{"id":58868,"date":"2024-04-12T11:32:02","date_gmt":"2024-04-12T09:32:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/?p=58868"},"modified":"2026-03-11T15:19:22","modified_gmt":"2026-03-11T14:19:22","slug":"hvorfor-falder-aktiekursen-for-a-p-moeller-maersk","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/hvorfor-falder-aktiekursen-for-a-p-moeller-maersk\/","title":{"rendered":"Hvorfor falder aktiekursen for A.P. M\u00f8ller – M\u00e6rsk?"},"content":{"rendered":"\n

Et af de sp\u00f8rgsm\u00e5l, jeg modtager flest af, er undren over det store aktiekursfald og den lave prisfasts\u00e6ttelse af A.P. M\u00f8ller – M\u00e6rsk. Her er lidt baggrund og perspektiv.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Det er korrekt, at aktien er lavt prissat i et historisk perspektiv, hvis man betragter aktiekurs\/bogf\u00f8rt egenkapital (P\/B). Aktien har over tid for vane at svinge mellem 0,40-1,5. Nu handler den t\u00e6t p\u00e5 den nederste gr\u00e6nse.<\/p>\n\n\n\n

En aktie kan sagtens v\u00e6re lavt prissat l\u00e6nge. Investorerne k\u00f8ber kortsigtet ikke en aktie, alene fordi den er billig, men fordi de tror og h\u00e5ber, at den stiger i morgen. Investorerne s\u00e6lger ikke en aktie, alene fordi den er h\u00f8jt vurderet, men fordi de frygter, at den falder kortsigtet.<\/p>\n\n\n\n

\n

Vidste du, at mere end 25% af investorerne i A.P. M\u00f8ller – M\u00e6rsk er investorer hos Nordnet?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ejere af B-aktien: 21.752
Ejere af A-aktien: 11.162<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Aktiekurs A.P. M\u00f8ller – M\u00e6rsk B<\/a> pr. 12. april 2024. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

\n

<\/p>\n\n\n\n

Business as usual?<\/h2>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

A.P. M\u00f8ller-M\u00e6rsk er som s\u00e5dan ikke i krise. Industrien er en “boom-bust”: Skibe bliver bestilt, n\u00e5r raterne og indtjeningen boomer, tre \u00e5r senere bliver de mange skibe sat i s\u00f8en i et helt andet ratescenarie. Mange flere skibe giver lavere og normaliserede fragtrater og lavere indtjening. Det er business as usual i en branche pr\u00e6get af mangel p\u00e5 \u00f8konomisk disciplin.<\/p>\n\n\n\n

Perioder med underskud er f\u00e6rre, men de kan forekomme. Alle containerrederier har tjent styrtende med penge fra 2020-2022 og er godt polstrede. Det kan, m\u00e5ske lidt paradoksalt, tr\u00e6kke tiden med lave rater ud. Selskaberne er ikke pressede.<\/p>\n\n\n\n

Selvom det er meget omtalt, har den uheldige situation med tabte containere i Jammerbugten ingen v\u00e6sentlig indflydelse p\u00e5 aktiekursen. Ligesom at uheldet i Baltimore n\u00e6ppe har en langsigtet effekt p\u00e5 aktiekursen \u2013 men det kan m\u00e5ske kortsigtet f\u00e5 nogen til at frygte, at “alting kan ske” i USA med hensyn til lovgivningen.<\/p>\n\n\n\n

To faktorer taler imod optimisme<\/h2>\n\n\n\n

Basalt set handler udviklingen i 2024 om en “normalisering” af forretningsbetingelser. Efter gode tider kommer de d\u00e5rlige. Det er nu.<\/p>\n\n\n\n

A.P. M\u00f8ller – M\u00e6rsk overraskede investorerne med sin meget forsigtige guidance for 2024. Den kan v\u00e6re overforsigtig eller realistisk.<\/p>\n\n\n\n

Optimisterne t\u00e6nker p\u00e5 den ene side, at stigende rater efter uro i Det R\u00f8de Hav m\u00e5 spille en rolle i 1. kvartal og for resten af 2024. I den modsatte retning tr\u00e6kker to faktorer: <\/p>\n\n\n\n