2026 Q1-regnskab
Kun PDF-version
16 dage siden
11,00 DKK/aktie
Seneste udbytte
3,21%Direkte afkast
Ordredybde
Nasdaq Copenhagen
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 9 | - | - | ||
| 16 | - | - | ||
| 16 | - | - | ||
| 1 | - | - | ||
| 13 | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q2-regnskab 13. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q1-regnskab 7. maj | ||
2025 Q4-regnskab 6. feb. | ||
2025 Q3-regnskab 4. nov. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 14. aug. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 1. maj 2025 |
Andre har kigget på
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
Log ind
for 1 dag sidenfor 1 dag sidenDjurslands Bank har i dag lukket regnskabssæsonen for bankerne med et flot kvartalsregnskab. Hvad der på overfladen ligner en lidt kedelig række regnskaber, uden de store overraskelser eller skuffelser fra de danske børsnoterede banker, gemmer reelt på flere interessante udviklinger (og en superinteressant!), som har fået undertegnede til at gøre noget, som jeg sjældent gør, nemlig justeret porteføljen – endda ganske kraftigt. Overordnet set altså ikke de store overraskelser. BEC-bankerne havde allerede inden kvartalsregnskabernes offentliggørelse opjusteret deres forventninger efter salget af BEC til Nykredit. Men jeg vil alligevel påpege: • En skuffelser • Flere skuffelser • En overraskelse • Et superregnskab (der ikke har fået den opmærksomhed, som det fortjener) En skuffelse Det er hårdt at give den nyeste dreng i klassen en hård bedømmelse, men som aktionær i AL Sydbank var jeg alligevel lidt skuffet over resultat for 1. kvartal 2026. Der findes af gode årsager ikke et bagtæppe af kvartalsregnskaber, som årets første tre måneder skal holdes op mod, så reelt kan resultatet for 1. kvartal alene sammenholdes med de udmeldte forventninger. Med et forventet resultat for 2026 på mellem 3.500.000.000 – 4.000.000.000 kr., lægger resultatet for 1. kvartal 2026 på i alt 803.000.000 kr. sig under intervallet. Det interessante spørgsmål er jo naturligvis i hvilken grad resultat er belastet af ikke-tilbagevendende omkostninger. De er i regnskabet angivet til 142.000.000 kr. (inden skat). Så selv, når der tages højde for disse, så skraber man sig kun lige ind i det udmeldte interval. Jeg ved godt, at bankerne generelt ikke har haft så store positive kursreguleringer i 1. kvartal, som de er vante til – og det tæller selvfølgelig ned i resultatet før skat. Jeg håber og tror, at når støvet har lagt sig, og hverdagen har indfundet sig, så ser vi senere på året et kvartalsregnskab, hvor resultatet på bunden runder 1 mia. kr. Flere skuffelser Kvartalet bekræftede endegyldigt tesen om, at de mindre banker har det svært – og får det relativt sværere end de større banker. Omkostningerne stigerne med langt større hast end indtægterne – også til et niveau, hvor basisresultatet er meget lidt prangende. Se f.eks. Møns Bank, der realiserer et resultat før skat på 12,0 mio. kr. – heri indregnet en tilbageførsel af nedskrivninger 8,5 mio. kr. og kursreguleringer på 1,8 mio. kr. Overskuddet på basisdriften udgør dermed 1,7 mio. kr. Så havde banken været i en periode med almindelige nedskrivning havde resultatet formentligt været rødt. Det bliver mere og mere tydeligt, at de mindre banker har svært ved at følge. I dette scenario kan jeg ikke lade være med at tænke på Nordfyns Banks ledelses konklusion om, at de ikke ville ”stå til sidst på perronen”. Dvs. blive efterladt i en situation, hvor man ikke aktivt ville have mulighed for at indgå i en fusion – men i stedet via middelmådig drift over en periode har stillet sig i en dårlig forhandlingsposition. Til de små banker og deres ønske om fortsat selvstændighed: Det er evident, at toget kører nu. En overraskelse Jeg har været (tilfreds) Skjern Bank-aktionær igennem mange år – og derfor er jeg naturligvis ikke helt objektiv i vurderingen. I modsætning til de fleste andre, så har de haft en positiv udvikling i nettorenteindtægterne (om end marginalt). Basisresultatet stiger næsten 10% i forhold til de tilsvarende resultat sidste år. Flot stigende udlån og endnu mere stigende udlån. Og ifølge min database, så rammer de det næstbedste kvartalsregnskab i bankens historie. Kun overgået af 1. kvartal 2024, der var bedre begunstiget af kursreguleringer. Så endnu engang har Skjern Bank været et positivt bekendtskab. Den eneste anke, som jeg som aktionær fortsat har mod Skjern Bank, er deres ultrakonservative resultatudlodning.for 1 dag sidenfor 1 dag sidenEt superregnskab Det er mange kvartaler siden, at jeg er blevet så positiv overrasket over et regnskab, som tilfældet var, da SJF Bank offentliggjorde regnskabet i starten af maj. Alle de markører, som jeg kigger efter i en god investering, kunne tjekkes af. Heraf kan bl.a. nævnes: • Stigende nettorenteindtægter i et faldende rentemiljø • Stigende nettogebyrindtægter • Faldende udgifter til personale og administration • Basisindtjening, der stiger 12,6%! • En ledelse, der direkte udtaler, at investeringer i nye teknologier, herunder AI er i fokus i den kommende strategi, der ventes offentliggjort i fjerde kvartal 2026. • Udlån der vokser 14% • Indlån der vokser 10% Når alt kan tjekkes af, så er det blot et spørgsmål om at vurdere, om den nuværende kurs synes rimelig. Helt simple nøgletal: Ved kurs 332 er P/E ca. 7,30 (lavest i branchen) og K/I er ca. 1,15 (dvs. i den lave ende). Hertil kommer, at vi endnu mangler at få at vide, om SJF Bank vil udnyttet mandatet fra generalforsamlingen til at initiere et aktietilbagekøbsprogram. Alternativet må (efter min subjektive vurdering) være, at man ønsker at holde noget krudt tørt til et bud på en mindre bank. Endeligt må SJF Bank må være en lækkerbisken (og den sidste af slagsen) i mellemstørrelsen – ikke mindst for storebrødrene i Bankdata (Jyske Bank, AL Sydbank og Ringkjøbing Landbobank). Jeg begiver mig ikke ud i anbefalinger, men jeg vil blot konstatere, at ovenstående fik gang i en justering af porteføljen, så min beholdning af aktier i SJF Bank nu har rundet 15.000 stk. Da det ikke er en anbefaling, vil jeg derudover stilfærdigt blot nævne, at hvis SJF Bank kan opretholde momentum, så fortæller min database mig, at en fair value inden udgangen af 2027 er på den gode side af kurs 500. Dvs. ca. 50% op herfra. Mindre kan også gøre det. Jeg glæder mig allerede til næste runde efter sommerferien 😊- 11. apr.11. apr.Mens vi venter… Hvor 1. kvartal på det danske bankmarked isoleret set har været ganske udramatisk, så har samme periode på den geopolitiske scene været det stik modsatte. Derfor har de fleste af os formentligt også oplevet større bølgeskvulp i vores porteføljer, end hvad der har været morsomt. Og usikkerheden er formodentligt en loyal følgesvend et stykke tid endnu. Det lønlige håb er, at fornuften sejrer – om ikke før, så i det mindste i forbindelse med midtvejsvalget i USA. Det er netop i disse tumultariske perioder, at fordelen ved at være langsigtet investor viser sig. Og jeg ser intet, der – endnu – har indvirkning på bankernes indtjening. Der er rykket lidt ved renteforventningerne – men kun i opadgående retning som følge af den stigende inflation. Det er først, hvis vi begynder at se hele brancher have problemer med forsyningerne, som længere nede ad veje kan aflejre sig i tab hos bankerne, at jeg vil begynde at genoverveje min klare overvægt i bankerne. Der er vi – efter min lægmandsvurdering – langt fra endnu. Men det bliver interessant at se, om nogle af bankerne i kvartalsregnskabet for Q1 føler sig fristede til at øge den skønsmæssige tabsbuffer yderligere. Eller om man nøjes med at omdirigere den eksisterende buffer for 117. gang – denne gang til ”usikkerhed omkring situationen i Iran”. Tro mig, jeg er fortaler for en grad af forsigtighed i forretningsførelsen, men nogle steder begynder vi at nærme os et niveau, hvor direktørerne har svært ved ikke at beskrive baggrunden for skønnet uden at smile. I min verden vil der altid være risici i forbindelse med den almindelig drift – og det burde tabshensættelserne på de faktiske udlån afspejle. I mit virke som revisor har jeg på tværs af alle mulige brancher haft drøftelser med diverse CFOs og CEOs omkring tabshensættelser på debitorer, som for bankerne vil svare til tab på udlån. Det er altid underholdende at have disse drøftelser, når begge parter godt ved, at det er en af de poster i regnskabet, der er bedst egnet til at regulere årets resultat med. Jeg mistænker ikke de danske banker for resultatregulering – jeg håber bare, at skønhensættelsen snart har nået et niveau, hvor der ikke er behov for at gøre yderligere. Jeg indleder kækt dette indlæg med at sige, at kvartalet har været udramatisk. Det er naturligvis ikke sådan, det er oplevet af de medarbejdere i de danske banker, der er ramt af de afskedigelser, der offentliggjort og gennemført i kvartalet. Ikke desto mindre, så er det netop dette moment, der for mig som investor er mest afgørende i den resterende del af 2026: Vil vi allerede i kvartalsregnskaberne i 2026 kunne se effektiviseringen via AI materialisere sig i omkostningerne? Jeg er ikke så naiv, at jeg allerede i første halvår vil kunne se noget mærkbart – men ved den mindste indikation på, at der nede ad vejen kunne være en 5-10-15% effektivisering at hente, så er vi i et scenario, hvor bankerne i min optik skal reprises – også væsentligt. Så når de første banker senere på måneden offentliggør resultaterne for 1. kvartal, så bliver det første tal jeg kigger på driftsomkostningerne i forhold til tidligere perioder. De store banker kommer helt naturligt til at rykke først på denne agenda – og min forventning/forhåbning er, at vi, uden lup, kan spore lidt allerede i kvartalsregnskabet for 3. kvartal. Min styrke som investor er dog tålmodighed, så hvis vi skal vente et par yderligere kvartaler, så går det nok. Så må jeg blot i mellemtiden nøjes med de 10% forrentning af min investering… God regnskabssæson derude! Her ville jeg egentligt have stoppet indlægget, men jeg får fra tid til anden henvendelse fra jer, venner eller kolleger om min nuværende favoritinvestering, så jeg kan måske komme nogle af disse henvendelser i forkøbet ved at være transparent omkring min Top 5: 1. Jyske Bank 2. SJF Bank (kunne der være noget interessant under opsejling?) 3. Kreditbanken (hvor længe kan den gå under radaren?) 4. Dansk Bank 5. AL Sydbank
- 13. mar.13. mar.Bankaktier er faldet en del siden toppen i februar. Men hvorfor falder SJF Bank betydeligt mere end øvrige banker? Danske og Jyske bank -minus 9-11 % fra toppen - SJF Bank ca. 22%
26. mar.26. mar.Synes kursudvikling sammenholdt med det store overskud der ikke udloddes peger i retning af at man er ved at købe noget - for dyrt. Lollands Bank og MØNS Bank er vel for småt og kunne sagtens være indeholdt I det gamle navn - så man skal nok kigge mod boget større eller L&S - men jeg ikke gennemskue hvem…..
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
2026 Q1-regnskab
Kun PDF-version
16 dage siden
11,00 DKK/aktie
Seneste udbytte
3,21%Direkte afkast
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
Log ind
- for 1 dag sidenfor 1 dag sidenDjurslands Bank har i dag lukket regnskabssæsonen for bankerne med et flot kvartalsregnskab. Hvad der på overfladen ligner en lidt kedelig række regnskaber, uden de store overraskelser eller skuffelser fra de danske børsnoterede banker, gemmer reelt på flere interessante udviklinger (og en superinteressant!), som har fået undertegnede til at gøre noget, som jeg sjældent gør, nemlig justeret porteføljen – endda ganske kraftigt. Overordnet set altså ikke de store overraskelser. BEC-bankerne havde allerede inden kvartalsregnskabernes offentliggørelse opjusteret deres forventninger efter salget af BEC til Nykredit. Men jeg vil alligevel påpege: • En skuffelser • Flere skuffelser • En overraskelse • Et superregnskab (der ikke har fået den opmærksomhed, som det fortjener) En skuffelse Det er hårdt at give den nyeste dreng i klassen en hård bedømmelse, men som aktionær i AL Sydbank var jeg alligevel lidt skuffet over resultat for 1. kvartal 2026. Der findes af gode årsager ikke et bagtæppe af kvartalsregnskaber, som årets første tre måneder skal holdes op mod, så reelt kan resultatet for 1. kvartal alene sammenholdes med de udmeldte forventninger. Med et forventet resultat for 2026 på mellem 3.500.000.000 – 4.000.000.000 kr., lægger resultatet for 1. kvartal 2026 på i alt 803.000.000 kr. sig under intervallet. Det interessante spørgsmål er jo naturligvis i hvilken grad resultat er belastet af ikke-tilbagevendende omkostninger. De er i regnskabet angivet til 142.000.000 kr. (inden skat). Så selv, når der tages højde for disse, så skraber man sig kun lige ind i det udmeldte interval. Jeg ved godt, at bankerne generelt ikke har haft så store positive kursreguleringer i 1. kvartal, som de er vante til – og det tæller selvfølgelig ned i resultatet før skat. Jeg håber og tror, at når støvet har lagt sig, og hverdagen har indfundet sig, så ser vi senere på året et kvartalsregnskab, hvor resultatet på bunden runder 1 mia. kr. Flere skuffelser Kvartalet bekræftede endegyldigt tesen om, at de mindre banker har det svært – og får det relativt sværere end de større banker. Omkostningerne stigerne med langt større hast end indtægterne – også til et niveau, hvor basisresultatet er meget lidt prangende. Se f.eks. Møns Bank, der realiserer et resultat før skat på 12,0 mio. kr. – heri indregnet en tilbageførsel af nedskrivninger 8,5 mio. kr. og kursreguleringer på 1,8 mio. kr. Overskuddet på basisdriften udgør dermed 1,7 mio. kr. Så havde banken været i en periode med almindelige nedskrivning havde resultatet formentligt været rødt. Det bliver mere og mere tydeligt, at de mindre banker har svært ved at følge. I dette scenario kan jeg ikke lade være med at tænke på Nordfyns Banks ledelses konklusion om, at de ikke ville ”stå til sidst på perronen”. Dvs. blive efterladt i en situation, hvor man ikke aktivt ville have mulighed for at indgå i en fusion – men i stedet via middelmådig drift over en periode har stillet sig i en dårlig forhandlingsposition. Til de små banker og deres ønske om fortsat selvstændighed: Det er evident, at toget kører nu. En overraskelse Jeg har været (tilfreds) Skjern Bank-aktionær igennem mange år – og derfor er jeg naturligvis ikke helt objektiv i vurderingen. I modsætning til de fleste andre, så har de haft en positiv udvikling i nettorenteindtægterne (om end marginalt). Basisresultatet stiger næsten 10% i forhold til de tilsvarende resultat sidste år. Flot stigende udlån og endnu mere stigende udlån. Og ifølge min database, så rammer de det næstbedste kvartalsregnskab i bankens historie. Kun overgået af 1. kvartal 2024, der var bedre begunstiget af kursreguleringer. Så endnu engang har Skjern Bank været et positivt bekendtskab. Den eneste anke, som jeg som aktionær fortsat har mod Skjern Bank, er deres ultrakonservative resultatudlodning.for 1 dag sidenfor 1 dag sidenEt superregnskab Det er mange kvartaler siden, at jeg er blevet så positiv overrasket over et regnskab, som tilfældet var, da SJF Bank offentliggjorde regnskabet i starten af maj. Alle de markører, som jeg kigger efter i en god investering, kunne tjekkes af. Heraf kan bl.a. nævnes: • Stigende nettorenteindtægter i et faldende rentemiljø • Stigende nettogebyrindtægter • Faldende udgifter til personale og administration • Basisindtjening, der stiger 12,6%! • En ledelse, der direkte udtaler, at investeringer i nye teknologier, herunder AI er i fokus i den kommende strategi, der ventes offentliggjort i fjerde kvartal 2026. • Udlån der vokser 14% • Indlån der vokser 10% Når alt kan tjekkes af, så er det blot et spørgsmål om at vurdere, om den nuværende kurs synes rimelig. Helt simple nøgletal: Ved kurs 332 er P/E ca. 7,30 (lavest i branchen) og K/I er ca. 1,15 (dvs. i den lave ende). Hertil kommer, at vi endnu mangler at få at vide, om SJF Bank vil udnyttet mandatet fra generalforsamlingen til at initiere et aktietilbagekøbsprogram. Alternativet må (efter min subjektive vurdering) være, at man ønsker at holde noget krudt tørt til et bud på en mindre bank. Endeligt må SJF Bank må være en lækkerbisken (og den sidste af slagsen) i mellemstørrelsen – ikke mindst for storebrødrene i Bankdata (Jyske Bank, AL Sydbank og Ringkjøbing Landbobank). Jeg begiver mig ikke ud i anbefalinger, men jeg vil blot konstatere, at ovenstående fik gang i en justering af porteføljen, så min beholdning af aktier i SJF Bank nu har rundet 15.000 stk. Da det ikke er en anbefaling, vil jeg derudover stilfærdigt blot nævne, at hvis SJF Bank kan opretholde momentum, så fortæller min database mig, at en fair value inden udgangen af 2027 er på den gode side af kurs 500. Dvs. ca. 50% op herfra. Mindre kan også gøre det. Jeg glæder mig allerede til næste runde efter sommerferien 😊
- 11. apr.11. apr.Mens vi venter… Hvor 1. kvartal på det danske bankmarked isoleret set har været ganske udramatisk, så har samme periode på den geopolitiske scene været det stik modsatte. Derfor har de fleste af os formentligt også oplevet større bølgeskvulp i vores porteføljer, end hvad der har været morsomt. Og usikkerheden er formodentligt en loyal følgesvend et stykke tid endnu. Det lønlige håb er, at fornuften sejrer – om ikke før, så i det mindste i forbindelse med midtvejsvalget i USA. Det er netop i disse tumultariske perioder, at fordelen ved at være langsigtet investor viser sig. Og jeg ser intet, der – endnu – har indvirkning på bankernes indtjening. Der er rykket lidt ved renteforventningerne – men kun i opadgående retning som følge af den stigende inflation. Det er først, hvis vi begynder at se hele brancher have problemer med forsyningerne, som længere nede ad veje kan aflejre sig i tab hos bankerne, at jeg vil begynde at genoverveje min klare overvægt i bankerne. Der er vi – efter min lægmandsvurdering – langt fra endnu. Men det bliver interessant at se, om nogle af bankerne i kvartalsregnskabet for Q1 føler sig fristede til at øge den skønsmæssige tabsbuffer yderligere. Eller om man nøjes med at omdirigere den eksisterende buffer for 117. gang – denne gang til ”usikkerhed omkring situationen i Iran”. Tro mig, jeg er fortaler for en grad af forsigtighed i forretningsførelsen, men nogle steder begynder vi at nærme os et niveau, hvor direktørerne har svært ved ikke at beskrive baggrunden for skønnet uden at smile. I min verden vil der altid være risici i forbindelse med den almindelig drift – og det burde tabshensættelserne på de faktiske udlån afspejle. I mit virke som revisor har jeg på tværs af alle mulige brancher haft drøftelser med diverse CFOs og CEOs omkring tabshensættelser på debitorer, som for bankerne vil svare til tab på udlån. Det er altid underholdende at have disse drøftelser, når begge parter godt ved, at det er en af de poster i regnskabet, der er bedst egnet til at regulere årets resultat med. Jeg mistænker ikke de danske banker for resultatregulering – jeg håber bare, at skønhensættelsen snart har nået et niveau, hvor der ikke er behov for at gøre yderligere. Jeg indleder kækt dette indlæg med at sige, at kvartalet har været udramatisk. Det er naturligvis ikke sådan, det er oplevet af de medarbejdere i de danske banker, der er ramt af de afskedigelser, der offentliggjort og gennemført i kvartalet. Ikke desto mindre, så er det netop dette moment, der for mig som investor er mest afgørende i den resterende del af 2026: Vil vi allerede i kvartalsregnskaberne i 2026 kunne se effektiviseringen via AI materialisere sig i omkostningerne? Jeg er ikke så naiv, at jeg allerede i første halvår vil kunne se noget mærkbart – men ved den mindste indikation på, at der nede ad vejen kunne være en 5-10-15% effektivisering at hente, så er vi i et scenario, hvor bankerne i min optik skal reprises – også væsentligt. Så når de første banker senere på måneden offentliggør resultaterne for 1. kvartal, så bliver det første tal jeg kigger på driftsomkostningerne i forhold til tidligere perioder. De store banker kommer helt naturligt til at rykke først på denne agenda – og min forventning/forhåbning er, at vi, uden lup, kan spore lidt allerede i kvartalsregnskabet for 3. kvartal. Min styrke som investor er dog tålmodighed, så hvis vi skal vente et par yderligere kvartaler, så går det nok. Så må jeg blot i mellemtiden nøjes med de 10% forrentning af min investering… God regnskabssæson derude! Her ville jeg egentligt have stoppet indlægget, men jeg får fra tid til anden henvendelse fra jer, venner eller kolleger om min nuværende favoritinvestering, så jeg kan måske komme nogle af disse henvendelser i forkøbet ved at være transparent omkring min Top 5: 1. Jyske Bank 2. SJF Bank (kunne der være noget interessant under opsejling?) 3. Kreditbanken (hvor længe kan den gå under radaren?) 4. Dansk Bank 5. AL Sydbank
- 13. mar.13. mar.Bankaktier er faldet en del siden toppen i februar. Men hvorfor falder SJF Bank betydeligt mere end øvrige banker? Danske og Jyske bank -minus 9-11 % fra toppen - SJF Bank ca. 22%26. mar.26. mar.Synes kursudvikling sammenholdt med det store overskud der ikke udloddes peger i retning af at man er ved at købe noget - for dyrt. Lollands Bank og MØNS Bank er vel for småt og kunne sagtens være indeholdt I det gamle navn - så man skal nok kigge mod boget større eller L&S - men jeg ikke gennemskue hvem…..
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Nasdaq Copenhagen
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 9 | - | - | ||
| 16 | - | - | ||
| 16 | - | - | ||
| 1 | - | - | ||
| 13 | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Mæglerstatistik
Ingen data fundet
Andre har kigget på
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q2-regnskab 13. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q1-regnskab 7. maj | ||
2025 Q4-regnskab 6. feb. | ||
2025 Q3-regnskab 4. nov. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 14. aug. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 1. maj 2025 |
2026 Q1-regnskab
Kun PDF-version
16 dage siden
Nyheder
Nyheder og/eller generelle investeringsanbefalinger eller et uddrag af disse på denne side og i relaterede links er produceret og leveret af den angivne leverandør. Nordnet har ikke deltaget i udarbejdelsen af materialet, og vi har ikke gennemgået eller foretaget ændringer i materialet. Læs mere om investeringsanbefalinger.
Corporate Actions
Data hentes fra FactSet, Quartr| Næste begivenhed | |
|---|---|
2026 Q2-regnskab 13. aug. |
| Tidligere begivenheder | ||
|---|---|---|
2026 Q1-regnskab 7. maj | ||
2025 Q4-regnskab 6. feb. | ||
2025 Q3-regnskab 4. nov. 2025 | ||
2025 Q2-regnskab 14. aug. 2025 | ||
2025 Q1-regnskab 1. maj 2025 |
11,00 DKK/aktie
Seneste udbytte
3,21%Direkte afkast
Debat
Deltag i samtalen med Nordnet Social
Log ind
- for 1 dag sidenfor 1 dag sidenDjurslands Bank har i dag lukket regnskabssæsonen for bankerne med et flot kvartalsregnskab. Hvad der på overfladen ligner en lidt kedelig række regnskaber, uden de store overraskelser eller skuffelser fra de danske børsnoterede banker, gemmer reelt på flere interessante udviklinger (og en superinteressant!), som har fået undertegnede til at gøre noget, som jeg sjældent gør, nemlig justeret porteføljen – endda ganske kraftigt. Overordnet set altså ikke de store overraskelser. BEC-bankerne havde allerede inden kvartalsregnskabernes offentliggørelse opjusteret deres forventninger efter salget af BEC til Nykredit. Men jeg vil alligevel påpege: • En skuffelser • Flere skuffelser • En overraskelse • Et superregnskab (der ikke har fået den opmærksomhed, som det fortjener) En skuffelse Det er hårdt at give den nyeste dreng i klassen en hård bedømmelse, men som aktionær i AL Sydbank var jeg alligevel lidt skuffet over resultat for 1. kvartal 2026. Der findes af gode årsager ikke et bagtæppe af kvartalsregnskaber, som årets første tre måneder skal holdes op mod, så reelt kan resultatet for 1. kvartal alene sammenholdes med de udmeldte forventninger. Med et forventet resultat for 2026 på mellem 3.500.000.000 – 4.000.000.000 kr., lægger resultatet for 1. kvartal 2026 på i alt 803.000.000 kr. sig under intervallet. Det interessante spørgsmål er jo naturligvis i hvilken grad resultat er belastet af ikke-tilbagevendende omkostninger. De er i regnskabet angivet til 142.000.000 kr. (inden skat). Så selv, når der tages højde for disse, så skraber man sig kun lige ind i det udmeldte interval. Jeg ved godt, at bankerne generelt ikke har haft så store positive kursreguleringer i 1. kvartal, som de er vante til – og det tæller selvfølgelig ned i resultatet før skat. Jeg håber og tror, at når støvet har lagt sig, og hverdagen har indfundet sig, så ser vi senere på året et kvartalsregnskab, hvor resultatet på bunden runder 1 mia. kr. Flere skuffelser Kvartalet bekræftede endegyldigt tesen om, at de mindre banker har det svært – og får det relativt sværere end de større banker. Omkostningerne stigerne med langt større hast end indtægterne – også til et niveau, hvor basisresultatet er meget lidt prangende. Se f.eks. Møns Bank, der realiserer et resultat før skat på 12,0 mio. kr. – heri indregnet en tilbageførsel af nedskrivninger 8,5 mio. kr. og kursreguleringer på 1,8 mio. kr. Overskuddet på basisdriften udgør dermed 1,7 mio. kr. Så havde banken været i en periode med almindelige nedskrivning havde resultatet formentligt været rødt. Det bliver mere og mere tydeligt, at de mindre banker har svært ved at følge. I dette scenario kan jeg ikke lade være med at tænke på Nordfyns Banks ledelses konklusion om, at de ikke ville ”stå til sidst på perronen”. Dvs. blive efterladt i en situation, hvor man ikke aktivt ville have mulighed for at indgå i en fusion – men i stedet via middelmådig drift over en periode har stillet sig i en dårlig forhandlingsposition. Til de små banker og deres ønske om fortsat selvstændighed: Det er evident, at toget kører nu. En overraskelse Jeg har været (tilfreds) Skjern Bank-aktionær igennem mange år – og derfor er jeg naturligvis ikke helt objektiv i vurderingen. I modsætning til de fleste andre, så har de haft en positiv udvikling i nettorenteindtægterne (om end marginalt). Basisresultatet stiger næsten 10% i forhold til de tilsvarende resultat sidste år. Flot stigende udlån og endnu mere stigende udlån. Og ifølge min database, så rammer de det næstbedste kvartalsregnskab i bankens historie. Kun overgået af 1. kvartal 2024, der var bedre begunstiget af kursreguleringer. Så endnu engang har Skjern Bank været et positivt bekendtskab. Den eneste anke, som jeg som aktionær fortsat har mod Skjern Bank, er deres ultrakonservative resultatudlodning.for 1 dag sidenfor 1 dag sidenEt superregnskab Det er mange kvartaler siden, at jeg er blevet så positiv overrasket over et regnskab, som tilfældet var, da SJF Bank offentliggjorde regnskabet i starten af maj. Alle de markører, som jeg kigger efter i en god investering, kunne tjekkes af. Heraf kan bl.a. nævnes: • Stigende nettorenteindtægter i et faldende rentemiljø • Stigende nettogebyrindtægter • Faldende udgifter til personale og administration • Basisindtjening, der stiger 12,6%! • En ledelse, der direkte udtaler, at investeringer i nye teknologier, herunder AI er i fokus i den kommende strategi, der ventes offentliggjort i fjerde kvartal 2026. • Udlån der vokser 14% • Indlån der vokser 10% Når alt kan tjekkes af, så er det blot et spørgsmål om at vurdere, om den nuværende kurs synes rimelig. Helt simple nøgletal: Ved kurs 332 er P/E ca. 7,30 (lavest i branchen) og K/I er ca. 1,15 (dvs. i den lave ende). Hertil kommer, at vi endnu mangler at få at vide, om SJF Bank vil udnyttet mandatet fra generalforsamlingen til at initiere et aktietilbagekøbsprogram. Alternativet må (efter min subjektive vurdering) være, at man ønsker at holde noget krudt tørt til et bud på en mindre bank. Endeligt må SJF Bank må være en lækkerbisken (og den sidste af slagsen) i mellemstørrelsen – ikke mindst for storebrødrene i Bankdata (Jyske Bank, AL Sydbank og Ringkjøbing Landbobank). Jeg begiver mig ikke ud i anbefalinger, men jeg vil blot konstatere, at ovenstående fik gang i en justering af porteføljen, så min beholdning af aktier i SJF Bank nu har rundet 15.000 stk. Da det ikke er en anbefaling, vil jeg derudover stilfærdigt blot nævne, at hvis SJF Bank kan opretholde momentum, så fortæller min database mig, at en fair value inden udgangen af 2027 er på den gode side af kurs 500. Dvs. ca. 50% op herfra. Mindre kan også gøre det. Jeg glæder mig allerede til næste runde efter sommerferien 😊
- 11. apr.11. apr.Mens vi venter… Hvor 1. kvartal på det danske bankmarked isoleret set har været ganske udramatisk, så har samme periode på den geopolitiske scene været det stik modsatte. Derfor har de fleste af os formentligt også oplevet større bølgeskvulp i vores porteføljer, end hvad der har været morsomt. Og usikkerheden er formodentligt en loyal følgesvend et stykke tid endnu. Det lønlige håb er, at fornuften sejrer – om ikke før, så i det mindste i forbindelse med midtvejsvalget i USA. Det er netop i disse tumultariske perioder, at fordelen ved at være langsigtet investor viser sig. Og jeg ser intet, der – endnu – har indvirkning på bankernes indtjening. Der er rykket lidt ved renteforventningerne – men kun i opadgående retning som følge af den stigende inflation. Det er først, hvis vi begynder at se hele brancher have problemer med forsyningerne, som længere nede ad veje kan aflejre sig i tab hos bankerne, at jeg vil begynde at genoverveje min klare overvægt i bankerne. Der er vi – efter min lægmandsvurdering – langt fra endnu. Men det bliver interessant at se, om nogle af bankerne i kvartalsregnskabet for Q1 føler sig fristede til at øge den skønsmæssige tabsbuffer yderligere. Eller om man nøjes med at omdirigere den eksisterende buffer for 117. gang – denne gang til ”usikkerhed omkring situationen i Iran”. Tro mig, jeg er fortaler for en grad af forsigtighed i forretningsførelsen, men nogle steder begynder vi at nærme os et niveau, hvor direktørerne har svært ved ikke at beskrive baggrunden for skønnet uden at smile. I min verden vil der altid være risici i forbindelse med den almindelig drift – og det burde tabshensættelserne på de faktiske udlån afspejle. I mit virke som revisor har jeg på tværs af alle mulige brancher haft drøftelser med diverse CFOs og CEOs omkring tabshensættelser på debitorer, som for bankerne vil svare til tab på udlån. Det er altid underholdende at have disse drøftelser, når begge parter godt ved, at det er en af de poster i regnskabet, der er bedst egnet til at regulere årets resultat med. Jeg mistænker ikke de danske banker for resultatregulering – jeg håber bare, at skønhensættelsen snart har nået et niveau, hvor der ikke er behov for at gøre yderligere. Jeg indleder kækt dette indlæg med at sige, at kvartalet har været udramatisk. Det er naturligvis ikke sådan, det er oplevet af de medarbejdere i de danske banker, der er ramt af de afskedigelser, der offentliggjort og gennemført i kvartalet. Ikke desto mindre, så er det netop dette moment, der for mig som investor er mest afgørende i den resterende del af 2026: Vil vi allerede i kvartalsregnskaberne i 2026 kunne se effektiviseringen via AI materialisere sig i omkostningerne? Jeg er ikke så naiv, at jeg allerede i første halvår vil kunne se noget mærkbart – men ved den mindste indikation på, at der nede ad vejen kunne være en 5-10-15% effektivisering at hente, så er vi i et scenario, hvor bankerne i min optik skal reprises – også væsentligt. Så når de første banker senere på måneden offentliggør resultaterne for 1. kvartal, så bliver det første tal jeg kigger på driftsomkostningerne i forhold til tidligere perioder. De store banker kommer helt naturligt til at rykke først på denne agenda – og min forventning/forhåbning er, at vi, uden lup, kan spore lidt allerede i kvartalsregnskabet for 3. kvartal. Min styrke som investor er dog tålmodighed, så hvis vi skal vente et par yderligere kvartaler, så går det nok. Så må jeg blot i mellemtiden nøjes med de 10% forrentning af min investering… God regnskabssæson derude! Her ville jeg egentligt have stoppet indlægget, men jeg får fra tid til anden henvendelse fra jer, venner eller kolleger om min nuværende favoritinvestering, så jeg kan måske komme nogle af disse henvendelser i forkøbet ved at være transparent omkring min Top 5: 1. Jyske Bank 2. SJF Bank (kunne der være noget interessant under opsejling?) 3. Kreditbanken (hvor længe kan den gå under radaren?) 4. Dansk Bank 5. AL Sydbank
- 13. mar.13. mar.Bankaktier er faldet en del siden toppen i februar. Men hvorfor falder SJF Bank betydeligt mere end øvrige banker? Danske og Jyske bank -minus 9-11 % fra toppen - SJF Bank ca. 22%26. mar.26. mar.Synes kursudvikling sammenholdt med det store overskud der ikke udloddes peger i retning af at man er ved at købe noget - for dyrt. Lollands Bank og MØNS Bank er vel for småt og kunne sagtens være indeholdt I det gamle navn - så man skal nok kigge mod boget større eller L&S - men jeg ikke gennemskue hvem…..
Kommentarerne ovenfor kommer fra Nordnets sociale netværk Nordnet Social og er ikke blevet redigeret eller gennemgået af Nordnet. Det betyder ikke, at Nordnet giver investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Nordnet påtager sig ikke noget ansvar for kommentarerne.
Ordredybde
Nasdaq Copenhagen
Antal
Køb
-
Sælg
Antal
-
Seneste handel
| Tid | Pris | Antal | Købere | Sælgere |
|---|---|---|---|---|
| 9 | - | - | ||
| 16 | - | - | ||
| 16 | - | - | ||
| 1 | - | - | ||
| 13 | - | - |
Husk på, at en investeret opsparing kan gå både op og ned i værdi. Selvom opsparing i aktier historisk set har givet gode langsigtede afkast, er det ingen garanti for fremtidige afkast. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.
Mæglerstatistik
Ingen data fundet