Kommer der mon snart en opdatering på din globale porteføjle?

Kinesiske aktier generelt går lidt langsomt. My take pga den kinesiske økonomi som er på lavt gear men også pga geopolitiske spændinger. I denne uge blev der en kapitalindsprøjtning i Kina’s økonomi kommunikeret og dagen efter gik JD op med mere and 6%. Super stærk virksomhed og den kommer sig nok.

Hej Jonathan,
JD.com tjener gode penge og har betalt udbytte de seneste to år. Deres styrke ligger i distributionskraften. De har ligesom Amazon opbygget er enormt netvæk af lagre, der betyder, at de kan levere varene indenfor 24 timer til alle hjørner af Kina. Det er svært at konkurrere med. Det har været dyrt og har hæmmet indtjeningen i en årrække. Omsætningen stiger fortsat pænt (ca. 6% p.a.) og indtjeningen vokser hurtigere (ca. 15% p.a.), da lønsomheden er stigende. JD.com står nu til at høste frugterne af mange års store investeringer. Det er for mig et mysterium hvorfor kursen er så lav som den er. Jeg gætter på at kursen retter sig før eller siden. Jeg har lyst til at købe flere aktier. Og det gør jeg måske på et tidspunkt, når aktien er i klar optrend.

Hej Mikkel,
Jeg er helt uenig med dig. Enhver portefølje har en aktie, der er steget mest, og en aktie, der er faldet mest. Det er unfair og useriøst at fjerne den bedste aktie fra beregningen uden også at fjerne den værste. Der er fem andre aktier end Pandora, der har givet tocifrede afkast. Jeg mener det er en god og stærk portefølje også uden Pandora. Det er i orden du ikke er imponeret. Porteføljen har ikke rigtigt vist tænder endnu, og ligger lidt efter markedet efter 18 måneder. Jeg synes selv vi har klaret os fornuftigt, helt uden de populære IT giganter og uden andre store vindere som Novo Nordisk og Eli Lilly. Jeg tror fortsat porteføljen vil slå markedet markant med tiden. Et frisk gæt er at vi ligger 25% foran markedet efter fem år. Hahaha. Ingen kender fremtiden, og det er nytteløst at kigge bagud.

Hej Anders,
Jeg synes LEG Immobilien har håndteret udfordringerne på en god måde. Jeg vil ikke kalde det en engentlig krise for LEG. Det var i orden at sløjfe udbyttet for 2022. Og det er fint nok, at de neddrosler investeringerne, så kontanterne hober sig op og kan bruges til at nedbringe gælden. LEG har et stærkt cashflow, og jeg tror bestemt ikke selskabet kommer i problemer på noget tidspunkt. Jeg ser LEG som et af Europas stærkeste ejendomsselskaber. Det bliver spændede at se om LEG nedskriver ejendomsværdierne i 4. kvartal eller ej. LEG har varslet en nedskrivning, og markedet forventer følgeligt en stor nedskrivning, så en positiv overraskelse er måske i vente? Det bliver også spændende at se om LEG betaler udbytte for 2023 eller ej? Konkurrenten TAG Immobilien har allerede aflyst udbyttet for 2023. Hvis LEG udbetaler udbytte som lovet, tror jeg markedet vil reagere meget positivt.

Hej Lossen,
Jeg er lige så overrasket som dig. Jeg synes Canadian Solar har en fantastisk forretningsposition med vigtig batteri- og PV-teknologi til den grønne transition og en førende markedsposition. Selskabet tjener også gode penge. Jeg får lyst til at købe flere aktier. Det vil jeg måske gøre på et tidspunkt, når marledet vender og kursen er i klar optrend. MVH Thorleif