Omlægning i global portefølje: Findes værdien i Europa?
Min Globale portefølje hos Nordnet er steget 14,9% de seneste seks måneder. Det er 21% bedre end C25 og 1,3% bedre end verdensindekset. Jeg planlægger i de næste seks måneder at reducere min eksponering til USA. I stedet vi jeg nok købe nogle nye europæiske aktier.
Det er nu 2½ år siden, jeg lancerede min nye globale modelportefølje her på bloggen. Nedenfor kan du se porteføljens udvikling de seneste seks måneder samt siden starten d. 31. maj 2022.
Kilde: Yahoo Finance og/eller MarketScreener.com. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.
Som det fremgår, steg porteføljen 14,9% de seneste seks måneder, mens MSCI ACWI net (verdensindeks inkl. udbytter) steg 13,6%, og C25 GI faldt 6,1%. Porteføljen slog dermed verdensindekset med 1,3% i perioden.
De bedste aktier i perioden var Fiserv (+51,6%), Booking Holdings (+41,5%), Globe Life (+38,1%), JD.com (+29,6%), Berkshire Hathaway (+19,7%), HDFC Bank (+18,5%) og Davita (+16,0%).
De svageste aktier i perioden var Canadian Solar (-35,1%) og Rio Tinto (-7,9%).
Følgende aktier betalte udbytte i perioden: Globe Life (0,24+0,24 USD), Rio Tinto (1,77 USD), Booking (5,0+5,0 USD) og HDFC Bank (0,70 USD).
Hvordan er porteføljen prissat?
Siden starten d. 31. maj 2022 er porteføljen steget 34,1%, mens verdensindekset er steget 40,0%, og C25 GI er steget 14,9%. Porteføljen ligger dermed 5,9% efter verdensindekset efter 2½ år.
Jeg har beregnet opdaterede nøgletal for porteføljen, jævnfør nedenstående tabel.
Kilde: Yahoo Finance og/eller MarketScreener.com. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom at estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Som det fremgår, er porteføljen prissat svarende til P/E2024=21,3, P/E2025=14,7 og P/E2026=9,8. Til sammenligning er MSCI ACWI prissat svarende til P/ETTM=21,5, og P/EFWD=17,8 (pr. 31. oktober 2024). Porteføljen er dermed prissat med 15-20% rabat i forhold til markedet, selvom kvaliteten i mine øjne er over gennemsnittet.
Justeringer i den globale portefølje siden sidst
Jeg har d. 3. juni 2024 solgt alle mine 547 stk. Industrivärden til kurs 370,5 svenske kroner.
Jeg har 5. juni 2024 købt yderligere 150 stk. HDFC Bank til kurs 57,5 USD.
Jeg har 24. oktober 2024 købt yderligere 60 stk. LEG Immobilien til kurs 89,44 EUR.
Jeg har 24. oktober 2024 købt yderligere 100 stk. Rio Tinto til kurs 64,24 USD.
Jeg solgte Industrivärden, fordi rabatten i forhold til Net Asset Value er forsvundet. Provenuet blev, som det fremgår, brugt til at øge HDFC Bank, LEG Immobilien og Rio Tinto.
Overvejelser om fremtidige justeringer
Jeg overvejer pt. at reducere eller sælge mine amerikanske aktier, der er steget mere end forventet: Fiserv (+129,3%), Booking (+128,0%), Davita (+73,9%), Berkshire Hathaway (+56,9%) og Globe Life (+15,8%). Dette amerikanske femkløver giver næsten intet udbytteafkast. De har dog alle aktietilbagekøb.
I stedet for dem vil jeg nok købe nogle europæiske aktier. Det kunne være finske Valmet, svenske Loomis eller norske Veidekke, der alle indgår i min nordiske udbytteportefølje. Eller det kunne være danske Carlsberg eller Novo Nordisk. Jeg vil nok vente med at omlægge porteføljen til efter nytår, da jeg derved slipper for at betale skat af gevinsten i 2024.
Opdaterede grafiske analyser
Nedenfor kan du se opdaterede grafiske analyser af nogle af de aktier, der indgår i NordnetGlobal porteføljen. Kilderne er årsrapporter (historiske tal), Yahoo! Finance (kurser) og Marketscreener(estimater).
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Dette materiale er udarbejdet af Thorleif Jackson og indeholder information, der kan anses for at være en investeringsanbefaling i henhold til Markedsmisbrugsforordningen (Europa-Parlamentets og Rådets forordning 596/2014), dvs. information som anbefaler eller foreslår en investeringsstrategi. Nordnet Bank, filial af Nordnet Bank AB, Sverige (Nordnet), har ikke deltaget i udarbejdelsen, gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Thorleif Jackson har ansvaret for materialets indhold, og at det lever op til gældende lovgivning og regler.
Materialet har ikke været forelagt de omtalte selskaber.
Dette materiale blev offentliggjort første gang den 3. december 2024 kl. 16.00.
Indholdet i dette materiale udgør ikke personlig investeringsrådgivning. Det er vigtigt, at du som investor træffer dine investeringsbeslutninger ud fra din egen vurdering af information fra forskellige kilder. Nordnet påtager sig intet ansvar for direkte eller indirekte tab som følge af brug af information fra dette materiale. Materialet må ikke gengives uden Nordnets udtrykkelige samtykke.
Thorleif Jackson modtager honorar fra Nordnet. Honoraret er aftalt på forhånd og er ikke afhængig af materialets indhold eller de virksomheder, som er omtalt heri.
Det kan forekomme, at Nordnet har positioner i værdipapirer, der omtales i materialet. En sådan beholdning er da alene af administrative hensyn og uden fortjeneste for Nordnet.
Nordnet er under tilsyn af Finansinspektionen i Sverige og det danske Finanstilsyn. Der er altid en risiko forbundet med at investere. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.