Anders Bæk: Tech-porteføljen er oppe med 50,7%
Tech-investor Anders Bæk har opdateret beholdningerne i sin tech-modelportefølje hos os. Her deler han sine tanker bag ændringerne i porteføljen, som i skrivende stund er steget lidt over 50% siden starten.
Det går strålende for min modelporteføljes aktier. I år er porteføljen steget med 23,3%. Den er dermed oppe med 50,7% siden lanceringen for et år siden. De aktier, der har klaret sig bedst er AMD, ASML, Google (Alphabet) og TSMC.
Figur 1: Tech-portefølje pr. 17. august 2026 kl. 19:45 siden start 29. august 2025. USD/DKK kurs: 6.46. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast.
Jeg har i denne omgang solgt to Google-aktier til 4.300 kr og tre Tesla-aktier til 6.500 kr. Og så har jeg købt 11 SpaceX-aktier til 10.400 kr. Jeg vil højst sandsynligt snart købe aktier i to nye selskaber: Anthropic og OpenAI. Flere kilder peger på, at begge selskaber børsnoteres i de kommende måneder, så det vil jeg følge tæt.
Figur 2: Porteføljens udvikling 29. august 2025 til 18. august 2026. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast.
Jeg er ikke bekymret for en AI-boble
Overordnet forventer jeg, at porteføljen har store stigninger i vente. Jeg er ikke bekymret for en AI-boble. Lad mig uddybe hvorfor:
I 2026 har hele AI-industrien gennemgået det største paradigmeskifte, siden ChatGPT blev lanceret. Det er essentielt, at man som AI- og techinvestor forstår dette paradigmeskifte. Så hvad er der sket?
Vi er gået fra chatbots til AI-agenter.
Lad mig gentage:
Vi er gået fra chatbots til AI-agenter.
En chatbot, som ChatGPT, har hidtil blot givet dig et svar på et spørgsmål. En AI-agent kan derimod udføre hele opgaven. Du kan eksempelvis sige til en AI-agent: “I denne mappe ligger 1.000 fakturaer. Sortér dem alle i nye mapper efter måned og kategori og indskriv dem også i et Excel-ark.”
AI-selskaberne er nu begyndt at omsætte for mange penge
AI kan dermed udføre langt mere komplekse opgaver over længere tid. Det betyder to ting:
AI er blevet langt mere effektivt.
AI er blevet langt dyrere at benytte, fordi AI-agenter bruger markant flere “tokens”.
Det har ændret hele AI-industrien på ét afgørende punkt: AI-selskaberne er nu begyndt omsætte styrtende mange penge. Når vi kigger på Anthropic, selskabet der står bag Claude, ser vi en svimlende omsætningsvækst. Deres annualiserede omsætning (run rate) har udviklet sig således:
December 2024 | 1 mia. dollars |
December 2025 | 10 mia. dollars |
August 2026 | 60 mia. dollars |
December 2026 (estimat) | 100 mia. dollars |
Anthropic kan være ved at få historiens største omsætningsvækst. Hvis selskabet fortsætter væksten - hvilket jeg forventer - vil Anthropic allerede næste år være blandt de selskaber i verden med den højeste omsætning. Det samme billede tegner sig for OpenAI.
Det er ekstremt vigtigt at forstå ovenstående. Det er først nu, at hele AI-økosystemet begynder at løbe rundt: Nu strømmer pengene ind til toppen af AI-værdikæden.
Porteføljens aktier
Jeg har herunder samlet mit syn på aktierne i porteføljen
Figur 3: Kursudviklingen i Advanced Micro Devices (blå) sammenlignet med Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), Alphabet A (GOOGL), Apple (AAPL), ASML Holding (ASML) og Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR (TSM) siden 18. august 2025. Kilde: Nordnet.dk 18. august 2026 kl. 14:45. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast.
Tesla
Tesla er porteføljens dårligst performende aktie. Jeg er fortsat bullish på aktien, men der er nogle udfordringer forude.
Først og fremmest lader udrulningen af Teslas førerløse taxanetværk, “Robotaxi”, vente på sig. Samtidig er det meget sandsynligt, at Elon Musk planlægger at fusionere Tesla og SpaceX til ét selskab. Han har størst kontrol over SpaceX, og derfor spekuleres der i, om han bevidst holder Teslas aktiekurs nede for at bibeholde mest kontrol i det samlede firma.
Min langsigtede vurdering af Tesla har dog ikke ændret sig, og jeg ser fortsat et meget stort potentiale i Teslas førerløse teknologi og den humanoide robot Optimus. Jeg sælger i denne omgang 3 Tesla-aktier og flytter pengene over i SpaceX.
Nvidia
Jeg er meget bullish på Nvidia. Mange har i løbet af de seneste år - mig selv inklusiv - frygtet, at Nvidia potentielt kunne blive udkonkurreret af de andre store techgiganter, hvis de også gik ind på markedet for AI-chips. Men der er i mine øjne fortsat ikke skyggen af en konkurrent, der for alvor kan true Nvidias herredømme.
På grund af paradigmeskiftet fra chatbots til AI-agenter vil efterspørgslen på AI-chips efter min mening stige eksplosivt herfra. Nvidia er i en ideel position til at imødekomme den efterspørgsel.
Jeg er blevet lidt mere forbeholden over for Google. Jeg er ikke lige så bullish, som jeg var for et par måneder siden. Det skyldes én ting: Google er faldet bagud i AI-kapløbet. Som tingene står nu, kan Gemini ikke følge med ChatGPT, Claude og Grok fra SpaceX. Det er en stor risiko på lang sigt.
Googles nuværende regnskabstal er tæt på perfekte, men som tech-investor er man altid nødt til at kigge længere ud i fremtiden og se på de konturer, der tegner sig for de kommende år. Lige nu ser de mindre prangende ud. Derfor sælger jeg i denne omgang to Google-aktier (Alphabet).
Apple
Jeg er ambivalent omkring Apple. Selskabet får snart en ny CEO i form af veteranen John Ternus. Et CEO-skifte er en ekstremt vigtig faktor for, hvordan selskabet vil klare sig fremover - langt vigtigere end de fleste investorer tror. Det kan blive det bedste, der er sket for Apple i lang tid - eller det værste.
Vi ser lige nu et innovationstræt Apple. Selskabet har misset AI-bølgen totalt og bruger nu ærkefjendens AI-model, Gemini fra Google. Hvis John Ternus ikke er dygtig nok, kan han forværre Apples problemer på meget kort tid.
Jeg holder dog fortsat fast i Apple-aktien af én simpel grund: Apples produkter er suverænt de bedste på markedet. Det vigtigste pejlemærke for mig er, hvorvidt jeg helst vil bruge Apples produkter eller ej. Så længe jeg helst vil det, har jeg Apple-aktier i porteføljen.
AMD
AMD står stærkt, og det er en aktie, jeg fortsat er meget bullish på. Selskabet er stadig langt efter Nvidia, men AMD har etableret sig som den eneste reelle udfordrer. Deres nye MI400-chips og Helios-system viser, at de ikke længere kun sælger chips, men komplette AI-systemer. Samtidig vokser datacenterforretningen eksplosivt, og store kunder som OpenAI, Anthropic, Meta og Microsoft ønsker et alternativ til Nvidia. AMD behøver ikke slå Nvidia for at blive en stærk investering.
ASML
ASML er jeg fortsat bullish på. Virksomheden har et nærmest uerstatteligt monopol på EUV-maskiner, som er nødvendige for at producere de mest avancerede chips.
Jo mere AI-kapacitet verden bygger, desto større bliver behovet for ASMLs maskiner. Den største risiko er eksportrestriktioner og faldende salg til Kina, men efterspørgslen fra chipproducenterne er så stærk, at ASML igen har hævet forventningerne.
TSMC
TSMC er jeg meget bullish på. Stort set alle verdens vigtigste chips - fra Nvidia, AMD og Apple - bliver produceret på TSMC's fabrikker.
Selskabet leverer rekordregnskaber og har hævet forventningerne til 2026 flere gange, fordi AI-efterspørgslen overstiger kapaciteten. Skiftet fra chatbots til AI-agenter vil kun forstærke det. Den største risiko er fortsat geopolitikken omkring Taiwan, men ser man bort fra den, står TSMC meget stærkt.
Dette materiale er udarbejdet af Anders Bæk og indeholder information, der kan anses for at være en investeringsanbefaling i henhold til Markedsmisbrugsforordningen (Europa-Parlamentets og Rådets forordning 596/2014), dvs. information som anbefaler eller foreslår en investeringsstrategi. Nordnet Bank, filial af Nordnet Bank AB, Sverige (Nordnet), har ikke deltaget i udarbejdelsen, gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. [XX] har ansvaret for materialets indhold, og at det lever op til gældende lovgivning og regler.
Materialet har ikke været forelagt de omtalte selskaber. Anders Bæk ejer aktier i de omtalte selskaber.
Dette materiale blev offentliggjort første gang den 19 august 2026 kl 12:00.
Indholdet i dette materiale udgør ikke personlig investeringsrådgivning. Det er vigtigt, at du som investor træffer dine investeringsbeslutninger ud fra din egen vurdering af information fra forskellige kilder. Nordnet påtager sig intet ansvar for direkte eller indirekte tab som følge af brug af information fra dette materiale. Materialet må ikke gengives uden Nordnets udtrykkelige samtykke.
Det kan forekomme, at Nordnet har positioner i værdipapirer, der omtales i materialet. En sådan beholdning er da alene af administrative hensyn og uden fortjeneste for Nordnet.
Nordnet er under tilsyn af Finansinspektionen i Sverige og det danske Finanstilsyn.
Der er altid en risiko forbundet med at investere. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
