv på alles vegne. Det er ikke en formildende omstændighed, at mange aktier er faldet. Det er en meget ekstrem og negativ situation.

Med venlig hilsen
Per

Hej Per – held og lykke og alt det bedste. Det er nogle hårde dage, med 10-20% af kursen om dagen uden end in sight. Jeg gik ind i NAS ud fra ca. samme analyse som dig, og jeg synes stadig, din analyse er rigtig solid. Jeg sidder roligt i båden, og jeg tror, at NAS vil overleve og blive en god investering på sigt. Men det kræver, at de får den Boeing-erstatning på banen, og som du selv skriver, så er det dybt DYBT mærkværdigt, at der ikke er kommet noget endnu.

Hej Mads

Jeg forsøger at bevare roen og overblikket så godt som det lader sig gøre og lade den ro, i et så stort omfang som muligt komme investorerne til gode:-)

Jeg vil anbefale dig at søge og lytte til conference call, hvor det bliver omtalt. Jeg kender ikke til de eksakte datoer (hvornår de 12 måneder går fra til). Uanset hvad. Alle luftfartsselskaber er faldet meget. Norwegian desværre mest. Faldskærmen bliver alt andet end gylden er det eneste jeg sikkerhed kan sige nu

Med venlig hilsen
Per

Hej Per – tak for de gode perspektiver og analyser. Arbejder du selv med en ca. tidshorisont indenfor hvor NAS skal have leveret en afklaring på afbestilling af fly og erstatning fra Boeing, før du hopper ud af flyet med faldskærm?

Hej Lars

Havde jeg vidst at Corona ville blive til det som det er, ville jeg ALDRIG have investeret i luftfart og ej heller i Norwegian. Luftfart er de første til at mærke turbulensen. Jeg er blevet negativt overrasket over, at NAS ikke forlængst har bagstoppet nedturen ved at lave og offentliggøre en aftale med Boeing om ikke at modtage 737 max 8 fly (12 mdr. forsinkelse giver ret til aflysning = lyt til conference call efter regnskab) samt en kontant kompensation for Boeings problemer. Jeg synes det er rigtig rigtig underligt. Det er en betydelig årsag til at investorerne bliver ekstra nervøse.

Norwegian kan få brug for ekstra penge. Det er det en 50 % nedtur ud fra et i forvejen lavt aktieniveau afspejler. Hvis det ikke lykkes at skaffe de penge, som man kan komme til at mangle, kan det i yderste konsekvens blive vanskeligt/svært/umuligt at fortsætte. Jeg håber det i sagens natur ikke

Med venlig hilsen
Per