Eksperterne

28.09.2017 13:20:12

Regskab: Hennes & Mauritz

H&Ms regnskab skuffer endnu engang, idet indtjeningen falder 20 procent. I hele 2017 forventers indtjeningen at falde 3-4 procent. Aktien er aktuelt prissat svarende til P/E2017=19,3 og P/E2018=17,4. Udbyttet giver et direkte afkast på 4,6 procent.


Hennes & Mauritz (HM B på Stockholm) har i dag aflagt regnskab for 3. kvartal af regnskabsåret 2016/17, der udløber 30. november 2017.

Nettoomsætningen steg 4,6% til 51.229 mSEK, EBIT faldt 20,9% til 4.939 mSEK, og nettoresultatet faldt 20,4% til 3.837 SEK. Indtjeningen pr. aktie (EPS) faldt 20,3% til 2,32 SEK.

Topchef Karl-Johan Persson udtaler om regnskabet: "The competitive landscape is being redrawn, new players are coming in and customers behaviour and expectations are changing, with an ever greater share of sales taking place online. This shift is clearly reflected in our online sales, which continue to develop very well. However, our growing online sales did not fully compensate for reduced footfall to stores in several of our established markets, which has resulted in our total sales development not reaching our targets so far this year. This is of course something that we are not satisfied with and which, among other things, resulted in that we entered the third quarter with inventory levels that were too high. Through our aggressive summer sale we succeeded in improving the inventory position. This contributed to the autumn collections getting off to a good start, although sales slowed somewhat towards the end of September"

I 2016/17 forventes EPS ifølge 4-traders.com at falde 3,2% til 10,9 SEK. I 2017/18 forventes fornyet EPS-vækst på 11,0% til 12,1 SEK og i 2019 forventes vækst på 9,9%. Med den seneste kurs på 210,7 SEK er H&M aktien prissat svarende til P/E2017=19,3 og P/E2018=17,4. Udbyttet på 9,75 SEK giver et udbytteafkast på 4,6%.

H&M indgår i min Nordnetportefølje med en vægt på 8,0%. Jeg ejer selv aktier i H&M.

Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage. Inden du investerer i en fond, bør du læse prospektet, som er tilgængeligt hos fondsselskabet og Central investorinformation, som du finder i ordreafgivelsesvinduet samt på fondens produktside på nordnet.dk.