Nordnet DanmarkNovos aktiekurs kværner videre – og det samme gælder forventningerne. Mindre godt ser det ud for Ørsted. Er det realistisk at noget kan ændre sig? Det vender Hansen & Larsen i ugens afsnit af Investeringspodcasten, som også kommer ind på den svage norske krone, centralbankernes udmelding, Vestas og de høje oliepriser.
Kursnedturen for Ørsteds aktiekurs er markant og barsk
- Ørsteds aktiekurs er faldet med ca. 70 % fra toppen
- Den blev nået i januar 2021
- Det var dengang med de negative renter, den grønne omstilling i fokus og investorer, som var villige til at betale en høj pris
- Den tid er forbi
- Opturen i Ørsted var ikke baseret på en tilsvarende stigning i indtjeningen, men på forventet ”efterbevilling”
- Nu er det ikke længere fremtid, men nutid
- Ørsteds indtjening er ikke styrtdykket
- For blot 3 måneder siden (8/6) afholdt Ørsted sin kapitalmarkedsdag
- Her fremlagde de planer for den fremtidige profitabilitet med 14 % ROCE frem mod 2030
- Kortvarigt gav det en kursfremgang på ca. 10 % over nogle dage. Den gode stemning er dog helt væk, glemt og forduftet
- Det skyldes en generel aktienedtur for danske selskaber ud over Novo Nordisk
- Det skyldes en generel nedtur for de grønne aktier
- Og det skyldes ikke mindst sidste uges udmelding fra Ørsted om at forsinkelser, lavere amerikanske skattekreditter og stigende renter kan betyde nedskrivninger for 16 mia. i 3. kvartal
Ørsted: Investorerne frygter yderligere nedtur
- Investorerne frygter der kommer flere nedskrivninger
- Høje renter er et vilkår, som Ørsted og andre må leve med de kommende år
- Koncessionerne er dyre
- Når Ørsted og andre byder ind på en koncession, kender de reelt ikke fremtiden, men må basere sig på det normale og egne kalkulationer
- Deres konkurrenter er store og især selskaber med baggrund i olie og gas har en formidabel indtjening og styrke, når de kan sælge olie til 90 USD per tønde
Men.. Kan der komme en hvid ridder?
Der er ingen kortsigtede løsninger på de langsigtede udfordringer. Investorerne har reageret med en stor stigning i risikopræmien. Ørsteds aktiekurs er kommet ned på jorden. Hvis Ørsted kan levere på sine målsætninger, vil den nuværende prisfastsættelse om 5 år have vist sig at være attraktiv, men kan de det? Ørsteds markedsværdi er aktuelt på 166 mia. eller lidt under 25 mia. USD. Ørsted er fortsat en betydelig spiller og aktør på den grønne omstilling. Hvis en af de helt store, med udgangspunkt i olie/gas vil være mere grøn, kan et budforsøg ikke afvises. Spørgsmålet er, om den politiske vilje i givet fald vil være til stede for et salg. Vi ejer alle sammen 50,7 % af Ørsted, men i sidste ende har vi sat politikerne til at bestemme over det fremtidige ejerskab, hvis buddet skulle komme.
Find Investeringspodcasten der, hvor du normalt lytter til podcast. Husk at abonner, så får du også de kommende afsnit, så snart de er klar.
00:00-00:55 Intro
00:56-10:04 Novo Nordisk kværner i vejret
10:05-14:25 Ørsted – hvad nu?
14:26-15:21 Vestas
15:22-17:26 GN Store Nord styrtdykker efter sammenlægning
17:27-22:32 Centralbanker
22:33-23:51 Høje oliepriser
23:52-26:20 Norske kroner
