Q1
56 dage siden‧16 min
Ordredybde
NGM - Nordic SME
Antal
Køb
5.555
Sælg
Antal
6.591
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Højest
-VWAP
Lavest
-Omsætning ()
VWAP
Højest
-Lavest
-Omsætning ()
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Corporate Actions
| Næste begivenhed | |
|---|---|
| 2025 Q2 | 29. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
| 2025 Q1 | 9. maj | |
| 2024 Generalforsamling | 9. maj | |
| 2024 Q4 | 21. feb. | |
| 2024 Q3 | 25. okt. 2024 | |
| 2024 Q2 | 23. aug. 2024 |
Data hentes fra Millistream, Quartr
Andre har kigget på
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
31. jan. 2022 · Redigeret31. jan. 2022 · RedigeretLägger till en kommentar / reflektion från skribent Pracne i ett annat forum "Revenue; Lite lägre än mina estimat, framförallt pg.a valuta, runt 5% och sen även att det var mer låg-marginal/äldre affärer kvar 2020 än jag trodde, som då, i.om att de försvunnit nu, gjorde att 2021 hamnade lite lägre än estimerat. Däremot, 26% tillväxt i kunder, är riktigt bra så långt. Det kommer ge fina intäkter framåt. Vunna avtal och utökade med bl.a Uppsala Kommun och GE Healthcare, sen även Stortinget, Danske Bank, Polarn & Pyret sant Ytrade, utöver alla mindre. Det är bra fart i businessen. Lite otur med valuta annars inget att oroa sig över, i linje med förväntningar. Även om bruttomarginalerna kom in lite lägre pg.a valutan. Kostnaderna var lite högre, IPO men också övriga kostnader. Detta kan vara säsongsjusterat men också satsningar, varför jag inte är orolig över det. Har också ökat på i mina egna estimat för detta. Vi får titta och bevaka framåt. Kassaflöde från rörelsen: Ex IPO i princip +- 0 eller strax negativt före förändringar i rörelsekapital, eller positivt efter. Som förväntat och bra. Kommer bli bättre framåt, då vi slipper IPO kostnader, samt att intäkterna kommer öka. Ge det några kvartal, så vid dagens CAPEX/investeringar i utveckling, så går Qbrick även plus efter dessa investeringar. Kan nog ta något år dock. Fortsatt över 46 MSEK i kassan, eller lite mer än 1kr per aktie. Marknadens reaktion: Jo, såklart hade många förväntat sig stordåd efter 2 månader på börsen. Varken läst memorandumet eller lyssnat på intervjuer, utan mest följt hype. Det duger inte om man ska förstå Qbrick och vill göra en långsiktig god affär. Då gäller det att förstå värderingen och vilka förväntningar man bör ha. I min bok, finns det flera aspekter att ta hänsyn till: 1. Eventuell multipel expansion när Qbrick bevisar sitt tillväxtcase: 2. Relativa värderingen mot övriga, framförallt Bambuser, 3. Tillväxten framåt. Ser vi idag, 6,5kr *42= 273 MSEK -46 =227 / 42= 5,40kr per aktie ex kassa. Vid årsskiftet, kommer rullande SaaS intäkter vara runt 28-30 MSEK, lite beroende på hur deras lågmarginal var osv, lite svårbedömt. Låt oss säga 28. 1. 227 / 28 = 8,1 ggr SaaS intäkterna per 2021. Lite lågt räknat men realistiskt. Emergers har en median om ca 14 (EV basis dvs exkl kassa) på deras jämförelse case. 14*28 = 392 / 42 (maktier) = 9,33kr. + kassa ca 1kr (46/42 egentligen) så 10,33kr. Detta skulle kunna vara riktkursen om Qbrick var ett "genomsnitts jämförelsebolag". Jag skulle säga att det är bättre, men kanske också lite sämre? Oavsett, 9-10kr OK nivå. OM Qbrick bevisar sig, sitt tillväxtcase, kommer en multipel expansion ske, kanske mot 14, kanske mot 12, oklart. Men helt klart en möjlighet. Men rättvist per idag, ja kanske 8-9kr. Utan hänsyn tagen till tillväxt. Dvs, idag billigt. 2. Qbrick ligger på ca 8 ggr SaaS, idag på 6,5kr (5,4 exkl kassa). Om vi antar, som förut 28 MSEK i SaaS. Kommer kanske bli bättre, troligtvis. Bambuser, har MRR på ca 4,61 , skulle bli ca 55 på rullande 12 utan tillväxt. Dock, Bambuser växer fint, jag ser SaaS på ca 85 2021, och utöver det andra intäkter på ca 73, so totalt ca 160 MSEK. På 16kr, värderas Bambuser till 3200 miljoner ca. Kassan på 600, så 2600. 2600 / 160 = 16,25 ggr Sales. Men, allt är inte SaaS, så lite svårt att jämföra. (Däremot, Q är på idag, 8ggr, som en enkel jämförelse). Men låt oss angripa Bambuser, genom att ta deras totala, 3200, och dra bort Relatable, som kostande 200, låt oss säga att det är värt 500. Det har mer än dubblat i värde (ej realistiskt men gynnar Bambuser i jämförelsen). Då är resterande värt 3200-500 = 2700 och sen 600 i kassan, 2100. SaaS på 85. 2100/85 = 24,7 ggr. Mot Qbrick ca 8. Ska Qbrick värderas som Bambuser? Nej kort och gott. Bambuser har en större MRR, större internationell räckvidd, bevisat mer eller mindre sitt tillväxtcase. Qbrick har andra fördelar mot Bambuser, lönsamt (mot förluster på 45-50 MSEK/Kvartal / Bredare business osv). Men låt oss bortse från Alla Qbricks fördelar. 8 ggr SaaS för Qbrick, 24 ggr för Bambuser. Den skillnaden anser jag vara för stor. Dock, tycker jag att Bambuser kan ha en 100% premie vs Qbrick. Så, 24 och 12 ggr kanske. Eller är Bambuser för billigt på 24? 12 ggr för Qbrick, ger oss 12*28= 336 + 46kassa = 382 / 42 (maktier) = ca 9kr. Då värderas Qbrick till hälften av Bambusers multipel. Värt att notera är att Bambuser varit värderat betydligt högre. Marknaden kan ha fel om Q eller om B, eller om båda. Vad är "rätt"? Det vet vi egentligen inte. Att Q är riktigt billigt i jämförelse mot B är dock utan tvekan klart. Skulle det i ovan resonemang vara 1:1 förhållande, ska Q upp mot 20kr (och då har jag gjort allt för att höja B i jämförelse). Oavsett, uppsidan finns från 6,5kr i Qs fall. Mot 8-9kr utan tvivel. (ej tillväxt med framåt) 3. Tillväxten framåt. Låt oss säga, vi har inte multipel expansion att se framemot. Ej heller en relativ expansion i multipeln vs Bambuser. Marknaden tycker att Q ska värderas runt 8-9ggr försäljningen, istället för Bambusers över 20, eller snitt bolaget i Emergers jämförelse, om ca 14. Qbrick ska ha 8-9, punkt. Ja ok, då ligger vi ju 6,5-7,5kr framåt. Däremot, tillväxten i bolaget kommer då in. Nu i Q2, var den inte mycket att gå igång på, genom lågmarginal affären som varit under utfasning 2019-2020, som det står tydligt i memorandumet. Däremot var kundtillväxten 26%, vilket bör ge oss något liknande på topline framåt. Låt oss anta 20% nästa kommande år. Och, 9 ggr försäljningen. 28 (rev 2021) *9 (multipeln ggr 9) + kassa 46 = 298 / 42(maktier) ca 7,10kr per idag. 2022: 28*1,2 (tillväxt 20%) = 33,6 *9 +40 (lär bränna en del kassa) = 342 / 42 = 8,15kr. 2023 33,6*1,2 =40 *9 +40 (bör ha positivt kassa) = 402 / 42 = 9,60kr. 2024 432 + 40 =472 / 42 = 11,23kr. Då börsen ser framåt, kan vi tänka oss 11,23kr under 2023, dvs isf ca 2 år bort. Lite cirka. 11,23-6,5 =4,73/6,5 = 73% avkastning. Rätt bra, bara på grund av Qbricks tillväxt om ca 20% per år. Med detta, ger jag 3 exempel, där Qbrick är lågt värderat i alla 3 casen. 1: Multipeln: kan vi tycka 9-10kr är OK, men då tar man inte hänsyn till tillväxten, det är då här och nu, 9-10kr. Framförallt 8-9kr fullt realistiskt. 2. Vs Bambuser: Ja, väldigt svårt att göra jämförelsen, då Bs resultaträkning osv är svår, och med förvärven. Men tveklöst, billigt vs Bambuser, även om vi låter B ha en 100% premievärdering mot Q. 3. Ingen multipel expansion, men försiktig tillväxt: runt 7-8kr per idag, och framåt bättre. Men bara 20% top line, Emergers räknar med 30%. 20% är försiktigt, men OK. 26% kundtillväxt. I alla 3 fallen, ger gott om själ att köpa idag på 6,50kr, egentligen hela vägen mot 8kr, ungefär. Sen finns mycket annat på uppsidan. Insiderköp, Qbricks unika position, Ledningen, ägarna, styrelsen, liten free float, osv osv. Men, jag visar på att även om man är negativ till mycket, riktigt försiktig och även i viss mån, orealistiskt negativ, finns det inte mycket fundamenta bakom att sälja ur sig på 6,50kr. Däremot, man måste kunna vara långsiktig. Ha lite perspektiv. Låta bolaget bygga, skapa värde. Jag kan i fall där jag är positiv, tänker förvärv, högre tillväxt, multipel expansion (ej till Bs nivå), och riktigt bra exekverande, se kurser utan problem över 20-25kr på 2-3års sikt. Men det är inte seriöst att tänka så per idag, när en rapport som marknaden delvis ogillade, och då komma med 20-25kr. Vi tar sikte mot 9-10kr under hösten/vintern i första skede, så får Qbrick bevisa sin tillväxt story innan vi går vidare. Jag tror redan på den, och kan då "köpa på tillväxtstoryn" och se dagens värdering som billig. Köper man inte tillväxten ännu, är man mer försiktig men lär göra en sämre affär/kommer in senare. I min bok, riktigt fint läge att köpa Qbrick och vara med på resan. Jag har ett bra innehav och har så sent som idag ökat. Men, jag är 3-4år långsiktig. Hoppas jag genom det här, får en och annan att tänka till lite innan man skickar iväg aktierna och köper nästa tuva, tänk långsiktigt. De riktigt fina cashen finns på långsikt, i billiga tillväxtbolag (även i långa värdebolag ska sägas). Det är ingen tillfällighet att ägarlistan och styrelsen ser ut som den gör. Och självfallet, man MÅSTE räkna själv och det här är INGEN rekommendation, utan bara för diskussion. Sen, för den som inte nöjer sig. Finns naturligtvis ett scenario till. Nr 4. Där vi tar hänsyn till tillväxten framåt och även multipel expansion. Säg Emergers 30% tillväxt, och 14 ggr SaaS 2024. 28*1,3^3 = 61 MSEK SaaS 2024. *14 = 861 +40 kassa = 900 /42 = 21.42kr per aktie. Då skulle Qbrick värderas som ett "Emergers"-snittbolag och ha en tillväxt på 30%. Så ca 21,5 - 6,5 = 15kr uppsida per aktie, eller 21,5/6,5= 330% uppsida på 2-3år. Där är potentialen. Lägg till förvärv och det går att räkna hem riktkurser på 25-35kr. Men det är som sagt inget seriöst per idag att komma dragandes med, men värt att notera för den som vill känna vid potential på sikt, men dit är det en bit, både i exekverande och tid och även "tur"." Väl värt att läsa.
31. jan. 2022 · Redigeret31. jan. 2022 · Redigerethttps://mfn.se/a/qbrick/qbrick-vinner-offentlig-upphandling-for-norges-riksdag
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Nyheder og Analyser
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Q1
56 dage siden‧16 min
Nyheder og Analyser
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
- 31. jan. 2022 · Redigeret31. jan. 2022 · RedigeretLägger till en kommentar / reflektion från skribent Pracne i ett annat forum "Revenue; Lite lägre än mina estimat, framförallt pg.a valuta, runt 5% och sen även att det var mer låg-marginal/äldre affärer kvar 2020 än jag trodde, som då, i.om att de försvunnit nu, gjorde att 2021 hamnade lite lägre än estimerat. Däremot, 26% tillväxt i kunder, är riktigt bra så långt. Det kommer ge fina intäkter framåt. Vunna avtal och utökade med bl.a Uppsala Kommun och GE Healthcare, sen även Stortinget, Danske Bank, Polarn & Pyret sant Ytrade, utöver alla mindre. Det är bra fart i businessen. Lite otur med valuta annars inget att oroa sig över, i linje med förväntningar. Även om bruttomarginalerna kom in lite lägre pg.a valutan. Kostnaderna var lite högre, IPO men också övriga kostnader. Detta kan vara säsongsjusterat men också satsningar, varför jag inte är orolig över det. Har också ökat på i mina egna estimat för detta. Vi får titta och bevaka framåt. Kassaflöde från rörelsen: Ex IPO i princip +- 0 eller strax negativt före förändringar i rörelsekapital, eller positivt efter. Som förväntat och bra. Kommer bli bättre framåt, då vi slipper IPO kostnader, samt att intäkterna kommer öka. Ge det några kvartal, så vid dagens CAPEX/investeringar i utveckling, så går Qbrick även plus efter dessa investeringar. Kan nog ta något år dock. Fortsatt över 46 MSEK i kassan, eller lite mer än 1kr per aktie. Marknadens reaktion: Jo, såklart hade många förväntat sig stordåd efter 2 månader på börsen. Varken läst memorandumet eller lyssnat på intervjuer, utan mest följt hype. Det duger inte om man ska förstå Qbrick och vill göra en långsiktig god affär. Då gäller det att förstå värderingen och vilka förväntningar man bör ha. I min bok, finns det flera aspekter att ta hänsyn till: 1. Eventuell multipel expansion när Qbrick bevisar sitt tillväxtcase: 2. Relativa värderingen mot övriga, framförallt Bambuser, 3. Tillväxten framåt. Ser vi idag, 6,5kr *42= 273 MSEK -46 =227 / 42= 5,40kr per aktie ex kassa. Vid årsskiftet, kommer rullande SaaS intäkter vara runt 28-30 MSEK, lite beroende på hur deras lågmarginal var osv, lite svårbedömt. Låt oss säga 28. 1. 227 / 28 = 8,1 ggr SaaS intäkterna per 2021. Lite lågt räknat men realistiskt. Emergers har en median om ca 14 (EV basis dvs exkl kassa) på deras jämförelse case. 14*28 = 392 / 42 (maktier) = 9,33kr. + kassa ca 1kr (46/42 egentligen) så 10,33kr. Detta skulle kunna vara riktkursen om Qbrick var ett "genomsnitts jämförelsebolag". Jag skulle säga att det är bättre, men kanske också lite sämre? Oavsett, 9-10kr OK nivå. OM Qbrick bevisar sig, sitt tillväxtcase, kommer en multipel expansion ske, kanske mot 14, kanske mot 12, oklart. Men helt klart en möjlighet. Men rättvist per idag, ja kanske 8-9kr. Utan hänsyn tagen till tillväxt. Dvs, idag billigt. 2. Qbrick ligger på ca 8 ggr SaaS, idag på 6,5kr (5,4 exkl kassa). Om vi antar, som förut 28 MSEK i SaaS. Kommer kanske bli bättre, troligtvis. Bambuser, har MRR på ca 4,61 , skulle bli ca 55 på rullande 12 utan tillväxt. Dock, Bambuser växer fint, jag ser SaaS på ca 85 2021, och utöver det andra intäkter på ca 73, so totalt ca 160 MSEK. På 16kr, värderas Bambuser till 3200 miljoner ca. Kassan på 600, så 2600. 2600 / 160 = 16,25 ggr Sales. Men, allt är inte SaaS, så lite svårt att jämföra. (Däremot, Q är på idag, 8ggr, som en enkel jämförelse). Men låt oss angripa Bambuser, genom att ta deras totala, 3200, och dra bort Relatable, som kostande 200, låt oss säga att det är värt 500. Det har mer än dubblat i värde (ej realistiskt men gynnar Bambuser i jämförelsen). Då är resterande värt 3200-500 = 2700 och sen 600 i kassan, 2100. SaaS på 85. 2100/85 = 24,7 ggr. Mot Qbrick ca 8. Ska Qbrick värderas som Bambuser? Nej kort och gott. Bambuser har en större MRR, större internationell räckvidd, bevisat mer eller mindre sitt tillväxtcase. Qbrick har andra fördelar mot Bambuser, lönsamt (mot förluster på 45-50 MSEK/Kvartal / Bredare business osv). Men låt oss bortse från Alla Qbricks fördelar. 8 ggr SaaS för Qbrick, 24 ggr för Bambuser. Den skillnaden anser jag vara för stor. Dock, tycker jag att Bambuser kan ha en 100% premie vs Qbrick. Så, 24 och 12 ggr kanske. Eller är Bambuser för billigt på 24? 12 ggr för Qbrick, ger oss 12*28= 336 + 46kassa = 382 / 42 (maktier) = ca 9kr. Då värderas Qbrick till hälften av Bambusers multipel. Värt att notera är att Bambuser varit värderat betydligt högre. Marknaden kan ha fel om Q eller om B, eller om båda. Vad är "rätt"? Det vet vi egentligen inte. Att Q är riktigt billigt i jämförelse mot B är dock utan tvekan klart. Skulle det i ovan resonemang vara 1:1 förhållande, ska Q upp mot 20kr (och då har jag gjort allt för att höja B i jämförelse). Oavsett, uppsidan finns från 6,5kr i Qs fall. Mot 8-9kr utan tvivel. (ej tillväxt med framåt) 3. Tillväxten framåt. Låt oss säga, vi har inte multipel expansion att se framemot. Ej heller en relativ expansion i multipeln vs Bambuser. Marknaden tycker att Q ska värderas runt 8-9ggr försäljningen, istället för Bambusers över 20, eller snitt bolaget i Emergers jämförelse, om ca 14. Qbrick ska ha 8-9, punkt. Ja ok, då ligger vi ju 6,5-7,5kr framåt. Däremot, tillväxten i bolaget kommer då in. Nu i Q2, var den inte mycket att gå igång på, genom lågmarginal affären som varit under utfasning 2019-2020, som det står tydligt i memorandumet. Däremot var kundtillväxten 26%, vilket bör ge oss något liknande på topline framåt. Låt oss anta 20% nästa kommande år. Och, 9 ggr försäljningen. 28 (rev 2021) *9 (multipeln ggr 9) + kassa 46 = 298 / 42(maktier) ca 7,10kr per idag. 2022: 28*1,2 (tillväxt 20%) = 33,6 *9 +40 (lär bränna en del kassa) = 342 / 42 = 8,15kr. 2023 33,6*1,2 =40 *9 +40 (bör ha positivt kassa) = 402 / 42 = 9,60kr. 2024 432 + 40 =472 / 42 = 11,23kr. Då börsen ser framåt, kan vi tänka oss 11,23kr under 2023, dvs isf ca 2 år bort. Lite cirka. 11,23-6,5 =4,73/6,5 = 73% avkastning. Rätt bra, bara på grund av Qbricks tillväxt om ca 20% per år. Med detta, ger jag 3 exempel, där Qbrick är lågt värderat i alla 3 casen. 1: Multipeln: kan vi tycka 9-10kr är OK, men då tar man inte hänsyn till tillväxten, det är då här och nu, 9-10kr. Framförallt 8-9kr fullt realistiskt. 2. Vs Bambuser: Ja, väldigt svårt att göra jämförelsen, då Bs resultaträkning osv är svår, och med förvärven. Men tveklöst, billigt vs Bambuser, även om vi låter B ha en 100% premievärdering mot Q. 3. Ingen multipel expansion, men försiktig tillväxt: runt 7-8kr per idag, och framåt bättre. Men bara 20% top line, Emergers räknar med 30%. 20% är försiktigt, men OK. 26% kundtillväxt. I alla 3 fallen, ger gott om själ att köpa idag på 6,50kr, egentligen hela vägen mot 8kr, ungefär. Sen finns mycket annat på uppsidan. Insiderköp, Qbricks unika position, Ledningen, ägarna, styrelsen, liten free float, osv osv. Men, jag visar på att även om man är negativ till mycket, riktigt försiktig och även i viss mån, orealistiskt negativ, finns det inte mycket fundamenta bakom att sälja ur sig på 6,50kr. Däremot, man måste kunna vara långsiktig. Ha lite perspektiv. Låta bolaget bygga, skapa värde. Jag kan i fall där jag är positiv, tänker förvärv, högre tillväxt, multipel expansion (ej till Bs nivå), och riktigt bra exekverande, se kurser utan problem över 20-25kr på 2-3års sikt. Men det är inte seriöst att tänka så per idag, när en rapport som marknaden delvis ogillade, och då komma med 20-25kr. Vi tar sikte mot 9-10kr under hösten/vintern i första skede, så får Qbrick bevisa sin tillväxt story innan vi går vidare. Jag tror redan på den, och kan då "köpa på tillväxtstoryn" och se dagens värdering som billig. Köper man inte tillväxten ännu, är man mer försiktig men lär göra en sämre affär/kommer in senare. I min bok, riktigt fint läge att köpa Qbrick och vara med på resan. Jag har ett bra innehav och har så sent som idag ökat. Men, jag är 3-4år långsiktig. Hoppas jag genom det här, får en och annan att tänka till lite innan man skickar iväg aktierna och köper nästa tuva, tänk långsiktigt. De riktigt fina cashen finns på långsikt, i billiga tillväxtbolag (även i långa värdebolag ska sägas). Det är ingen tillfällighet att ägarlistan och styrelsen ser ut som den gör. Och självfallet, man MÅSTE räkna själv och det här är INGEN rekommendation, utan bara för diskussion. Sen, för den som inte nöjer sig. Finns naturligtvis ett scenario till. Nr 4. Där vi tar hänsyn till tillväxten framåt och även multipel expansion. Säg Emergers 30% tillväxt, och 14 ggr SaaS 2024. 28*1,3^3 = 61 MSEK SaaS 2024. *14 = 861 +40 kassa = 900 /42 = 21.42kr per aktie. Då skulle Qbrick värderas som ett "Emergers"-snittbolag och ha en tillväxt på 30%. Så ca 21,5 - 6,5 = 15kr uppsida per aktie, eller 21,5/6,5= 330% uppsida på 2-3år. Där är potentialen. Lägg till förvärv och det går att räkna hem riktkurser på 25-35kr. Men det är som sagt inget seriöst per idag att komma dragandes med, men värt att notera för den som vill känna vid potential på sikt, men dit är det en bit, både i exekverande och tid och även "tur"." Väl värt att läsa.
- 31. jan. 2022 · Redigeret31. jan. 2022 · Redigerethttps://mfn.se/a/qbrick/qbrick-vinner-offentlig-upphandling-for-norges-riksdag
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
NGM - Nordic SME
Antal
Køb
5.555
Sælg
Antal
6.591
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Højest
-VWAP
Lavest
-Omsætning ()
VWAP
Højest
-Lavest
-Omsætning ()
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Andre har kigget på
Corporate Actions
| Næste begivenhed | |
|---|---|
| 2025 Q2 | 29. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
| 2025 Q1 | 9. maj | |
| 2024 Generalforsamling | 9. maj | |
| 2024 Q4 | 21. feb. | |
| 2024 Q3 | 25. okt. 2024 | |
| 2024 Q2 | 23. aug. 2024 |
Data hentes fra Millistream, Quartr
Q1
56 dage siden‧16 min
Nyheder og Analyser
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Corporate Actions
| Næste begivenhed | |
|---|---|
| 2025 Q2 | 29. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
| 2025 Q1 | 9. maj | |
| 2024 Generalforsamling | 9. maj | |
| 2024 Q4 | 21. feb. | |
| 2024 Q3 | 25. okt. 2024 | |
| 2024 Q2 | 23. aug. 2024 |
Data hentes fra Millistream, Quartr
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
- 31. jan. 2022 · Redigeret31. jan. 2022 · RedigeretLägger till en kommentar / reflektion från skribent Pracne i ett annat forum "Revenue; Lite lägre än mina estimat, framförallt pg.a valuta, runt 5% och sen även att det var mer låg-marginal/äldre affärer kvar 2020 än jag trodde, som då, i.om att de försvunnit nu, gjorde att 2021 hamnade lite lägre än estimerat. Däremot, 26% tillväxt i kunder, är riktigt bra så långt. Det kommer ge fina intäkter framåt. Vunna avtal och utökade med bl.a Uppsala Kommun och GE Healthcare, sen även Stortinget, Danske Bank, Polarn & Pyret sant Ytrade, utöver alla mindre. Det är bra fart i businessen. Lite otur med valuta annars inget att oroa sig över, i linje med förväntningar. Även om bruttomarginalerna kom in lite lägre pg.a valutan. Kostnaderna var lite högre, IPO men också övriga kostnader. Detta kan vara säsongsjusterat men också satsningar, varför jag inte är orolig över det. Har också ökat på i mina egna estimat för detta. Vi får titta och bevaka framåt. Kassaflöde från rörelsen: Ex IPO i princip +- 0 eller strax negativt före förändringar i rörelsekapital, eller positivt efter. Som förväntat och bra. Kommer bli bättre framåt, då vi slipper IPO kostnader, samt att intäkterna kommer öka. Ge det några kvartal, så vid dagens CAPEX/investeringar i utveckling, så går Qbrick även plus efter dessa investeringar. Kan nog ta något år dock. Fortsatt över 46 MSEK i kassan, eller lite mer än 1kr per aktie. Marknadens reaktion: Jo, såklart hade många förväntat sig stordåd efter 2 månader på börsen. Varken läst memorandumet eller lyssnat på intervjuer, utan mest följt hype. Det duger inte om man ska förstå Qbrick och vill göra en långsiktig god affär. Då gäller det att förstå värderingen och vilka förväntningar man bör ha. I min bok, finns det flera aspekter att ta hänsyn till: 1. Eventuell multipel expansion när Qbrick bevisar sitt tillväxtcase: 2. Relativa värderingen mot övriga, framförallt Bambuser, 3. Tillväxten framåt. Ser vi idag, 6,5kr *42= 273 MSEK -46 =227 / 42= 5,40kr per aktie ex kassa. Vid årsskiftet, kommer rullande SaaS intäkter vara runt 28-30 MSEK, lite beroende på hur deras lågmarginal var osv, lite svårbedömt. Låt oss säga 28. 1. 227 / 28 = 8,1 ggr SaaS intäkterna per 2021. Lite lågt räknat men realistiskt. Emergers har en median om ca 14 (EV basis dvs exkl kassa) på deras jämförelse case. 14*28 = 392 / 42 (maktier) = 9,33kr. + kassa ca 1kr (46/42 egentligen) så 10,33kr. Detta skulle kunna vara riktkursen om Qbrick var ett "genomsnitts jämförelsebolag". Jag skulle säga att det är bättre, men kanske också lite sämre? Oavsett, 9-10kr OK nivå. OM Qbrick bevisar sig, sitt tillväxtcase, kommer en multipel expansion ske, kanske mot 14, kanske mot 12, oklart. Men helt klart en möjlighet. Men rättvist per idag, ja kanske 8-9kr. Utan hänsyn tagen till tillväxt. Dvs, idag billigt. 2. Qbrick ligger på ca 8 ggr SaaS, idag på 6,5kr (5,4 exkl kassa). Om vi antar, som förut 28 MSEK i SaaS. Kommer kanske bli bättre, troligtvis. Bambuser, har MRR på ca 4,61 , skulle bli ca 55 på rullande 12 utan tillväxt. Dock, Bambuser växer fint, jag ser SaaS på ca 85 2021, och utöver det andra intäkter på ca 73, so totalt ca 160 MSEK. På 16kr, värderas Bambuser till 3200 miljoner ca. Kassan på 600, så 2600. 2600 / 160 = 16,25 ggr Sales. Men, allt är inte SaaS, så lite svårt att jämföra. (Däremot, Q är på idag, 8ggr, som en enkel jämförelse). Men låt oss angripa Bambuser, genom att ta deras totala, 3200, och dra bort Relatable, som kostande 200, låt oss säga att det är värt 500. Det har mer än dubblat i värde (ej realistiskt men gynnar Bambuser i jämförelsen). Då är resterande värt 3200-500 = 2700 och sen 600 i kassan, 2100. SaaS på 85. 2100/85 = 24,7 ggr. Mot Qbrick ca 8. Ska Qbrick värderas som Bambuser? Nej kort och gott. Bambuser har en större MRR, större internationell räckvidd, bevisat mer eller mindre sitt tillväxtcase. Qbrick har andra fördelar mot Bambuser, lönsamt (mot förluster på 45-50 MSEK/Kvartal / Bredare business osv). Men låt oss bortse från Alla Qbricks fördelar. 8 ggr SaaS för Qbrick, 24 ggr för Bambuser. Den skillnaden anser jag vara för stor. Dock, tycker jag att Bambuser kan ha en 100% premie vs Qbrick. Så, 24 och 12 ggr kanske. Eller är Bambuser för billigt på 24? 12 ggr för Qbrick, ger oss 12*28= 336 + 46kassa = 382 / 42 (maktier) = ca 9kr. Då värderas Qbrick till hälften av Bambusers multipel. Värt att notera är att Bambuser varit värderat betydligt högre. Marknaden kan ha fel om Q eller om B, eller om båda. Vad är "rätt"? Det vet vi egentligen inte. Att Q är riktigt billigt i jämförelse mot B är dock utan tvekan klart. Skulle det i ovan resonemang vara 1:1 förhållande, ska Q upp mot 20kr (och då har jag gjort allt för att höja B i jämförelse). Oavsett, uppsidan finns från 6,5kr i Qs fall. Mot 8-9kr utan tvivel. (ej tillväxt med framåt) 3. Tillväxten framåt. Låt oss säga, vi har inte multipel expansion att se framemot. Ej heller en relativ expansion i multipeln vs Bambuser. Marknaden tycker att Q ska värderas runt 8-9ggr försäljningen, istället för Bambusers över 20, eller snitt bolaget i Emergers jämförelse, om ca 14. Qbrick ska ha 8-9, punkt. Ja ok, då ligger vi ju 6,5-7,5kr framåt. Däremot, tillväxten i bolaget kommer då in. Nu i Q2, var den inte mycket att gå igång på, genom lågmarginal affären som varit under utfasning 2019-2020, som det står tydligt i memorandumet. Däremot var kundtillväxten 26%, vilket bör ge oss något liknande på topline framåt. Låt oss anta 20% nästa kommande år. Och, 9 ggr försäljningen. 28 (rev 2021) *9 (multipeln ggr 9) + kassa 46 = 298 / 42(maktier) ca 7,10kr per idag. 2022: 28*1,2 (tillväxt 20%) = 33,6 *9 +40 (lär bränna en del kassa) = 342 / 42 = 8,15kr. 2023 33,6*1,2 =40 *9 +40 (bör ha positivt kassa) = 402 / 42 = 9,60kr. 2024 432 + 40 =472 / 42 = 11,23kr. Då börsen ser framåt, kan vi tänka oss 11,23kr under 2023, dvs isf ca 2 år bort. Lite cirka. 11,23-6,5 =4,73/6,5 = 73% avkastning. Rätt bra, bara på grund av Qbricks tillväxt om ca 20% per år. Med detta, ger jag 3 exempel, där Qbrick är lågt värderat i alla 3 casen. 1: Multipeln: kan vi tycka 9-10kr är OK, men då tar man inte hänsyn till tillväxten, det är då här och nu, 9-10kr. Framförallt 8-9kr fullt realistiskt. 2. Vs Bambuser: Ja, väldigt svårt att göra jämförelsen, då Bs resultaträkning osv är svår, och med förvärven. Men tveklöst, billigt vs Bambuser, även om vi låter B ha en 100% premievärdering mot Q. 3. Ingen multipel expansion, men försiktig tillväxt: runt 7-8kr per idag, och framåt bättre. Men bara 20% top line, Emergers räknar med 30%. 20% är försiktigt, men OK. 26% kundtillväxt. I alla 3 fallen, ger gott om själ att köpa idag på 6,50kr, egentligen hela vägen mot 8kr, ungefär. Sen finns mycket annat på uppsidan. Insiderköp, Qbricks unika position, Ledningen, ägarna, styrelsen, liten free float, osv osv. Men, jag visar på att även om man är negativ till mycket, riktigt försiktig och även i viss mån, orealistiskt negativ, finns det inte mycket fundamenta bakom att sälja ur sig på 6,50kr. Däremot, man måste kunna vara långsiktig. Ha lite perspektiv. Låta bolaget bygga, skapa värde. Jag kan i fall där jag är positiv, tänker förvärv, högre tillväxt, multipel expansion (ej till Bs nivå), och riktigt bra exekverande, se kurser utan problem över 20-25kr på 2-3års sikt. Men det är inte seriöst att tänka så per idag, när en rapport som marknaden delvis ogillade, och då komma med 20-25kr. Vi tar sikte mot 9-10kr under hösten/vintern i första skede, så får Qbrick bevisa sin tillväxt story innan vi går vidare. Jag tror redan på den, och kan då "köpa på tillväxtstoryn" och se dagens värdering som billig. Köper man inte tillväxten ännu, är man mer försiktig men lär göra en sämre affär/kommer in senare. I min bok, riktigt fint läge att köpa Qbrick och vara med på resan. Jag har ett bra innehav och har så sent som idag ökat. Men, jag är 3-4år långsiktig. Hoppas jag genom det här, får en och annan att tänka till lite innan man skickar iväg aktierna och köper nästa tuva, tänk långsiktigt. De riktigt fina cashen finns på långsikt, i billiga tillväxtbolag (även i långa värdebolag ska sägas). Det är ingen tillfällighet att ägarlistan och styrelsen ser ut som den gör. Och självfallet, man MÅSTE räkna själv och det här är INGEN rekommendation, utan bara för diskussion. Sen, för den som inte nöjer sig. Finns naturligtvis ett scenario till. Nr 4. Där vi tar hänsyn till tillväxten framåt och även multipel expansion. Säg Emergers 30% tillväxt, och 14 ggr SaaS 2024. 28*1,3^3 = 61 MSEK SaaS 2024. *14 = 861 +40 kassa = 900 /42 = 21.42kr per aktie. Då skulle Qbrick värderas som ett "Emergers"-snittbolag och ha en tillväxt på 30%. Så ca 21,5 - 6,5 = 15kr uppsida per aktie, eller 21,5/6,5= 330% uppsida på 2-3år. Där är potentialen. Lägg till förvärv och det går att räkna hem riktkurser på 25-35kr. Men det är som sagt inget seriöst per idag att komma dragandes med, men värt att notera för den som vill känna vid potential på sikt, men dit är det en bit, både i exekverande och tid och även "tur"." Väl värt att läsa.
- 31. jan. 2022 · Redigeret31. jan. 2022 · Redigerethttps://mfn.se/a/qbrick/qbrick-vinner-offentlig-upphandling-for-norges-riksdag
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
NGM - Nordic SME
Antal
Køb
5.555
Sælg
Antal
6.591
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Højest
-VWAP
Lavest
-Omsætning ()
VWAP
Højest
-Lavest
-Omsætning ()
Mæglerstatistik
Ingen data fundet