Hvad er 20%-reglen?
20%-reglen betyder, at du via dit pensionsdepot maksimalt må investere 20% af den samlede værdi på din pension i værdipapirer udstedt af samme selskab. Du kan dog investere op til 60.300 kr., som er grænsen i 2025, inden 20%-reglen træder i kraft. Det vil sige, at du reelt må investere 60.300 kr. i værdipapirer udstedt af ét og samme selskab.
Kort fortalt:
Formålet med 20% reglen er at begrænse risikoen for at tabe hele eller store dele af sin pensionsopsparing.
20%-reglen gør sig gældende for værdipapirer der er udstedt af ét og samme selskab.
20%-reglen gælder ikke for danske investeringsforeninger, samt øvrige fonde og ETF'er med UCITS godkendelse.
Pensionsreglen, der er vigtig at kende.
Der er regler for, hvor meget et værdipapir må udgøre af din samlede portefølje. Formålet med 20%-reglen er at begrænse risikoen for at tabe hele eller store dele af sin pensionsopsparing ved kun at være investeret i ét værdipapir. Reglen betyder, at du på dit pensionsdepot maks. må investere 20% af den samlede værdi i ét værdipapir. Du kan dog investere op til 60.300 kr., som er bagatelgrænsen i 2025, inden 20%-reglen træder i kraft. Reglen gælder på købstidspunktet.
Hvornår gør reglen sig gældende?
20%-reglen gælder på købstidspunktet. Det vil derfor ikke være en overtrædelse af reglen, hvis kursændringer i din beholdning medfører, at et enkelt værdipapir udstedt af samme selskab efter købstidspunktet udgør mere end 20% af den samlede værdi.
Ved nyemissioner, skal man også være opmærksom på 20%-reglen. Når man deltager i en nyemission, må man nemlig heller ikke overskride 20%-reglen på sine pensionsdepoter.
Lad os tage et par eksempler:
Depotværdi på pensionsdepot er DKK 100.000, og dermed er 20% af pensionsdepot DKK 20.000. Dog kan du investere op til grænsen (60.300 DKK), selvom det overstiger 20%.
I selskab A kan investeres DKK 60.300
I selskab B kan investeres DKK 39.700
Depotværdi på pensionsdepot er DKK 500.000, og dermed er 20% af pensionsdepot DKK 100.000.
I selskab A kan investeres DKK 100.000
I selskab B kan investeres DKK 100.000
I selskab C kan investeres DKK 100.000
I selskab D kan investeres DKK 100.000
I selskab E kan investeres DKK 100.000
Følgende værdipapirer er undtaget 20%-reglen:
Investeringsforeningsandele udstedt af investeringsforeninger og specialforeninger, der omfattes af lov om investeringsforeninger.
Fonde med UCITS-godkendelse.
Følgende værdipapirer har skærpede regler:
Nordamerikanske ETF'er, som ikke er UCITS-godkendte må man maksimalt handles op til 5% af den samlede værdi af ens pensionsdepot. Det gælder pr. emittent/udsteder.
Certifikater må du maksimalt investere 5% i fra samme emittent/udsteder via dit pensionsdepot og samlet set maksimalt 20% af værdien af din pensionsopsparing hos Nordnet i certifikater.
Kryptovaluta og relaterede produkter, hvor krypto er det underliggende produkt
har samme begrænsninger som certifikater.
Hvis du vil sælge aktier, der er steget meget.
Hvis du gerne vil sælge ud af en aktie, som fylder mere end 20%, skal du være opmærksom. Her kan 20%-reglen nemlig forhindre dig i at købe aktierne tilbage på et senere tidspunkt. Medmindre aktien altså efterfølgende er faldet så tilpas meget, eller hvis værdien af dine øvrige aktier er steget så meget, at den på købstidspunktet udgør under 20% igen. Derfor er mange danske pensionsopsparere formentlig tilbageholdende med at sælge ud af aktier, der er steget meget over tid.
1