Nordnet Danmark
Dollarkursen er faldet markant i 2025. Selvom det amerikanske marked har sat nye rekorder i år, har mange investorer ikke fået fuldt udbytte af deres afkast, fordi kursen på den amerikanske dollar er faldet.
11,73 %. Så meget er dollaren faldet i forhold til den danske krone i 2025. Det har givet anledning til mange spørgsmål om, hvor man bør placere sine penge for at sikre sit afkast mod potentielle valutaudsving.
I denne artikel giver økonom Frank Hvid sit bud på, hvor dollarkursen er på vej hen, ligesom han giver inspiration til, hvordan man kan tænke valutasikring ind i sine investeringer.
Dollarens udvikling overfor den danske krone i 2025. Kilde: Nordnet, 24. september 2025. Historisk afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast.
Hvor tror du, dollaren er på vej hen de næste 5 år?
“Jeg tror, dollarkursen bliver stabil til lav. Selvom flere faktorer presser forventningerne til dollaren nedad, er det vigtigt at sætte det i perspektiv med udviklingen i Europa og eurozonen, som heller ikke fremviser styrke. I særdeleshed har Storbritannien og især Frankrig en betydelig statsgæld, og global aldring tegner til hurtigt at blive en udfordring. Desuden halter vi i EU bagefter, når det gælder innovation og kunstig intelligens i forhold til USA og Kina.”
“For danske og europæiske investorer er risikobilledet klart: Dollaren kan let falde under 6 kr. – måske endda mod 5,50 kr. En del afhænger dog af, hvordan Trump håndterer centralbankens uafhængighed. Hvis han går ind og påvirker dens autonomi, risikerer vi en markant svagere dollar – potentielt ned mod 5 kr.”
Hvad har historisk set været klogt at gøre for at valutasikre sig?
“Historisk har det ikke været lønsomt at valutasikre investeringer, hvis investeringshorisonten er lang. For private investorer anbefales det at kigge bredere end blot mod USA, da der er en tydelig sammenhæng mellem dollarkursen og amerikanske aktiers relative performance globalt. Generelt viser erfaringen, at aktier uden for USA har klaret sig bedre, når dollaren har været svag.”
Hvor ville du kigge hen som alternativ til USA?
“Hvis jeg kun skulle købe én fond, ville jeg investere i et bredere indeks, der dækker hele verden, hvor USA fylder mindre. Hvis man vil lave flere investeringer, ville jeg kigge mod emerging markets og Japan, som har god vækst og nogle meget billige selskaber. Især japanske small cap-aktier er interessante – der er flere selskaber med stort fremtidigt potentiale.”
Ovenstående er ikke en anbefaling til at købe eller sælge værdipapirer.Dette blogindlæg er udarbejdet til informationsformål. Blogindlægget udgør således ikke investeringsmæssig eller anden rådgivning. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Man kunne også overveje at hedge fx en ETF, der dækker hele verden. Men som med så meget andet er det en god idé at følge markederne og ikke mindst valutamarkederne forholdsvis tæt. Ikke mindst så længe den utilregnelige i USA sidder på pinden.