2025 Q4-regnskab
44 dage siden1,00 SEK/aktie
Seneste udbytte
12,05 %Direkte afkast
Ordredybde
First North Sweden
Antal
Køb
1.000
Sælg
Antal
303
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 600 | - | - | ||
| 400 | - | - | ||
| 261 | - | - | ||
| 383 | - | - | ||
| 193 | - | - |
Højest
8,3VWAP
Lavest
7,96OmsætningAntal
0,2 19.215
VWAP
Højest
8,3Lavest
7,96OmsætningAntal
0,2 19.215
Mæglerstatistik
Største købere
| Mægler | Købt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 19.215 | 19.215 | 0 | 0 |
Største sælgere
| Mægler | Købt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 19.215 | 19.215 | 0 | 0 |
Corporate Actions
| Næste begivenhed | |
|---|---|
| 2026 Q1-regnskab | 21. jan. 2026 |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-regnskab | 22. okt. | |
| 2025 Q3-regnskab | 25. jun. | |
| 2025 Q2-regnskab | 2. apr. | |
| 2025 Q1-regnskab | 22. jan. | |
| 2024 Q4-regnskab | 23. okt. 2024 |
Data hentes fra Quartr, FactSet
Andre har kigget på
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
·17. nov.🏆 Del 5 – Målet: fra vækst til udbytte (2028 →) Nu er vi nået til seriens slutpunkt. Efter at have gennemgået indtægtsmotoren, UA-modellen, halen og pengestrømmen, resterer ét spørgsmål: 👉 Hvad fører alt dette til? Svaret ligger i de tre billeder nedenfor. Sammen viser de MAG's treårsrejse – og hvorfor selskabet er på vej ind i en helt ny fase. ⸻ 💧 1. Pengestrømmen bliver stærk – væksten begynder at bære sig selv Grafen over den operationelle pengestrøm viser vendepunktet: • 2026: lavt niveau • 2027: tydelig forbedring • 2028: kraftigt løft • 2029: 124 MSEK i operationel pengestrøm Dette er effekten af hele maskinen: • UA → nye spillere • Halen → tilbagevendende indtægter • LTV & ROAS → selvfinansierende vækst Når spillerne selv betaler for væksten, ændres alt. Det er præcis der, MAG nu er på vej hen. ⸻ 🧩 2. Koncernniveauet bekræfter skiftet – modellen holder hele vejen ned til EBIT I koncernbilledet ser vi, hvordan rejsen tager form: • EBITDAC: 8 → 124 MSEK • EBITDA: 53 → 166 MSEK • EBIT: –11 → +106 MSEK • EBITDA-margin: op til 27 % Dette er ikke et kvartalsfænomen. Det er en strukturel ændring drevet af, at: • halen vokser • basisporteføljen fortsætter med at levere • Crozzle bidrager kraftigt • UA giver stadig bedre payback Når halen bliver tilstrækkelig stor, løfter resultatet sig for alvor. ⸻ 💵 3. Værdiansættelsen – hvad MAG kan være værd i næste fase Når vi justerer for vækstomkostningen (Spilbidrag 2), får vi et mere retfærdigt billede af MAG's underliggende lønsomhed. I værdiansættelsesgrafen ses: • UA-justeret EBITDA: 62 → 95 → 167 → 242 → 240 MSEK • Multipler på 6–8,5x er konservative • Giver en rimelig aktiekurs på: 17 kr → 25 kr → 43 kr → 64 kr → 86 kr Dette er ikke ønsketænkning. Det er en konsekvens af modellen, når både hale og pengestrøm vokser. Når markedet begynder at værdiansætte MAG ud fra pengestrøm og tilbagevendende indtægter – så sker re-prissætningen. ⸻ 💰 4. Pengestrømmen → udbytter (2028 →) Modellen viser: • 2027: pengestrømmen bliver stabilt positiv • 2028: kraftigt overskud selv med fortsat UA • 2029: meget stærk pengestrøm Dette betyder: 2028 → plads til udbytte på samme niveau som det første: 1 kr/aktie. Og derefter: • 2029 → større udbyttekapacitet • 2030 → mulighed for tilbagekøb + regelmæssigt udbytte Dette er slutpunktet i MAG's rejse fra: vækstmaskine → pengemaskine → udbyttemaskine. ⸻ 🌱 5. En sidste refleksion om bæredygtig vækst Affärsvärlden satte for nylig spørgsmålstegn ved MAG's evne til at vokse bæredygtigt. Det er et legitimt spørgsmål – men svaret findes i selskabets strategi. Det er ikke kun Crozzle. MAG har flere titler under test med samme mål: • høj retention • stærk monetarisering • lav churn • lang hale • globalt potentiale Crozzle viser, at modellen fungerer. De kommende spil viser, at modellen kan gentages. Det er derfor, bæredygtig vækst ikke kun er mulig – men indbygget i MAG's langsigtede plan. ⸻ 📚 Gået glip af en del? Her er hele serien 🔹 Intro – MAG's treårsrejse 🔹 Del 1 – Indtægtsmotoren 🔹 Del 2 – UA-investeringer 🔹 Del 3 – Halen 🔹 Del 4 – Pengestrømmen 🔹 Del 5 – Målet: fra vækst til udbytte ⸻ ⭐ Tak fordi du fulgte serien Dette var min mest gennemarbejdede MAG-analyse hidtil. Håber den har skabt både klarhed og nysgerrighed for rejsen, der ligger foran os.- ·16. nov.💧 Del 4 – Pengestrømmen: når væksten begynder at finansiere sig selv De fleste analyserer MAG ud fra resultater, marginer og kvartalssvingninger. Men den vigtigste parameter i hele modellen er pengestrømmen. For når et selskab når dertil – at væksten finansieres af spillerne selv – så ændrer alt sig. MAG er lige på vej ind i den fase. ⸻ 🧩 1. Fra UA-omkostning → lang hale → pengestrøm MAG's forretningsmodel koger ned til tre trin: 1️⃣ UA koster (Spelbidrag 2 bliver negativt) 2️⃣ Den lange hale bygges (Spelbidrag 3 vokser) 3️⃣ Pengestrømmen stiger (EBITDAC øges) Det ses ekstremt tydeligt i grafen over den operationelle pengestrøm: • 2026: næsten intet • 2027: begynder at løfte sig • 2028: kraftigt op • 2029: 124 MSEK i operationel pengestrøm UA er altså ikke en omkostning – men en investering i fremtidig pengestrøm. ⸻ 📈 2. Hvorfor pengestrømmen eksploderer efter 2027 Det handler om den lange hale. Indtægtsgrafen viser, at Crozzle-lang halen vokser hvert år. Når den lange hale bliver stor, sker der tre ting: • marginen løfter sig • bruttofortjenesten stiger • pengestrømmen bliver positiv selv med høje UA-satsninger Derfor går EBITDAC fra 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går fra “vækstmaskine” til “pengemaskine”. ⸻ 💡 3. Væksten bliver selvfinansieret Når hver UA-krona fordobler sig selv over 2–3 år, er der ikke behov for ekstern kapital. Dette er MAG's største fordel lige nu: • stærk LTV • høj ROAS • voksende lang hale • stabil basisportefølje Sammen gør de, at MAG kan vokse uden at udvande aktionærer – og stadig øge pengestrømmen. ⸻ 💵 4. Pengestrøm → udbytter I modellen ser vi: • 2027: pengestrømmen bliver virkelig positiv • 2028: kraftig pengestrøm selv med fortsat UA • 2029: rigtig stærk pengestrøm Det betyder: 2028 → plads til udbytte med potentiale for et andet udbytte på 1 kr/aktie — samme niveau som det første. Dette er ikke optimisme. Det er en logisk konsekvens af en model, hvor den lange hale er stor, og væksten finansierer sig selv. Del 4 viser altså vendepunktet: Vækstmaskinen bliver en pengemaskine – og pengemaskinen kan blive en udbyttemaskine. ⸻ 📅 Del 5 kommer i morgen 🔜 Målet: fra vækst til udbytte (2028 →) Finalen binder modellen, pengestrømmen og værdiansættelsen sammen.
- ·15. nov.💎 Del 3 – Halen: værdien der bygges i det stille Dette er en af seriens vigtigste dele. For det er halen, der forklarer: • hvorfor UA er lønsomt • hvorfor 2028–2029 bliver stærke år • hvorfor cash flowet løfter • hvorfor værdiansættelsen burde stige • hvorfor MAG's model er stabil trods kvartalssvingninger Mange undervurderer halen – men den er MAG's virkelige guldkilde. ⸻ 🌱 1. Hvad er halen – egentlig? Halen er indtægten, der fortsætter med at komme længe efter, at UA-pengene er brugt. Når MAG køber brugere i f.eks. Q1, sker der tre ting: 1️⃣ Indtægter i Q1 (payback) 2️⃣ Indtægter i Q2–Q4 fra samme kohorte 3️⃣ Løbende indtægter året efter (halen) Det er halen, der skaber den langsigtede værdi. Halen er altså: • stabil • forudsigelig • højmarginal • tilbagevendende • og voksende når kohorterne vokser ⸻ 📈 2. Billedet “Indtægter” viser hele mekanikken I grafen ser vi, at indtægterne: • vokser • udvides • stabiliseres af en voksende kohorte • stiger i takt med at halen vokser Det er ikke kun Crozzle. Det er hele porteføljen, der trækker: • Wordzee • QuizDuel • andre stabile titler • og kommende nye spil med Crozzle-nøgletal Når et spil når den rette retention + ARPDAU → bygges halen automatisk. ⸻ 🧩 3. Halen løfter alle nøgletal samtidigt Dette er det fine: Når halen vokser, påvirker den: • Bruttofortjeneste (mindre afhængig af UA) • EBITDA (stærkere marginer) • EBIT (modellen vender til lønsomhed) • Operationelt cash flow (den virkelige værdi) Halen er altså: 💚 cash flow 💚 stabilitet 💚 lønsomhed 💚 værdiansættelse 💚 udbyttekapacitet Alt hænger sammen. ⸻ 🏗 4. Hvorfor halen er MAG's store fordel sammenlignet med mange konkurrenter MAG har tre nøglefordele: ✔ 1. Ekstremt stærk retention i Crozzle Det giver en exceptionel halekurve. ✔ 2. Basisportefølje med mange langlivede spil De er hale i sig selv. ✔ 3. Nye titler bygges med Crozzle-modellen Dette er det mest undervurderede af alt: MAG har flere spil i test, der har som mål at gentage Crozzles nøgletal. Dette indebærer en multipel effekt i halen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Derfor løfter operationelt cash flow i Del 4 Halen er årsagen til det store spring i cash flow: • 2026: UA-opbygning • 2027: afkast på tidligere UA • 2028: halen tager over • 2029: pengemaskinen aktiveres Det er halen, der gør, at: “MAG går fra vækstmaskine til udbyttemaskine.” Halen er altså broen mellem Del 2 og Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer i morgen 🔜 Cash flowet: når væksten begynder at finansiere sig selv (Del 4 er en af seriens mest kraftfulde dele, visuelt og logisk)
- ·14. nov.🔥 Del 2 – UA-investeringer: hvorfor marginerne svinger (og hvorfor det er godt) UA (user acquisition) er en af de mest misforståede dele i mobilspilvirksomheder. Det ses i næsten enhver MAG-diskussion: • “Hvorfor svinger marginerne så meget?” • “Hvorfor bliver bruttomarginen lavere visse kvartaler?” • “Er det et problem eller et tegn på vækst?” I denne del gennemgår vi præcis, hvordan modellen fungerer – og hvorfor svingende marginer faktisk er et styrketegn i MAG's fase. ⸻ 🎯 1. UA er ikke en omkostning – det er investeringer i fremtidige indtægter I grafen over UA-investeringer ser vi tydeligt, hvordan niveauet varierer mellem årene. Og det er helt bevidst. Når MAG ser: • god ROAS • stærk LTV • høj betalingsvilje • effektiv markedsføring …så skalerer de UA op for at opbygge indtægter på sigt. Det vigtige er dette: ✔ UA koster i dag ✔ men opbygger indtægter i måneder og år efterfølgende Det er som at så frø. Marginen falder nu – halen vokser senere. ⸻ 📉 2. Spilbidrag 2 – nøglen til at forstå svingningerne Her kommer seriens måske vigtigste billede: Spilbidrag 2. Den viser præcis, hvor meget vækstinvesteringerne “trykker ned” resultatet, før indtægterne når at komme ind. • Høj UA → Spilbidrag 2 mere negativt • Lavere UA → Spilbidrag 2 forbedres • Halen fra tidligere UA → driver Spilbidrag 3 opad Dette betyder: ✔ Marginerne er ikke “volatile” ✔ De følger UA-niveauet med tidsforsinkelse Og det er helt normalt i denne forretningsmodel. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Hale (den virkelige model bag MAG's fremtidige fortjeneste) Sådan ser værdistrømmen ud: 1️⃣ UA-investering – penge ud nu 2️⃣ Payback inden for kvartalet – den første bølge af indtægter fra nye brugere 3️⃣ Halen (Spilbidrag 3) – den løbende indtægt, der kommer i måneder og år Det er halen, der løfter hele modellen. Og det er derfor, det er så vigtigt at forstå UA i det rette perspektiv. ⸻ 💰 4. Hvorfor svingende marginer er positive i MAG's fase I grafen over Spilbidrag = bruttofortjeneste ses mønstret tydeligt: • Bruttofortjenesten stiger over tid • Halen bliver en større og større del • Og marginen løfter sig, når UA falder Det er et tegn på: • høj ROI på UA • stærk LTV • en voksende kohorte • og en model, der fungerer i praksis I andre brancher er svingninger et problem. I mobilspil er det beviset på, at maskinen arbejder. MAG tjener mindre i dag – for at tjene mere i morgen. ⸻ 🧭 5. Det vigtige frem mod 2026–2028 I modellen ser vi, at: • 2026–2027 er ekspansionsår • 2027–2028 giver stigende indtægter og hale • 2028–2029 løfter pengestrømmen ordentligt Det er vejen mod udbyttekapacitet (Del 5). Og alt starter med at forstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer i morgen 🔜 Halen – værdien der bygges i stilhed En af seriens mest øjenåbnende dele.
- ·13. nov.⭐ Del 1 – Indtægtsmotoren: hvorfor Crozzle ændrer alt Hvis man vil forstå MAG's rejse 2026–2028, er der ét spørgsmål, der er vigtigere end alle andre: Hvad driver egentlig indtægterne – og hvorfor peger alt opad? Mange investorer kigger kvartal til kvartal. Men kigger man to–tre år frem, fremstår et tydeligt billede: Crozzle har ændret hele indtægtsprofilen. Og det er her rejsen begynder. ⸻ 📈 1. Den nye indtægtsmix – Crozzle løfter helheden I indtægtsgrafen ser vi tre tydelige komponenter: • Basisindtægterne (Wordzee, QuizDuel m.fl.) forbliver på et stabilt niveau. • Crozzle-halen vokser kraftigt år for år. • Payback-indtægterne (nye brugere via UA) fylder på toppen. Den vigtige pointe: ➜ Crozzle er en ægte evergreen Indtægterne fortsætter med at vokse lang tid efter lanceringen – præcis som Wordzee, men med betydeligt stærkere nøgletal. Det er derfor nettoomsætningen i vores modeller går fra 275 → 662 MSEK på bare tre år. Crozzle giver både højde og stabilitet. ⸻ 💰 2. Bruttovinsten – fundamentet for alt, der kommer senere Spilbidrag = bruttovinst. Det er indtægterne minus platformsomkostninger og UA-investeringer. Her ser vi direkte effekten af Crozzle: • Bruttovinsten ligger omkring 150 MSEK i begyndelsen • …men stiger til næsten 300 MSEK i slutningen af perioden Det er en fordobling. Samtidig viser linjen “Spilbidrag 3 – Crozzle-hale”, hvor meget værdi der bygges i det stille: • 3 MSEK → 41 → 127 → 218 → 219 Det er denne hale, der senere vil løfte cash flowet. Bruttomarginalen svinger afhængigt af niveauet af UA-investeringer, men trenden er tydelig: jo mere hale, desto højere marginal. ⸻ 🌱 3. Indtægtsmotoren er i gang – og resten bygger på den Det er let at tro, at marginalerne svinger, fordi “det går dårligt”. Men når man ser, hvordan indtægter, bruttovinst og hale vokser sammen, er budskabet det modsatte: MAG investerer nu for at vokse – og det ses først i indtægterne, derefter i bruttovinsten, og sidst i cash flowet. Dette er kernen i MAG's treårsrejse. Del 1 handler om at forstå, hvorfor indtægterne bliver stærkere år for år. Først i Del 2 går vi ind på, hvorfor marginalerne svinger – og hvorfor det faktisk er et tegn på styrke. ⸻ 📅 Del 2 kommer i morgen 🔜 UA-investeringer – hvorfor marginalerne svinger (og hvorfor det er godt) Det bliver en af seriens vigtigste dele.
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Nyheder og Analyser
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
2025 Q4-regnskab
44 dage siden1,00 SEK/aktie
Seneste udbytte
12,05 %Direkte afkast
Nyheder og Analyser
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
- ·17. nov.🏆 Del 5 – Målet: fra vækst til udbytte (2028 →) Nu er vi nået til seriens slutpunkt. Efter at have gennemgået indtægtsmotoren, UA-modellen, halen og pengestrømmen, resterer ét spørgsmål: 👉 Hvad fører alt dette til? Svaret ligger i de tre billeder nedenfor. Sammen viser de MAG's treårsrejse – og hvorfor selskabet er på vej ind i en helt ny fase. ⸻ 💧 1. Pengestrømmen bliver stærk – væksten begynder at bære sig selv Grafen over den operationelle pengestrøm viser vendepunktet: • 2026: lavt niveau • 2027: tydelig forbedring • 2028: kraftigt løft • 2029: 124 MSEK i operationel pengestrøm Dette er effekten af hele maskinen: • UA → nye spillere • Halen → tilbagevendende indtægter • LTV & ROAS → selvfinansierende vækst Når spillerne selv betaler for væksten, ændres alt. Det er præcis der, MAG nu er på vej hen. ⸻ 🧩 2. Koncernniveauet bekræfter skiftet – modellen holder hele vejen ned til EBIT I koncernbilledet ser vi, hvordan rejsen tager form: • EBITDAC: 8 → 124 MSEK • EBITDA: 53 → 166 MSEK • EBIT: –11 → +106 MSEK • EBITDA-margin: op til 27 % Dette er ikke et kvartalsfænomen. Det er en strukturel ændring drevet af, at: • halen vokser • basisporteføljen fortsætter med at levere • Crozzle bidrager kraftigt • UA giver stadig bedre payback Når halen bliver tilstrækkelig stor, løfter resultatet sig for alvor. ⸻ 💵 3. Værdiansættelsen – hvad MAG kan være værd i næste fase Når vi justerer for vækstomkostningen (Spilbidrag 2), får vi et mere retfærdigt billede af MAG's underliggende lønsomhed. I værdiansættelsesgrafen ses: • UA-justeret EBITDA: 62 → 95 → 167 → 242 → 240 MSEK • Multipler på 6–8,5x er konservative • Giver en rimelig aktiekurs på: 17 kr → 25 kr → 43 kr → 64 kr → 86 kr Dette er ikke ønsketænkning. Det er en konsekvens af modellen, når både hale og pengestrøm vokser. Når markedet begynder at værdiansætte MAG ud fra pengestrøm og tilbagevendende indtægter – så sker re-prissætningen. ⸻ 💰 4. Pengestrømmen → udbytter (2028 →) Modellen viser: • 2027: pengestrømmen bliver stabilt positiv • 2028: kraftigt overskud selv med fortsat UA • 2029: meget stærk pengestrøm Dette betyder: 2028 → plads til udbytte på samme niveau som det første: 1 kr/aktie. Og derefter: • 2029 → større udbyttekapacitet • 2030 → mulighed for tilbagekøb + regelmæssigt udbytte Dette er slutpunktet i MAG's rejse fra: vækstmaskine → pengemaskine → udbyttemaskine. ⸻ 🌱 5. En sidste refleksion om bæredygtig vækst Affärsvärlden satte for nylig spørgsmålstegn ved MAG's evne til at vokse bæredygtigt. Det er et legitimt spørgsmål – men svaret findes i selskabets strategi. Det er ikke kun Crozzle. MAG har flere titler under test med samme mål: • høj retention • stærk monetarisering • lav churn • lang hale • globalt potentiale Crozzle viser, at modellen fungerer. De kommende spil viser, at modellen kan gentages. Det er derfor, bæredygtig vækst ikke kun er mulig – men indbygget i MAG's langsigtede plan. ⸻ 📚 Gået glip af en del? Her er hele serien 🔹 Intro – MAG's treårsrejse 🔹 Del 1 – Indtægtsmotoren 🔹 Del 2 – UA-investeringer 🔹 Del 3 – Halen 🔹 Del 4 – Pengestrømmen 🔹 Del 5 – Målet: fra vækst til udbytte ⸻ ⭐ Tak fordi du fulgte serien Dette var min mest gennemarbejdede MAG-analyse hidtil. Håber den har skabt både klarhed og nysgerrighed for rejsen, der ligger foran os.
- ·16. nov.💧 Del 4 – Pengestrømmen: når væksten begynder at finansiere sig selv De fleste analyserer MAG ud fra resultater, marginer og kvartalssvingninger. Men den vigtigste parameter i hele modellen er pengestrømmen. For når et selskab når dertil – at væksten finansieres af spillerne selv – så ændrer alt sig. MAG er lige på vej ind i den fase. ⸻ 🧩 1. Fra UA-omkostning → lang hale → pengestrøm MAG's forretningsmodel koger ned til tre trin: 1️⃣ UA koster (Spelbidrag 2 bliver negativt) 2️⃣ Den lange hale bygges (Spelbidrag 3 vokser) 3️⃣ Pengestrømmen stiger (EBITDAC øges) Det ses ekstremt tydeligt i grafen over den operationelle pengestrøm: • 2026: næsten intet • 2027: begynder at løfte sig • 2028: kraftigt op • 2029: 124 MSEK i operationel pengestrøm UA er altså ikke en omkostning – men en investering i fremtidig pengestrøm. ⸻ 📈 2. Hvorfor pengestrømmen eksploderer efter 2027 Det handler om den lange hale. Indtægtsgrafen viser, at Crozzle-lang halen vokser hvert år. Når den lange hale bliver stor, sker der tre ting: • marginen løfter sig • bruttofortjenesten stiger • pengestrømmen bliver positiv selv med høje UA-satsninger Derfor går EBITDAC fra 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går fra “vækstmaskine” til “pengemaskine”. ⸻ 💡 3. Væksten bliver selvfinansieret Når hver UA-krona fordobler sig selv over 2–3 år, er der ikke behov for ekstern kapital. Dette er MAG's største fordel lige nu: • stærk LTV • høj ROAS • voksende lang hale • stabil basisportefølje Sammen gør de, at MAG kan vokse uden at udvande aktionærer – og stadig øge pengestrømmen. ⸻ 💵 4. Pengestrøm → udbytter I modellen ser vi: • 2027: pengestrømmen bliver virkelig positiv • 2028: kraftig pengestrøm selv med fortsat UA • 2029: rigtig stærk pengestrøm Det betyder: 2028 → plads til udbytte med potentiale for et andet udbytte på 1 kr/aktie — samme niveau som det første. Dette er ikke optimisme. Det er en logisk konsekvens af en model, hvor den lange hale er stor, og væksten finansierer sig selv. Del 4 viser altså vendepunktet: Vækstmaskinen bliver en pengemaskine – og pengemaskinen kan blive en udbyttemaskine. ⸻ 📅 Del 5 kommer i morgen 🔜 Målet: fra vækst til udbytte (2028 →) Finalen binder modellen, pengestrømmen og værdiansættelsen sammen.
- ·15. nov.💎 Del 3 – Halen: værdien der bygges i det stille Dette er en af seriens vigtigste dele. For det er halen, der forklarer: • hvorfor UA er lønsomt • hvorfor 2028–2029 bliver stærke år • hvorfor cash flowet løfter • hvorfor værdiansættelsen burde stige • hvorfor MAG's model er stabil trods kvartalssvingninger Mange undervurderer halen – men den er MAG's virkelige guldkilde. ⸻ 🌱 1. Hvad er halen – egentlig? Halen er indtægten, der fortsætter med at komme længe efter, at UA-pengene er brugt. Når MAG køber brugere i f.eks. Q1, sker der tre ting: 1️⃣ Indtægter i Q1 (payback) 2️⃣ Indtægter i Q2–Q4 fra samme kohorte 3️⃣ Løbende indtægter året efter (halen) Det er halen, der skaber den langsigtede værdi. Halen er altså: • stabil • forudsigelig • højmarginal • tilbagevendende • og voksende når kohorterne vokser ⸻ 📈 2. Billedet “Indtægter” viser hele mekanikken I grafen ser vi, at indtægterne: • vokser • udvides • stabiliseres af en voksende kohorte • stiger i takt med at halen vokser Det er ikke kun Crozzle. Det er hele porteføljen, der trækker: • Wordzee • QuizDuel • andre stabile titler • og kommende nye spil med Crozzle-nøgletal Når et spil når den rette retention + ARPDAU → bygges halen automatisk. ⸻ 🧩 3. Halen løfter alle nøgletal samtidigt Dette er det fine: Når halen vokser, påvirker den: • Bruttofortjeneste (mindre afhængig af UA) • EBITDA (stærkere marginer) • EBIT (modellen vender til lønsomhed) • Operationelt cash flow (den virkelige værdi) Halen er altså: 💚 cash flow 💚 stabilitet 💚 lønsomhed 💚 værdiansættelse 💚 udbyttekapacitet Alt hænger sammen. ⸻ 🏗 4. Hvorfor halen er MAG's store fordel sammenlignet med mange konkurrenter MAG har tre nøglefordele: ✔ 1. Ekstremt stærk retention i Crozzle Det giver en exceptionel halekurve. ✔ 2. Basisportefølje med mange langlivede spil De er hale i sig selv. ✔ 3. Nye titler bygges med Crozzle-modellen Dette er det mest undervurderede af alt: MAG har flere spil i test, der har som mål at gentage Crozzles nøgletal. Dette indebærer en multipel effekt i halen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Derfor løfter operationelt cash flow i Del 4 Halen er årsagen til det store spring i cash flow: • 2026: UA-opbygning • 2027: afkast på tidligere UA • 2028: halen tager over • 2029: pengemaskinen aktiveres Det er halen, der gør, at: “MAG går fra vækstmaskine til udbyttemaskine.” Halen er altså broen mellem Del 2 og Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer i morgen 🔜 Cash flowet: når væksten begynder at finansiere sig selv (Del 4 er en af seriens mest kraftfulde dele, visuelt og logisk)
- ·14. nov.🔥 Del 2 – UA-investeringer: hvorfor marginerne svinger (og hvorfor det er godt) UA (user acquisition) er en af de mest misforståede dele i mobilspilvirksomheder. Det ses i næsten enhver MAG-diskussion: • “Hvorfor svinger marginerne så meget?” • “Hvorfor bliver bruttomarginen lavere visse kvartaler?” • “Er det et problem eller et tegn på vækst?” I denne del gennemgår vi præcis, hvordan modellen fungerer – og hvorfor svingende marginer faktisk er et styrketegn i MAG's fase. ⸻ 🎯 1. UA er ikke en omkostning – det er investeringer i fremtidige indtægter I grafen over UA-investeringer ser vi tydeligt, hvordan niveauet varierer mellem årene. Og det er helt bevidst. Når MAG ser: • god ROAS • stærk LTV • høj betalingsvilje • effektiv markedsføring …så skalerer de UA op for at opbygge indtægter på sigt. Det vigtige er dette: ✔ UA koster i dag ✔ men opbygger indtægter i måneder og år efterfølgende Det er som at så frø. Marginen falder nu – halen vokser senere. ⸻ 📉 2. Spilbidrag 2 – nøglen til at forstå svingningerne Her kommer seriens måske vigtigste billede: Spilbidrag 2. Den viser præcis, hvor meget vækstinvesteringerne “trykker ned” resultatet, før indtægterne når at komme ind. • Høj UA → Spilbidrag 2 mere negativt • Lavere UA → Spilbidrag 2 forbedres • Halen fra tidligere UA → driver Spilbidrag 3 opad Dette betyder: ✔ Marginerne er ikke “volatile” ✔ De følger UA-niveauet med tidsforsinkelse Og det er helt normalt i denne forretningsmodel. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Hale (den virkelige model bag MAG's fremtidige fortjeneste) Sådan ser værdistrømmen ud: 1️⃣ UA-investering – penge ud nu 2️⃣ Payback inden for kvartalet – den første bølge af indtægter fra nye brugere 3️⃣ Halen (Spilbidrag 3) – den løbende indtægt, der kommer i måneder og år Det er halen, der løfter hele modellen. Og det er derfor, det er så vigtigt at forstå UA i det rette perspektiv. ⸻ 💰 4. Hvorfor svingende marginer er positive i MAG's fase I grafen over Spilbidrag = bruttofortjeneste ses mønstret tydeligt: • Bruttofortjenesten stiger over tid • Halen bliver en større og større del • Og marginen løfter sig, når UA falder Det er et tegn på: • høj ROI på UA • stærk LTV • en voksende kohorte • og en model, der fungerer i praksis I andre brancher er svingninger et problem. I mobilspil er det beviset på, at maskinen arbejder. MAG tjener mindre i dag – for at tjene mere i morgen. ⸻ 🧭 5. Det vigtige frem mod 2026–2028 I modellen ser vi, at: • 2026–2027 er ekspansionsår • 2027–2028 giver stigende indtægter og hale • 2028–2029 løfter pengestrømmen ordentligt Det er vejen mod udbyttekapacitet (Del 5). Og alt starter med at forstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer i morgen 🔜 Halen – værdien der bygges i stilhed En af seriens mest øjenåbnende dele.
- ·13. nov.⭐ Del 1 – Indtægtsmotoren: hvorfor Crozzle ændrer alt Hvis man vil forstå MAG's rejse 2026–2028, er der ét spørgsmål, der er vigtigere end alle andre: Hvad driver egentlig indtægterne – og hvorfor peger alt opad? Mange investorer kigger kvartal til kvartal. Men kigger man to–tre år frem, fremstår et tydeligt billede: Crozzle har ændret hele indtægtsprofilen. Og det er her rejsen begynder. ⸻ 📈 1. Den nye indtægtsmix – Crozzle løfter helheden I indtægtsgrafen ser vi tre tydelige komponenter: • Basisindtægterne (Wordzee, QuizDuel m.fl.) forbliver på et stabilt niveau. • Crozzle-halen vokser kraftigt år for år. • Payback-indtægterne (nye brugere via UA) fylder på toppen. Den vigtige pointe: ➜ Crozzle er en ægte evergreen Indtægterne fortsætter med at vokse lang tid efter lanceringen – præcis som Wordzee, men med betydeligt stærkere nøgletal. Det er derfor nettoomsætningen i vores modeller går fra 275 → 662 MSEK på bare tre år. Crozzle giver både højde og stabilitet. ⸻ 💰 2. Bruttovinsten – fundamentet for alt, der kommer senere Spilbidrag = bruttovinst. Det er indtægterne minus platformsomkostninger og UA-investeringer. Her ser vi direkte effekten af Crozzle: • Bruttovinsten ligger omkring 150 MSEK i begyndelsen • …men stiger til næsten 300 MSEK i slutningen af perioden Det er en fordobling. Samtidig viser linjen “Spilbidrag 3 – Crozzle-hale”, hvor meget værdi der bygges i det stille: • 3 MSEK → 41 → 127 → 218 → 219 Det er denne hale, der senere vil løfte cash flowet. Bruttomarginalen svinger afhængigt af niveauet af UA-investeringer, men trenden er tydelig: jo mere hale, desto højere marginal. ⸻ 🌱 3. Indtægtsmotoren er i gang – og resten bygger på den Det er let at tro, at marginalerne svinger, fordi “det går dårligt”. Men når man ser, hvordan indtægter, bruttovinst og hale vokser sammen, er budskabet det modsatte: MAG investerer nu for at vokse – og det ses først i indtægterne, derefter i bruttovinsten, og sidst i cash flowet. Dette er kernen i MAG's treårsrejse. Del 1 handler om at forstå, hvorfor indtægterne bliver stærkere år for år. Først i Del 2 går vi ind på, hvorfor marginalerne svinger – og hvorfor det faktisk er et tegn på styrke. ⸻ 📅 Del 2 kommer i morgen 🔜 UA-investeringer – hvorfor marginalerne svinger (og hvorfor det er godt) Det bliver en af seriens vigtigste dele.
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
First North Sweden
Antal
Køb
1.000
Sælg
Antal
303
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 600 | - | - | ||
| 400 | - | - | ||
| 261 | - | - | ||
| 383 | - | - | ||
| 193 | - | - |
Højest
8,3VWAP
Lavest
7,96OmsætningAntal
0,2 19.215
VWAP
Højest
8,3Lavest
7,96OmsætningAntal
0,2 19.215
Mæglerstatistik
Største købere
| Mægler | Købt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 19.215 | 19.215 | 0 | 0 |
Største sælgere
| Mægler | Købt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 19.215 | 19.215 | 0 | 0 |
Andre har kigget på
Corporate Actions
| Næste begivenhed | |
|---|---|
| 2026 Q1-regnskab | 21. jan. 2026 |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-regnskab | 22. okt. | |
| 2025 Q3-regnskab | 25. jun. | |
| 2025 Q2-regnskab | 2. apr. | |
| 2025 Q1-regnskab | 22. jan. | |
| 2024 Q4-regnskab | 23. okt. 2024 |
Data hentes fra Quartr, FactSet
2025 Q4-regnskab
44 dage sidenNyheder og Analyser
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Corporate Actions
| Næste begivenhed | |
|---|---|
| 2026 Q1-regnskab | 21. jan. 2026 |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
| 2025 Q4-regnskab | 22. okt. | |
| 2025 Q3-regnskab | 25. jun. | |
| 2025 Q2-regnskab | 2. apr. | |
| 2025 Q1-regnskab | 22. jan. | |
| 2024 Q4-regnskab | 23. okt. 2024 |
Data hentes fra Quartr, FactSet
1,00 SEK/aktie
Seneste udbytte
12,05 %Direkte afkast
Shareville
Deltag i samtalen med SharevilleBliv en del af vores forum for investorer. Følg andre, og diskuter aktier og fonde.
Log ind
- ·17. nov.🏆 Del 5 – Målet: fra vækst til udbytte (2028 →) Nu er vi nået til seriens slutpunkt. Efter at have gennemgået indtægtsmotoren, UA-modellen, halen og pengestrømmen, resterer ét spørgsmål: 👉 Hvad fører alt dette til? Svaret ligger i de tre billeder nedenfor. Sammen viser de MAG's treårsrejse – og hvorfor selskabet er på vej ind i en helt ny fase. ⸻ 💧 1. Pengestrømmen bliver stærk – væksten begynder at bære sig selv Grafen over den operationelle pengestrøm viser vendepunktet: • 2026: lavt niveau • 2027: tydelig forbedring • 2028: kraftigt løft • 2029: 124 MSEK i operationel pengestrøm Dette er effekten af hele maskinen: • UA → nye spillere • Halen → tilbagevendende indtægter • LTV & ROAS → selvfinansierende vækst Når spillerne selv betaler for væksten, ændres alt. Det er præcis der, MAG nu er på vej hen. ⸻ 🧩 2. Koncernniveauet bekræfter skiftet – modellen holder hele vejen ned til EBIT I koncernbilledet ser vi, hvordan rejsen tager form: • EBITDAC: 8 → 124 MSEK • EBITDA: 53 → 166 MSEK • EBIT: –11 → +106 MSEK • EBITDA-margin: op til 27 % Dette er ikke et kvartalsfænomen. Det er en strukturel ændring drevet af, at: • halen vokser • basisporteføljen fortsætter med at levere • Crozzle bidrager kraftigt • UA giver stadig bedre payback Når halen bliver tilstrækkelig stor, løfter resultatet sig for alvor. ⸻ 💵 3. Værdiansættelsen – hvad MAG kan være værd i næste fase Når vi justerer for vækstomkostningen (Spilbidrag 2), får vi et mere retfærdigt billede af MAG's underliggende lønsomhed. I værdiansættelsesgrafen ses: • UA-justeret EBITDA: 62 → 95 → 167 → 242 → 240 MSEK • Multipler på 6–8,5x er konservative • Giver en rimelig aktiekurs på: 17 kr → 25 kr → 43 kr → 64 kr → 86 kr Dette er ikke ønsketænkning. Det er en konsekvens af modellen, når både hale og pengestrøm vokser. Når markedet begynder at værdiansætte MAG ud fra pengestrøm og tilbagevendende indtægter – så sker re-prissætningen. ⸻ 💰 4. Pengestrømmen → udbytter (2028 →) Modellen viser: • 2027: pengestrømmen bliver stabilt positiv • 2028: kraftigt overskud selv med fortsat UA • 2029: meget stærk pengestrøm Dette betyder: 2028 → plads til udbytte på samme niveau som det første: 1 kr/aktie. Og derefter: • 2029 → større udbyttekapacitet • 2030 → mulighed for tilbagekøb + regelmæssigt udbytte Dette er slutpunktet i MAG's rejse fra: vækstmaskine → pengemaskine → udbyttemaskine. ⸻ 🌱 5. En sidste refleksion om bæredygtig vækst Affärsvärlden satte for nylig spørgsmålstegn ved MAG's evne til at vokse bæredygtigt. Det er et legitimt spørgsmål – men svaret findes i selskabets strategi. Det er ikke kun Crozzle. MAG har flere titler under test med samme mål: • høj retention • stærk monetarisering • lav churn • lang hale • globalt potentiale Crozzle viser, at modellen fungerer. De kommende spil viser, at modellen kan gentages. Det er derfor, bæredygtig vækst ikke kun er mulig – men indbygget i MAG's langsigtede plan. ⸻ 📚 Gået glip af en del? Her er hele serien 🔹 Intro – MAG's treårsrejse 🔹 Del 1 – Indtægtsmotoren 🔹 Del 2 – UA-investeringer 🔹 Del 3 – Halen 🔹 Del 4 – Pengestrømmen 🔹 Del 5 – Målet: fra vækst til udbytte ⸻ ⭐ Tak fordi du fulgte serien Dette var min mest gennemarbejdede MAG-analyse hidtil. Håber den har skabt både klarhed og nysgerrighed for rejsen, der ligger foran os.
- ·16. nov.💧 Del 4 – Pengestrømmen: når væksten begynder at finansiere sig selv De fleste analyserer MAG ud fra resultater, marginer og kvartalssvingninger. Men den vigtigste parameter i hele modellen er pengestrømmen. For når et selskab når dertil – at væksten finansieres af spillerne selv – så ændrer alt sig. MAG er lige på vej ind i den fase. ⸻ 🧩 1. Fra UA-omkostning → lang hale → pengestrøm MAG's forretningsmodel koger ned til tre trin: 1️⃣ UA koster (Spelbidrag 2 bliver negativt) 2️⃣ Den lange hale bygges (Spelbidrag 3 vokser) 3️⃣ Pengestrømmen stiger (EBITDAC øges) Det ses ekstremt tydeligt i grafen over den operationelle pengestrøm: • 2026: næsten intet • 2027: begynder at løfte sig • 2028: kraftigt op • 2029: 124 MSEK i operationel pengestrøm UA er altså ikke en omkostning – men en investering i fremtidig pengestrøm. ⸻ 📈 2. Hvorfor pengestrømmen eksploderer efter 2027 Det handler om den lange hale. Indtægtsgrafen viser, at Crozzle-lang halen vokser hvert år. Når den lange hale bliver stor, sker der tre ting: • marginen løfter sig • bruttofortjenesten stiger • pengestrømmen bliver positiv selv med høje UA-satsninger Derfor går EBITDAC fra 8 → 124 MSEK i modellen. MAG går fra “vækstmaskine” til “pengemaskine”. ⸻ 💡 3. Væksten bliver selvfinansieret Når hver UA-krona fordobler sig selv over 2–3 år, er der ikke behov for ekstern kapital. Dette er MAG's største fordel lige nu: • stærk LTV • høj ROAS • voksende lang hale • stabil basisportefølje Sammen gør de, at MAG kan vokse uden at udvande aktionærer – og stadig øge pengestrømmen. ⸻ 💵 4. Pengestrøm → udbytter I modellen ser vi: • 2027: pengestrømmen bliver virkelig positiv • 2028: kraftig pengestrøm selv med fortsat UA • 2029: rigtig stærk pengestrøm Det betyder: 2028 → plads til udbytte med potentiale for et andet udbytte på 1 kr/aktie — samme niveau som det første. Dette er ikke optimisme. Det er en logisk konsekvens af en model, hvor den lange hale er stor, og væksten finansierer sig selv. Del 4 viser altså vendepunktet: Vækstmaskinen bliver en pengemaskine – og pengemaskinen kan blive en udbyttemaskine. ⸻ 📅 Del 5 kommer i morgen 🔜 Målet: fra vækst til udbytte (2028 →) Finalen binder modellen, pengestrømmen og værdiansættelsen sammen.
- ·15. nov.💎 Del 3 – Halen: værdien der bygges i det stille Dette er en af seriens vigtigste dele. For det er halen, der forklarer: • hvorfor UA er lønsomt • hvorfor 2028–2029 bliver stærke år • hvorfor cash flowet løfter • hvorfor værdiansættelsen burde stige • hvorfor MAG's model er stabil trods kvartalssvingninger Mange undervurderer halen – men den er MAG's virkelige guldkilde. ⸻ 🌱 1. Hvad er halen – egentlig? Halen er indtægten, der fortsætter med at komme længe efter, at UA-pengene er brugt. Når MAG køber brugere i f.eks. Q1, sker der tre ting: 1️⃣ Indtægter i Q1 (payback) 2️⃣ Indtægter i Q2–Q4 fra samme kohorte 3️⃣ Løbende indtægter året efter (halen) Det er halen, der skaber den langsigtede værdi. Halen er altså: • stabil • forudsigelig • højmarginal • tilbagevendende • og voksende når kohorterne vokser ⸻ 📈 2. Billedet “Indtægter” viser hele mekanikken I grafen ser vi, at indtægterne: • vokser • udvides • stabiliseres af en voksende kohorte • stiger i takt med at halen vokser Det er ikke kun Crozzle. Det er hele porteføljen, der trækker: • Wordzee • QuizDuel • andre stabile titler • og kommende nye spil med Crozzle-nøgletal Når et spil når den rette retention + ARPDAU → bygges halen automatisk. ⸻ 🧩 3. Halen løfter alle nøgletal samtidigt Dette er det fine: Når halen vokser, påvirker den: • Bruttofortjeneste (mindre afhængig af UA) • EBITDA (stærkere marginer) • EBIT (modellen vender til lønsomhed) • Operationelt cash flow (den virkelige værdi) Halen er altså: 💚 cash flow 💚 stabilitet 💚 lønsomhed 💚 værdiansættelse 💚 udbyttekapacitet Alt hænger sammen. ⸻ 🏗 4. Hvorfor halen er MAG's store fordel sammenlignet med mange konkurrenter MAG har tre nøglefordele: ✔ 1. Ekstremt stærk retention i Crozzle Det giver en exceptionel halekurve. ✔ 2. Basisportefølje med mange langlivede spil De er hale i sig selv. ✔ 3. Nye titler bygges med Crozzle-modellen Dette er det mest undervurderede af alt: MAG har flere spil i test, der har som mål at gentage Crozzles nøgletal. Dette indebærer en multipel effekt i halen 2026–2029. ⸻ 💧 5. Derfor løfter operationelt cash flow i Del 4 Halen er årsagen til det store spring i cash flow: • 2026: UA-opbygning • 2027: afkast på tidligere UA • 2028: halen tager over • 2029: pengemaskinen aktiveres Det er halen, der gør, at: “MAG går fra vækstmaskine til udbyttemaskine.” Halen er altså broen mellem Del 2 og Del 4. ⸻ 📅 Del 4 kommer i morgen 🔜 Cash flowet: når væksten begynder at finansiere sig selv (Del 4 er en af seriens mest kraftfulde dele, visuelt og logisk)
- ·14. nov.🔥 Del 2 – UA-investeringer: hvorfor marginerne svinger (og hvorfor det er godt) UA (user acquisition) er en af de mest misforståede dele i mobilspilvirksomheder. Det ses i næsten enhver MAG-diskussion: • “Hvorfor svinger marginerne så meget?” • “Hvorfor bliver bruttomarginen lavere visse kvartaler?” • “Er det et problem eller et tegn på vækst?” I denne del gennemgår vi præcis, hvordan modellen fungerer – og hvorfor svingende marginer faktisk er et styrketegn i MAG's fase. ⸻ 🎯 1. UA er ikke en omkostning – det er investeringer i fremtidige indtægter I grafen over UA-investeringer ser vi tydeligt, hvordan niveauet varierer mellem årene. Og det er helt bevidst. Når MAG ser: • god ROAS • stærk LTV • høj betalingsvilje • effektiv markedsføring …så skalerer de UA op for at opbygge indtægter på sigt. Det vigtige er dette: ✔ UA koster i dag ✔ men opbygger indtægter i måneder og år efterfølgende Det er som at så frø. Marginen falder nu – halen vokser senere. ⸻ 📉 2. Spilbidrag 2 – nøglen til at forstå svingningerne Her kommer seriens måske vigtigste billede: Spilbidrag 2. Den viser præcis, hvor meget vækstinvesteringerne “trykker ned” resultatet, før indtægterne når at komme ind. • Høj UA → Spilbidrag 2 mere negativt • Lavere UA → Spilbidrag 2 forbedres • Halen fra tidligere UA → driver Spilbidrag 3 opad Dette betyder: ✔ Marginerne er ikke “volatile” ✔ De følger UA-niveauet med tidsforsinkelse Og det er helt normalt i denne forretningsmodel. ⸻ 🔁 3. UA → Payback → Hale (den virkelige model bag MAG's fremtidige fortjeneste) Sådan ser værdistrømmen ud: 1️⃣ UA-investering – penge ud nu 2️⃣ Payback inden for kvartalet – den første bølge af indtægter fra nye brugere 3️⃣ Halen (Spilbidrag 3) – den løbende indtægt, der kommer i måneder og år Det er halen, der løfter hele modellen. Og det er derfor, det er så vigtigt at forstå UA i det rette perspektiv. ⸻ 💰 4. Hvorfor svingende marginer er positive i MAG's fase I grafen over Spilbidrag = bruttofortjeneste ses mønstret tydeligt: • Bruttofortjenesten stiger over tid • Halen bliver en større og større del • Og marginen løfter sig, når UA falder Det er et tegn på: • høj ROI på UA • stærk LTV • en voksende kohorte • og en model, der fungerer i praksis I andre brancher er svingninger et problem. I mobilspil er det beviset på, at maskinen arbejder. MAG tjener mindre i dag – for at tjene mere i morgen. ⸻ 🧭 5. Det vigtige frem mod 2026–2028 I modellen ser vi, at: • 2026–2027 er ekspansionsår • 2027–2028 giver stigende indtægter og hale • 2028–2029 løfter pengestrømmen ordentligt Det er vejen mod udbyttekapacitet (Del 5). Og alt starter med at forstå UA. ⸻ 📅 Del 3 kommer i morgen 🔜 Halen – værdien der bygges i stilhed En af seriens mest øjenåbnende dele.
- ·13. nov.⭐ Del 1 – Indtægtsmotoren: hvorfor Crozzle ændrer alt Hvis man vil forstå MAG's rejse 2026–2028, er der ét spørgsmål, der er vigtigere end alle andre: Hvad driver egentlig indtægterne – og hvorfor peger alt opad? Mange investorer kigger kvartal til kvartal. Men kigger man to–tre år frem, fremstår et tydeligt billede: Crozzle har ændret hele indtægtsprofilen. Og det er her rejsen begynder. ⸻ 📈 1. Den nye indtægtsmix – Crozzle løfter helheden I indtægtsgrafen ser vi tre tydelige komponenter: • Basisindtægterne (Wordzee, QuizDuel m.fl.) forbliver på et stabilt niveau. • Crozzle-halen vokser kraftigt år for år. • Payback-indtægterne (nye brugere via UA) fylder på toppen. Den vigtige pointe: ➜ Crozzle er en ægte evergreen Indtægterne fortsætter med at vokse lang tid efter lanceringen – præcis som Wordzee, men med betydeligt stærkere nøgletal. Det er derfor nettoomsætningen i vores modeller går fra 275 → 662 MSEK på bare tre år. Crozzle giver både højde og stabilitet. ⸻ 💰 2. Bruttovinsten – fundamentet for alt, der kommer senere Spilbidrag = bruttovinst. Det er indtægterne minus platformsomkostninger og UA-investeringer. Her ser vi direkte effekten af Crozzle: • Bruttovinsten ligger omkring 150 MSEK i begyndelsen • …men stiger til næsten 300 MSEK i slutningen af perioden Det er en fordobling. Samtidig viser linjen “Spilbidrag 3 – Crozzle-hale”, hvor meget værdi der bygges i det stille: • 3 MSEK → 41 → 127 → 218 → 219 Det er denne hale, der senere vil løfte cash flowet. Bruttomarginalen svinger afhængigt af niveauet af UA-investeringer, men trenden er tydelig: jo mere hale, desto højere marginal. ⸻ 🌱 3. Indtægtsmotoren er i gang – og resten bygger på den Det er let at tro, at marginalerne svinger, fordi “det går dårligt”. Men når man ser, hvordan indtægter, bruttovinst og hale vokser sammen, er budskabet det modsatte: MAG investerer nu for at vokse – og det ses først i indtægterne, derefter i bruttovinsten, og sidst i cash flowet. Dette er kernen i MAG's treårsrejse. Del 1 handler om at forstå, hvorfor indtægterne bliver stærkere år for år. Først i Del 2 går vi ind på, hvorfor marginalerne svinger – og hvorfor det faktisk er et tegn på styrke. ⸻ 📅 Del 2 kommer i morgen 🔜 UA-investeringer – hvorfor marginalerne svinger (og hvorfor det er godt) Det bliver en af seriens vigtigste dele.
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Shareville og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
First North Sweden
Antal
Køb
1.000
Sælg
Antal
303
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 600 | - | - | ||
| 400 | - | - | ||
| 261 | - | - | ||
| 383 | - | - | ||
| 193 | - | - |
Højest
8,3VWAP
Lavest
7,96OmsætningAntal
0,2 19.215
VWAP
Højest
8,3Lavest
7,96OmsætningAntal
0,2 19.215
Mæglerstatistik
Største købere
| Mægler | Købt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 19.215 | 19.215 | 0 | 0 |
Største sælgere
| Mægler | Købt | Solgt | Netto | Internt |
|---|---|---|---|---|
| Anonym | 19.215 | 19.215 | 0 | 0 |