2025 Q4-regnskab
23 dage siden
‧59 min
0,0371 USD/aktie
Seneste udbytte
9,17%Direkte afkast
Ordredybde
Toronto Stock Exchange
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q1-regnskab 15. maj |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2025 Q4-regnskab 25. feb. | ||
2025 Q3-regnskab 17. nov. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 14. aug. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 16. maj 2025 | ||
2024 Q4-regnskab 28. feb. 2025 |
Andre har kigget på
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
·27. feb.Er Meren Energy det billigste Olieselskab i verden ??... 200% Upside (Analyse) Høj alle, Efter at have gennemgået E&P-sektoren (Exploration & Production) indgående, vil jeg gerne dele en analyse af Meren Energy. Der er sjældent tidspunkter, hvor markedet prissætter aktiver så forkert som lige nu. Meren er et klassisk tilfælde af "køb pengestrømme, som markedet mistror, og få vækstmuligheder gratis med i købet". Hjertelig velkommen til en gennemgang af, hvorfor jeg mener, at Meren er ekstremt undervurderet sammenlignet med peers, baseret på multipler, SOTP (Sum-of-the-Parts) og pengestrømsanalyse. 1. MULTIPLER – En sammenligning med globale peers Markedet værdisætter Meren som et selskab i krise, men balancen er en af branchens stærkeste. Her er, hvordan Meren handles sammenlignet med sektoren EV / EBITDAX (2025/2026E) Meren Energy: 2,8x Seplat Energy (Peer): 6,5x Sektorgennemsnit (Mid-cap E&P): 5,5x – 7,0x P / E (Forward) Meren Energy: 6,8x – 8,8x Sektorgennemsnit: 12,0x Free Cash Flow Yield Meren Energy: ﹥25 % Sektorgennemsnit: 10 – 12 % Net Debt / EBITDAX Meren Energy: 0,4x (Meget lav gæld) Sektorgennemsnit: 1,5x Direkte afkast Meren Energy: ~9,5 % Sektorgennemsnit: 4 – 6 % Meren handles til en EV/EBITDAX på 2,8x. HELT SYGT Denne "Nigeria-rabat" er svær at forsvare, da Merens aktiver er offshore og drives af supermajors som Chevron og TotalEnergies, hvilket reducerer den operationelle risiko betydeligt sammenlignet med landbaseret produktion. 2. SUM-OF-THE-PARTS (SOTP) – Hvad køber du egentlig? En SOTP-analyse viser, at du i dag køber kerneforretningen med rabat og får de eksplosive aktiver gratis. A. Kernen: Nigeria (Produktion & Reserver) Regnskabet for 2025 fastsatte efter-skat NPV(10) for 2P-reserverne i Nigeria til 1.499 millioner USD. Værdi pr. aktie (kun Nigeria 2P): ~ (ca. 3,15 CAD) Dagens aktiekurs: ca. 2,12 CAD Konklusion: Til den nuværende kurs køber du den nigerianske produktion med 28 % rabat og får Namibia, Sydafrika og Ækvatorialguinea helt gratis. B. Juvelen: Namibia (Venus-fundet) Venus-feltet i Orange Basin er en af de største globale opdagelser i 20 år (ca. 3 milliarder tønder). Wood Mackenzie værdisætter feltet til cirka 15 milliarder USD. Merens indirekte andel: 3,8 % (via 39,5 % ejerskab i Impact Oil & Gas) Struktur: Meren er "fully carried" (TotalEnergies betaler alt frem til produktion). Værdi pr. aktie (Carried NPV): ca. 0,84 USD (ca. 1,20 CAD) C. SOTP Sammenfatning (CAD pr. aktie) Nigeria 2P NPV10: 3,15 CAD (Base Case) Namibia (Venus Option): 1,20 CAD (Base Case) Sydafrika & EG (Exploration): 0,25 CAD Nettogæld/Kasse (Justering): -0,20 CAD Total Berettiget Værdi: 4,40 CAD Upside: +93 % (Base Case) I et bull-case-scenario, hvor Namibia diskonteres hårdere, kan værdien nå 6,10 CAD (+168 % upside). 3. PENGSTRØMSANALYSE & AFKAST Meren genererede en operationel pengestrøm på 261,8 millioner USD i 2025. Med en nettoinvesteringstakt (Capex) på cirka 100 millioner USD efterlader dette et enormt rum for aktionærafkast. Kapitalallokeringsmodel: Basisudbytte: 100 millioner USD/år (ca. 0,15 USD pr. aktie). NCIB (Tilbagekøb): Selskabet har mandat til at tilbagekøbe op til 5 % af udestående aktier. Gearingseffekt: For hver 10 USD stigning i Brent-prisen øges Merens EBITDAX med cirka 35 millioner USD. Ved et olieprisniveau på 70 USD/bbl handles selskabet til en Free Cash Flow Yield på over 25 %. Teoretisk set kan selskabet købe sig selv tilbage på fire år udelukkende med egne pengestrømme. HELT SYGT 4. KATALYSATORER FOR REVURDERING (2026-2027) Hvorfor vil markedet vågne nu? Namibia FID (Midt-2026): En endelig investeringsbeslutning for Venus vil tvinge analytikere til at inkludere projektet i deres DCF-modeller snarere end som en spekulativ option. Nigeria Gas-reset: Den nye prisindeksering for gas (PML 2/3) og genindvindingen af historiske fordringer fra 2020 giver et betydeligt pengestrømsboost i 2026. BTG Pactuals indflydelse: Som hjørnestensejer (35,5 %) vil BTG sandsynligvis presse på for en mere aggressiv kapitalallokering eller en strukturel aftale, hvis rabatten fortsætter. 5. SCENARIOANALYSE – UPSIDE VED FORSKELLIGE VURDERINGER Bear Case (Kun Nigeria-produktion) Antagelse: Oliepris 60 USD, ingen værdiansættelse af Namibia. Berettiget værdi: 3,00 CAD Upside: +38 % Base Case (Namibia begynder at blive diskonteret) Antagelse: Oliepris 70 USD, multipel 5,0x, Namibia værdiansat til 1,20 CAD. Berettiget værdi: 4,40 CAD Upside: +98 % Bull Case (Fuld revurdering) Antagelse: Oliepris 80+ USD, multipel 6,5x (Seplat-niveau), Namibia værdiansat til 2,00 CAD. Berettiget værdi: 6,10 CAD Upside: +178 % KONKLUSION Når vi opsummerer alle scenarier, ser vi en asymmetri, der sjældent ses på effektive markeder. Bear-caset giver en upside på 32 % udelukkende på eksisterende produktion. Base-caset, hvor Namibia begynder at blive diskonteret korrekt, giver næsten 100 % upside. Meren Energy er ikke en "lodseddel". Det er et pengestrømsstærkt produktionsselskab med en gratis option på verdens mest spændende olieprovins. For den, der forstår fundamenta, er dette ind- ·19. feb.Olie Årtiets Trade ? $200 Olie er nødvendig for at genoprette balancen !?!? Så spørgsmålet er Olie Årtiets Trade? Kort .... JA men lad mig forklare (VEDHÆFTET) Meren EnergyLad os starte med Gold-to-Oil Ratio. For den uindviede lyder det som et niche-datapunkt, men for den, der forstår historie og statistik, er dette lige nu det mest skrigende signal på markedet !!!1. Så hvad ser vi egentlig?Guld har fungeret som menneskehedens ærlige penge i over 5.000 år. Olie har drevet vores moderne civilisation de seneste 150. Forholdet mellem dem fortæller dig, hvor meget energi du kan købe for dine penge.Lige nu handles kvoten hele 9 standardafvigelser (9 sigma) over sit historiske gennemsnit !!!Statistisk kontekst: I en normalfordeling er sandsynligheden for en 3-sigma-begivenhed 0,3%. En 9-sigma-begivenhed er statistisk set noget, der "ikke bør ske" i universets levetid. Alligevel står vi her. Sidst vi så lignende ekstremer var under den totale nedlukning i 2020.2. Guld på $5,000 – men hvor er energien?Med guldpriser, der for nylig har testet niveauer omkring $5,000/oz, signaliserer markedet en enorm usikkerhed og monetær inflation. Men olien følger ikke med... Hvis vi skal tilbage til et historisk gennemsnit (en såkaldt mean reversion), betyder det, at olien skal præstere +250% bedre end guld.Hvis guldet bare står stille: Så behøver olien kun at handles nord for $200 per tønde for at genoprette balancen.Konklusion: Så enten er verden på vej ind i en permanent energifattigdom, hvor olie aldrig bliver værdifuld igen (meget usandsynligt, når du tjekker, hvad alle nye rapporter siger om peak demand), eller så er energi lige nu det mest undervurderede aktiv på planeten !!! Hvilket gør selskaber som Chevron , Meren Energy MEGET INTERESSANTE3. "The Opportunity"At købe olie (eller energiselskaber) i denne situation handler ikke om at "gætte prisen næste uge". Det handler om at satse på, at den fysiske virkelighed (energi) til sidst må indhente den monetære spejling (guld).Så bundlinjen: Guld har bevaret sin købekraft gennem krisen. Nu kan det være tid til at bruge den købekraft til at købe "billig" energi, før resten af markedet vågner.
- ·12. feb.Store nyheder for Meren Energy!! USA'S REPRÆSENTANTERNERS HUS GODKENDER RESOLUTION OM AT AFSLUTTE TRUMPS CANADA-TARIFER MED 219–211 Det seneste år har store institutioner (pensionskasserne og "hajerne" på Wall Street) siddet på sidelinjen; de var bange for det canadiske stempel på aktien. Som Meren Energy. Fordi de er noteret på Toronto Stock Exchange (TSX), blev de fanget i "Canada Discount". Store institutioner solgte aktien eller investerede ikke, simpelthen fordi den havde en canadisk adresse. De ønskede ikke at forklare deres chefer, hvorfor de holdt "Trade War"-aktiver. Men nu er det slut !!! Afstemningen 219–211 = "Alt klart" Store institutioner opererer ud fra sandsynlighed. * Før afstemningen: Der var 90% chance for, at handelskrig ville blive værre. • Efter afstemningen: Selvom Trump nedlægger veto, beviser tallet 219–211, at den politiske støtte til disse tariffer er døende. • Den institutionelle logik: For en fondsforvalter er denne afstemning "Alt klart"-sirenen. Den fortæller dem, at det værst tænkelige scenarie (total økonomisk afkobling) er udelukket. De føler sig nu sikre på at købe Meren, fordi "Canada Risk" endelig bliver prissat ud.
- ·11. feb.BREAKING TOTALENERGIES VICE-FINANSCHEF: I NAMIBIA VENUS TRÆFFER ENDELIG INVESTERINGSBESLUTNING MIDT-2026, MED FØRSTE OLIE I 2030
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
2025 Q4-regnskab
23 dage siden
‧59 min
0,0371 USD/aktie
Seneste udbytte
9,17%Direkte afkast
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
- ·27. feb.Er Meren Energy det billigste Olieselskab i verden ??... 200% Upside (Analyse) Høj alle, Efter at have gennemgået E&P-sektoren (Exploration & Production) indgående, vil jeg gerne dele en analyse af Meren Energy. Der er sjældent tidspunkter, hvor markedet prissætter aktiver så forkert som lige nu. Meren er et klassisk tilfælde af "køb pengestrømme, som markedet mistror, og få vækstmuligheder gratis med i købet". Hjertelig velkommen til en gennemgang af, hvorfor jeg mener, at Meren er ekstremt undervurderet sammenlignet med peers, baseret på multipler, SOTP (Sum-of-the-Parts) og pengestrømsanalyse. 1. MULTIPLER – En sammenligning med globale peers Markedet værdisætter Meren som et selskab i krise, men balancen er en af branchens stærkeste. Her er, hvordan Meren handles sammenlignet med sektoren EV / EBITDAX (2025/2026E) Meren Energy: 2,8x Seplat Energy (Peer): 6,5x Sektorgennemsnit (Mid-cap E&P): 5,5x – 7,0x P / E (Forward) Meren Energy: 6,8x – 8,8x Sektorgennemsnit: 12,0x Free Cash Flow Yield Meren Energy: ﹥25 % Sektorgennemsnit: 10 – 12 % Net Debt / EBITDAX Meren Energy: 0,4x (Meget lav gæld) Sektorgennemsnit: 1,5x Direkte afkast Meren Energy: ~9,5 % Sektorgennemsnit: 4 – 6 % Meren handles til en EV/EBITDAX på 2,8x. HELT SYGT Denne "Nigeria-rabat" er svær at forsvare, da Merens aktiver er offshore og drives af supermajors som Chevron og TotalEnergies, hvilket reducerer den operationelle risiko betydeligt sammenlignet med landbaseret produktion. 2. SUM-OF-THE-PARTS (SOTP) – Hvad køber du egentlig? En SOTP-analyse viser, at du i dag køber kerneforretningen med rabat og får de eksplosive aktiver gratis. A. Kernen: Nigeria (Produktion & Reserver) Regnskabet for 2025 fastsatte efter-skat NPV(10) for 2P-reserverne i Nigeria til 1.499 millioner USD. Værdi pr. aktie (kun Nigeria 2P): ~ (ca. 3,15 CAD) Dagens aktiekurs: ca. 2,12 CAD Konklusion: Til den nuværende kurs køber du den nigerianske produktion med 28 % rabat og får Namibia, Sydafrika og Ækvatorialguinea helt gratis. B. Juvelen: Namibia (Venus-fundet) Venus-feltet i Orange Basin er en af de største globale opdagelser i 20 år (ca. 3 milliarder tønder). Wood Mackenzie værdisætter feltet til cirka 15 milliarder USD. Merens indirekte andel: 3,8 % (via 39,5 % ejerskab i Impact Oil & Gas) Struktur: Meren er "fully carried" (TotalEnergies betaler alt frem til produktion). Værdi pr. aktie (Carried NPV): ca. 0,84 USD (ca. 1,20 CAD) C. SOTP Sammenfatning (CAD pr. aktie) Nigeria 2P NPV10: 3,15 CAD (Base Case) Namibia (Venus Option): 1,20 CAD (Base Case) Sydafrika & EG (Exploration): 0,25 CAD Nettogæld/Kasse (Justering): -0,20 CAD Total Berettiget Værdi: 4,40 CAD Upside: +93 % (Base Case) I et bull-case-scenario, hvor Namibia diskonteres hårdere, kan værdien nå 6,10 CAD (+168 % upside). 3. PENGSTRØMSANALYSE & AFKAST Meren genererede en operationel pengestrøm på 261,8 millioner USD i 2025. Med en nettoinvesteringstakt (Capex) på cirka 100 millioner USD efterlader dette et enormt rum for aktionærafkast. Kapitalallokeringsmodel: Basisudbytte: 100 millioner USD/år (ca. 0,15 USD pr. aktie). NCIB (Tilbagekøb): Selskabet har mandat til at tilbagekøbe op til 5 % af udestående aktier. Gearingseffekt: For hver 10 USD stigning i Brent-prisen øges Merens EBITDAX med cirka 35 millioner USD. Ved et olieprisniveau på 70 USD/bbl handles selskabet til en Free Cash Flow Yield på over 25 %. Teoretisk set kan selskabet købe sig selv tilbage på fire år udelukkende med egne pengestrømme. HELT SYGT 4. KATALYSATORER FOR REVURDERING (2026-2027) Hvorfor vil markedet vågne nu? Namibia FID (Midt-2026): En endelig investeringsbeslutning for Venus vil tvinge analytikere til at inkludere projektet i deres DCF-modeller snarere end som en spekulativ option. Nigeria Gas-reset: Den nye prisindeksering for gas (PML 2/3) og genindvindingen af historiske fordringer fra 2020 giver et betydeligt pengestrømsboost i 2026. BTG Pactuals indflydelse: Som hjørnestensejer (35,5 %) vil BTG sandsynligvis presse på for en mere aggressiv kapitalallokering eller en strukturel aftale, hvis rabatten fortsætter. 5. SCENARIOANALYSE – UPSIDE VED FORSKELLIGE VURDERINGER Bear Case (Kun Nigeria-produktion) Antagelse: Oliepris 60 USD, ingen værdiansættelse af Namibia. Berettiget værdi: 3,00 CAD Upside: +38 % Base Case (Namibia begynder at blive diskonteret) Antagelse: Oliepris 70 USD, multipel 5,0x, Namibia værdiansat til 1,20 CAD. Berettiget værdi: 4,40 CAD Upside: +98 % Bull Case (Fuld revurdering) Antagelse: Oliepris 80+ USD, multipel 6,5x (Seplat-niveau), Namibia værdiansat til 2,00 CAD. Berettiget værdi: 6,10 CAD Upside: +178 % KONKLUSION Når vi opsummerer alle scenarier, ser vi en asymmetri, der sjældent ses på effektive markeder. Bear-caset giver en upside på 32 % udelukkende på eksisterende produktion. Base-caset, hvor Namibia begynder at blive diskonteret korrekt, giver næsten 100 % upside. Meren Energy er ikke en "lodseddel". Det er et pengestrømsstærkt produktionsselskab med en gratis option på verdens mest spændende olieprovins. For den, der forstår fundamenta, er dette ind
- ·19. feb.Olie Årtiets Trade ? $200 Olie er nødvendig for at genoprette balancen !?!? Så spørgsmålet er Olie Årtiets Trade? Kort .... JA men lad mig forklare (VEDHÆFTET) Meren EnergyLad os starte med Gold-to-Oil Ratio. For den uindviede lyder det som et niche-datapunkt, men for den, der forstår historie og statistik, er dette lige nu det mest skrigende signal på markedet !!!1. Så hvad ser vi egentlig?Guld har fungeret som menneskehedens ærlige penge i over 5.000 år. Olie har drevet vores moderne civilisation de seneste 150. Forholdet mellem dem fortæller dig, hvor meget energi du kan købe for dine penge.Lige nu handles kvoten hele 9 standardafvigelser (9 sigma) over sit historiske gennemsnit !!!Statistisk kontekst: I en normalfordeling er sandsynligheden for en 3-sigma-begivenhed 0,3%. En 9-sigma-begivenhed er statistisk set noget, der "ikke bør ske" i universets levetid. Alligevel står vi her. Sidst vi så lignende ekstremer var under den totale nedlukning i 2020.2. Guld på $5,000 – men hvor er energien?Med guldpriser, der for nylig har testet niveauer omkring $5,000/oz, signaliserer markedet en enorm usikkerhed og monetær inflation. Men olien følger ikke med... Hvis vi skal tilbage til et historisk gennemsnit (en såkaldt mean reversion), betyder det, at olien skal præstere +250% bedre end guld.Hvis guldet bare står stille: Så behøver olien kun at handles nord for $200 per tønde for at genoprette balancen.Konklusion: Så enten er verden på vej ind i en permanent energifattigdom, hvor olie aldrig bliver værdifuld igen (meget usandsynligt, når du tjekker, hvad alle nye rapporter siger om peak demand), eller så er energi lige nu det mest undervurderede aktiv på planeten !!! Hvilket gør selskaber som Chevron , Meren Energy MEGET INTERESSANTE3. "The Opportunity"At købe olie (eller energiselskaber) i denne situation handler ikke om at "gætte prisen næste uge". Det handler om at satse på, at den fysiske virkelighed (energi) til sidst må indhente den monetære spejling (guld).Så bundlinjen: Guld har bevaret sin købekraft gennem krisen. Nu kan det være tid til at bruge den købekraft til at købe "billig" energi, før resten af markedet vågner.
- ·12. feb.Store nyheder for Meren Energy!! USA'S REPRÆSENTANTERNERS HUS GODKENDER RESOLUTION OM AT AFSLUTTE TRUMPS CANADA-TARIFER MED 219–211 Det seneste år har store institutioner (pensionskasserne og "hajerne" på Wall Street) siddet på sidelinjen; de var bange for det canadiske stempel på aktien. Som Meren Energy. Fordi de er noteret på Toronto Stock Exchange (TSX), blev de fanget i "Canada Discount". Store institutioner solgte aktien eller investerede ikke, simpelthen fordi den havde en canadisk adresse. De ønskede ikke at forklare deres chefer, hvorfor de holdt "Trade War"-aktiver. Men nu er det slut !!! Afstemningen 219–211 = "Alt klart" Store institutioner opererer ud fra sandsynlighed. * Før afstemningen: Der var 90% chance for, at handelskrig ville blive værre. • Efter afstemningen: Selvom Trump nedlægger veto, beviser tallet 219–211, at den politiske støtte til disse tariffer er døende. • Den institutionelle logik: For en fondsforvalter er denne afstemning "Alt klart"-sirenen. Den fortæller dem, at det værst tænkelige scenarie (total økonomisk afkobling) er udelukket. De føler sig nu sikre på at købe Meren, fordi "Canada Risk" endelig bliver prissat ud.
- ·11. feb.BREAKING TOTALENERGIES VICE-FINANSCHEF: I NAMIBIA VENUS TRÆFFER ENDELIG INVESTERINGSBESLUTNING MIDT-2026, MED FØRSTE OLIE I 2030
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Toronto Stock Exchange
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Andre har kigget på
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q1-regnskab 15. maj |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2025 Q4-regnskab 25. feb. | ||
2025 Q3-regnskab 17. nov. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 14. aug. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 16. maj 2025 | ||
2024 Q4-regnskab 28. feb. 2025 |
2025 Q4-regnskab
23 dage siden
‧59 min
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q1-regnskab 15. maj |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2025 Q4-regnskab 25. feb. | ||
2025 Q3-regnskab 17. nov. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 14. aug. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 16. maj 2025 | ||
2024 Q4-regnskab 28. feb. 2025 |
0,0371 USD/aktie
Seneste udbytte
9,17%Direkte afkast
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
- ·27. feb.Er Meren Energy det billigste Olieselskab i verden ??... 200% Upside (Analyse) Høj alle, Efter at have gennemgået E&P-sektoren (Exploration & Production) indgående, vil jeg gerne dele en analyse af Meren Energy. Der er sjældent tidspunkter, hvor markedet prissætter aktiver så forkert som lige nu. Meren er et klassisk tilfælde af "køb pengestrømme, som markedet mistror, og få vækstmuligheder gratis med i købet". Hjertelig velkommen til en gennemgang af, hvorfor jeg mener, at Meren er ekstremt undervurderet sammenlignet med peers, baseret på multipler, SOTP (Sum-of-the-Parts) og pengestrømsanalyse. 1. MULTIPLER – En sammenligning med globale peers Markedet værdisætter Meren som et selskab i krise, men balancen er en af branchens stærkeste. Her er, hvordan Meren handles sammenlignet med sektoren EV / EBITDAX (2025/2026E) Meren Energy: 2,8x Seplat Energy (Peer): 6,5x Sektorgennemsnit (Mid-cap E&P): 5,5x – 7,0x P / E (Forward) Meren Energy: 6,8x – 8,8x Sektorgennemsnit: 12,0x Free Cash Flow Yield Meren Energy: ﹥25 % Sektorgennemsnit: 10 – 12 % Net Debt / EBITDAX Meren Energy: 0,4x (Meget lav gæld) Sektorgennemsnit: 1,5x Direkte afkast Meren Energy: ~9,5 % Sektorgennemsnit: 4 – 6 % Meren handles til en EV/EBITDAX på 2,8x. HELT SYGT Denne "Nigeria-rabat" er svær at forsvare, da Merens aktiver er offshore og drives af supermajors som Chevron og TotalEnergies, hvilket reducerer den operationelle risiko betydeligt sammenlignet med landbaseret produktion. 2. SUM-OF-THE-PARTS (SOTP) – Hvad køber du egentlig? En SOTP-analyse viser, at du i dag køber kerneforretningen med rabat og får de eksplosive aktiver gratis. A. Kernen: Nigeria (Produktion & Reserver) Regnskabet for 2025 fastsatte efter-skat NPV(10) for 2P-reserverne i Nigeria til 1.499 millioner USD. Værdi pr. aktie (kun Nigeria 2P): ~ (ca. 3,15 CAD) Dagens aktiekurs: ca. 2,12 CAD Konklusion: Til den nuværende kurs køber du den nigerianske produktion med 28 % rabat og får Namibia, Sydafrika og Ækvatorialguinea helt gratis. B. Juvelen: Namibia (Venus-fundet) Venus-feltet i Orange Basin er en af de største globale opdagelser i 20 år (ca. 3 milliarder tønder). Wood Mackenzie værdisætter feltet til cirka 15 milliarder USD. Merens indirekte andel: 3,8 % (via 39,5 % ejerskab i Impact Oil & Gas) Struktur: Meren er "fully carried" (TotalEnergies betaler alt frem til produktion). Værdi pr. aktie (Carried NPV): ca. 0,84 USD (ca. 1,20 CAD) C. SOTP Sammenfatning (CAD pr. aktie) Nigeria 2P NPV10: 3,15 CAD (Base Case) Namibia (Venus Option): 1,20 CAD (Base Case) Sydafrika & EG (Exploration): 0,25 CAD Nettogæld/Kasse (Justering): -0,20 CAD Total Berettiget Værdi: 4,40 CAD Upside: +93 % (Base Case) I et bull-case-scenario, hvor Namibia diskonteres hårdere, kan værdien nå 6,10 CAD (+168 % upside). 3. PENGSTRØMSANALYSE & AFKAST Meren genererede en operationel pengestrøm på 261,8 millioner USD i 2025. Med en nettoinvesteringstakt (Capex) på cirka 100 millioner USD efterlader dette et enormt rum for aktionærafkast. Kapitalallokeringsmodel: Basisudbytte: 100 millioner USD/år (ca. 0,15 USD pr. aktie). NCIB (Tilbagekøb): Selskabet har mandat til at tilbagekøbe op til 5 % af udestående aktier. Gearingseffekt: For hver 10 USD stigning i Brent-prisen øges Merens EBITDAX med cirka 35 millioner USD. Ved et olieprisniveau på 70 USD/bbl handles selskabet til en Free Cash Flow Yield på over 25 %. Teoretisk set kan selskabet købe sig selv tilbage på fire år udelukkende med egne pengestrømme. HELT SYGT 4. KATALYSATORER FOR REVURDERING (2026-2027) Hvorfor vil markedet vågne nu? Namibia FID (Midt-2026): En endelig investeringsbeslutning for Venus vil tvinge analytikere til at inkludere projektet i deres DCF-modeller snarere end som en spekulativ option. Nigeria Gas-reset: Den nye prisindeksering for gas (PML 2/3) og genindvindingen af historiske fordringer fra 2020 giver et betydeligt pengestrømsboost i 2026. BTG Pactuals indflydelse: Som hjørnestensejer (35,5 %) vil BTG sandsynligvis presse på for en mere aggressiv kapitalallokering eller en strukturel aftale, hvis rabatten fortsætter. 5. SCENARIOANALYSE – UPSIDE VED FORSKELLIGE VURDERINGER Bear Case (Kun Nigeria-produktion) Antagelse: Oliepris 60 USD, ingen værdiansættelse af Namibia. Berettiget værdi: 3,00 CAD Upside: +38 % Base Case (Namibia begynder at blive diskonteret) Antagelse: Oliepris 70 USD, multipel 5,0x, Namibia værdiansat til 1,20 CAD. Berettiget værdi: 4,40 CAD Upside: +98 % Bull Case (Fuld revurdering) Antagelse: Oliepris 80+ USD, multipel 6,5x (Seplat-niveau), Namibia værdiansat til 2,00 CAD. Berettiget værdi: 6,10 CAD Upside: +178 % KONKLUSION Når vi opsummerer alle scenarier, ser vi en asymmetri, der sjældent ses på effektive markeder. Bear-caset giver en upside på 32 % udelukkende på eksisterende produktion. Base-caset, hvor Namibia begynder at blive diskonteret korrekt, giver næsten 100 % upside. Meren Energy er ikke en "lodseddel". Det er et pengestrømsstærkt produktionsselskab med en gratis option på verdens mest spændende olieprovins. For den, der forstår fundamenta, er dette ind
- ·19. feb.Olie Årtiets Trade ? $200 Olie er nødvendig for at genoprette balancen !?!? Så spørgsmålet er Olie Årtiets Trade? Kort .... JA men lad mig forklare (VEDHÆFTET) Meren EnergyLad os starte med Gold-to-Oil Ratio. For den uindviede lyder det som et niche-datapunkt, men for den, der forstår historie og statistik, er dette lige nu det mest skrigende signal på markedet !!!1. Så hvad ser vi egentlig?Guld har fungeret som menneskehedens ærlige penge i over 5.000 år. Olie har drevet vores moderne civilisation de seneste 150. Forholdet mellem dem fortæller dig, hvor meget energi du kan købe for dine penge.Lige nu handles kvoten hele 9 standardafvigelser (9 sigma) over sit historiske gennemsnit !!!Statistisk kontekst: I en normalfordeling er sandsynligheden for en 3-sigma-begivenhed 0,3%. En 9-sigma-begivenhed er statistisk set noget, der "ikke bør ske" i universets levetid. Alligevel står vi her. Sidst vi så lignende ekstremer var under den totale nedlukning i 2020.2. Guld på $5,000 – men hvor er energien?Med guldpriser, der for nylig har testet niveauer omkring $5,000/oz, signaliserer markedet en enorm usikkerhed og monetær inflation. Men olien følger ikke med... Hvis vi skal tilbage til et historisk gennemsnit (en såkaldt mean reversion), betyder det, at olien skal præstere +250% bedre end guld.Hvis guldet bare står stille: Så behøver olien kun at handles nord for $200 per tønde for at genoprette balancen.Konklusion: Så enten er verden på vej ind i en permanent energifattigdom, hvor olie aldrig bliver værdifuld igen (meget usandsynligt, når du tjekker, hvad alle nye rapporter siger om peak demand), eller så er energi lige nu det mest undervurderede aktiv på planeten !!! Hvilket gør selskaber som Chevron , Meren Energy MEGET INTERESSANTE3. "The Opportunity"At købe olie (eller energiselskaber) i denne situation handler ikke om at "gætte prisen næste uge". Det handler om at satse på, at den fysiske virkelighed (energi) til sidst må indhente den monetære spejling (guld).Så bundlinjen: Guld har bevaret sin købekraft gennem krisen. Nu kan det være tid til at bruge den købekraft til at købe "billig" energi, før resten af markedet vågner.
- ·12. feb.Store nyheder for Meren Energy!! USA'S REPRÆSENTANTERNERS HUS GODKENDER RESOLUTION OM AT AFSLUTTE TRUMPS CANADA-TARIFER MED 219–211 Det seneste år har store institutioner (pensionskasserne og "hajerne" på Wall Street) siddet på sidelinjen; de var bange for det canadiske stempel på aktien. Som Meren Energy. Fordi de er noteret på Toronto Stock Exchange (TSX), blev de fanget i "Canada Discount". Store institutioner solgte aktien eller investerede ikke, simpelthen fordi den havde en canadisk adresse. De ønskede ikke at forklare deres chefer, hvorfor de holdt "Trade War"-aktiver. Men nu er det slut !!! Afstemningen 219–211 = "Alt klart" Store institutioner opererer ud fra sandsynlighed. * Før afstemningen: Der var 90% chance for, at handelskrig ville blive værre. • Efter afstemningen: Selvom Trump nedlægger veto, beviser tallet 219–211, at den politiske støtte til disse tariffer er døende. • Den institutionelle logik: For en fondsforvalter er denne afstemning "Alt klart"-sirenen. Den fortæller dem, at det værst tænkelige scenarie (total økonomisk afkobling) er udelukket. De føler sig nu sikre på at købe Meren, fordi "Canada Risk" endelig bliver prissat ud.
- ·11. feb.BREAKING TOTALENERGIES VICE-FINANSCHEF: I NAMIBIA VENUS TRÆFFER ENDELIG INVESTERINGSBESLUTNING MIDT-2026, MED FØRSTE OLIE I 2030
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Toronto Stock Exchange
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| - | - | - | - |
Mæglerstatistik
Ingen data fundet