Derfor er september den værste måned for investorerne

Gennem de seneste mange år er S&P 500 gået tilbage i september, og historisk set har måneden også været dårlig for investorerne, men hvorfor er september så historisk ringe for investorerne?

De fleste investorer ser frem mod september med stor varsomhed. Det er nemlig en måned, der traditionelt set har sendt aktiemarkedet nedad; eksempelvis har S&P 500’s gennemsnitlige udvikling været -1,2% over de seneste 50 år (kilde: moneychimp).

Kilde: nordnet.dk 5. september 2025. Historiske afkast er ikke garanti for fremtidige afkast.

September er faktisk den eneste måned, der siden 1974 har leveret flere kursfald end kurstigninger; det betyder dog ikke, at det altid forholder sig sådan. I september 2024 oplevede vi faktisk en stigning på S&P 500, der brød den fire år lange trend med historisk tilbagegang.

Hvorfor falder aktiemarkedet i september?

Historisk set har der været flere skelsættende begivenheder, der har haft negativ indvirkning på aktiemarkedet. Det så man blandt andet ved terrorangrebet den 11. september 2001 og kollapset i Lehman Brothers tilbage i 2008. Sammenhængen mellem september og fald i aktiekurserne skal også ses i det perspektiv, at investorerne også har reageret på halvårsregnskaberne, som de fleste virksomheder har fremlagt. Investorerne har med andre ord finkæmmet deres porteføljer, sorteret taberne fra og købt op i potentielle vindere. De store bevægelser kan altså allerede være startet i august-måned.

Hvordan kommer det til at gå i 2025?

I slutningen af august var de fleste øjne rettet mod chefen for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, der ved Jackson Hole næsten garanterede rentenedsættelser i september. Det bliver derfor spændende at se, hvordan markedet reagerer, hvis renten bliver sat ned den 17. september.

Spørger man investeringsøkonom Per Hansen, tror han på, at investorerne allerede har indregnet en rentenedsættelse i aktiekurserne, hvilket potentielt kunne tilskynde dem til at sælge ud i deres aktier. Han forventer desuden, at aktiemarkedet går en smule tilbage i september, men vil alligevel holde øje med, hvor store kursfaldene i så fald ville være.

“Hvis kursfald er store, vil det være et udtryk for en markedsvending (fra god til dårlig), og blot være den første del af en længere nedtur: det ville være en udfordring for investorerne. Hvis det går, som det plejer, vil en svag udvikling i september være en mulighed for at købe ind på en bedre udvikling og en god årsafslutning, men det kan vi ikke sige noget om endnu”, forklarer Per Hansen.

Ovenstående er ikke en anbefaling til at købe eller sælge værdipapirer. Dette blogindlæg er udarbejdet til informationsformål. Blogindlægget udgør således ikke investeringsmæssig eller anden rådgivning. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.