Per Hansen
Tesla har lukket året, og investorerne ser frem mod tallene for 4. kvartal, som plejer at blive offentliggjort umiddelbart i begyndelsen af det nye år. For investorerne er den altafgørende faktor stadig Elon Musk.
Hvad er en konsensussammentælling udtryk for?
Det er muligt, at Tesla tidligere har udsendt konsensustal forud for kvartalets leveringstal, som normalt bliver offentliggjort i starten af det næste kvartal. Jeg kan dog ikke mindes at have set det i nyere tid. Spørgsmålet er, om det er et forvarsel om, at leverancerne bliver meget lave, for at tage trykket af en ”skuffelse”, eller om Tesla ønsker at offentliggøre lave forventninger, som de har mulighed for at overraske positivt ud fra.
15%-tilbagegang
- Tesla forventes at have solgt 422.850 biler i 4. kvartal.
- Det svarer til en nedgang på 14,93% i forhold til 3. kvartal.
- I forhold til samme periode i 2024 svarer det til et fald på 14,7% (495.570 biler).
- For helåret 2026 forventes en levering på 1,75 millioner biler.
- Det svarer til en vækst på 6,7% i forhold til konsensus for 2025 forud for Q4-tallene.
Kursudvikling, Tesla 3 år. Kilde: Nordnet. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast.
10 millioner var en drøm
Der er sket rigtig meget for Tesla de seneste år – ikke kun for aktien, men i det hele taget. 2030-visionen om et samlet leveringstal på 10 millioner eller deromkring tales der naturligt nok ikke mere om. Aktuelt er analytikernes konsensus 3 millioner.
Figur 1: Udvikling i Tesla, leverede biler fra 2023-2030. 2023-2024 er rapporteret. Resten er konsensusestimater Kilde: Egen tilvirkning og https://ir.tesla.com/press-release/delivery-consensus-fourth-quarter-2025.
Lavere tal, men investorerne holder fast
Teslas vision om tocifrede millionleverancer er langt væk, men investorerne og deres forventninger til Teslas værdiskabelse er helt intakte. Det skyldes i al væsentlighed de meget store forventninger til, hvad Tesla kan komme til at tjene på selvkørende biler, energilagring og måske det forhold, at der nu sker et skifte i fokus fra ”AI-producenter” til ”AI-brugere”.
Spiller økonomien overhovedet en rolle?
Tesla og ikke mindst Elon Musk har været dygtige til at fastholde investorernes skarpe fokus på, hvad fremtiden kan bringe af positive resultater. Her og nu, og på den korte bane, holder de øje med leveringstallene ved kvartalsskifterne. Det er på den ene side naturligt, men også en smule mærkværdigt; det er meget længe siden, at indtjeningsforventningerne for alvor har drevet aktiekursen, og det sker formentlig heller ikke denne gang. Det hele handler om at fastholde investorernes forventninger til, hvad Tesla kan og vil blive ”på et tidspunkt i fremtiden”.
Ikke en bilaktie
Tesla bliver ikke prissat som en bilaktie og skal heller ikke være det. På kort sigt er der fokus på, hvor mange biler der er blevet leveret, men det er kun en lille del af den samlede investeringsfortælling. Under alle omstændigheder er prisfastsættelsen stadig ekstremt høj og baseret på, at fremtidsvisionerne bliver indfriet.
Figur 2: Udviklingen i indtjeningsforventninger. Kilde: Marketscreener.com
Ovenstående er ikke en anbefaling til at købe eller sælge værdipapirer.Dette blogindlæg er udarbejdet til informationsformål. Blogindlægget udgør således ikke investeringsmæssig eller anden rådgivning. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
… og så kan jeg anbefale at se denne danske test af Tesla FSD, det med selvkørende biler (Robotaxi)bliver snart en realitet også i Danmark
https://youtu.be/TcvNo2Hia68?si=ZzhFEQ1U5355B28-
Ikke et ord om energi (næsten) som var 14,2 Gw i kvartalet. Den sektor er 2x så profitabel som bilerne, og svarer til at salg på 622.000 biler for kvartalet hvis du omregner. Det er blot en afdeling som brager i vejret ved siden af bilerne. – Indtil nu.Peter
De, der fokuserer på leveringstal har ikke fattet Tesla.
Suppler gerne med energi, FSD, Robotaxi og Ai, snart også robotter.
Læg eventuelt salgstal af cybercap oven i leveringer frem til 2030 og alt ses i aktiekursens lys ?
ATH $488 testet (protectet profit i $494) genkøb senere ved normal retrace februar og marts.
Derefter $658 og $932
Tak for artiklen – men det er altså vigtigt at kunne skelne mellem Teslas nuværende EV-forretning og deres fremtid som AI-konglomerat. For både 2025 og 2026 fungerer bilsalget primært som en ‘cash cow’, der sikrer en gældfri balance og finansierer de reelle vækstmotorer: Energy Storage, FSD, Robotaxi og Optimus. Kigger vi mod 2030, bliver regnestykket ekstremt interessant, selv med konservative briller: Energi-dominans: Energy Storage (Analytikere siger 425 GWh) kan potentielt stå for 50% af profitten i 2030. Det er en ‘sleeper hit’ forretning, som rigtig mange overser. Behovet for energilagring er altså et voldsomt stigende markedet. Software-marginer:… Læs mere
Gæld eller ikke gæld, svære tider eller ikke svære tider – hvad siger bundlinien når man fjener de grønne tilskud fra staten…..så tjenes der jo ik det store. Og alle ved man skal sige det er en tech-virksomhed for at forsvare en PE på 310…..men selv i den kategori, tech, så hvorfor ikke købe en anden dyr aktier – Nvidia på en pe 47(fwd 27)….. Tesla er så hypet…..desværre mærker og opdager folk først risikoen den dag slagene kommer – kommer de ja – har jeg sat det i nogle år, ja – men tænk nu på risiko for søren…..det… Læs mere
Tesla aktien stiger mindst 25% i år:
Billigere nye modeller er ikke på tegnebrættet hos Tesla. De blev aflyst for omkring to år siden som det er beskrevet i Walter Isaacsens Elon Musk biografi. Men FSD/Robotaxi er den store generator startende i 2026. Senere humanoid robotter.
Du skulle studere hvad Tesla er så ville du ikke komme med den kommentar. Jeg vil ikke gentage hvad andre har sagt i tråden.
Det er interessant at der stort set ikke er nogen gæld, så de er (modsat alle konkurrenter) godt rustet til at klare sig gennem svære tider.
Nemlig, og så er Tesla den eneste, der tjener på hver elbil leveret.
Og indtjening er formålet.
Margin på energi, FSD, ai, Robotaxi, Robotter er mangefold elbilerne.