{"id":73859,"date":"2025-12-01T10:49:46","date_gmt":"2025-12-01T09:49:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/?p=73859"},"modified":"2025-12-01T13:43:43","modified_gmt":"2025-12-01T12:43:43","slug":"hvorfor-skal-du-investere-i-obligationer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/hvorfor-skal-du-investere-i-obligationer\/","title":{"rendered":"Hvorfor skal du investere i obligationer?"},"content":{"rendered":"\n

Renterne ligger igen h\u00f8jt, og det g\u00f8r obligationer relevante for mange investorer. N\u00e5r renten stiger, f\u00f8lger afkastmulighederne ofte med, for renteniveauet er den faktor, der betyder mest for, hvad du kan tjene p\u00e5 obligationer. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Obligationer er kendt for at give stabilitet i portef\u00f8ljen, men mange overser, at de faktisk ogs\u00e5 kan give et interessant afkast. Derudover kan de v\u00e6re et attraktivt alternativ til kontanter p\u00e5 kontoen.
Her er en kort intro til obligationsverdenen.<\/p>\n\n\n\n

\"Peter<\/figure>
Peter Emil Bundgaard Mondrup<\/span>

Daglig leder af Maj Invests Makro & Research Team. Peter besk\u00e6ftiger sig med global \u00f8konomi og s\u00e6rligt effekterne p\u00e5 finansmarkedet. Hovedfokus er b\u00e5de nye og langsigtede tendenser p\u00e5 finansmarkedet, samt hvordan man sammens\u00e6tter en solid investeringsportef\u00f8lje.<\/p><\/div><\/div>\n\n\n\n


Hvad er obligationer?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

N\u00e5r man investerer i en obligation, er det p\u00e5 sin vis det samme som at give et l\u00e5n. K\u00f8ber man en dansk statsobligation, l\u00e5ner man dermed penge til den danske stat. De fleste obligationer betaler en fast \u00e5rlig kuponrente og udl\u00f8ber p\u00e5 et kendt tidspunkt (f.eks. om 5 \u00e5r) til en kendt kurs (ofte kurs 100). Man f\u00e5r alts\u00e5 sin investering<\/a> plus\/minus kurs\u00e6ndringen p\u00e5 obligationen tilbage, mens man undervejs har f\u00e5et kuponrenten udbetalt.<\/p>\n\n\n\n

Hvis man k\u00f8ber en obligation og holder den til udl\u00f8b, kender man p\u00e5 forh\u00e5nd afkastet over hele perioden, det kalder man den effektive rente. Det er en stor fordel i forhold til aktieinvesteringer, hvor afkastet er sv\u00e6rt at forudsige. Undervejs kan kursen p\u00e5 obligationen dog \u00e6ndre sig. Kursen er det, man kan f\u00e5 for sin obligation i markedet, og s\u00e6lger man obligationen f\u00f8r udl\u00f8b, f\u00e5r kursudviklingen betydning for afkastet \u2013 det kan blive b\u00e5de h\u00f8jere og lavere end den effektive rente. Men det g\u00e6lder kun, hvis man s\u00e6lger, f\u00f8r obligationen udl\u00f8ber. Kursudviklingen p\u00e5virkes af renteudviklingen p\u00e5 obligationsmarkedet: Stiger markedsrenten, falder kursen p\u00e5 eksisterende obligationer \u2013 og omvendt.<\/p>\n\n\n\n

Eksempel \u2013 du k\u00f8ber en 5-\u00e5rig obligation med en fast kuponrente p\u00e5 4 pct.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Udarbejdet af Maj Invest. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Hvis obligationen beholdes i fem \u00e5r, f\u00e5r man 4 pct. i \u00e5rlig rente, hvilket i dette tilf\u00e6lde svarer til 4.000 kr. Over hele perioden er afkastet 20 pct. eller 20.000 kr.<\/p>\n\n\n\n

Hvilke obligationer kan man k\u00f8be?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Der findes flere forskellige typer af obligationer, som hver is\u00e6r har forskelligt afkastpotentiale og forskellig risiko. Her er en grov opdeling:<\/p>\n\n\n\n

Stats- og realkreditobligationer<\/strong>
Obligationer i h\u00f8jt ratede lande som Danmark, Tyskland og USA. Her er der ingen tvivl om, at landene kan betale renter og l\u00e5net tilbage. P\u00e5 trods af dette kan kursen svinge p\u00e5 baggrund af bev\u00e6gelser i markedsrenten, men udsvingene er langt mindre end p\u00e5 aktiemarkedet. Danske realkreditobligationer anses ogs\u00e5 som meget sikre.<\/p>\n\n\n\n

Virksomhedsobligationer (kreditobligationer)<\/strong>
Private virksomheder har ogs\u00e5 brug for at l\u00e5ne penge. Derfor kan du k\u00f8be obligationer udstedt af f.eks. Novo Nordisk<\/a> eller Danske Bank<\/a>. Virksomhedsobligationer anses oftest for at v\u00e6re mere risikofyldte, da risikoen for konkurs er til stede, det kaldes kreditrisiko. Derfor er kuponrenten ogs\u00e5 h\u00f8jere end p\u00e5 h\u00f8jt ratede stats- og realkreditobligationer. Ligesom for stats- og realkreditobligationer kan kursen p\u00e5 virksomhedsobligationer svinge og p\u00e5virke afkastet, hvis man ikke holder dem til udl\u00f8b.<\/p>\n\n\n\n

Obligationer i udviklingslande (obligationer fra nye markeder)<\/strong>
Udviklingslande har typisk lavere BNP pr. capita, men h\u00f8jere v\u00e6kst og inflation sammenlignet med f.eks. Danmark. Omr\u00e5det sp\u00e6nder bredt \u2013 fra lande som Polen til Brasilien. Kuponrenten er derfor h\u00f8jere end p\u00e5 danske statsobligationer, men risikoen for misligholdelse er ogs\u00e5 st\u00f8rre.<\/p>\n\n\n\n

Overordnede typer af obligationer

<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Udarbejdet af Maj Invest.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Hvorfor er obligationer interessante i portef\u00f8ljen?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Obligationer er en interessant byggeklods til din portef\u00f8lje af flere \u00e5rsager:<\/p>\n\n\n\n

Risikospredning:<\/strong>
Den samlede risiko i en portef\u00f8lje falder, n\u00e5r man inkluderer flere forskellige investeringer, som ikke svinger perfekt i takt. Har man allerede aktier<\/a>, kan tilf\u00f8jelsen af obligationer alene mindske risikoen.
Samtidig viser historiske data, at sikre obligationer i mange tilf\u00e6lde stiger i v\u00e6rdi, n\u00e5r aktier falder. De fungerer derfor som en st\u00f8dpude, n\u00e5r der er uro p\u00e5 aktiemarkedet. Virksomheds- og EM-obligationer falder dog typisk sammen med aktier, men i mindre omfang.<\/p>\n\n\n\n

Stabile og forudsigelige afkast:<\/strong>
Aktieafkast er sv\u00e6re at forudsige. Obligationsafkast er v\u00e6sentlig nemmere. Holder man en obligation til udl\u00f8b, kender man afkastet p\u00e5 forh\u00e5nd. Investering i en obligationsforening ligger over tid t\u00e6t p\u00e5 den effektive rente, portef\u00f8ljen havde ved investeringstidspunktet.<\/p>\n\n\n\n

Fornuftige afkast:<\/strong>
H\u00f8jt ratede statsobligationer giver 3\u20134 pct. \u00e5rligt. H\u00f8jt ratede virksomhedsobligationer giver omkring 5 pct., og lavere ratede obligationer kan give 7\u20138 pct. Ved at blande forskellige obligationstyper opn\u00e5r man fornuftig risikospredning og et afkastpotentiale, der ikke ligger langt under det langsigtede aktieafkast.<\/p>\n\n\n\n

Et godt supplement til kontanter<\/strong>
Obligationer kan ogs\u00e5 v\u00e6re et supplement til kontanter p\u00e5 en bankkonto \u2013 men med v\u00e6sentligt st\u00f8rre afkastpotentiale. P\u00e5 en bankkonto f\u00e5r man typisk en lav, variabel rente, som ofte ligger under obligationsrenterne p\u00e5 korte stats- og realkreditobligationer. Til geng\u00e6ld kan pengene h\u00e6ves frit. Har man kontanter, som man ikke skal bruge de n\u00e6ste 2\u20133 \u00e5r, kan det \u2013 afh\u00e6ngigt af risikovillighed \u2013 give mening at investere dem i obligationer med kort l\u00f8betid. Kuponrenten vil her v\u00e6re h\u00f8jere end bankrenten, og kursudsving p\u00e5 korte obligationer er minimale. Med de rette obligationer er risikoen n\u00e6sten den samme som ved at have pengene st\u00e5ende i banken, men renten er h\u00f8jere.<\/p>\n\n\n\n

Eksempel \u2013 100.000 kr. placeret p\u00e5 en bankkonto eller i korte obligationer<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Note<\/a>: Renten p\u00e5 en bankkonto er indl\u00e5n i Danske Bank under 500.000 kr. p\u00e5 0,15 pct. Renten p\u00e5 stats- og realkreditobligationer er fra R\u00e5det for afkastforventninger p\u00e5 2,8 pct. Kilder: Danske Bank og R\u00e5det for afkastforventninger. Udarbejdet af Maj Invest.<\/em> Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Hvad kan du f\u00e5 i afkast?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Den effektive rente varierer fra omr\u00e5de til omr\u00e5de. Tommelfingerreglen er: jo h\u00f8jere effektiv rente, desto h\u00f8jere risiko. Husk, at afkastet kan variere fra den effektive rente, hvis kursen p\u00e5 obligationen \u00e6ndrer sig, og man s\u00e6lger f\u00f8r udl\u00f8b.<\/p>\n\n\n\n

Stats- og realkreditobligationer:<\/strong>
\u2022 3\u20134 pct. i effektiv rente.<\/p>\n\n\n\n

Virksomhedsobligationer:<\/strong>
\u2022 Den sikre del: ca. 5 pct.
\u2022 Den mere risikable del: 7\u20138 pct.<\/p>\n\n\n\n

Emerging markets-obligationer:<\/strong>
\u2022 5\u201310 pct.<\/p>\n\n\n\n

Som ved al anden investering giver det god mening at blande omr\u00e5derne. P\u00e5 den m\u00e5de kan man opbygge en obligationsportef\u00f8lje med en effektiv rente p\u00e5 4\u20135 pct. og holde risikoen nede.<\/p>\n\n\n\n

S\u00e5dan kan du k\u00f8be obligationer<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Handel med enkeltobligationer i Nordnet:<\/strong> Hvis du handler for over 250.000 kr., kan du investere i enkeltobligationer ved at kontakte vores m\u00e6glere p\u00e5 70 20 66 85 (tast 2). Se inspiration til obligationer her<\/a>, og find flere investeringsmuligheder inden for b\u00e5de realkredit- og statsobligationer p\u00e5 nasdaq.dk<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Bem\u00e6rk<\/strong>: Du skal gennemf\u00f8re en videnstest<\/a>, inden du kan investere i enkeltobligationer.<\/p>\n\n\n\n

Som privat investor kan du ogs\u00e5 v\u00e6lge at handle obligationer via en investeringsforening. Her f\u00e5r du nemt adgang til enten specifikke omr\u00e5der i obligationsmarkedet eller en bred portef\u00f8lje med god risikospredning.<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

\n

Grunde til at handle obligationer via investeringsforeninger<\/a>:<\/strong><\/h2>\n\n\n\n