Tid til at træde på bremsen for din Magnificent Seven-eksponering?

I de seneste år har mange investorer været fascineret af en snæver gruppe af teknologifokuserede aktier, der har drevet det amerikanske marked til nye højder.

Magnificent Seven, som indebærer Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Tesla, NVIDIA og Meta Platforms, udgør tilsammen kun 1% af de samlede aktier i S&P 500-indekset, som består af aktier fra de 500 største børsnoterede virksomheder i USA. Men pr. 26. november 2024 tegnede disse megacap-giganter sig for 31%₍₁₎ af markedsværdien – næsten en tredjedel af indekset – og var ansvarlige for over 48% af risikobidraget til S&P 500₍₂₎. For bare fem år siden udgjorde de samme aktier kun 17% af den samlede markedsværdi₍₃₎ i S&P 500. Det betyder, at når du investerer i en S&P 500 ETF, dækker du ikke kun hele den amerikanske økonomi, men placerer også en tredjedel af dine penge i virksomheder inden for den samme sektor.

Denne udvikling er drevet af flere væsentlige faktorer, herunder disse selskabers førende position inden for banebrydende teknologier som kunstig intelligens (AI), cloud computing og elektriske køretøjer. Derudover har Magnificent Seven opnået betydelig markedsdominans inden for deres respektive brancher, hvilket har bidraget til deres stabile omsætnings- og indtjeningsvækst.

Mens fordelene ved at eje disse aktier i de seneste år har været, ja, ganske “magnificent”, kan det være tid til at se på den potentielle koncentrationsrisiko ved at eje en del af disse aktier som en del af flere store indeks. Ud over S&P 500 udgør Magnificent Seven også en betydelig andel af Nasdaq 100, Russell 1000, MSCI World, MSCI ACWI og FTSE All-World.

Investorer, der følger disse indeks, er potentielt sårbare over for ikke kun specifikke virksomheders risici pga. deres store vægtning, men også en overeksponering mod teknologisektoren.

Lad os tage et nærmere kig på det kendte globale MSCI World Index. Det kombinerer aktier fra de største virksomheder målt på markedsværdi i den udviklede verden, eller mere præcist, næsten 1.500 virksomheder fra 23 udviklede markeder. Den amerikanske markedsandel er steget stabilt gennem de seneste årtier og udgør nu ca. 74% af indekset₍₄₎, hvilket betyder, at det indeholder mere “USA” end “verden”.

Ikke overraskende har dette også betydet, at koncentrationen af Magnificent Seven-aktier i disse indeks er steget markant, hvilket har skabt en langt større allokering til teknologisektoren. Denne høje koncentration gør porteføljen mere sårbar over for risici. Med risikoen for markedsvolatilitet₍₅₎ – særligt i teknologisektoren – eller hvis der skulle opstå politisk usikkerhed i USA, kan det have en uforholdsmæssig stor effekt på indekset.

Det er tydeligt, at Magnificent Seven er et tveægget sværd. På den ene side forbliver nogle investorer fast overbeviste om deres potentiale og holder fast i deres investeringer. På den anden side søger andre at diversificere deres eksponering, idet de mener, at muligheden for, at disse aktier fortsætter deres tidligere vækstrate, er usikker.

Mindre koncentrationsrisiko, bredere diversificering.

For at undgå koncentrationsrisiko og opnå en mere balanceret global diversificering eksisterer der nu en strategi, der sporer MSCI World ex-USA Index. Dette indeks er konstrueret til at give eksponering mod globale aktier fra store og mellemstore virksomheder i 22 udviklede markeder, mens USA er udeladt.

Denne strategi kan være en mulighed for strategisk at justere vægtningen af amerikanske aktier i en global portefølje og potentielt drage fordel af investeringsmuligheder i andre dele af verden.

Du kan finde information om en Xtrackers ETF, der matcher denne strategi, her hos Nordnet Bank. Hvorvidt det giver mening at undgå amerikanske aktier helt, er noget, investorer selv må beslutte.

Vigtig information om risiko.

Bemærk, at historiske og forventede afkast ikke er en garanti for fremtidig performance. Værdien af investeringer i fonde kan både falde og stige, så der er en risiko for, at investorer ikke får deres investerede kapital tilbage. Du bør derfor altid sætte dig ind i prospektet og KID, før du investerer i Xtrackers ETF’er. Prospektet er tilgængeligt hos fondsselskabet – KID kan findes både på fondens oversigtsside og på ordreoversigten på nordnet.dk.

Ingen af de oplysninger, der præsenteres her, udgør investeringsrådgivning, et tilbud eller en anmodning om at købe eller sælge finansielle instrumenter. Som investor er du selv ansvarlig for risikoen ved at bruge informationen på denne side til at træffe investeringsbeslutninger.

Bliv klogere på emnet med denne video.

Fodnoter:

1. Kilde: Bloomberg pr. 11/2024
2. Kilde: Bloomberg pr. 11/2024. Standardafvigelse anvendes ofte til at repræsentere volatiliteten af en investering. Den viser, hvor meget en investerings afkast varierer i forhold til investeringens gennemsnitlige afkast over en given periode.
3. Kilde: Bloomberg Finance L.P., Aladdin pr. 04/2024. Tidligere resultater er ikke en garanti for fremtidige resultater. Indeksafkastet forudsætter geninvestering af udbytter; dog inkluderer disse tal ikke gebyrer, transaktionsomkostninger, skatter, mægleromkostninger eller andre ændringer.
4. Kilde: Bloomberg 12/2024
5. Kilde: The National News: Markedsvolatilitet vil sandsynligvis fortsætte, da amerikanske teknologiske aktier fortsætter med at falde. https://www.thenationalnews.com/future/technology/2024/09/04/market-volatility-likely-to-linger-as-us-tech-stocks-continue-decline/

Gloser:

• Kunstig intelligens (AI): Refererer til computersystemer, der kan udføre komplekse opgaver, som historisk set kun mennesker har kunnet, såsom at resonnere, træffe beslutninger eller løse problemer.
  
• Cloud computing: On-demand adgang til computerressourcer såsom datalagring og beregningskraft uden direkte aktiv styring fra brugeren.
  
• FTSE All-World Index: Et markedsvægtet indeks, der repræsenterer udviklingen af store og mellemstore aktier fra FTSE Global Equity Index Series (GEIS). Indekset dækker både udviklede og nye markeder.
  
• Large-Cap-aktier: Aktier fra virksomheder med en markedsværdi på 10 milliarder dollars eller mere. Disse virksomheder er større end mid-cap og small-cap aktier, men mindre end mega-cap aktier. Generelt betragtes large-cap virksomheder som veletablerede, mindre volatile og med potentiale for stabile og voksende udbyttestrømme.
  
• Mega-Cap-aktier: Aktier fra de største virksomheder i investeringsuniverset målt på markedsværdi. Selvom der ikke findes en præcis definition af mega-cap, refererer det generelt til virksomheder med en markedsværdi på over 100 milliarder dollars.
  
• Mid-Cap-aktier: Aktier fra virksomheder med en markedsværdi mellem 2 og 10 milliarder dollars. Disse virksomheder er større end small-cap aktier, men mindre end large-cap aktier og repræsenterer ofte en balance mellem vækstpotentiale og stabilitet.
  
• MSCI ACWI Index: Et indeks, der omfatter store og mellemstore virksomheder på tværs af 23 udviklede markeder og 24 nye markeder.
  
• MSCI World Index: Et bredt fulgt globalt aktiemarkedsindeks fra MSCI, der sporer udviklingen af omkring 1.500 store og mellemstore virksomheder på tværs af 23 udviklede lande.
  
• MSCI World ex-USA Index: Et indeks designet til at måle udviklingen af store og mellemstore aktier i 22 udviklede markeder, ekskl. USA.
  
• Nasdaq-100 Index: Et aktiemarkedsindeks bestående af 100 af de største ikke-finansielle virksomheder noteret på Nasdaq-børsen. Aktiernes vægt i indekset er baseret på deres markedsværdi med visse regler for at begrænse de største komponenters indflydelse.
  
• Russell 1000 Index: Et aktiemarkedsindeks, der er en undergruppe af det større Russell 3000 Index og repræsenterer de 1.000 største virksomheder i USA målt på markedsværdi.
  
• S&P 500 Index: Et aktiemarkedsindeks, der sporer aktieudviklingen for 500 af de største virksomheder noteret på amerikanske børser.
  
• Small-Cap-aktier: Aktier fra virksomheder med en markedsværdi typisk mellem 300 millioner og 2 milliarder dollars. Disse virksomheder er ofte i en tidlig vækstfase og har potentiale for betydelig ekspansion, hvilket gør dem attraktive for investorer med fokus på høj vækst.
  
• Volatilitet: Graden af variation i en akties pris over tid. Det bruges ofte som et mål for en investerings risiko.

Dette dokument er beregnet som markedsføringskommunikation.
Venligst læs fondens prospekt og KID, før du træffer en endelig investeringsbeslutning.

Vigtig information

DWS er varemærket, under hvilket DWS Group GmbH & Co. KGaA og dets datterselskaber driver forretning. Kunder vil modtage DWS-produkter eller -tjenester fra en eller flere juridiske enheder, som vil blive identificeret for dem i den relevante dokumentation.

Dette dokument udgør ikke investeringsrådgivning. Komplet information om fondene/underfondene, inklusive alle risici og omkostninger, kan findes i det relevante aktuelle prospekt. Sammen med de relevante central investoroplysningsdokumenter udgør disse de eneste bindende salgsdokumenter for [fondene/underfondene]. Investorer kan få disse dokumenter samt regulatoriske oplysninger og de seneste vedtægter for fonden fra DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, 60329 Frankfurt am Main og, i tilfælde af underfonde hjemmehørende i Luxembourg, fra DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, i trykt form gratis, eller for aktive produkter tilgængelige for download fra Tyskland www.dws.de eller fra forskellige steder på relevante sprog fra https://funds.dws.com og for passive produkter under www.etf.dws.com.

En oversigt over investorrettigheder for passive produkter er tilgængelig: Tyskland (på tysk) https://etf.dws.com/de-de/ueber-uns/umgang-mit-beschwerden-etfs/, Østrig (på tysk) https://etf.dws.com/de-at/ueber-uns/umgang-mit-beschwerden-etfs/, Belgien (på engelsk) https://etf.dws.com/en-be/about-us/how-to-complain-etfs/, Frankrig (på fransk) https://etf.dws.com/fr-fr/a-propos-de-nous/traitement-des-reclamations-etfs/, Luxembourg (på engelsk) https://etf.dws.com/en-lu/about-us/how-to-complain-etfs/, Spanien (på spansk) https://etf.dws.com/es-es/conocenos/gestion-de-reclamaciones-etfs/, Holland (på hollandsk) https://etf.dws.com/nl-nl/over-ons/hoe-te-klagen-etfs/, Sverige (på svensk) https://etf.dws.com/sv-se/om-oss/klagomalshantering-etfs/ og Italien (på italiensk) https://etf.dws.com/it-it/chi-siamo/gestione-dei-reclami-etf/. Investeringsselskabet kan beslutte at ophøre med de ordninger, der er etableret for markedsføringen af denne fond.

Prognoser er ikke en pålidelig indikator for fremtidig performance. Prognoser er baseret på antagelser, estimater, meninger og hypotetiske performanceanalyser, og faktiske resultater kan variere.

De fonde, der beskrives i dette dokument, sporer udviklingen af de indekser, der er inkluderet i deres navne. MSCI World og MSCI World ex USA-indekserne er registrerede varemærker tilhørende MSCI (“Licensgiver”). De i dette dokument beskrevne underfonde er ikke sponsoreret, godkendt, solgt eller promoveret på nogen måde af licensgiveren af de her anførte indekser. Licensgiveren af disse indekser giver ingen erklæringer eller garantier vedrørende de opnåede resultater ved brug af deres indekser og/eller indeksniveauer eller i nogen anden henseende på en given dag.

Enhver udtrykt mening afspejler den aktuelle vurdering fra DWS International GmbH og kan ændres uden varsel.

Dette dokument er beregnet til at være en markedsføringskommunikation og ikke en finansiel analyse. Det kan derfor ikke være i overensstemmelse med juridiske forpligtelser, der kræver upartiskhed i finansiel analyse, eller som forbyder handel før offentliggørelsen af en finansiel analyse. Ifølge oplysningerne i salgsprospektet er distributionen af de produkter, der er nævnt i dette dokument, underlagt restriktioner i de relevante jurisdiktioner. Dette dokument og de oplysninger, det indeholder, må kun distribueres og offentliggøres i jurisdiktioner, hvor en sådan distribution og offentliggørelse er tilladt i henhold til den gældende lovgivning i disse jurisdiktioner. Direkte eller indirekte distribution af dette dokument er forbudt i USA samt til eller for konti tilhørende amerikanske personer og personer bosiddende i USA.

Xtrackers® er et registreret varemærke tilhørende DWS Group. Den registrerede adresse for [Xtrackers (RCS No. B-119-899)] [Xtrackers II (RCS No.: B-124-284)], et selskab registreret i Luxembourg, er 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Luxembourg. Den registrerede adresse for Xtrackers (IE) (Reg. No.: 393802), et selskab registreret i Irland, er 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irland.

DWS International GmbH handler gennem sine filialer, hvor det er relevant, pr. januar 2024 CRC 104233.

Materialet er produceret af DWSog skal anses som markedsføringsmateriale. Formålet med materialet er at give generel information om afdelingerne og skal ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Nordnet tager forbehold for nøjagtigheden af de angivne informationer, hvad enten de er leveret afDWSselv eller hentet fra offentligt tilgængelige kilder.

Nordnet er ikke ansvarlig for dispositioner eller undladelser foretaget på baggrund af informationerne. Nordnet anbefaler sagkyndig og professionel vejledning ved investeringsbeslutninger. Nordnet modtager provision fraDWS.Se alle satserher.

Historiske og tidligere afkast og/eller kursudviklinger kan ikke anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og/eller kursudvikling. Tegning af andele bør ske på baggrund af prospekt, vedtægter og central investorinformation.Informationen findes pånordnet.dk