Thorleif Jackson
Min Globale portefølje hos Nordnet er steget 14,9% de seneste seks måneder. Det er 21% bedre end C25 og 1,3% bedre end verdensindekset. Jeg planlægger i de næste seks måneder at reducere min eksponering til USA. I stedet vi jeg nok købe nogle nye europæiske aktier.
Det er nu 2½ år siden, jeg lancerede min nye globale modelportefølje her på bloggen. Nedenfor kan du se porteføljens udvikling de seneste seks måneder samt siden starten d. 31. maj 2022.
Kilde: Yahoo Finance og/eller MarketScreener.com. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast.
Som det fremgår, steg porteføljen 14,9% de seneste seks måneder, mens MSCI ACWI net (verdensindeks inkl. udbytter) steg 13,6%, og C25 GI faldt 6,1%. Porteføljen slog dermed verdensindekset med 1,3% i perioden.
De bedste aktier i perioden var Fiserv (+51,6%), Booking Holdings (+41,5%), Globe Life (+38,1%), JD.com (+29,6%), Berkshire Hathaway (+19,7%), HDFC Bank (+18,5%) og Davita (+16,0%).
De svageste aktier i perioden var Canadian Solar (-35,1%) og Rio Tinto (-7,9%).
Følgende aktier betalte udbytte i perioden: Globe Life (0,24+0,24 USD), Rio Tinto (1,77 USD), Booking (5,0+5,0 USD) og HDFC Bank (0,70 USD).
Hvordan er porteføljen prissat?
Siden starten d. 31. maj 2022 er porteføljen steget 34,1%, mens verdensindekset er steget 40,0%, og C25 GI er steget 14,9%. Porteføljen ligger dermed 5,9% efter verdensindekset efter 2½ år.
Jeg har beregnet opdaterede nøgletal for porteføljen, jævnfør nedenstående tabel.
Kilde: Yahoo Finance og/eller MarketScreener.com. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom at estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Som det fremgår, er porteføljen prissat svarende til P/E2024=21,3, P/E2025=14,7 og P/E2026=9,8. Til sammenligning er MSCI ACWI prissat svarende til P/ETTM=21,5, og P/EFWD=17,8 (pr. 31. oktober 2024). Porteføljen er dermed prissat med 15-20% rabat i forhold til markedet, selvom kvaliteten i mine øjne er over gennemsnittet.
Justeringer i den globale portefølje siden sidst
- Jeg har d. 3. juni 2024 solgt alle mine 547 stk. Industrivärden til kurs 370,5 svenske kroner.
- Jeg har 5. juni 2024 købt yderligere 150 stk. HDFC Bank til kurs 57,5 USD.
- Jeg har 24. oktober 2024 købt yderligere 60 stk. LEG Immobilien til kurs 89,44 EUR.
- Jeg har 24. oktober 2024 købt yderligere 100 stk. Rio Tinto til kurs 64,24 USD.
Jeg solgte Industrivärden, fordi rabatten i forhold til Net Asset Value er forsvundet. Provenuet blev, som det fremgår, brugt til at øge HDFC Bank, LEG Immobilien og Rio Tinto.
Overvejelser om fremtidige justeringer
Jeg overvejer pt. at reducere eller sælge mine amerikanske aktier, der er steget mere end forventet: Fiserv (+129,3%), Booking (+128,0%), Davita (+73,9%), Berkshire Hathaway (+56,9%) og Globe Life (+15,8%). Dette amerikanske femkløver giver næsten intet udbytteafkast. De har dog alle aktietilbagekøb.
I stedet for dem vil jeg nok købe nogle europæiske aktier. Det kunne være finske Valmet, svenske Loomis eller norske Veidekke, der alle indgår i min nordiske udbytteportefølje. Eller det kunne være danske Carlsberg eller Novo Nordisk. Jeg vil nok vente med at omlægge porteføljen til efter nytår, da jeg derved slipper for at betale skat af gevinsten i 2024.
Opdaterede grafiske analyser
Nedenfor kan du se opdaterede grafiske analyser af nogle af de aktier, der indgår i NordnetGlobal porteføljen. Kilderne er årsrapporter (historiske tal), Yahoo! Finance (kurser) og Marketscreener(estimater).
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast, ligesom estimater ikke garanterer fremtidig udvikling.
Dette materiale er udarbejdet af Thorleif Jackson og indeholder information, der kan anses for at være en investeringsanbefaling i henhold til Markedsmisbrugsforordningen (Europa-Parlamentets og Rådets forordning 596/2014), dvs. information som anbefaler eller foreslår en investeringsstrategi. Nordnet Bank, filial af Nordnet Bank AB, Sverige (Nordnet), har ikke deltaget i udarbejdelsen, gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Thorleif Jackson har ansvaret for materialets indhold, og at det lever op til gældende lovgivning og regler.
Materialet har ikke været forelagt de omtalte selskaber.
Dette materiale blev offentliggjort første gang den 3. december 2024 kl. 16.00.
Indholdet i dette materiale udgør ikke personlig investeringsrådgivning. Det er vigtigt, at du som investor træffer dine investeringsbeslutninger ud fra din egen vurdering af information fra forskellige kilder. Nordnet påtager sig intet ansvar for direkte eller indirekte tab som følge af brug af information fra dette materiale. Materialet må ikke gengives uden Nordnets udtrykkelige samtykke.
Thorleif Jackson modtager honorar fra Nordnet. Honoraret er aftalt på forhånd og er ikke afhængig af materialets indhold eller de virksomheder, som er omtalt heri.
Det kan forekomme, at Nordnet har positioner i værdipapirer, der omtales i materialet. En sådan beholdning er da alene af administrative hensyn og uden fortjeneste for Nordnet.
Nordnet er under tilsyn af Finansinspektionen i Sverige og det danske Finanstilsyn. Der er altid en risiko forbundet med at investere. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Hej Thorleif,
Tak for endnu en, blandt mange, spændende artikel.
Et måske lidt naivt spørgsmål, men jeg er nysgerrig efter at vide hvorfor energi fylder en så forholdsvist lille del af porteføljen med Canadian Solars 5% ? Eksempelvis Total virker som en god investering med lav kurs indre-værdi, men måske er de for fokuserede på grøn energi og Frankrig er ikke populært.
Mvh, Rasmus
Hej Rasmus,
Energi vægter med 3,94% i verdensindekset (MSCI World) så enhver portefølje med mere end 4% investeret i energiaktier er overvægtet i energi. Jeg har ikke indtryk af at Total er særligt fokuseret på grøn energi. De lod eksempelvis deres solcellefirma Sunpower gå fallit i maj 2024. Jeg kender ikke Total særlig godt, men jeg tænker at selskabet er prissat omtrent som BP og Shell. Sikkert med en lav P/E, lav K/I og et højt udbytte. Det kan nok blive en god investering, med mindre olieprisen falder!
Tak for svaret Thorleif, super interessant, I det mindste havde jeg ret i at mit spørgsmål var lidt naivt(uvidende), jeg vil kigge lidt mere grundigt på det.
Mvh, Rasmus
Thorleif hvilket program bruger du til dine P/E grafer ?
Hej Allan,
Jeg bruger Excel. Graferne er baseret på månedlige kursdata og årlige EPS data. De historiske EPS data finder jeg i selskabernes årsrapporter, mens jeg finder estimater for de kommende tre år på MarketScreener.com. Hilsen Thorleif
Hei Thorleif
Kan du gi en kommentar til Canadian Solar sitt regnskap som kom i dag?
Hej David, PV branchen kæmper med overproduktion og rekordlave afregningspriser. Canadian Solar fik følgelig underskud svarende til 0,31 USD pr. aktie i tredje kvartal. Det var noget dårligere end markedets forventninger på -0,12 USD. For hele 2024 forventes selskabet at få underskud på ca. 0,30 USD. Der er positivt at Blackrock har fuldendt sin investering på 500 mUSD i datterselskabet Recurrent Energy. De nye aktier er tegnet til overkurs, hvilket betyder, at moderselskabets egenkapital stiger til 4.032 mUSD. Aktionærernes andel udgør 2.873 mUSD. Med ca. 67 mio. udestående aktier, kan indre værdi estimeres til 42,9 USD pr. aktie. Med seneste… Læs mere
Hej Thorleif
Er skandinaviens aktiemarked ikke lige så højt prissat som USA?
Har du overvejet virksomheder i Polen eller Storbritannien?
mvh
kristian
Hej Kristian. MSCI Nordic Countries index er prissat svarende til P/Efwd=17,42 og giver udbytte afkast på 2,76%. MSCI USA index er prissat svarende til P/Efwd=22,81 og giver udbytte afkast på 1,23%. Skandinavien er dermed prissat med 24% rabat ift. USA målt på Price/Earnings og langt større rabat målt på direkte afkast.
MSCI Emerging Markets Europe index er prissat svarende til P/Efwd=6,36 og giver udbytte afkast på 4,98%. Polen er det vigtigste land i dette indeks med 36% vægt. Så svaret er JA. Jeg vil gerne have eksponering til Emerging Europe. Og jeg vil ud af USA.
Jeg syntes ikke umiddelbart jeg kan finde et index/etf som følger emerging markets Europe på Nordnet?
Mvh Magnus
Hej Magnus,
Jeg er heller ikke bekendt med en brugbar etf for Emerging Europe. Hvad siger Nordnet? I Jackson FamilieInvest har vi investeret i en estisk investeringsforening, der hedder Avaron Emerging Europe Fond. Den er unoteret og kan ikke købes via Nordnets handelsplatform. Da jeg ikke uden videre kan investere i Østeuropa, overvejer jeg som nævnt at investere i Europa i bredere forstand, eksempelvis Skandinavian.