Short selling.

Hvad er short selling?

Short selling (shorting) betyder at sælge en aktie, som du ikke ejer, i forventning om at kunne købe aktien tilbage på et senere tidspunkt til en lavere pris. På dansk kaldes det også at gå ”kort” i en aktie.

For at short selling er muligt, er du nødt til at låne aktien. For selve lånet betaler du løbende en rente, der varierer afhængigt af udbud og efterspørgsel. For hver ny short position du tager, betaler du endvidere et administrationsgebyr.

Når du ejer en aktie, er den mulige fortjeneste teoretisk set ubegrænset, og du kan højst miste din investerede kapital. Ved short selling gælder dog det modsatte. Det vil sige, at den mulige fortjeneste er begrænset, mens det mulige tab principielt er ubegrænset. Det skyldes, at der teoretisk set ikke er nogen grænse for, hvor meget en aktie kan stige, mens den kan falde til kurs nul. For at sikre at du som investor har kapital til at tilbagekøbe de shortede aktier, skal du stille sikkerhed. Sikkerheden varierer i størrelse afhængigt af, hvilken aktie du shorter. Shorting af store, likvide aktier kræver som udgangspunkt mindre sikkerhed end for mindre og mere illikvide aktier.

Da short selling kræver, at der er nogen, som vil låne aktierne ud, er det ikke alle aktier, der kan shortes. Når du låner aktier til short selling kaldes det aktielån. Hvilke aktier, der kan shortes, kan ses under ”børs og marked” – ”aktier” – ”nøgletal” på Nordnets hjemmeside. Listen opdateres løbende afhængigt af tilgængelige aktielån.

Det bør du overveje, inden du shorter aktier.

Et aktielån kan tilbagekaldes til enhver tid i låneperioden. Sker det, skal short positionen lukkes samme handelsdag, som tilbagekaldelsen finder sted. Det betyder, at du kan blive tvunget til at lukke en short position på et tidligere tidspunkt, end du havde tænkt dig. Også selvom der er tale om et uheldigt tidspunkt. Renten på et lån kan også ændre sig til enhver tid i løbet af låneperioden.

Du skal være opmærksom på, at Nordnet forbeholder sig ret til at afvise opsigelse af værdipapirlån, der vedrører aktier udstedt af et dansk selskab i forbindelse med udbetaling af udbytte i perioden fra og med fire bankdage før generalforsamlingen til og med to bankdage efter generalforsamlingen (registreringsdatoen for udbytte).

I modsætning til nogle andre dele af verden er såkaldt ”naked short selling” som udgangspunkt ikke tilladt i EU. Naked short selling betyder, at sælger på tidspunktet for shorting ikke har lånt det pågældende værdipapir eller sikret sig, at det kan lånes.

Risiko.

Short selling kan være forbundet med meget stor risiko og kræver derfor stor finansiel forståelse. Dit tab ved short selling kan i princippet være ubegrænset.

Godt at vide.

Inden du kan shorte aktier hos Nordnet, skal du have en porteføljelånsaftale og en rammeaftale for værdipapirlån. Begge disse aftaler skal underskrives digitalt.