2026 Q2 - regnskab
58 dage siden
129,50 NOK/aktie
Seneste udbytte
172,93%Direkte afkast
Ordredybde
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 79 | - | - | ||
| 192 | - | - | ||
| 91 | - | - | ||
| 9 | - | - | ||
| 143 | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Fonde og ETF'er med aktien
Ingen fonde rapporterer aktien blandt deres ti største beholdninger.
Andre har kigget på
Corporate Actions
Data hentes fra Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q3 - regnskab 25. nov. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q2 - regnskab 26. aug. | ||
2026 Q1 - regnskab 13. maj | ||
2025 Q4 - regnskab 11. feb. | ||
2025 Q3 - regnskab 12. nov. 2025 | ||
2025 Q2 - regnskab 13. aug. 2025 |
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
·8 timer sidenKoncernchef Lars-Christian Svensen for rederiet 2020 Bulkers har sagt op. Det sker som en "naturlig konsekvens" af selskabets overgang fra tørlastvirksomhed til AHTS-operationer, skriver 2020 Bulkers i en meddelelse. Tom Babinski tager over som ny koncernchef med øjeblikkelig virkning. – Nu hvor tørlastkapitlet er afsluttet, er selskabet godt positioneret til sit nye fokus på ankerhåndtering, og jeg er tryg ved, at det er i gode hænder, siger Svensen i en kommentar.
·for 1 dag sidenAHTS – min tilnærming før jeg eventuelt investerer: Jeg følger det nye AHTS-selskapet med stor interesse. Dette kan bli en sjelden børsnotert pureplay på store AHTS-fartøy, i et marked preget av en aldrende flåte, svært begrenset nybygging og stigende skipsverdier. Men jeg skiller mellom tre forskjellige spørsmål: 1. Er AHTS-markedet fundamentalt interessant? 2. Kan selskapet utvikle seg til en god og lønnsom AHTS-plattform? 3. På hvilken aksjekurs blir dette en attraktiv investering? Foreløpig mener jeg svaret på de to første spørsmålene kan være ja. Det tredje kan først besvares når alle aksjene blir omsettelige, prospektet foreligger og vi får et troverdig bilde av NAV, gjeld, kontrakter og faktisk drift. NAV blir mitt første verdsettelsesanker. Når de midlertidige aksjene konverteres og alle aksjene handles i samme marked, bør verdsettelsen begynne med: NAV = markedsverdi på fartøyene + kontanter – nettogjeld – øvrige forpliktelser. Dette må deretter fordeles på fullt utvannet aksjeantall. I dag er det utstedt cirka 1,230 milliarder aksjer. Med utsatte oppgjørsaksjer og en mulig reparasjonsemisjon kan antallet nærme seg 1,30 milliarder. NAV gir likevel ikke hele svaret. Kontantstrøm, utnyttelse og kontraktskvalitet avgjør om aksjen skal handles med rabatt eller premie: - Lav utnyttelse, mye ventetid og kostbar off-hire tilsier rabatt til NAV. - Stabil drift og tilfredsstillende rater kan forsvare prising rundt NAV. - Høy kontraktsdekning, sterk fri kontantstrøm og utbyttekapasitet kan forsvare en premie. Jeg vil ikke prise selskapet ut fra presentasjonens beste scenario. Selskapets illustrative modell bruker blant annet 95 % utnyttelse. Det kan vise kontantstrømpotensialet dersom alt lykkes, men bør ikke brukes som normalforutsetning før det er dokumentert. AHTS-markedet er ujevnt og fartøyene kan få perioder med: - ventetid mellom oppdrag - egenbetalt mobilisering mellom regioner - planlagt dokking og periodiske surveys - uforutsette reparasjoner - høye rater i korte perioder, men svakere årsutnyttelse. Jeg legger til grunn at 75–85 % utnyttelse kan være et mer forsiktig utgangspunkt. To fartøy skal dessuten etter det vi kjenner til ha surveys/dokking i første kvartal 2027. Den homogene flåten kan gi driftsmessige fordeler, men er ikke nødvendigvis bare positiv. Når 14–15 fartøy har lignende størrelse og kapasitet, må den kommersielle organisasjonen finne egnet arbeid til mange relativt like fartøy i et marked hvor geografiske og tekniske krav varierer betydelig. Jeg vil se faktiske kontrakter – ikke bare spotrater Enkelte AHTS-rater i Nordsjøen har vært spektakulære, men korte spotoppdrag er ikke det samme som helårsinntekter. For hvert fartøy ønsker jeg derfor å kjenne: - kontraktslengde og dagrate - forventet utnyttelse - geografisk marked - mobiliseringskostnader - OPEX - neste survey og dokking - teknisk tilstand og forventet vedlikehold - kundens eventuelle opsjoner Det avgjørende er ikke den høyeste observerte spotraten, men hvor mye fri kontantstrøm hele flåten kan generere gjennom et normalt år. Første rapport blir ikke nødvendigvis det første gode beslutningsgrunnlaget. Q3 2026 vil i liten grad representere den nye virksomheten, siden transaksjonene i hovedsak ble gjennomført etter kvartalsslutt. Q4 blir første konsoliderte kvartal, men vil sannsynligvis være preget av overtakelser, mobilisering og oppbygging. Q1 2027 kan gi et bedre bilde, men også dette kvartalet kan påvirkes av dokking og surveys. Guidingen inn i Q2 og sommermarkedet 2027 kan derfor bli minst like viktig som de første rapporterte tallene. Jeg sammenligner også med alternative offshoreinvesteringer. AHTS opererer ikke i et investeringsmessig vakuum. Kapitalen kan alternativt plasseres i blant annet Solstad Maritime, DOF Group, Tidewater, Sea1 Offshore, SEACOR Marine eller HOS. Disse er ikke rene AHTS-selskaper, men de har etablert drift, rapporteringshistorikk og dokumenterte kontraktsporteføljer. Et rendyrket AHTS-selskap kan fortjene en knapphetspremie, men premien må stå i forhold til risikoen. Hvis AHTS prises langt over NAV før utnyttelse og kontantstrøm er dokumentert, kan konkurrentene representere bedre risikojustert avkastning. HOS er ikke direkte sammenlignbart – men utviklingen er lærerik. HOS etter sammenslåingen mellom Hornbeck og Helix er et langt mer diversifisert selskap, med OSV-er, subsea, brønnintervensjon og tekniske tjenester. Det kan derfor ikke brukes direkte til å verdsette AHTS. Likevel viser kursutviklingen i HOS hvordan markedet kan revurdere et selskap etter en stor transaksjon. Ny aksjestruktur, ny eierbase, integrasjonsrisiko og usikkerhet om fremtidig inntjening kan veie tyngre enn et positivt industrielt narrativ. Denne risikoen er enda tydeligere i AHTS, hvor de gamle børsnoterte 2020-aksjene bare utgjør rundt 1,9 % av dagens totale aksjeantall. Min konklusjon: Jeg er positive til det langsiktige AHTS-markedet og ønsker å følge selskapet.ks1977, tak for et godt og nuanceret indlæg. Jeg er i hovedsak enig i, hvilke faktorer der kan gøre AHTS interessant, men vil tilføje nogle præciseringer omkring NAV og finansieringen. Emissionskursen på USD 0,299 er efter min vurdering et fornuftigt foreløbigt værdiansættelsesanker, men den er ikke automatisk identisk med NAV i det færdige selskab. Kursen blev oprindeligt fastsat ud fra nettoværdierne i det gamle 2020 Bulkers-skal – cirka USD 5 millioner i kontanter justeret for enkelte poster, plus USD 1 million – og blev derefter brugt både i emissionen og som afregningskurs til fartøjssælgerne. Såfremt de aftalte fartøjsværdier repræsenterer reel markedsværdi, vil NAV pr. aktie naturligvis kunne ligge i nærheden af USD 0,299. Men den endelige NAV skal beregnes på grundlag af opdaterede fartøjsværdier, kontanter, nettogæld, minoriteten i Skandi Launcher, arbejdskapital, transaktionsomkostninger og det endelige fuldt udvandede aktieantal. Et foreløbigt interval omkring USD 0,28–0,30 virker mere forsvarligt end at låse sig fast på nøjagtig USD 0,299, før prospektet foreligger. Når det gælder USD 485–487 millioner, var dette den samlede finansiering – ikke købesummen for fartøjerne. Den aftalte værdi af de 15 fartøjer var cirka USD 406 millioner på gældfri og kontantfri basis. I den opdaterede finansiering var kilderne omtrent: - USD 202 millioner i aktier til sælgerne - USD 175 millioner i kontantemission - USD 110 millioner i trukket terminslån Dertil kom en RCF/SPS-facilitet på op til USD 40 millioner, som forventedes at være uudnyttet ved gennemførelsen. Selskabet indikerede derfor pro forma nettogæld på kun cirka USD 45 millioner, ikke USD 160 millioner. Du har helt a tempo i præciseringen omkring "40 % under nybygningsparitet". Dette betyder ikke 40 % under faktisk nybygningspris. Det er en beregnet, aldersjusteret nybygningsværdi baseret på blandt andet antaget nybygningspris og 30 års økonomisk levetid. Bruger man 25 års levetid eller indregner kommende SPS- og vedligeholdelsesomkostninger, bliver den beregnede rabat væsentligt mindre. Jeg er også forsigtig med selskabets påstand om 74 % upside til fartøjsværdierne fra 2014. Dagens tidscharterrater kan ligne dem, men i 2014 var disse fartøjer kun fire-fem år gamle. Nu er de 15-17 år. Samme dagsrate betyder derfor ikke automatisk samme fartøjsværdi. Derimod er vi helt enige om, at den næsten fraværende ordrebog er det stærkeste strukturelle argument. Nye store AHTS-fartøjer er kostbare og komplicerede, men den største barriere er sandsynligvis økonomien - en ny 200-tonner kan koste USD 90–115 millioner, og dagens normale kontrakter forsvarer næppe en sådan investering. Det begrænser udbudsresponsen og kan give både rate- og værdistigning for eksisterende tonnage. Alderen bliver samtidig et kapløb med tiden. Fartøjerne har flere gode år tilbage, men markedet bør helst styrkes, før større SPS-programmer, øgende vedligeholdelse og eventuelle aldersbegrænsninger hos kunderne begynder at reducere den økonomiske restlevetid. Flådens surveys og dokninger kan desuden blive koncentreret omkring 2029–2030. Min opsummering bliver derfor: - USD 0,299 er et godt foreløbigt NAV-anker, men ikke en færdig NAV-facit. - USD 485–487 millioner var finansieringspakken, mens fartøjsværdierne var cirka USD 406 millioner. - Null ordrebog og høj nybygningsomkostning giver reel langsigtet upside. - 40 % rabat til nybygningsparitet og 74 % værditilvækst skal behandles som illustrative selskabsberegninger. - Den afgørende test bliver udnyttelse, kontraktrenter, OPEX, off-hire og fri pengestrøm. Dit indlæg styrker efter min mening argumentet for, at AHTS er et spændende selskab at følge. Men hvis NAV foreløbig ligger omkring NOK 2,7–2,9, giver det samtidig ringe fundamental støtte til at betale over NOK 10 for den knappe gamle 2020-aktie. Jeg afventer derfor prospektet, fælles handel i alle aktierne og reel prisdannelse, før jeg overvejer en investering.
3 timer sidenOpslaget er slettet.De tre hovedårsager til prisforskellen: 1. Massiv udvanding: Der var meget lidt værdi tilbage i de gamle aktier før opkøbet (værdiansat til omkring 2,50 kr. stykket). Når der trykkes over 1,15 milliarder nye aktier til 2,50 kr., bliver de gamle aktionærers ejerandel fuldstændigt udvandet. Den reelle værdi pr. aktie for hele det samlede selskab presses direkte ned mod tegningskursen. 2. Manglende viden blandt småsparere: Mange privatinvestorer ser udelukkende på 2020 Bulkers' gamle historik som en "udbyttemaskine" på Oslo Børs. De har ikke opdaget, at tørlastflåden er væk, at selskabet nu ejer offshore-skibe (AHTS), og at der er sket en ekstrem kapitaludvanding. De køber aktien i den tro, at den skal tilbage til gamle højder. 3. Teknisk handelsbarriere (Arbitragespærring): Professionelle aktører kan se, at de kan købe 2020T til ~3,20 kr. på NOTC og (teoretisk) sælge den til 8,60-10 kr. på børsen for en risikofri gevinst. Dette kaldes arbitrage. Grunden til, at boblen ikke brister øjeblikkeligt, er, at 2020T-aktierne er låst på NOTC og ikke kan flyttes over til Oslo Børs, før propektet er klart. Da småsparere ikke gider eller ved, hvordan man handler på NOTC, holdes købspres og pris kunstigt højt på den ordinære børs. Erhvervsaviser og eksperter er rykket ud og har advaret om, at børskursen på de ordinære aktier vil falde brutalt i den kommende tid, og at den vil kollapse ned mod værdien af NOTC-aktierne, så snart de to aktieklasser slås sammen.- ·for 1 dag sidenSolgte til 11.50kr i dag, men nu ser jeg, at salget er blevet annulleret, nogen der ved hvorfor det er skeet?
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Relaterede Produkter
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
2026 Q2 - regnskab
58 dage siden
129,50 NOK/aktie
Seneste udbytte
172,93%Direkte afkast
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
- ·8 timer sidenKoncernchef Lars-Christian Svensen for rederiet 2020 Bulkers har sagt op. Det sker som en "naturlig konsekvens" af selskabets overgang fra tørlastvirksomhed til AHTS-operationer, skriver 2020 Bulkers i en meddelelse. Tom Babinski tager over som ny koncernchef med øjeblikkelig virkning. – Nu hvor tørlastkapitlet er afsluttet, er selskabet godt positioneret til sit nye fokus på ankerhåndtering, og jeg er tryg ved, at det er i gode hænder, siger Svensen i en kommentar.
- ·for 1 dag sidenAHTS – min tilnærming før jeg eventuelt investerer: Jeg følger det nye AHTS-selskapet med stor interesse. Dette kan bli en sjelden børsnotert pureplay på store AHTS-fartøy, i et marked preget av en aldrende flåte, svært begrenset nybygging og stigende skipsverdier. Men jeg skiller mellom tre forskjellige spørsmål: 1. Er AHTS-markedet fundamentalt interessant? 2. Kan selskapet utvikle seg til en god og lønnsom AHTS-plattform? 3. På hvilken aksjekurs blir dette en attraktiv investering? Foreløpig mener jeg svaret på de to første spørsmålene kan være ja. Det tredje kan først besvares når alle aksjene blir omsettelige, prospektet foreligger og vi får et troverdig bilde av NAV, gjeld, kontrakter og faktisk drift. NAV blir mitt første verdsettelsesanker. Når de midlertidige aksjene konverteres og alle aksjene handles i samme marked, bør verdsettelsen begynne med: NAV = markedsverdi på fartøyene + kontanter – nettogjeld – øvrige forpliktelser. Dette må deretter fordeles på fullt utvannet aksjeantall. I dag er det utstedt cirka 1,230 milliarder aksjer. Med utsatte oppgjørsaksjer og en mulig reparasjonsemisjon kan antallet nærme seg 1,30 milliarder. NAV gir likevel ikke hele svaret. Kontantstrøm, utnyttelse og kontraktskvalitet avgjør om aksjen skal handles med rabatt eller premie: - Lav utnyttelse, mye ventetid og kostbar off-hire tilsier rabatt til NAV. - Stabil drift og tilfredsstillende rater kan forsvare prising rundt NAV. - Høy kontraktsdekning, sterk fri kontantstrøm og utbyttekapasitet kan forsvare en premie. Jeg vil ikke prise selskapet ut fra presentasjonens beste scenario. Selskapets illustrative modell bruker blant annet 95 % utnyttelse. Det kan vise kontantstrømpotensialet dersom alt lykkes, men bør ikke brukes som normalforutsetning før det er dokumentert. AHTS-markedet er ujevnt og fartøyene kan få perioder med: - ventetid mellom oppdrag - egenbetalt mobilisering mellom regioner - planlagt dokking og periodiske surveys - uforutsette reparasjoner - høye rater i korte perioder, men svakere årsutnyttelse. Jeg legger til grunn at 75–85 % utnyttelse kan være et mer forsiktig utgangspunkt. To fartøy skal dessuten etter det vi kjenner til ha surveys/dokking i første kvartal 2027. Den homogene flåten kan gi driftsmessige fordeler, men er ikke nødvendigvis bare positiv. Når 14–15 fartøy har lignende størrelse og kapasitet, må den kommersielle organisasjonen finne egnet arbeid til mange relativt like fartøy i et marked hvor geografiske og tekniske krav varierer betydelig. Jeg vil se faktiske kontrakter – ikke bare spotrater Enkelte AHTS-rater i Nordsjøen har vært spektakulære, men korte spotoppdrag er ikke det samme som helårsinntekter. For hvert fartøy ønsker jeg derfor å kjenne: - kontraktslengde og dagrate - forventet utnyttelse - geografisk marked - mobiliseringskostnader - OPEX - neste survey og dokking - teknisk tilstand og forventet vedlikehold - kundens eventuelle opsjoner Det avgjørende er ikke den høyeste observerte spotraten, men hvor mye fri kontantstrøm hele flåten kan generere gjennom et normalt år. Første rapport blir ikke nødvendigvis det første gode beslutningsgrunnlaget. Q3 2026 vil i liten grad representere den nye virksomheten, siden transaksjonene i hovedsak ble gjennomført etter kvartalsslutt. Q4 blir første konsoliderte kvartal, men vil sannsynligvis være preget av overtakelser, mobilisering og oppbygging. Q1 2027 kan gi et bedre bilde, men også dette kvartalet kan påvirkes av dokking og surveys. Guidingen inn i Q2 og sommermarkedet 2027 kan derfor bli minst like viktig som de første rapporterte tallene. Jeg sammenligner også med alternative offshoreinvesteringer. AHTS opererer ikke i et investeringsmessig vakuum. Kapitalen kan alternativt plasseres i blant annet Solstad Maritime, DOF Group, Tidewater, Sea1 Offshore, SEACOR Marine eller HOS. Disse er ikke rene AHTS-selskaper, men de har etablert drift, rapporteringshistorikk og dokumenterte kontraktsporteføljer. Et rendyrket AHTS-selskap kan fortjene en knapphetspremie, men premien må stå i forhold til risikoen. Hvis AHTS prises langt over NAV før utnyttelse og kontantstrøm er dokumentert, kan konkurrentene representere bedre risikojustert avkastning. HOS er ikke direkte sammenlignbart – men utviklingen er lærerik. HOS etter sammenslåingen mellom Hornbeck og Helix er et langt mer diversifisert selskap, med OSV-er, subsea, brønnintervensjon og tekniske tjenester. Det kan derfor ikke brukes direkte til å verdsette AHTS. Likevel viser kursutviklingen i HOS hvordan markedet kan revurdere et selskap etter en stor transaksjon. Ny aksjestruktur, ny eierbase, integrasjonsrisiko og usikkerhet om fremtidig inntjening kan veie tyngre enn et positivt industrielt narrativ. Denne risikoen er enda tydeligere i AHTS, hvor de gamle børsnoterte 2020-aksjene bare utgjør rundt 1,9 % av dagens totale aksjeantall. Min konklusjon: Jeg er positive til det langsiktige AHTS-markedet og ønsker å følge selskapet.ks1977, tak for et godt og nuanceret indlæg. Jeg er i hovedsak enig i, hvilke faktorer der kan gøre AHTS interessant, men vil tilføje nogle præciseringer omkring NAV og finansieringen. Emissionskursen på USD 0,299 er efter min vurdering et fornuftigt foreløbigt værdiansættelsesanker, men den er ikke automatisk identisk med NAV i det færdige selskab. Kursen blev oprindeligt fastsat ud fra nettoværdierne i det gamle 2020 Bulkers-skal – cirka USD 5 millioner i kontanter justeret for enkelte poster, plus USD 1 million – og blev derefter brugt både i emissionen og som afregningskurs til fartøjssælgerne. Såfremt de aftalte fartøjsværdier repræsenterer reel markedsværdi, vil NAV pr. aktie naturligvis kunne ligge i nærheden af USD 0,299. Men den endelige NAV skal beregnes på grundlag af opdaterede fartøjsværdier, kontanter, nettogæld, minoriteten i Skandi Launcher, arbejdskapital, transaktionsomkostninger og det endelige fuldt udvandede aktieantal. Et foreløbigt interval omkring USD 0,28–0,30 virker mere forsvarligt end at låse sig fast på nøjagtig USD 0,299, før prospektet foreligger. Når det gælder USD 485–487 millioner, var dette den samlede finansiering – ikke købesummen for fartøjerne. Den aftalte værdi af de 15 fartøjer var cirka USD 406 millioner på gældfri og kontantfri basis. I den opdaterede finansiering var kilderne omtrent: - USD 202 millioner i aktier til sælgerne - USD 175 millioner i kontantemission - USD 110 millioner i trukket terminslån Dertil kom en RCF/SPS-facilitet på op til USD 40 millioner, som forventedes at være uudnyttet ved gennemførelsen. Selskabet indikerede derfor pro forma nettogæld på kun cirka USD 45 millioner, ikke USD 160 millioner. Du har helt a tempo i præciseringen omkring "40 % under nybygningsparitet". Dette betyder ikke 40 % under faktisk nybygningspris. Det er en beregnet, aldersjusteret nybygningsværdi baseret på blandt andet antaget nybygningspris og 30 års økonomisk levetid. Bruger man 25 års levetid eller indregner kommende SPS- og vedligeholdelsesomkostninger, bliver den beregnede rabat væsentligt mindre. Jeg er også forsigtig med selskabets påstand om 74 % upside til fartøjsværdierne fra 2014. Dagens tidscharterrater kan ligne dem, men i 2014 var disse fartøjer kun fire-fem år gamle. Nu er de 15-17 år. Samme dagsrate betyder derfor ikke automatisk samme fartøjsværdi. Derimod er vi helt enige om, at den næsten fraværende ordrebog er det stærkeste strukturelle argument. Nye store AHTS-fartøjer er kostbare og komplicerede, men den største barriere er sandsynligvis økonomien - en ny 200-tonner kan koste USD 90–115 millioner, og dagens normale kontrakter forsvarer næppe en sådan investering. Det begrænser udbudsresponsen og kan give både rate- og værdistigning for eksisterende tonnage. Alderen bliver samtidig et kapløb med tiden. Fartøjerne har flere gode år tilbage, men markedet bør helst styrkes, før større SPS-programmer, øgende vedligeholdelse og eventuelle aldersbegrænsninger hos kunderne begynder at reducere den økonomiske restlevetid. Flådens surveys og dokninger kan desuden blive koncentreret omkring 2029–2030. Min opsummering bliver derfor: - USD 0,299 er et godt foreløbigt NAV-anker, men ikke en færdig NAV-facit. - USD 485–487 millioner var finansieringspakken, mens fartøjsværdierne var cirka USD 406 millioner. - Null ordrebog og høj nybygningsomkostning giver reel langsigtet upside. - 40 % rabat til nybygningsparitet og 74 % værditilvækst skal behandles som illustrative selskabsberegninger. - Den afgørende test bliver udnyttelse, kontraktrenter, OPEX, off-hire og fri pengestrøm. Dit indlæg styrker efter min mening argumentet for, at AHTS er et spændende selskab at følge. Men hvis NAV foreløbig ligger omkring NOK 2,7–2,9, giver det samtidig ringe fundamental støtte til at betale over NOK 10 for den knappe gamle 2020-aktie. Jeg afventer derfor prospektet, fælles handel i alle aktierne og reel prisdannelse, før jeg overvejer en investering.
- 3 timer sidenOpslaget er slettet.De tre hovedårsager til prisforskellen: 1. Massiv udvanding: Der var meget lidt værdi tilbage i de gamle aktier før opkøbet (værdiansat til omkring 2,50 kr. stykket). Når der trykkes over 1,15 milliarder nye aktier til 2,50 kr., bliver de gamle aktionærers ejerandel fuldstændigt udvandet. Den reelle værdi pr. aktie for hele det samlede selskab presses direkte ned mod tegningskursen. 2. Manglende viden blandt småsparere: Mange privatinvestorer ser udelukkende på 2020 Bulkers' gamle historik som en "udbyttemaskine" på Oslo Børs. De har ikke opdaget, at tørlastflåden er væk, at selskabet nu ejer offshore-skibe (AHTS), og at der er sket en ekstrem kapitaludvanding. De køber aktien i den tro, at den skal tilbage til gamle højder. 3. Teknisk handelsbarriere (Arbitragespærring): Professionelle aktører kan se, at de kan købe 2020T til ~3,20 kr. på NOTC og (teoretisk) sælge den til 8,60-10 kr. på børsen for en risikofri gevinst. Dette kaldes arbitrage. Grunden til, at boblen ikke brister øjeblikkeligt, er, at 2020T-aktierne er låst på NOTC og ikke kan flyttes over til Oslo Børs, før propektet er klart. Da småsparere ikke gider eller ved, hvordan man handler på NOTC, holdes købspres og pris kunstigt højt på den ordinære børs. Erhvervsaviser og eksperter er rykket ud og har advaret om, at børskursen på de ordinære aktier vil falde brutalt i den kommende tid, og at den vil kollapse ned mod værdien af NOTC-aktierne, så snart de to aktieklasser slås sammen.
- ·for 1 dag sidenSolgte til 11.50kr i dag, men nu ser jeg, at salget er blevet annulleret, nogen der ved hvorfor det er skeet?
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 79 | - | - | ||
| 192 | - | - | ||
| 91 | - | - | ||
| 9 | - | - | ||
| 143 | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Fonde og ETF'er med aktien
Ingen fonde rapporterer aktien blandt deres ti største beholdninger.
Andre har kigget på
Corporate Actions
Data hentes fra Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q3 - regnskab 25. nov. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q2 - regnskab 26. aug. | ||
2026 Q1 - regnskab 13. maj | ||
2025 Q4 - regnskab 11. feb. | ||
2025 Q3 - regnskab 12. nov. 2025 | ||
2025 Q2 - regnskab 13. aug. 2025 |
Relaterede Produkter
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
2026 Q2 - regnskab
58 dage siden
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Corporate Actions
Data hentes fra Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q3 - regnskab 25. nov. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q2 - regnskab 26. aug. | ||
2026 Q1 - regnskab 13. maj | ||
2025 Q4 - regnskab 11. feb. | ||
2025 Q3 - regnskab 12. nov. 2025 | ||
2025 Q2 - regnskab 13. aug. 2025 |
Relaterede Produkter
129,50 NOK/aktie
Seneste udbytte
172,93%Direkte afkast
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
- ·8 timer sidenKoncernchef Lars-Christian Svensen for rederiet 2020 Bulkers har sagt op. Det sker som en "naturlig konsekvens" af selskabets overgang fra tørlastvirksomhed til AHTS-operationer, skriver 2020 Bulkers i en meddelelse. Tom Babinski tager over som ny koncernchef med øjeblikkelig virkning. – Nu hvor tørlastkapitlet er afsluttet, er selskabet godt positioneret til sit nye fokus på ankerhåndtering, og jeg er tryg ved, at det er i gode hænder, siger Svensen i en kommentar.
- ·for 1 dag sidenAHTS – min tilnærming før jeg eventuelt investerer: Jeg følger det nye AHTS-selskapet med stor interesse. Dette kan bli en sjelden børsnotert pureplay på store AHTS-fartøy, i et marked preget av en aldrende flåte, svært begrenset nybygging og stigende skipsverdier. Men jeg skiller mellom tre forskjellige spørsmål: 1. Er AHTS-markedet fundamentalt interessant? 2. Kan selskapet utvikle seg til en god og lønnsom AHTS-plattform? 3. På hvilken aksjekurs blir dette en attraktiv investering? Foreløpig mener jeg svaret på de to første spørsmålene kan være ja. Det tredje kan først besvares når alle aksjene blir omsettelige, prospektet foreligger og vi får et troverdig bilde av NAV, gjeld, kontrakter og faktisk drift. NAV blir mitt første verdsettelsesanker. Når de midlertidige aksjene konverteres og alle aksjene handles i samme marked, bør verdsettelsen begynne med: NAV = markedsverdi på fartøyene + kontanter – nettogjeld – øvrige forpliktelser. Dette må deretter fordeles på fullt utvannet aksjeantall. I dag er det utstedt cirka 1,230 milliarder aksjer. Med utsatte oppgjørsaksjer og en mulig reparasjonsemisjon kan antallet nærme seg 1,30 milliarder. NAV gir likevel ikke hele svaret. Kontantstrøm, utnyttelse og kontraktskvalitet avgjør om aksjen skal handles med rabatt eller premie: - Lav utnyttelse, mye ventetid og kostbar off-hire tilsier rabatt til NAV. - Stabil drift og tilfredsstillende rater kan forsvare prising rundt NAV. - Høy kontraktsdekning, sterk fri kontantstrøm og utbyttekapasitet kan forsvare en premie. Jeg vil ikke prise selskapet ut fra presentasjonens beste scenario. Selskapets illustrative modell bruker blant annet 95 % utnyttelse. Det kan vise kontantstrømpotensialet dersom alt lykkes, men bør ikke brukes som normalforutsetning før det er dokumentert. AHTS-markedet er ujevnt og fartøyene kan få perioder med: - ventetid mellom oppdrag - egenbetalt mobilisering mellom regioner - planlagt dokking og periodiske surveys - uforutsette reparasjoner - høye rater i korte perioder, men svakere årsutnyttelse. Jeg legger til grunn at 75–85 % utnyttelse kan være et mer forsiktig utgangspunkt. To fartøy skal dessuten etter det vi kjenner til ha surveys/dokking i første kvartal 2027. Den homogene flåten kan gi driftsmessige fordeler, men er ikke nødvendigvis bare positiv. Når 14–15 fartøy har lignende størrelse og kapasitet, må den kommersielle organisasjonen finne egnet arbeid til mange relativt like fartøy i et marked hvor geografiske og tekniske krav varierer betydelig. Jeg vil se faktiske kontrakter – ikke bare spotrater Enkelte AHTS-rater i Nordsjøen har vært spektakulære, men korte spotoppdrag er ikke det samme som helårsinntekter. For hvert fartøy ønsker jeg derfor å kjenne: - kontraktslengde og dagrate - forventet utnyttelse - geografisk marked - mobiliseringskostnader - OPEX - neste survey og dokking - teknisk tilstand og forventet vedlikehold - kundens eventuelle opsjoner Det avgjørende er ikke den høyeste observerte spotraten, men hvor mye fri kontantstrøm hele flåten kan generere gjennom et normalt år. Første rapport blir ikke nødvendigvis det første gode beslutningsgrunnlaget. Q3 2026 vil i liten grad representere den nye virksomheten, siden transaksjonene i hovedsak ble gjennomført etter kvartalsslutt. Q4 blir første konsoliderte kvartal, men vil sannsynligvis være preget av overtakelser, mobilisering og oppbygging. Q1 2027 kan gi et bedre bilde, men også dette kvartalet kan påvirkes av dokking og surveys. Guidingen inn i Q2 og sommermarkedet 2027 kan derfor bli minst like viktig som de første rapporterte tallene. Jeg sammenligner også med alternative offshoreinvesteringer. AHTS opererer ikke i et investeringsmessig vakuum. Kapitalen kan alternativt plasseres i blant annet Solstad Maritime, DOF Group, Tidewater, Sea1 Offshore, SEACOR Marine eller HOS. Disse er ikke rene AHTS-selskaper, men de har etablert drift, rapporteringshistorikk og dokumenterte kontraktsporteføljer. Et rendyrket AHTS-selskap kan fortjene en knapphetspremie, men premien må stå i forhold til risikoen. Hvis AHTS prises langt over NAV før utnyttelse og kontantstrøm er dokumentert, kan konkurrentene representere bedre risikojustert avkastning. HOS er ikke direkte sammenlignbart – men utviklingen er lærerik. HOS etter sammenslåingen mellom Hornbeck og Helix er et langt mer diversifisert selskap, med OSV-er, subsea, brønnintervensjon og tekniske tjenester. Det kan derfor ikke brukes direkte til å verdsette AHTS. Likevel viser kursutviklingen i HOS hvordan markedet kan revurdere et selskap etter en stor transaksjon. Ny aksjestruktur, ny eierbase, integrasjonsrisiko og usikkerhet om fremtidig inntjening kan veie tyngre enn et positivt industrielt narrativ. Denne risikoen er enda tydeligere i AHTS, hvor de gamle børsnoterte 2020-aksjene bare utgjør rundt 1,9 % av dagens totale aksjeantall. Min konklusjon: Jeg er positive til det langsiktige AHTS-markedet og ønsker å følge selskapet.ks1977, tak for et godt og nuanceret indlæg. Jeg er i hovedsak enig i, hvilke faktorer der kan gøre AHTS interessant, men vil tilføje nogle præciseringer omkring NAV og finansieringen. Emissionskursen på USD 0,299 er efter min vurdering et fornuftigt foreløbigt værdiansættelsesanker, men den er ikke automatisk identisk med NAV i det færdige selskab. Kursen blev oprindeligt fastsat ud fra nettoværdierne i det gamle 2020 Bulkers-skal – cirka USD 5 millioner i kontanter justeret for enkelte poster, plus USD 1 million – og blev derefter brugt både i emissionen og som afregningskurs til fartøjssælgerne. Såfremt de aftalte fartøjsværdier repræsenterer reel markedsværdi, vil NAV pr. aktie naturligvis kunne ligge i nærheden af USD 0,299. Men den endelige NAV skal beregnes på grundlag af opdaterede fartøjsværdier, kontanter, nettogæld, minoriteten i Skandi Launcher, arbejdskapital, transaktionsomkostninger og det endelige fuldt udvandede aktieantal. Et foreløbigt interval omkring USD 0,28–0,30 virker mere forsvarligt end at låse sig fast på nøjagtig USD 0,299, før prospektet foreligger. Når det gælder USD 485–487 millioner, var dette den samlede finansiering – ikke købesummen for fartøjerne. Den aftalte værdi af de 15 fartøjer var cirka USD 406 millioner på gældfri og kontantfri basis. I den opdaterede finansiering var kilderne omtrent: - USD 202 millioner i aktier til sælgerne - USD 175 millioner i kontantemission - USD 110 millioner i trukket terminslån Dertil kom en RCF/SPS-facilitet på op til USD 40 millioner, som forventedes at være uudnyttet ved gennemførelsen. Selskabet indikerede derfor pro forma nettogæld på kun cirka USD 45 millioner, ikke USD 160 millioner. Du har helt a tempo i præciseringen omkring "40 % under nybygningsparitet". Dette betyder ikke 40 % under faktisk nybygningspris. Det er en beregnet, aldersjusteret nybygningsværdi baseret på blandt andet antaget nybygningspris og 30 års økonomisk levetid. Bruger man 25 års levetid eller indregner kommende SPS- og vedligeholdelsesomkostninger, bliver den beregnede rabat væsentligt mindre. Jeg er også forsigtig med selskabets påstand om 74 % upside til fartøjsværdierne fra 2014. Dagens tidscharterrater kan ligne dem, men i 2014 var disse fartøjer kun fire-fem år gamle. Nu er de 15-17 år. Samme dagsrate betyder derfor ikke automatisk samme fartøjsværdi. Derimod er vi helt enige om, at den næsten fraværende ordrebog er det stærkeste strukturelle argument. Nye store AHTS-fartøjer er kostbare og komplicerede, men den største barriere er sandsynligvis økonomien - en ny 200-tonner kan koste USD 90–115 millioner, og dagens normale kontrakter forsvarer næppe en sådan investering. Det begrænser udbudsresponsen og kan give både rate- og værdistigning for eksisterende tonnage. Alderen bliver samtidig et kapløb med tiden. Fartøjerne har flere gode år tilbage, men markedet bør helst styrkes, før større SPS-programmer, øgende vedligeholdelse og eventuelle aldersbegrænsninger hos kunderne begynder at reducere den økonomiske restlevetid. Flådens surveys og dokninger kan desuden blive koncentreret omkring 2029–2030. Min opsummering bliver derfor: - USD 0,299 er et godt foreløbigt NAV-anker, men ikke en færdig NAV-facit. - USD 485–487 millioner var finansieringspakken, mens fartøjsværdierne var cirka USD 406 millioner. - Null ordrebog og høj nybygningsomkostning giver reel langsigtet upside. - 40 % rabat til nybygningsparitet og 74 % værditilvækst skal behandles som illustrative selskabsberegninger. - Den afgørende test bliver udnyttelse, kontraktrenter, OPEX, off-hire og fri pengestrøm. Dit indlæg styrker efter min mening argumentet for, at AHTS er et spændende selskab at følge. Men hvis NAV foreløbig ligger omkring NOK 2,7–2,9, giver det samtidig ringe fundamental støtte til at betale over NOK 10 for den knappe gamle 2020-aktie. Jeg afventer derfor prospektet, fælles handel i alle aktierne og reel prisdannelse, før jeg overvejer en investering.
- 3 timer sidenOpslaget er slettet.De tre hovedårsager til prisforskellen: 1. Massiv udvanding: Der var meget lidt værdi tilbage i de gamle aktier før opkøbet (værdiansat til omkring 2,50 kr. stykket). Når der trykkes over 1,15 milliarder nye aktier til 2,50 kr., bliver de gamle aktionærers ejerandel fuldstændigt udvandet. Den reelle værdi pr. aktie for hele det samlede selskab presses direkte ned mod tegningskursen. 2. Manglende viden blandt småsparere: Mange privatinvestorer ser udelukkende på 2020 Bulkers' gamle historik som en "udbyttemaskine" på Oslo Børs. De har ikke opdaget, at tørlastflåden er væk, at selskabet nu ejer offshore-skibe (AHTS), og at der er sket en ekstrem kapitaludvanding. De køber aktien i den tro, at den skal tilbage til gamle højder. 3. Teknisk handelsbarriere (Arbitragespærring): Professionelle aktører kan se, at de kan købe 2020T til ~3,20 kr. på NOTC og (teoretisk) sælge den til 8,60-10 kr. på børsen for en risikofri gevinst. Dette kaldes arbitrage. Grunden til, at boblen ikke brister øjeblikkeligt, er, at 2020T-aktierne er låst på NOTC og ikke kan flyttes over til Oslo Børs, før propektet er klart. Da småsparere ikke gider eller ved, hvordan man handler på NOTC, holdes købspres og pris kunstigt højt på den ordinære børs. Erhvervsaviser og eksperter er rykket ud og har advaret om, at børskursen på de ordinære aktier vil falde brutalt i den kommende tid, og at den vil kollapse ned mod værdien af NOTC-aktierne, så snart de to aktieklasser slås sammen.
- ·for 1 dag sidenSolgte til 11.50kr i dag, men nu ser jeg, at salget er blevet annulleret, nogen der ved hvorfor det er skeet?
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 79 | - | - | ||
| 192 | - | - | ||
| 91 | - | - | ||
| 9 | - | - | ||
| 143 | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Fonde og ETF'er med aktien
Ingen fonde rapporterer aktien blandt deres ti største beholdninger.
Andre har kigget på
Mæglerstatistik
Ingen data fundet