{"id":77636,"date":"2026-05-19T09:48:38","date_gmt":"2026-05-19T07:48:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/?p=77636"},"modified":"2026-05-19T11:13:42","modified_gmt":"2026-05-19T09:13:42","slug":"karakterbogen-et-udfordret-kvartal-med-positive-momenter","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/karakterbogen-et-udfordret-kvartal-med-positive-momenter\/","title":{"rendered":"Karakterbogen: Et udfordret kvartal med positive momenter"},"content":{"rendered":"\n

\u00c5rets f\u00f8rste kvartal b\u00f8d p\u00e5 f\u00e6rre skuffelser end frygtet. Det er usikre tider, men det er netop n\u00e5r det spidser til, at de st\u00e6rke viser deres v\u00e6rd. Det g\u00f8r en del, men jeg savner ogs\u00e5 mod og handlekraft hos nogen til at pr\u00e6stere mere og bedre. NKT topper, mens GN Store Nord falder til bunds. De har solgt deres kronjuvel, og investorerne tvivler desv\u00e6rre med rette p\u00e5 v\u00e6rdiskabelsen p\u00e5 det som er tilbage.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n

Vigtigste pointer:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

St\u00f8rste positive overraskelse:<\/strong> Demant<\/a> \u2013 st\u00e6rkt sekunderet af en meget, meget forsigtig guidance, hvor det efter flere skuffelser ogs\u00e5 har handlet om ikke at levere potentialet til en ny nedjustering.<\/p>\n\n\n\n

Kvartalets bundprop:<\/strong> GN Store Nord, som nok solgte sin Hearing-juvel, men som samtidig sidder tilbage med en forretning, hvor der stadig ikke eksekveres og bruges for mange eksterne undskyldninger.<\/p>\n\n\n\n

Comeback kid: <\/strong>Investorerne t\u00e6nker, Novo Nordisk er ovre det v\u00e6rste. <\/p>\n\n\n\n

Aktion\u00e6rvenlighed<\/strong>: Zealand Pharma skaber v\u00e6rdi for sine investorer og initierer et 200 mio. USD aktietilbagek\u00f8b. <\/p>\n\n\n\n

Fors\u00e6tter successen:<\/strong> NKT forts\u00e6tter med at levere konsistent og konsekvent godt.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

10<\/h2>\n\n\n\n

NKT: <\/strong>10
Investorjubel efter rigtig gode tal<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Investorerne holder meget af den konsistente og konsekvente eksekveringsstil fra NKT. Det er ca. 10 \u00e5r siden NKT valgte at k\u00f8be ABBs h\u00f8jsp\u00e6ndingsaktiviteter. Investorerne t\u00e6nkte dengang det var mere af n\u00f8d end af lyst. De f\u00f8rste \u00e5r var sv\u00e6re og aktien faldt til bunds efter spaltningen af NKT Holding. Bunden dengang var ca. 75. Efter stigningen n\u00e6rmer udviklingen sig en faktor 15 p\u00e5 10 \u00e5r med den betydeligste del af udvikling de seneste 2 \u00e5r. Rekordh\u00f8j ordrebeholdning og ditto indtjening p\u00e5 operationelt EBITDA. NKT bliver ved med at pr\u00e6stere p\u00e5 h\u00f8jt niveau.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Zealand Pharma: 10<\/strong><\/strong>
Aktietilbagek\u00f8bet viser vilje til v\u00e6rdiskabelse<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Over de seneste kvartaler har jeg efterspurgt viljen og modet til at lave et v\u00e6rdiskabende aktietilbagek\u00f8b. Det handler ikke om at tilbagebetale udbyttepenge til investorer fra den pengetank, som er bugnende overfyldt. Derimod drejer det sig om at s\u00e6tte pengetanken i arbejde og k\u00f8be nogle af de aktier tilbage, som v\u00e6gttabsinvestorer med over 40 i feber k\u00f8bte p\u00e5 2-3x det nuv\u00e6rende niveau.<\/p>\n\n\n\n

Hvis tilliden til pipelinen er intakt, partnerskaber med Boehringer Ingelheim og ikke mindst Roche byder p\u00e5 en fornuftigt fremtid, og med en EMA markedsf\u00f8ringsgodkendelse af SBS i Europa forventet i l\u00f8bet af de kommende uger, vil et tilbagek\u00f8b give god mening med en samlet markedsv\u00e6rdi af selskabet, som har ligget p\u00e5 niveau med den forventede kontant beholdning ultimo 2026. Tilbagek\u00f8bet kom. Det viser vilje til v\u00e6rdiskabelse samt tillid til pipeline og kapitalisering. Zealand Pharma tager toppen for at demonstrere aktion\u00e6rvenlighed, tillid, s\u00e6tte \u00f8konomi bag deres ambitioner og agere mere offensivt end tidligere.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Demant: <\/strong>10\u2193<\/strong>
St\u00e6rke salgstal illustrerer forbedret momentum og frygt for at skuffe<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:02\u2193<\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Rom blev ikke bygget p\u00e5 en dag, og en enlig svale g\u00f8r ingen sommer. Men, mere end 9% v\u00e6kst i \u201dHearing aids\u201d er imponerende. Noget tilsvarende leverede GN Hearing. Det kunne tyde p\u00e5, at de seneste \u00e5rs dvaletilstand i sektoren er ved vejs ende. Demant har underleveret for meget og for ofte de seneste \u00e5r, og frygten for en ny skuffelse har v\u00e6ret en faktor bag ved en meget forsigtig guidance. Selvom det er tidligt i 2026, er det opl\u00f8ftende, at selskabet nu ser mindre sandsynlighed for at lande i den nedre ende af forventningerne til oms\u00e6tning og indtjening. Det er kvartalets positive overraskelse.<\/p>\n\n\n\n

7<\/h2>\n\n\n\n

ISS: 7\u2191<\/strong> <\/strong>
\u201cTyvstart\u201d p\u00e5 et godt 2026<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

ISS har haft en god start p\u00e5 \u00e5ret med en v\u00e6kst, som ligger over forventningerne. Opskriften er den velkendte. Flere kunder med velkendte karakteristika (muligheder\/risici).<\/p>\n\n\n\n

ISS leverer en god start p\u00e5 \u00e5ret med en v\u00e6kst p\u00e5 7,4%, som b\u00e5de er h\u00f8jere end tilsvarende periode sidste \u00e5r (4,3%) og over forventningerne (5,4%). V\u00e6ksten tr\u00e6kkes op af en bedre end ventet udvikling i Nordeuropa, mens udviklingen i Americas er lidt under det forventede.<\/p>\n\n\n\n

Kontraktforl\u00e6ngelser, udvidelser og “above base” arbejder (aftaler, som har et st\u00f8rre omfang, kortsigtet end beregnet), tr\u00e6kker op. ISS fastholder sine forventninger om “2×5+”: V\u00e6kst over 5% og tilh\u00f8rende margin over 5%.<\/p>\n\n\n\n

ISS forts\u00e6tter med at vokse i den retning, som har vist sig givende de seneste \u00e5r. Nye kontrakter med en h\u00e5ndterbar st\u00f8rrelse (100 mio) og kunder som har de samme karakteristika som de eksisterende. Samtidig sker det uden meget store og risikable op- og tilk\u00f8b, som giver en masse goodwill p\u00e5 balancen, som senere kan v\u00e6re en risikofaktor. N\u00e6ste opm\u00e6rksomhedspunkt er afg\u00f8relsen i den tyske sag mod Deutsche Telekom, som har trukket alt for l\u00e6nge ud.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Tryg: <\/strong>7
Vejrlig var den positive faktor<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Styrkelsen af NOK\/SEK og en fortsat underliggende norsk forbedring var forventede st\u00f8rrelser. Tryg fastholder sine forventninger. B\u00e5de kortsigtet med hensyn 2026 og frem mod n\u00e6ste \u00e5r. Tryg blev ikke bl\u00e6st omkuld, og en positiv vejrlig afvigelse sikrede et godt bundlinjeindtryk. Det har v\u00e6ret en koldere vinter. Til geng\u00e6ld har det bl\u00e6st mindre. Samlet giver det en positiv afvigelse. Efter regnskabet afsagde h\u00f8jesteret en kurs\u00f8del\u00e6ggende dom, hvor selskaberne skal erkende og betale for mengrader allerede fra 5% og ikke som tidligere praksis f\u00f8rst ved 15%. Investorerne har taget udgangspunkt i, at selskaberne kommer til at d\u00e6kke hele den forskel. Det er ikke givet, det ender med at forholde sig s\u00e5dan.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Novo Nordisk: <\/strong>7
Opfattelsen af at det v\u00e6rste er overst\u00e5et<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:00)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Efter kvartalet er alt ikke glemt, men udviklingen er dog opmuntrende. For hele \u00e5ret opjusterer Novo Nordisk forventningerne til salget fra -5 til -13% (9) til nu -4 til -12. (-8% i midtpunktet).<\/p>\n\n\n\n

Det kan tolkes og lyder som en mindre justering, men dj\u00e6vlen er som bekendt i detaljen og fortolkningen. Det \u00e5bner op for at 2026 stadig er usikker, men samtidig \u00e5bnes d\u00f8ren p\u00e5 klem ved ogs\u00e5 at l\u00f8fte \u00f8vre ende.<\/p>\n\n\n\n

Salget af Wegovypillen i USA overstiger markant forventningerne med 2,256 mia. mod forventninger om det halve. Det kan have v\u00e6ret det tal, som g\u00f8r forskellen p\u00e5 den gode m\u00e5de. Selv om pillen kun forventes at udg\u00f8re 4-5% af den samlede oms\u00e6tning i 2026, er det alligevel opl\u00f8ftende. Det er momentum som driver aktier, og her er der st\u00e6rkt<\/p>\n\n\n\n

momentum. Novo Nordisk er blevet mere offensive, mere konstruktive, mere \u00e5bne og mere kampivrige. Det kan investorerne m\u00e6rke og lide. Kvartalets comeback kid.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Novonesis: <\/strong>7
Lidt h\u00e5rd kursmedfart efter godkendt start p\u00e5 \u00e5ret<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4\u2191<\/strong><\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Alene bed\u00f8mt p\u00e5 regnskabstallene har Novonesis haft en godkendt start p\u00e5 \u00e5ret. Oms\u00e6tning + bundlinje var marginalt bedre end analytikernes estimater. 2026-guidance bliver gentager. Korrigeret for ekstraordin\u00e6re forhold og \u201cst\u00f8j\u201d, er min opfattelse, at tallene var solide. Aktien stiger f\u00f8rst 2%, falder dern\u00e6st 4% for at slutte dagen nogenlunde hvor den startede. Udfordringen for investorerne er, at de ikke ser en klar kortsigtet god kobling mellem hoved og krop udtrykt som forholdet mellem indtjening, v\u00e6kst og prisfasts\u00e6ttelse. H\u00f8j prisfasts\u00e6ttelse kr\u00e6ver h\u00f8jere v\u00e6kst.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Danske Bank<\/a>: 7\u2193<\/strong>
Regnskab som forventet – Ambiti\u00f8se 2028-m\u00e5ls\u00e6tning<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:10)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Danske Bank har leveret t\u00e6t p\u00e5 forventningerne. Ambitionerne r\u00e6kker videre og i 2028 skal banken v\u00e6re fuldt p\u00e5 omgangsh\u00f8jde og konkurrencedygtige med de skandinaviske storbanker, som de gerne vil m\u00e5le sig imod. Tal isoleret til 4, men ambitioner tr\u00e6kker op.<\/p>\n\n\n\n

Danske Bank fastholder forventningerne til 2026 om et nettoresultat p\u00e5 22-24 mia. Tal bygger videre p\u00e5 den gode udvikling, som har karakteriseret de seneste \u00e5r samtidig med at afvigelserne fra det forventede er moderate. Afvigelserne t\u00e6ller h\u00f8jere nettorenter, f\u00e6rre handelsindt\u00e6gter og tilbagef\u00f8rsel af tidligere hens\u00e6ttelser. M\u00e5ls\u00e6tningen om at n\u00e5 en egenkapitalforrentning p\u00e5 14,5%; en omkostningsprocent p\u00e5 ikke over 43 og en meget solid udlodning gl\u00e6der investorerne; ogs\u00e5 selv om det var forventet, at det ville v\u00e6re nogenlunde det som Danske Bank ville kommunikere.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Carlsberg<\/a>: 7\u2193<\/strong>
Fornuftig kvartalsstart<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7\u2193<\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Carlsberg fastholder forventningerne om en v\u00e6kst i driftsresultatet p\u00e5 2-6%. Carlsbergs kvartalsregnskaber er “trading statements” og derfor er det overordnede tal som udgives.<\/p>\n\n\n\n

Oms\u00e6tningen er en my bedre end ventet. Salget af l\u00e6skedrikke vokser med 10%. Eksklusive Kazakhstan, hvor de er blevet distribut\u00f8r for Pepsi, vokser salget med 6%<\/p>\n\n\n\n

Over de kommende \u00e5r skal l\u00e6skedrikke prioriteres mere. Det skyldes k\u00f8bet af Britvic, pres p\u00e5 det traditionelle \u00f8lsalg og 2029 kontrakten med Pepsi om udover Norge og Sverige ogs\u00e5 at distribuere Pepsi i Danmark, Finland og Baltikum<\/p>\n\n\n\n

Carlsberg fastholder sine forventninger om en organisk v\u00e6kst p\u00e5 2-6 % i driftsresultatet. Tallene kliner sig op af konsensus. Det er en god vane ikke at afvige for meget, og hvis skal de v\u00e6re p\u00e5 den gode m\u00e5de.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Royal Unibrew: <\/strong>7\u2193<\/strong>
Kvartalet vil blive husket for aktien, som gik sukkerkold<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Offentligg\u00f8relse af det finansielle overblik for \u00e5rets tre f\u00f8rste m\u00e5neder var oprindelig planlagt til senere. Tallene blev offentliggjort tidligere, fordi Carlsberg har snuppet aftalen med Pepsi i Danmark, Finland og Baltikum fra og med 2029. Aktien blev sk\u00e5ret i sm\u00e5stykker. Investorerne efterlyser og savner svar p\u00e5, hvordan Royal Unibrew vil sikre, at deres ambitioner om, at indtjeningen i 2030 uden de n\u00e6vnte Pepsi-kontrakter, skal v\u00e6re h\u00f8jere end forventningerne til 2028. Der er 32 m\u00e5neder til 2029, men nerv\u00f8se investorerne lever i nuet. Aktien gik sukkerkold. Isoleret var tallene for kvartalet absolut fornuftige.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Rockwool: 7\u2193<\/strong>
Oms\u00e6tningsjustering drevet af prisstigninger<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Rockwool opjusterede sine oms\u00e6tningsforventninger ugen f\u00f8r regnskabet. Kvartalets EBIT p\u00e5 13,2% var omtrent som forventet. Rusland er ude af b\u00f8gerne og det koster, ikke overraskende, p\u00e5 indtjeningen. I de kommende m\u00e5neder vil priserne blive kompenseret for udviklingen i bl.a. naturgaspriserne. Prisstigninger p\u00e5 4-8% (fuld effekt for andet halv\u00e5r) hj\u00e6lper oms\u00e6tningsforventninger i vejret med 3-6% for hele \u00e5ret (tidligere 2-4%). EBIT-margin guides 13-14%. Konsensus p\u00e5 13,4. Investorerne sender f\u00f8rst aktien op, siden ned og s\u00e5 igen med en positiv undertone op. Skepsis er intakt. Hvis der ikke kommer yderligere udfordringer, eller en positiv l\u00f8sning i Iran med betydeligt fald i energipriser og ikke mindst naturgas, kan Rockwool aktien f\u00e5 medvind. Tallene var bedre end frygtet, men ikke kortsigtet gode nok til at f\u00e5 den til at stikke af.<\/p>\n\n\n\n

4<\/h2>\n\n\n\n

Vestas: <\/strong>4\u2191<\/strong><\/strong>
Fornuftigt men der mangler lidt energi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Vestas fastholder sine forventninger i et kvartal, som i 2026 er startet lidt bedre end ventet.<\/p>\n\n\n\n

Oms\u00e6tningen er lidt bedre end ventet og p\u00e5 EBIT-margin er 3,2% v\u00e6sentlig bedre end de ventede 1,8%. Vestas fastholder forventninger om en oms\u00e6tning p\u00e5 20-22 mia. EUR og EBIT-margin p\u00e5 6-8. Analytikerne har lagt sig i midtpunktet af disse forventninger. Annoncering af aktietilbagek\u00f8b p\u00e5 100 mio. EUR. Nye ordrer til en v\u00e6rdi p\u00e5 1,15 EUR\/MW<\/p>\n\n\n\n

Vestas er startet fornuftigt i 2026. Ordreindgangen lidt mindre end det forventede. Servicemarginen har lagt sig til rette under 17% fortsat (16,3). Der er ikke st\u00f8rre overraskelser i selve tallene.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

FLSmidth<\/a><\/strong>: 4\u2191<\/strong><\/strong>
Lidt under og let over<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

FLS skuffede i forhold til konsensus b\u00e5de p\u00e5 toplinjen og EBITA med tal som l\u00e5 ca. 5% under konsensus. Bundlinjen hj\u00e6lpes af indt\u00e6gter fra salg af tidligere hoveds\u00e6de. EBITA margin p\u00e5 15,2% t\u00e6t p\u00e5 det forventede og absolut godkendt. Aktien har v\u00e6ret ramt af den unders\u00f8gelse, som FLS selv har igangsat med hensyn til mulige sanktionsbrud, hvor materiale kan v\u00e6re blevet udleveret til Rusland i forbindelse med udbudsmateriale i Kazakhstan. Selve regnskabet var ok, men ikke denne gang noget ekstraordin\u00e6rt.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

A.P. M\u00f8ller-M\u00e6rsk:<\/strong> 4\u2191<\/strong><\/strong>
Aktien i stormvejr efter fornuftigt regnskab <\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

A.P. M\u00f8ller M\u00e6rsk har leveret et kvartalsregnskab, som kliner sig op af forventningerne. Det kan man kalde kedeligt, fordi der ikke er noget spr\u00e6ngstof i tallene. Jeg vil snarere kalde det forudsigelighed, guidance og godt IR arbejde. De afvigelser der er p\u00e5 enkeltposter er mindre og ubetydelige.<\/p>\n\n\n\n

Maersk fastholder forventninger till hel\u00e5ret om en underliggende EBITDA p\u00e5 4,5-7 mia. og et EBIT p\u00e5 -1,5-1,0 mia. samt et cash flow p\u00e5 bedre end minus 3 mia USD. Konflikten i Mellem\u00f8sten (USA\/Iran) har kun haft en mindre effekt p\u00e5 kvartalets resultat.<\/p>\n\n\n\n

Negativ kursreaktion har mere en relation til \u00e5rets kursudvikling hidtil og forbehold for den resterende del end det burde v\u00e6re relateret direkte til regnskabstallene.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Pandora: <\/strong>4\u2191<\/strong><\/strong>
Sparer sig til \u201cbedre end ventet\u201d. Nu venter investorerne p\u00e5 at salget vokser igen<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4\u2191<\/strong><\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pandora sparede sig igennem til at overg\u00e5 forventningerne til deres kvartalsregnskab. S\u00e5 langt s\u00e5 godt. Nu handler det om at f\u00e5 gang i salget og ikke mindst for investorerne med p\u00e5, at kunderne godt kan lide platin.<\/p>\n\n\n\n

Pandora kommer fornuftigt ud af et sv\u00e6rt, turbulent og udfordrende f\u00f8rste kvartal. Oms\u00e6tningen er en anelse over det forventede. Oms\u00e6tningen vokser organisk med 2%.<\/p>\n\n\n\n

Like for like salg (butikker \u00e5bne i mindst 12 m\u00e5neder) i USA minus 2%, mens oms\u00e6tningen i Asien og Latinamerika vokser. USA er Pandoras klart st\u00f8rste enkeltmarked med ca. 1\/3 af den samlede oms\u00e6tning.<\/p>\n\n\n\n

Q1 EBIT-margin p\u00e5 20,9% er som forventet presset, men ikke v\u00e6rre end ventet inklusive 440 basispoint “modvind” fra told, s\u00f8lv, USD sv\u00e6kkelse, etc.<\/p>\n\n\n\n

For hele \u00e5ret fastholder Pandora forventninger om en v\u00e6kst p\u00e5 minus 1% til plus 2% og en EBIT-margin p\u00e5 21-22%. Til sammenligning var der i 2025 en v\u00e6kst p\u00e5 7,8% med en EBIT margin p\u00e5 ca. 25%. Pandora er ikke der hvor de gerne vil v\u00e6re, men tallene er heller ikke v\u00e6rre end frygtet.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Genmab:<\/strong> 4\u2191<\/strong><\/strong>
Kendte st\u00f8rrelser og forventninger sender aktien ned<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Genmabs kvartalsregnskab var efter min mening mindre dramatisk, end en umiddelbar 10%-kursnedsabling kunne give anledning til. Den amerikanske kursreaktion p\u00e5 parallel noteringen var moderat, men afm\u00e5lt negativ. I Danmark fik den derimod frit l\u00f8b. En r\u00e6kke faktorer kan have v\u00e6ret medvirkende til kursfaldet. Darzalex k\u00f8rer som forventet videre. St\u00f8rrelserne vokser proportionalt eller t\u00e6t p\u00e5. Indt\u00e6gter vs udgifter. 25% v\u00e6kst er da noget. Investorerne synes igen at fokusere mest p\u00e5 Genmab efter Darzalex om 3 \u00e5r og ramt af en investor mistillidskrise til ledelsens evne og vilje til positiv og konstruktiv forventningsstyring. Tal lyver ikke, men 10% kursfald var en h\u00e5rd bed\u00f8mmelse efter min mening.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

\u00d8rsted:<\/strong> 4\u2191<\/strong><\/strong>
Dj\u00e6velen var i detaljen<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4\u2191<\/strong><\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Hvis man alene l\u00e6ser regnskabsmeddelelsen og dens ordlyd, ville man forvente at regnskabet blev ledsaget af en kursstigning. Den aktiekursm\u00e6ssige virkelighed s\u00e5 anderledes ud, og vurderingen blev takseret til et st\u00f8rre kursfald. P\u00e5 overfladen var EBITDA f\u00f8r partnerskaber og v\u00e6rdireguleringer p\u00e5 niveau med forventningerne. Det som optog investorerne var forsinkelser, v\u00e6rdireguleringer og ikke mindst, at aktien har haft en meget fornuftig udvikling siden kapitaltilf\u00f8rslen og i hele 2026.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

DSV<\/a>: <\/strong>4
Skuffende kortsigtet indtryk under vanlig sikre niveau<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7\u2191<\/strong><\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

DSV leverer lidt under det forventede men efterlader kortsigtet et let skuffende indtryk. De fastholder forventningerne, siger integrationen med DB Schenker k\u00f8rer som den skal uden at h\u00e6ve forventningerne til synergierne. M\u00e5ske har det skuffet investorerne.<\/p>\n\n\n\n

Synergierne bliver fastholdt p\u00e5 9 mia. med forventet fuld effekt for 2027. Der er ikke de store afvigelser, men det kan p\u00e5 marginalen blive fortolket som let skuffende, at de ikke h\u00e6ver forventningerne til de samlede synergier, s\u00e5 investorerne t\u00e6nker de har forventningsstyret konservativt. Det b\u00f8r v\u00e6re sidste kvartalsregnskab med let, underv\u00e6ldende tal. Investorerne og DSV kan nu koncentrere sig om at f\u00e5 h\u00f8stet flere synergier og h\u00e6ve EBIT med op til 10 mia. DKK frem mod 2028. Pr\u00e6sentationen p\u00e5 kapitalmarkedsdagen var god. AI\/optimeringsgevinster frem mod 2030 p\u00e5 9 mia. er v\u00e6sentlig over det forventede. De kendte faktorer skal drive udviklingen. APP\/Amazon<\/a> og andre ting kommer n\u00e6ppe, med det vi ved i dag, til at v\u00e6re en meget stor kortsigtet risiko. Kursreaktionen efter kapitalmarkedsdagen overraskende lille. Regnskabet isloeret, 4. Regnskab + kapitalmarkedsdag. 7.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Bavarian Nordic<\/a>: <\/strong>4
Opjustering og kursfald. Ekstraordin\u00e6re faktorer er netop det<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Interessen for kvartalet blev \u201cstj\u00e5let\u201d dagen f\u00f8r med opjustering efter annoncering af ny st\u00f8rre ordre p\u00e5 97 mio. USD til BARDA, USA. Regnskabsdata blev dermed reelt bekr\u00e6ftet inklusive justeringen. Rejsevacciner vokser med 14%, hvilket er st\u00e6rkt. I mangel af globale udbrud har kvartalet v\u00e6ret et roligt et af slagsen med et salg lidt under det forventede. Regnskabsmeddelelsen understreger business as usual og fremdrift. Ny direktion forventes i l\u00f8bet af 2026. Fornuftige tal uden kortsigtet at f\u00e5 investorerne til k\u00f8bstasterne. Opjustering blev af investorerne karakteriseret som en enkeltst\u00e5ende egenkapitaleffekt. Korrekt.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

AMBU<\/a>:<\/strong> 4
Nedjustering uden kurseffekt<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4\u2191<\/strong><\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

AMBU nedjusterer efter deres Q2, forventningerne til hele \u00e5ret. AMBU \u201cnoget\u201d skuffende i \u00e5rets andet kvartal. Oms\u00e6tningen voksede med 7,3%, hvor der var forventet 9,7% i v\u00e6kst.<\/p>\n\n\n\n

Endoskopi vokser med 13,8% (14,5 forventet). A&PM falder med 2,5%, hvor der var forventet en tilsvarende v\u00e6kst p\u00e5 2,5%. Samlet betyder det, at AMBU nedjusterer forventningerne til hel\u00e5rsv\u00e6ksten fra 10-13% til 10-12%. Det er en nedjustering p\u00e5 under et procentpoint i midtpunktet. Alts\u00e5 reelt en moderat nedjustering.<\/p>\n\n\n\n

Formildende aktietilbagek\u00f8b<\/strong>
AMBU initierer et aktietilbagek\u00f8b p\u00e5 300 mio. Det giver alt i alt god mening. Prisfasts\u00e6ttelsen er g\u00e5et fra astronomisk til “h\u00f8jere eller moderat”. Nedjusteringen g\u00f8r ondt. Cash flow er stadig st\u00e6rk og det samme g\u00e6lder balancen. En nedjustering er sj\u00e6ldent af det gode. Denne er alt i alt mindre, og de “ydre\/indre” omst\u00e6ndigheder (prisfasts\u00e6ttelse, kapitalisering, etc). burde v\u00e6re formildende.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

Jyske Bank: <\/strong>4
Fornuftigt, men ikke lige s\u00e5 prangende som de seneste \u00e5r<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:10\u2193<\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Jyske Banks regnskab var omtrent som forventet. Der er mindre afvigelser p\u00e5 enkelte poster, men ikke noget som b\u00f8r give anledning til hovedbrud. Nettorenterne falder omtrent som forventet lidt mere end 3%. Derimod stiger gebyrer og provisioner noget mere end ventet.<\/p>\n\n\n\n

Samlet er nettorenter- og gebyrer med pil op i forhold til forventningerne. Basisomkostningerne er 2% under det forventede. \u00d8vrige tal er mere eller mindre p\u00e5 niveau med konsensus.<\/p>\n\n\n\n

Jyske Bank har leveret den ventede indtjeningstilbagegang. De fastholder forventninger om en nettoindtjening p\u00e5 4,3-5,1 mia. for hele \u00e5ret. De har styr p\u00e5 omkostninger, styr p\u00e5 kunderne og p\u00e5 kapitaliseringen. Alene vurderet kortsigtet mangler der lidt kursm\u00e6ssig x-faktor.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

AL Sydbank: <\/strong>4
Under den vanlige sikre standard<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:7\u2191<\/strong><\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sydbank har ikke kun over de seneste \u00e5r leveret meget solidt. Ogs\u00e5 overgangen til fusionsbanken AL Sydbank har haft medvind. Omkostningerne er blevet tilpasset, og funktioner som ikke passer ind i den fortsatte bank, er blevet nedlagt. Tilsammen har det gjort Sydbank til en analytikerfavorit. Det er godt, n\u00e5r det g\u00e5r den rigtige vej og op. N\u00e5r resultaterne ikke helt matcher, og forrentningen af egenkapitalen med 11,8% ligger for langt fra det, som investorer og analytikere har regnet p\u00e5 og med, takseres det til en kursnedgang. Nuvel, der var ekstraordin\u00e6re faktorer i tallene, som ikke gentager sig. Ikke desto mindre efterlader kvartalet AL Sydbank lidt ringere, uanset, end forventet. Svageste C25-bank pr\u00e6station.<\/p>\n\n\n\n

02<\/h2>\n\n\n\n

Coloplast<\/a>: <\/strong>02\u2191<\/strong><\/strong>
Skuffende nedjustering drevet af Kerecis<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:02\u2193<\/strong><\/em><\/strong>)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Coloplast leverede en ny skuffelse. Et par uger f\u00f8r planlagt, nedjusterede de forventningerne til hele 2026 efter blot halvdelen af deres regnskabs\u00e5r, efter at tilk\u00f8bet Keresis ikke har leveret det som var h\u00e5bet.<\/p>\n\n\n\n

Selve afvigelserne for kvartalet er moderate totalt set. Ses der bort fra Kerecis, som i forhold til forventningerne og k\u00f8bsprisen har udviklet sig katastrofalt, er tallene fornuftige.<\/p>\n\n\n\n

Udfordringen i investeringscasen er, at Kerecis var udset til at v\u00e6re en v\u00e6kstmotor, at den tr\u00e6kker ROIC ned og at Coloplast som f\u00f8lge heraf nedskriver goodwill med 3 mia. til 6 mia. fra k\u00f8bsprisen p\u00e5 9 mia. Stort set hele k\u00f8bsprisen var goodwill dengang. Den organiske v\u00e6kst i kvartalet blev p\u00e5 6% mod forventet 6,5%.<\/p>\n\n\n\n

For hel\u00e5ret nedjusteres forventningerne til en organisk v\u00e6kst p\u00e5 5-6% mod tidligere 7%. I DKK g\u00e5r forventningerne til 3% vs 4% v\u00e6kst. Afkast af den investerede kapital nedjusteres til 15% mod tidligere 16%.<\/p>\n\n\n\n

00<\/h2>\n\n\n\n

GN Store Nord: <\/strong>00
Hvis kronjuvelen er solgt hvad s\u00e5 med resten?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

(Q4-karakter:4)<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Hearing leverede i kvartalet en 9%-oms\u00e6tningsv\u00e6kst med tilfredsstillende margin. Hearing er stjernen. Ikke kun for GN, men ogs\u00e5 i sektoren, hvor tallene sammen med Demants trading update indikerer, at sektoren er ved at genvinde sit salgsmomentum.<\/p>\n\n\n\n

GN tager en hens\u00e6ttelse p\u00e5 750 mio. for at adressere de “strandede” overhead omkostninger, som bliver tilbage efter salget af Hearing til Amplifon. \u00c5rligt drejer det sig om 200 mio. i besparelser fra og med 2027<\/p>\n\n\n\n

Gaming leverede let skuffende med en negativ v\u00e6kst p\u00e5 1%. Entreprise klarede sig godt overseas, men skuffende i EMEA. Samlet set blev det til en v\u00e6kst p\u00e5 minus 5%<\/p>\n\n\n\n

Det fremadrettede<\/strong>
GN Store Nord nedjusterer sine v\u00e6kstforventninger for de fremadrettede aktiviteter eksklusive Hearing fra 2-8 % til 0-6%. De forventer stadig 7-13% v\u00e6kst i Gaming og mindre i Entrepris (-3 – + 3)%<\/p>\n\n\n\n

GN Store Nord har solgt sin juvel, og modtager 17 mia. i kontanter og Amplifon aktier. Lidt mere rent faktisk, fordi Amplifon-aktien aktuelt er steget i forhold til tildelingstidspunktet. Hearing udvikler sig godt, og der kommer formentlig en positiv differencebetaling med hensyn til den indtjening for 2026, som bliver ganske betydelig.<\/p>\n\n\n\n

GN har et eksekveringsproblem. Gaming s\u00e6lger og performer stadig for lidt og entreprise divisionens udvikling er skuffende. Det handler enten om produktudbud og\/eller om ledelse og eksekvering? Skyldes forskellen mellem de optimistiske toner som ledelsen fortsat mener vil pr\u00e6ge den resterende del af 2026, de \u201csidder to med fem ugers salgsdata fra Q2, som tilsiger, at muligheden for en positiv overraskelse i indev\u00e6rende kvartal er bedre end skeptikerne t\u00e6nker?<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Per Hansens karakterbog<\/h2>\n\n\n\n
Selskaber<\/strong><\/td>Karakter Q1 2026<\/strong><\/td>Karakter Q4 2025<\/strong><\/td><\/tr>
A.P. M\u00f8ller – M\u00e6rsk<\/td>4<\/td>4<\/td><\/tr>
Ambu<\/td>4<\/td>4<\/td><\/tr>
Bavarian Nordic<\/td>4<\/td>4<\/td><\/tr>
Carlsberg B<\/a><\/td>7<\/td>7<\/td><\/tr>
Coloplast B<\/td>2<\/td>2<\/td><\/tr>
Danske Bank<\/td>7<\/td>10<\/td><\/tr>
Demant<\/td>10<\/td>2<\/td><\/tr>
DSV<\/td>4<\/td>7<\/td><\/tr>
FLSmidth<\/td>4<\/td>7<\/td><\/tr>
Genmab<\/td>4<\/td>4<\/td><\/tr>
GN Store Nord<\/td>0<\/td>4<\/td><\/tr>
ISS<\/td>7<\/td>4<\/td><\/tr>
Jyske Bank<\/td>4<\/td>10<\/td><\/tr>
NKT<\/td>10<\/td>7<\/td><\/tr>
Novo Nordisk B<\/td>7<\/td>0<\/td><\/tr>
Novonesis B<\/td>7<\/td>4<\/td><\/tr>
Pandora<\/td>4<\/td>4<\/td><\/tr>
Rockwool B<\/td>7<\/td>7<\/td><\/tr>
Royal UNIBREW<\/td>7<\/td>4<\/td><\/tr>
AL Sydbank<\/td>4<\/td>7<\/td><\/tr>
Tryg<\/td>7<\/td>7<\/td><\/tr>
Vestas Wind Systems<\/td>4<\/td>7<\/td><\/tr>
Zealand Pharma<\/td>10<\/td>4<\/td><\/tr>
\u00d8rsted<\/td>4<\/td>4<\/td><\/tr>
Gennemsnitskarakter<\/strong><\/td>5,5<\/strong><\/td>5,17<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Ovenst\u00e5ende er ikke en anbefaling til at k\u00f8be eller s\u00e6lge v\u00e6rdipapirer<\/em>.Dette blogindl\u00e6g er udarbejdet til informationsform\u00e5l. Blogindl\u00e6gget udg\u00f8r s\u00e5ledes ikke investeringsm\u00e6ssig eller anden r\u00e5dgivning. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan b\u00e5de stige og falde i v\u00e6rdi. Der er en risiko for, at du ikke f\u00e5r de investerede penge tilbage.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

De f\u00f8rste C25-regnskaber for 2026 er landet. Og jeg har delt mine tanker i dette skriv. Generelt set er det en sv\u00e6r tid for de danske aktier, men der er alligevel enkelte selskaber, der overrasker positivt.<\/p>\n","protected":false},"author":40015,"featured_media":68808,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"ghostkit_customizer_options":"","ghostkit_custom_css":"","ghostkit_custom_js_head":"","ghostkit_custom_js_foot":"","ghostkit_typography":"","_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","footnotes":""},"categories":[1288],"tags":[1612,2310],"class_list":["post-77636","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markedet","tag-persunivers","tag-tophistorier"],"acf":[],"all_images":{"thumbnail":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png","width":150,"height":54,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"medium":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png","width":620,"height":222,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"medium_large":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png","width":768,"height":275,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"large":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png","width":770,"height":276,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"1536x1536":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":1200,"height":430,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"2048x2048":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":1200,"height":430,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"awb_sm":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png","width":500,"height":179,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"awb_md":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png","width":800,"height":287,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"awb_lg":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":1200,"height":430,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"awb_xl":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":1200,"height":430,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"gridlove-a4":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x150.png","width":370,"height":150,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-a4-orig":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png","width":370,"height":133,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"gridlove-a3-orig":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png","width":270,"height":97,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"gridlove-b6":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-285x300.png","width":285,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b7":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-335x300.png","width":335,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b8":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-385x300.png","width":385,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b9":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-435x300.png","width":435,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-b12":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-585x300.png","width":585,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d3":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x300.png","width":270,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d3-orig":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png","width":270,"height":97,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"gridlove-d4":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x300.png","width":370,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d4-orig":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png","width":370,"height":133,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"gridlove-d5":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-470x300.png","width":470,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d6":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x300.png","width":570,"height":300,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-d6-orig":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png","width":570,"height":204,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"gridlove-cover":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":1200,"height":430,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"gridlove-single":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png","width":740,"height":265,"crop":true,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w","alt":""},"gridlove-thumbnail":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-80x60.png","width":80,"height":60,"crop":true,"srcset":false,"alt":""},"gridlove-child-single":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":1200,"height":430,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"gridlove-child-cover-7":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":1200,"height":430,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"gform-image-choice-sm":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":300,"height":108,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"gform-image-choice-md":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":400,"height":143,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""},"gform-image-choice-lg":{"src":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png","width":600,"height":215,"crop":false,"srcset":"https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png 1200w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-620x222.png 620w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-1024x367.png 1024w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-150x54.png 150w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-768x275.png 768w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-500x179.png 500w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-800x287.png 800w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-370x133.png 370w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-270x97.png 270w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-570x204.png 570w, https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430-740x265.png 740w","alt":""}},"image":["https:\/\/blog.nordnet.dk\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/08\/220512_Nordnet_Per_1200x430.png",1200,430,false],"acf_post_excerpt":"De f\u00f8rste C25-regnskaber for 2026 er landet. Og jeg har delt mine tanker i dette skriv. Generelt set er det en sv\u00e6r tid for de danske aktier, men der er alligevel enkelte selskaber, der overrasker positivt.","acf_episode":null,"acf_podcast_time":null,"youtube_id":null,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77636","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/40015"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=77636"}],"version-history":[{"count":60,"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77636\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":77724,"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/77636\/revisions\/77724"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/68808"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=77636"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=77636"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nordnet.dk\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=77636"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}],"author_decoded":""}}