Tesla: Hvad kan investorerne forvente af de nye tal?
Tesla har lukket året, og investorerne ser frem mod tallene for 4. kvartal, som plejer at blive offentliggjort umiddelbart i begyndelsen af det nye år. For investorerne er den altafgørende faktor stadig Elon Musk.
Hvad er en konsensussammentælling udtryk for?
Det er muligt, at Tesla tidligere har udsendt konsensustal forud for kvartalets leveringstal, som normalt bliver offentliggjort i starten af det næste kvartal. Jeg kan dog ikke mindes at have set det i nyere tid. Spørgsmålet er, om det er et forvarsel om, at leverancerne bliver meget lave, for at tage trykket af en ”skuffelse”, eller om Tesla ønsker at offentliggøre lave forventninger, som de har mulighed for at overraske positivt ud fra.
15%-tilbagegang
Tesla forventes at have solgt 422.850 biler i 4. kvartal.
Det svarer til en nedgang på 14,93% i forhold til 3. kvartal.
I forhold til samme periode i 2024 svarer det til et fald på 14,7% (495.570 biler).
For helåret 2026 forventes en levering på 1,75 millioner biler.
Det svarer til en vækst på 6,7% i forhold til konsensus for 2025 forud for Q4-tallene.
Kursudvikling, Tesla 3 år. Kilde: Nordnet. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast.
10 millioner var en drøm
Der er sket rigtig meget for Tesla de seneste år – ikke kun for aktien, men i det hele taget. 2030-visionen om et samlet leveringstal på 10 millioner eller deromkring tales der naturligt nok ikke mere om. Aktuelt er analytikernes konsensus 3 millioner.
Figur 1: Udvikling i Tesla, leverede biler fra 2023-2030. 2023-2024 er rapporteret. Resten er konsensusestimater Kilde: Egen tilvirkning og https://ir.tesla.com/press-release/delivery-consensus-fourth-quarter-2025.
Lavere tal, men investorerne holder fast
Teslas vision om tocifrede millionleverancer er langt væk, men investorerne og deres forventninger til Teslas værdiskabelse er helt intakte. Det skyldes i al væsentlighed de meget store forventninger til, hvad Tesla kan komme til at tjene på selvkørende biler, energilagring og måske det forhold, at der nu sker et skifte i fokus fra ”AI-producenter” til ”AI-brugere”.
Spiller økonomien overhovedet en rolle?
Tesla og ikke mindst Elon Musk har været dygtige til at fastholde investorernes skarpe fokus på, hvad fremtiden kan bringe af positive resultater. Her og nu, og på den korte bane, holder de øje med leveringstallene ved kvartalsskifterne. Det er på den ene side naturligt, men også en smule mærkværdigt; det er meget længe siden, at indtjeningsforventningerne for alvor har drevet aktiekursen, og det sker formentlig heller ikke denne gang. Det hele handler om at fastholde investorernes forventninger til, hvad Tesla kan og vil blive ”på et tidspunkt i fremtiden”.
Ikke en bilaktie
Tesla bliver ikke prissat som en bilaktie og skal heller ikke være det. På kort sigt er der fokus på, hvor mange biler der er blevet leveret, men det er kun en lille del af den samlede investeringsfortælling. Under alle omstændigheder er prisfastsættelsen stadig ekstremt høj og baseret på, at fremtidsvisionerne bliver indfriet.
Figur 2: Udviklingen i indtjeningsforventninger. Kilde: Marketscreener.com
Ovenstående er ikke en anbefaling til at købe eller sælge værdipapirer.Dette blogindlæg er udarbejdet til informationsformål. Blogindlægget udgør således ikke investeringsmæssig eller anden rådgivning. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
