Ingen data fundet.
2026 Q1-regnskab
49 dage siden
‧39 min
1,3532 SEK/aktie
Seneste udbytte
0,00%Direkte afkast
Ordredybde
Ingen data fundet
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q2-regnskab 28. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q1-regnskab 7. maj | ||
2025 Q4-regnskab 29. jan. | ||
2025 Q3-regnskab 30. okt. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 25. jul. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 7. maj 2025 |
Andre har kigget på
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
Log ind
·12 min. siden · RedigeretHar haft en dialog med AI om, hvordan fortegningsemissionen og de rettede emissioner fremover skaber en helt ny markedsdynamik. Fik følgende sammenfatning: 1. Nuet til begyndelsen af juli: Det tekniske salg (Det korte perspektiv) Handlen med tegningsretter afsluttedes den 24. juni, og selve tegningsperioden udløber den 29. juni. Indtil de nye aktier faktisk leveres i begyndelsen af juli, vil vi se en stor teknisk ubalance: Arbitrage og "BTA-pres": Lige nu handles aktien parallelt med Betalte Tegnede Aktier (BTA). Når disse BTA'er omformes til almindelige aktier i begyndelsen af juli, opstår der ofte et konkret salgspres. Mange investorer og arbitragører, der har købt billige retter/BTA'er, ønsker at sikre hurtige gevinster og sælger de nye stamaktier direkte ved levering. Garantigruppens ageren: Hvis emissionen ikke er tegnet til 100 % af offentligheden, men delvist er faldet ud på garanterne (banker og konsortium), har disse institutioner en tendens til at ville sælge deres "ufrivillige" aktier på markedet så hurtigt som muligt for at mindske deres risiko. Det kan agere som et midlertidigt kursloft. 2. Resten af 2026: Likviditets- og indekseffekter (Det mellemlange perspektiv) Når de over 3 milliarder aktier er blevet absorberet af markedet, ændres aktiens egenskaber fundamentalt: Fra "raket" til "tankskib": Tidligere var Intrum en relativt "illikvid" aktie med 136 millioner udestående aktier. Det gjorde, at kursen fluktuerede kraftigt ved nyheder (høj volatilitet). Med over 3 milliarder aktier kræves der enormt meget større kapitalvolumener for at flytte kursen en krone op eller ned. Handelsvolumenerne vil stige drastisk, men kursbevægelserne bliver sandsynligvis mere træge. Indeksfonde skal købe: Eftersom Intrums totale markedsværdi stiger i takt med, at 7,5 milliarder kroner i ren kapital er strømmet ind, vil selskabets vægt i forskellige danske og internationale aktieindeks (f.eks. OMX) blive genberegnet. Dette tvinger passive indeksfonde til at foretage mekaniske støttekøb af aktien under kommende indeksrebalanceringer, hvilket giver en teoretisk pude mod yderligere fald. 3. Fremad: Fundamental værdiansættelse og EPS-slag (Det lange perspektiv) Langsigtede ophører aktien med at blive handlet på "emissionsteknik" og vender tilbage til at blive værdiansat efter fundamentale nøgletal. Her bliver udvandingen på ~95,7 % brutalt synlig: Indtjening per aktie (EPS) kollapser: Selvom Intrum lykkes med at sænke sine renteomkostninger kraftigt ved at betale sine dyre gæld af, skal nettoresultatet nu deles på 20 gange flere aktier. EPS vil se meget lav ud i lang tid fremover. Krav om operationel levering: For at aktiekursen skal kunne klatre langsigtet, er det ikke nok, at balancen er blevet reddet af kreditvurderingsinstitutterne. Markedet vil kræve, at ledelsen viser, at det nye, gældsreducerede Intrum faktisk kan generere organisk vækst og stabile pengestrømme. Hver rapportskuffelse vil blive straffet hårdt, da der er så mange aktionærer, der vil ud.
·20 min. sidenAntallet af aktier styrer IKKE prisen Dette synes at være en tilbagevendende misforståelse i tråden. At Intrum går fra 136 millioner til 3,2 milliarder aktier spiller ingen rolle i sig selv — det er markedsværdien, der tæller, ikke antallet af aktier. Atlas Copco har næsten 5 milliarder aktier og er et af Sveriges bedst drevne selskaber. Det er præcis som at dele en pizza i 8 eller 32 stykker — pizzaen er lige stor uanset. Intrum bliver aldrig gældfri — og det er ikke meningen Dette er måske den vigtigste misforståelse. Intrums forretningsmodel *bygger* på gæld. De køber forfaldne fordringer for lånte penge og tjener på spreadet mellem finansieringsomkostninger og porteføljeafkast — præcis som en bank. Et gældfrit Intrum er et meningsløst Intrum. Målet er ikke nul gæld, men en *håndterbar* gældsætning på 3,0–3,5x Cash EBITDA til 2028. Det virkelige problem var ikke gælden — det var renten Da renterne var tæt på nul, lånte Intrum til 2–3% og købte porteføljer med 10–12% afkast. En spread på 7–9 procentpoint. Da renterne eksploderede 2022–2023, steg finansieringsomkostningerne til 7–8%, mens porteføljeafkastet ikke kunne følge med. Spreadet kollapsede. Det er hele krisen i en nøddeskal.- ·19 min. siden · RedigeretHvorfor er emissionen tilstrækkelig — og hvad måler man gældsætning på? Man spørger, om 7 milliarder er nok med 30+ milliarder i gæld tilbage. Det er det — men for at forstå hvorfor, skal man forstå, hvad gældsætning faktisk indebærer. Man måler ikke gæld i kroner — man måler den som et mål for, hvor mange års overskud (Cash EBITDA) der kræves for at tilbagebetale gælden. Det kaldes gældsætning eller Leverage Ratio og udtrykkes som nettogæld divideret med Cash EBITDA. Intrums tal ifølge prospektet: • Nettogæld i dag: ~45 milliarder kr • Cash EBITDA (2025): ~9,1 milliarder kr • Gældsætning: 4,6x Det betyder, at det i teorien tager 4,6 års hele årsoverskud at betale gælden af — hvilket er for højt til, at obligationsmarkedet vil være komfortabelt med at låne ud til en rimelig rente. Efter emissionen falder nettogælden med ~5,5–6 milliarder (resten af likviditeten går til porteføljeinvesteringer og teknologi). Det giver en gældsætning direkte efter emissionen på ~4,3x — stadig ikke målet på 3,0–3,5x, men pointen er at sætte en positiv spiral i gang: 1. Lavere gæld → bedre kreditvurdering → lavere rente ved næste refinansiering 2. Lavere rente → mere cash flow → hurtigere afdrag 3. Hurtigere afdrag → endnu bedre vurdering → endnu lavere rente I dag betaler Intrum 7,6% i gennemsnitlig obligationsrente. Et sammenligneligt selskab med BB-rating betaler måske 4–5%. Forskellen på 39 milliarder i gæld er 1,1–1,4 milliarder kroner *per år* i unødvendige renteomkostninger. Det er rentespiralen, som emissionen bryder — ikke gælden i kroner som sådan. **Den spiral er allerede i gang** Moody's hævede fra Caa2 til B3 den 12. juni — et spring på to trin på én gang, hvilket er usædvanligt. S&P hævede fra CCC+ til B- med *positive udsigter* den 17. juni — hvilket signalerer, at yderligere opgradering vurderes sandsynlig inden for 6–24 måneder. Disse er uafhængige eksterne parter uden nogen grund til at være velvillige uden saglige grunde. Hvert trin opad i kreditvurdering indebærer typisk 1–2 procentpoint lavere obligationsrente, når gælden refinansieres. På 39 milliarder i gæld er det 390–780 millioner kroner per år i lavere renteomkostninger — automatisk, uden at Intrum behøver at foretage et eneste operationelt løft. **Det resterende spørgsmålstegn** Ingen af ratingopgraderingerne siger noget om Intrums *operationelle* præstation — de bekræfter kun, at den finansielle struktur nu er holdbar. Det afgørende er, om Cash EBITDA stabiliseres. Q1 2026 viste et indtægtsfald på 12%, som omkostningsbesparelser maskerede på marginalniveau — den trend skal vende. Kilde: Placera Forum Intrum
·1 time sidenDet er godt, fortsæt med at stige støt ca. 20-30 øre om dagen, så er man snart på grøn gren igen.Det virker som om man ikke kan handle med TR her længere. Så dog stigningen på dem hos en anden lige nu + 32% i dag.
·1 time sidenHøj omsætning i går, hvad der sker i dag er endnu ikke klart. Ser frem til at se den nye ejerstruktur i næste uge. Håber på nogle store ejere, der ser langsigtet på Intrum.
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
2026 Q1-regnskab
49 dage siden
‧39 min
1,3532 SEK/aktie
Seneste udbytte
0,00%Direkte afkast
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
Log ind
- ·12 min. siden · RedigeretHar haft en dialog med AI om, hvordan fortegningsemissionen og de rettede emissioner fremover skaber en helt ny markedsdynamik. Fik følgende sammenfatning: 1. Nuet til begyndelsen af juli: Det tekniske salg (Det korte perspektiv) Handlen med tegningsretter afsluttedes den 24. juni, og selve tegningsperioden udløber den 29. juni. Indtil de nye aktier faktisk leveres i begyndelsen af juli, vil vi se en stor teknisk ubalance: Arbitrage og "BTA-pres": Lige nu handles aktien parallelt med Betalte Tegnede Aktier (BTA). Når disse BTA'er omformes til almindelige aktier i begyndelsen af juli, opstår der ofte et konkret salgspres. Mange investorer og arbitragører, der har købt billige retter/BTA'er, ønsker at sikre hurtige gevinster og sælger de nye stamaktier direkte ved levering. Garantigruppens ageren: Hvis emissionen ikke er tegnet til 100 % af offentligheden, men delvist er faldet ud på garanterne (banker og konsortium), har disse institutioner en tendens til at ville sælge deres "ufrivillige" aktier på markedet så hurtigt som muligt for at mindske deres risiko. Det kan agere som et midlertidigt kursloft. 2. Resten af 2026: Likviditets- og indekseffekter (Det mellemlange perspektiv) Når de over 3 milliarder aktier er blevet absorberet af markedet, ændres aktiens egenskaber fundamentalt: Fra "raket" til "tankskib": Tidligere var Intrum en relativt "illikvid" aktie med 136 millioner udestående aktier. Det gjorde, at kursen fluktuerede kraftigt ved nyheder (høj volatilitet). Med over 3 milliarder aktier kræves der enormt meget større kapitalvolumener for at flytte kursen en krone op eller ned. Handelsvolumenerne vil stige drastisk, men kursbevægelserne bliver sandsynligvis mere træge. Indeksfonde skal købe: Eftersom Intrums totale markedsværdi stiger i takt med, at 7,5 milliarder kroner i ren kapital er strømmet ind, vil selskabets vægt i forskellige danske og internationale aktieindeks (f.eks. OMX) blive genberegnet. Dette tvinger passive indeksfonde til at foretage mekaniske støttekøb af aktien under kommende indeksrebalanceringer, hvilket giver en teoretisk pude mod yderligere fald. 3. Fremad: Fundamental værdiansættelse og EPS-slag (Det lange perspektiv) Langsigtede ophører aktien med at blive handlet på "emissionsteknik" og vender tilbage til at blive værdiansat efter fundamentale nøgletal. Her bliver udvandingen på ~95,7 % brutalt synlig: Indtjening per aktie (EPS) kollapser: Selvom Intrum lykkes med at sænke sine renteomkostninger kraftigt ved at betale sine dyre gæld af, skal nettoresultatet nu deles på 20 gange flere aktier. EPS vil se meget lav ud i lang tid fremover. Krav om operationel levering: For at aktiekursen skal kunne klatre langsigtet, er det ikke nok, at balancen er blevet reddet af kreditvurderingsinstitutterne. Markedet vil kræve, at ledelsen viser, at det nye, gældsreducerede Intrum faktisk kan generere organisk vækst og stabile pengestrømme. Hver rapportskuffelse vil blive straffet hårdt, da der er så mange aktionærer, der vil ud.
- ·20 min. sidenAntallet af aktier styrer IKKE prisen Dette synes at være en tilbagevendende misforståelse i tråden. At Intrum går fra 136 millioner til 3,2 milliarder aktier spiller ingen rolle i sig selv — det er markedsværdien, der tæller, ikke antallet af aktier. Atlas Copco har næsten 5 milliarder aktier og er et af Sveriges bedst drevne selskaber. Det er præcis som at dele en pizza i 8 eller 32 stykker — pizzaen er lige stor uanset. Intrum bliver aldrig gældfri — og det er ikke meningen Dette er måske den vigtigste misforståelse. Intrums forretningsmodel *bygger* på gæld. De køber forfaldne fordringer for lånte penge og tjener på spreadet mellem finansieringsomkostninger og porteføljeafkast — præcis som en bank. Et gældfrit Intrum er et meningsløst Intrum. Målet er ikke nul gæld, men en *håndterbar* gældsætning på 3,0–3,5x Cash EBITDA til 2028. Det virkelige problem var ikke gælden — det var renten Da renterne var tæt på nul, lånte Intrum til 2–3% og købte porteføljer med 10–12% afkast. En spread på 7–9 procentpoint. Da renterne eksploderede 2022–2023, steg finansieringsomkostningerne til 7–8%, mens porteføljeafkastet ikke kunne følge med. Spreadet kollapsede. Det er hele krisen i en nøddeskal.
- ·19 min. siden · RedigeretHvorfor er emissionen tilstrækkelig — og hvad måler man gældsætning på? Man spørger, om 7 milliarder er nok med 30+ milliarder i gæld tilbage. Det er det — men for at forstå hvorfor, skal man forstå, hvad gældsætning faktisk indebærer. Man måler ikke gæld i kroner — man måler den som et mål for, hvor mange års overskud (Cash EBITDA) der kræves for at tilbagebetale gælden. Det kaldes gældsætning eller Leverage Ratio og udtrykkes som nettogæld divideret med Cash EBITDA. Intrums tal ifølge prospektet: • Nettogæld i dag: ~45 milliarder kr • Cash EBITDA (2025): ~9,1 milliarder kr • Gældsætning: 4,6x Det betyder, at det i teorien tager 4,6 års hele årsoverskud at betale gælden af — hvilket er for højt til, at obligationsmarkedet vil være komfortabelt med at låne ud til en rimelig rente. Efter emissionen falder nettogælden med ~5,5–6 milliarder (resten af likviditeten går til porteføljeinvesteringer og teknologi). Det giver en gældsætning direkte efter emissionen på ~4,3x — stadig ikke målet på 3,0–3,5x, men pointen er at sætte en positiv spiral i gang: 1. Lavere gæld → bedre kreditvurdering → lavere rente ved næste refinansiering 2. Lavere rente → mere cash flow → hurtigere afdrag 3. Hurtigere afdrag → endnu bedre vurdering → endnu lavere rente I dag betaler Intrum 7,6% i gennemsnitlig obligationsrente. Et sammenligneligt selskab med BB-rating betaler måske 4–5%. Forskellen på 39 milliarder i gæld er 1,1–1,4 milliarder kroner *per år* i unødvendige renteomkostninger. Det er rentespiralen, som emissionen bryder — ikke gælden i kroner som sådan. **Den spiral er allerede i gang** Moody's hævede fra Caa2 til B3 den 12. juni — et spring på to trin på én gang, hvilket er usædvanligt. S&P hævede fra CCC+ til B- med *positive udsigter* den 17. juni — hvilket signalerer, at yderligere opgradering vurderes sandsynlig inden for 6–24 måneder. Disse er uafhængige eksterne parter uden nogen grund til at være velvillige uden saglige grunde. Hvert trin opad i kreditvurdering indebærer typisk 1–2 procentpoint lavere obligationsrente, når gælden refinansieres. På 39 milliarder i gæld er det 390–780 millioner kroner per år i lavere renteomkostninger — automatisk, uden at Intrum behøver at foretage et eneste operationelt løft. **Det resterende spørgsmålstegn** Ingen af ratingopgraderingerne siger noget om Intrums *operationelle* præstation — de bekræfter kun, at den finansielle struktur nu er holdbar. Det afgørende er, om Cash EBITDA stabiliseres. Q1 2026 viste et indtægtsfald på 12%, som omkostningsbesparelser maskerede på marginalniveau — den trend skal vende. Kilde: Placera Forum Intrum
- ·1 time sidenDet er godt, fortsæt med at stige støt ca. 20-30 øre om dagen, så er man snart på grøn gren igen.Det virker som om man ikke kan handle med TR her længere. Så dog stigningen på dem hos en anden lige nu + 32% i dag.
- ·1 time sidenHøj omsætning i går, hvad der sker i dag er endnu ikke klart. Ser frem til at se den nye ejerstruktur i næste uge. Håber på nogle store ejere, der ser langsigtet på Intrum.
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Ingen data fundet
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Andre har kigget på
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q2-regnskab 28. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q1-regnskab 7. maj | ||
2025 Q4-regnskab 29. jan. | ||
2025 Q3-regnskab 30. okt. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 25. jul. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 7. maj 2025 |
2026 Q1-regnskab
49 dage siden
‧39 min
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q2-regnskab 28. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q1-regnskab 7. maj | ||
2025 Q4-regnskab 29. jan. | ||
2025 Q3-regnskab 30. okt. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 25. jul. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 7. maj 2025 |
1,3532 SEK/aktie
Seneste udbytte
0,00%Direkte afkast
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
Log ind
- ·12 min. siden · RedigeretHar haft en dialog med AI om, hvordan fortegningsemissionen og de rettede emissioner fremover skaber en helt ny markedsdynamik. Fik følgende sammenfatning: 1. Nuet til begyndelsen af juli: Det tekniske salg (Det korte perspektiv) Handlen med tegningsretter afsluttedes den 24. juni, og selve tegningsperioden udløber den 29. juni. Indtil de nye aktier faktisk leveres i begyndelsen af juli, vil vi se en stor teknisk ubalance: Arbitrage og "BTA-pres": Lige nu handles aktien parallelt med Betalte Tegnede Aktier (BTA). Når disse BTA'er omformes til almindelige aktier i begyndelsen af juli, opstår der ofte et konkret salgspres. Mange investorer og arbitragører, der har købt billige retter/BTA'er, ønsker at sikre hurtige gevinster og sælger de nye stamaktier direkte ved levering. Garantigruppens ageren: Hvis emissionen ikke er tegnet til 100 % af offentligheden, men delvist er faldet ud på garanterne (banker og konsortium), har disse institutioner en tendens til at ville sælge deres "ufrivillige" aktier på markedet så hurtigt som muligt for at mindske deres risiko. Det kan agere som et midlertidigt kursloft. 2. Resten af 2026: Likviditets- og indekseffekter (Det mellemlange perspektiv) Når de over 3 milliarder aktier er blevet absorberet af markedet, ændres aktiens egenskaber fundamentalt: Fra "raket" til "tankskib": Tidligere var Intrum en relativt "illikvid" aktie med 136 millioner udestående aktier. Det gjorde, at kursen fluktuerede kraftigt ved nyheder (høj volatilitet). Med over 3 milliarder aktier kræves der enormt meget større kapitalvolumener for at flytte kursen en krone op eller ned. Handelsvolumenerne vil stige drastisk, men kursbevægelserne bliver sandsynligvis mere træge. Indeksfonde skal købe: Eftersom Intrums totale markedsværdi stiger i takt med, at 7,5 milliarder kroner i ren kapital er strømmet ind, vil selskabets vægt i forskellige danske og internationale aktieindeks (f.eks. OMX) blive genberegnet. Dette tvinger passive indeksfonde til at foretage mekaniske støttekøb af aktien under kommende indeksrebalanceringer, hvilket giver en teoretisk pude mod yderligere fald. 3. Fremad: Fundamental værdiansættelse og EPS-slag (Det lange perspektiv) Langsigtede ophører aktien med at blive handlet på "emissionsteknik" og vender tilbage til at blive værdiansat efter fundamentale nøgletal. Her bliver udvandingen på ~95,7 % brutalt synlig: Indtjening per aktie (EPS) kollapser: Selvom Intrum lykkes med at sænke sine renteomkostninger kraftigt ved at betale sine dyre gæld af, skal nettoresultatet nu deles på 20 gange flere aktier. EPS vil se meget lav ud i lang tid fremover. Krav om operationel levering: For at aktiekursen skal kunne klatre langsigtet, er det ikke nok, at balancen er blevet reddet af kreditvurderingsinstitutterne. Markedet vil kræve, at ledelsen viser, at det nye, gældsreducerede Intrum faktisk kan generere organisk vækst og stabile pengestrømme. Hver rapportskuffelse vil blive straffet hårdt, da der er så mange aktionærer, der vil ud.
- ·20 min. sidenAntallet af aktier styrer IKKE prisen Dette synes at være en tilbagevendende misforståelse i tråden. At Intrum går fra 136 millioner til 3,2 milliarder aktier spiller ingen rolle i sig selv — det er markedsværdien, der tæller, ikke antallet af aktier. Atlas Copco har næsten 5 milliarder aktier og er et af Sveriges bedst drevne selskaber. Det er præcis som at dele en pizza i 8 eller 32 stykker — pizzaen er lige stor uanset. Intrum bliver aldrig gældfri — og det er ikke meningen Dette er måske den vigtigste misforståelse. Intrums forretningsmodel *bygger* på gæld. De køber forfaldne fordringer for lånte penge og tjener på spreadet mellem finansieringsomkostninger og porteføljeafkast — præcis som en bank. Et gældfrit Intrum er et meningsløst Intrum. Målet er ikke nul gæld, men en *håndterbar* gældsætning på 3,0–3,5x Cash EBITDA til 2028. Det virkelige problem var ikke gælden — det var renten Da renterne var tæt på nul, lånte Intrum til 2–3% og købte porteføljer med 10–12% afkast. En spread på 7–9 procentpoint. Da renterne eksploderede 2022–2023, steg finansieringsomkostningerne til 7–8%, mens porteføljeafkastet ikke kunne følge med. Spreadet kollapsede. Det er hele krisen i en nøddeskal.
- ·19 min. siden · RedigeretHvorfor er emissionen tilstrækkelig — og hvad måler man gældsætning på? Man spørger, om 7 milliarder er nok med 30+ milliarder i gæld tilbage. Det er det — men for at forstå hvorfor, skal man forstå, hvad gældsætning faktisk indebærer. Man måler ikke gæld i kroner — man måler den som et mål for, hvor mange års overskud (Cash EBITDA) der kræves for at tilbagebetale gælden. Det kaldes gældsætning eller Leverage Ratio og udtrykkes som nettogæld divideret med Cash EBITDA. Intrums tal ifølge prospektet: • Nettogæld i dag: ~45 milliarder kr • Cash EBITDA (2025): ~9,1 milliarder kr • Gældsætning: 4,6x Det betyder, at det i teorien tager 4,6 års hele årsoverskud at betale gælden af — hvilket er for højt til, at obligationsmarkedet vil være komfortabelt med at låne ud til en rimelig rente. Efter emissionen falder nettogælden med ~5,5–6 milliarder (resten af likviditeten går til porteføljeinvesteringer og teknologi). Det giver en gældsætning direkte efter emissionen på ~4,3x — stadig ikke målet på 3,0–3,5x, men pointen er at sætte en positiv spiral i gang: 1. Lavere gæld → bedre kreditvurdering → lavere rente ved næste refinansiering 2. Lavere rente → mere cash flow → hurtigere afdrag 3. Hurtigere afdrag → endnu bedre vurdering → endnu lavere rente I dag betaler Intrum 7,6% i gennemsnitlig obligationsrente. Et sammenligneligt selskab med BB-rating betaler måske 4–5%. Forskellen på 39 milliarder i gæld er 1,1–1,4 milliarder kroner *per år* i unødvendige renteomkostninger. Det er rentespiralen, som emissionen bryder — ikke gælden i kroner som sådan. **Den spiral er allerede i gang** Moody's hævede fra Caa2 til B3 den 12. juni — et spring på to trin på én gang, hvilket er usædvanligt. S&P hævede fra CCC+ til B- med *positive udsigter* den 17. juni — hvilket signalerer, at yderligere opgradering vurderes sandsynlig inden for 6–24 måneder. Disse er uafhængige eksterne parter uden nogen grund til at være velvillige uden saglige grunde. Hvert trin opad i kreditvurdering indebærer typisk 1–2 procentpoint lavere obligationsrente, når gælden refinansieres. På 39 milliarder i gæld er det 390–780 millioner kroner per år i lavere renteomkostninger — automatisk, uden at Intrum behøver at foretage et eneste operationelt løft. **Det resterende spørgsmålstegn** Ingen af ratingopgraderingerne siger noget om Intrums *operationelle* præstation — de bekræfter kun, at den finansielle struktur nu er holdbar. Det afgørende er, om Cash EBITDA stabiliseres. Q1 2026 viste et indtægtsfald på 12%, som omkostningsbesparelser maskerede på marginalniveau — den trend skal vende. Kilde: Placera Forum Intrum
- ·1 time sidenDet er godt, fortsæt med at stige støt ca. 20-30 øre om dagen, så er man snart på grøn gren igen.Det virker som om man ikke kan handle med TR her længere. Så dog stigningen på dem hos en anden lige nu + 32% i dag.
- ·1 time sidenHøj omsætning i går, hvad der sker i dag er endnu ikke klart. Ser frem til at se den nye ejerstruktur i næste uge. Håber på nogle store ejere, der ser langsigtet på Intrum.
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Ingen data fundet
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Mæglerstatistik
Ingen data fundet