Om børshandlede produkter som certifikater, Mini Futures, Unlimited Turbos og Warrants
Et børshandlet produkt, også kaldet en ETP (Exchange Traded Product), handles på børsen ligesom aktier. Men de følger et underliggende aktiv og kan være gearede. Mange af produkterne er komplekse og er derfor for den erfarne investor, som vil spekulere i, hvordan markedet udvikler sig. Det er dem, vi fokuserer på her.
Kort fortalt:
ETP’er hører under det, man kalder derivatmarkedet. Et derivat er kort sagt noget, der er afledt og følger udviklingen i fx en aktie eller et indeks.
Mini Futures, warrants og certifikater er eksempler på ETP’er, du kan investere i. Med denne type produkter kan du spekulere i op- og nedgang på børsen som investor, og du kan øge din eksponering gennem gearing.
ETP’er er som udgangspunkt komplekse produkter, som indebærer en høj risiko, og derfor er de ikke egnede for alle investorer.
Hvad er et børshandlet produkt (en ETP)?
En ETP er et derivatprodukt, der handles på børsen. Et derivat er knyttet til et underliggende aktiv, som fx kan være aktier, råvarer, valuta eller indeks. Ved at investere i et børshandelt produkt kan du altså investere bredt med én investering.
Hvis det underliggende aktiv bevæger sig, vil den ETP, der spejler aktivet, også bevæge sig.
Med en ETP kan du derfor spekulere i, hvordan det underliggende aktiv udvikler sig – altså fx om en aktie vil stige eller falde – og derved skabe yderligere investeringsmuligheder.
Kort eller lang position?
Børshandlede produkter giver dig mulighed for at tjene på din investering i forskellige markedsbevægelser – også kaldet at indtage langsigtede og kortsigtede positioner:
Når du mener, at de underliggende aktiver vil stige i værdi, kaldes det at have en lang position – det vil sige et positivt syn.
Når du mener, at de underliggende aktiver vil falde i værdi, kaldes det at have en kort position – det vil sige et negativt syn. Det kaldes også shorting.
Husk, at komplekse produkter indebærer en højere risiko, hvis udviklingen ikke går, som du håbede på.
💡 Eksempler på ETP'er
Warrants: Købswarrants giver mulighed for at spekulere i stigninger, mens salgswarrants giver mulighed for at spekulere i fald.
Bull- og bear-certifikater: Med bull spekuleres der i, at markedet stiger (tyren stanger opad), mens bear spekulerer i fald (bjørnen slår nedad).
Mini Futures: Typen af Mini long tror på, at aktivet vil stige i værdi. Mini short tror modsat på, at aktivet vil falde i værdi.
Sæt dig altid godt ind i det specifikke produkt og forskellene på ETP'erne, inden du investerer. Da produkterne er komplekse, kræver de, at du gennemfører en videnstest. Den vil du se, når du vil købe en bestemt produkttype, fx en Mini Future, for første gang.
Vidste du, at en ETF også er et Exchange Traded Product?
En ETF handles på børsen og følger typisk et indeks (fx S&P 500), en sektor, en råvare eller andet, som ETF’en afspejler udviklingen i. Men i modsætning til produkterne ovenfor, er ETF’er mindre komplekse produkter.
Kan jeg tabe flere penge, end jeg investerer?
Når du handler med fx Mini Futures, certifikater og warrants, kan du ikke miste flere penge, end du har investeret. Men sæt dig godt ind i det specifikke produkt og hold øje med, om du investerer med gearing. Det kan nemlig betyde, at du hurtigere kan tabe penge, hvis markedet ikke udvikler sig til din fordel.
Om udsteder og market maker (modpart)
ETP’er udstedes af både danske og udenlandske banker, men handles på børsen i Danmark. For at handlen fungerer, udnævnes der en market maker.
Market maker har til opgave at opretholde likviditet i instrumenterne. Det betyder, at de står som modpart, når du køber eller sælger din ETP. Det giver dig den fordel, at du kan købe og sælge din investering uden at have en anden investor som modpart, hvilket du ellers skal have ved handel med traditionelle aktier.
Når der er ekstreme prisbevægelser på markedet, kan det betyde, at en market maker ikke kan opretholde likviditet. Det sker dog kun ved meget få lejligheder.
I aktiehandel er det almindeligt at se på omsætningen for en aktie. Det vil sige, hvor ofte denne aktie handles. Det er for at afgøre, om der er god likviditet. Lav omsætning vil ikke være et problem i ETP’er, da du har fordelen ved at have en market maker som modpart.
Husk på, at disse produkter ikke er for alle. De er komplekse og kræver en god forståelse af det underliggende marked og af produkternes specifikke egenskaber og mekanismer. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Hvad er en mini future?
En mini future er et børshandlet produkt med gearing, som følger værdiudviklingen i et underliggende produkt. Det underliggende aktiv kan være et indeks, råvarer, aktier eller valutaer. Hvis du har en ide om, hvordan udviklingen i en bestemt aktie, indeks, råvare eller valuta vil blive, kan du handle en mini future, som er koblet til dette værdipapir og få en gearing i din investering.
💡Mini futures opdeles i to forskellige typer:
Mini long:
Hvis du tror, at prisen på et underliggende aktiv vil stige, kan du vælge at investere i en mini long. En mini long kan fortolkes, som at du låner og køber et bestemt aktiv med en indbygget stop loss med troen på, at værdien vil stige
Mini short:
Hvis du tror, at prisen på et underliggende aktiv vil falde, kan du vælge at investere i en mini short. En mini short kan fortolkes, som at du låner og sælger et aktiv i troen på, at værdien vil falde, for senere at købe aktivet tilbage til en forhåbentlig lavere pris - ligesom med mini long er der også her en indbygget stop loss.
Hvad er Unlimited Turbos?
Unlimited turbos fungerer i store træk præcis som mini futures. Dog har en mini future et buffer-niveau mellem stop loss-niveauet og finansieringsniveauet. Det vil sige, at der er en forskel mellem stop loss-niveauet og niveauet på det lån, som indgår i produktet. For unlimited turbos er denne buffer fjernet og i stedet lagt på produktets pris. Kort sagt, så betyder det, at stop loss-niveauet er det samme som finansieringsniveauet på bekostning af en præmie, som lægges til prisen. Unlimited turbos har ingen slutdag og har et stop loss-niveau præcis som mini futures.
En unlimited turbo er et børshandlet produkt med gearing, som er koblet til, hvordan værdien i et underliggende produkt forandres. Det underliggende aktiv kan være indeks, råvarer, aktier eller valutaer. Hvis du har en ide om, hvordan udviklingen i en bestemt aktie, indeks, råvare eller valuta vil blive, kan du handle en unlimited turbo, som er koblet til dette værdipapir og få en gearing i din investering.
💡 Der findes to forskellige slags unlimited turbos, som hedder unlimited turbo long (køb) eller short (salg).
Unlimited Turbo long: Hvis du tror, at prisen på et bestemt aktiv vil gå op, kan du vælge at investere i en unlimited turbo long.
Unlimited Turbo short: hvis du tror, at prisen på et bestemt aktiv vil gå ned, kan du vælge at investere i en unlimited turbo short.
Hvad er Warrants?
En warrant er et børshandlet produkt med gearing, der giver dig som køber en rettighed, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en forudbestemt pris på en forudbestemt dag. Det er for denne rettighed, køberen betaler warrantens pris. Det underliggende aktiv kan være indeks, råvarer, aktier eller valutaer. Den forudbestemte pris kaldes for indløsningspris eller strike og slutdagen kaldes slutdag.
Hvis du har en opfattelse af, hvordan udviklingen i en bestemt aktie, indeks, råvare eller valuta vil blive, kan du handle en warrant, som er koblet til denne og få en gearing i din investering. Vilkårene og navnet på warranten kan variere afhængigt af emittenten. Vi anbefaler, at du altid undersøger warrantens specifikke vilkår hos emittenten, hvis du er usikker på vilkårene.
💡Der findes både købs- og salgswarrants.
Købswarrant: Hvis du tror, at prisen på et underliggende aktiv vil stige, kan du vælge at investere i en købswarrant.
Salgswarrant: Hvis du tror, at prisen på et underliggende aktiv vil falde, kan du vælge at investere i en salgswarrant.
Warrants har en begrænset løbetid, som kaldes for slutdag. Ved denne dato modtager du som investor en eventuel gevinst, dvs. forskellen mellem indløsningsprisen og aktiekursen ved slutdagen. På trods af at du har købt en rettighed til at købe eller sælge et specifikt aktiv, så leveres ingen værdipapirer, men gevinsten afregnes kontant.
Forskellene ved at handle med warrants fremfor optioner er, at de er billigere at handle med, og at de ikke kræver nogle særlige aftaler hos Nordnet, i form af en aktiekredit og en derivathandelsaftale, før du kan begynde at handle. Ved begge produkttyper er risiciene dog relativt store, da værdien af både warrants og optioner svinger mere end værdien af de underliggende værdipapirer.
Vær ligeledes opmærksom på, at warrants udstedes af forskellige emittenter, hvilket betyder at vilkår og navneprincipper kan være forskellige afhængigt af emittenten.
7