Det betyder det for dig, hvis renten falder på torsdag

Du er måske stødt på historien om, at renten på torsdag bliver sat ned. Mange taler om ‘renten’ som en entydig størrelse, men det er et udtryk, der kan trænge til lidt modifikationer. Derfor vil jeg forklare uddybende om det rentefald, som formentlig kommer på torsdag – og hvad det betyder for dig, og den situation du står i. Hvilken betydning får det for dig, der er aktie- og obligationsinvestor, boligejer, dig med penge på en indlånskonto, eller dig der står med boligdrømme.

For dig med aktier:

Investorerne forventer et rentefald på torsdag, og aktierne er allerede steget ganske meget i 2024. Normalt ville et rentefald give aktiekursstigninger af den årsag, at lavere rente, alt andet lige, gør, at det forventede afkast på obligationer falder. Obligationer og aktier konkurrerer om investorernes penge, kan man sige. Det, som kan komme til at gøre udslaget, er, at investorerne forventer et rentefald. Risikoen for at blive skuffet med hensyn til mængden af de fremtidige rentenedsættelser er til stede.

For dig med boliglån:

For boligejere, og dermed låntagere, er renten også en vigtig ingrediens at holde øje med. Investorerne forventer et rentefald. Derfor er markedsrenterne (lån med kort og længere løbende varighed) allerede indstillet på et rentefald. Når du hører, at ‘renten’ er faldet, er det jo som udgangspunkt korrekt. For de, som står overfor at optage et lån, er rentefaldet dog allerede indregnet i den rente, som du kan optage et lån til nu. En rente er ikke en stationær ting, men noget som hele tiden bevæger sig i retning af den nuværende rente + forventninger om den fremtidige rente.

Renter og boliglån:
Boligejere deler sig basalt op i to store finansieringsgrupper:

1. Den første gruppe har en rente, som løbende bliver fastsat med korte intervaller (år)
2. Den anden gruppe har en fast rente og ydelse i meget lang tid (30 år).

Hvis renten falder på torsdag vil det slå igennem i løbet af det kommende år for gruppe 1 – altså låntagere med rentetilpasning. For boligejere med et fastforrentet og langt boliglån vil rentefaldet torsdag ikke have nogen umiddelbar effekt. Det skyldes, at rentefald/kursstigning ikke ændrer noget for boligejere, før de lægger deres lån om. Det vil sige, at de indfrier et lån og optager et andet.

For dig med boligdrømme:

Boligens pris og prisen på et lån er to forskellige ting. Hvis renten falder, bliver det alt andet lige billigere at låne. Renten er et andet udtryk for ‘prisen på penge’.

Renten har en betydning for boligpriserne. En høj rente presser boligpriserne ned, hvorimod en lav(ere) rente presser priserne op. Alt andet lige. Hvis/når renten falder, og du hører udtrykket ”nu er det blevet billigere at købe en bolig”, er det en sandhed med modifikationer. Når renten falder, vil tendensen være, at boligpriserne giver sig den anden vej.

For dig med penge på en indlånskonto:

Hvis du har penge stående i banken, vil et rentefald kunne betyde noget – over tid. Der er en tendens til, at indlånsrenterne følger udviklingen i Nationalbankens indskudsbevisrente. Hvis ECB sænker, valutakursen er stabil, og Nationalbanken følger med 1:1, vil bankernes indlånsrenter formentlig snart komme til at afspejle den.

Og husk så, at…

Det er en god idé og værd at holde øje med forventningerne, som kan spille ind. En rente er ikke en entydig størrelse. Når renten bevæger sig op og ned, afhænger reaktionen i forskellige aktivtyper af udviklingen i forventningerne. Det gælder også denne gang.

3 korte til at forstå baggrunden

Når man taler om renter, tror nogen, at der kun er tale om én rente. Det er en fejl. Der er mange forskellige renter. Udgangspunkt for de enkelte renter er i hovedsagen den danske nationalbanks rente(r).

1. Fastkurssamarbejde er en økonomisk hjørnesten

I Danmark har vi et fastkursvalutasamarbejde med Europa og den europæiske centralbank, ECB. Det betyder, at vores krone kliner sig opad EUR (euroen) og kun har få udsvingsmuligheder. Nationalbanken fastholder den relation. Hvis DKK bliver svækket, sælger Nationalbanken ud af valutabeholdningen og køber danske kroner. Hvis den omvendt bliver for stærk, sælger Nationalbanken danske kroner og køber udenlandsk valuta.

2. Det centrale nationalbankrente er ‘indskudsbevisrenten’

Valutapolitikken betyder en hel del for de danske nationalbankrenter; i det her tilfælde er den centrale rente, ‘indskudsbevisrenten’, som er den rente, som pengeinstitutterne placerer penge i Nationalbanken til.

3. Den danske økonomi er bomstærk

Den danske økonomi er meget sund og meget stærk. Det betyder, at kronen er stærk og efterspurgt. Det skyldes den økonomiske og disciplinerede strategi, som vores politikere har ført siden 1982. Aktuelt betyder det, at den danske rente (indskudsbevisrenten vs. depositrenten hos ECB) er 0,40 % lavere end i Europa. Når man taler om renten, er udgangspunktet i Danmark ECB-renten, som med tillæg/fradrag har en betydning for den danske indskudsbevisrente i Nationalbanken.

Investorerne er som regel ”løbet i forvejen” og har forberedt sig på et rentefald. Det HAR kurserne indstillet sig på og tilpasset. Konkret har kurserne indstillet sig på et rentefald på torsdag. Den anden ting er, hvorvidt torsdagens forventede rentenedsættelser vil blive fulgt op af flere eller færre rentenedsættelser end det, som er forventet af investorerne i fremtiden?

Hvad er indskudsbevisrenten?
Det er en rente, der betyder noget for bankernes forrentning af deres overskudslikviditet og for den rente, som du får som indlåner. Udgangspunktet er her, at der bliver fratrukket en indlånsrentemarginal, som er forskellen mellem indskudsbevisrenten og bankernes indlånsrente. Den marginal varierer alt efter, hvilken bank og kontotype du har. Når renten bliver sat ned, er særligt to centrale forhold værd at holde øje med.

Ovenstående er ikke en anbefaling til at købe eller sælge værdipapirer. Dette blogindlæg er udarbejdet til informationsformål. Blogindlægget udgør således ikke investeringsmæssig eller anden rådgivning. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.