Hvad er 20%-reglen?

20%-reglen betyder, at du på dit pensionsdepot maksimalt må investere 20% af den samlede værdi af din pension i værdipapirer udstedt af samme selskab. Du kan dog investere op til 63.200 kr., som er grænsen i 2026, inden 20%-reglen træder i kraft. Det vil sige, at du reelt må investere 63.200 kr. i værdipapirer udstedt af ét og samme selskab.

Kort fortalt:

• Formålet med 20%-reglen er at begrænse risikoen for at tabe hele eller store dele af sin pensionsopsparing.

• 20%-reglen gælder på købstidspunktet og for værdipapirer, der er udstedt af ét og samme selskab.

• 20%-reglen gælder ikke for danske investeringsforeninger, samt øvrige fonde og ETF'er med UCITS-godkendelse.

Pensionsreglen, der er vigtig at kende

Formålet med 20%-reglen er at begrænse risikoen for at tabe hele eller store dele af sin pensionsopsparing ved kun at være investeret i ét værdipapir. Derfor er der regler for, hvor stor en andel et værdipapir må udgøre.

20%-reglen betyder, at du på dit pensionsdepot maksimalt må investere 20% af den samlede værdi i ét værdipapir. Du kan dog investere op til 63.200 kr., som er bagatelgrænsen i 2026, inden 20%-reglen træder i kraft.

Reglen gælder på købstidspunktet.

Hvornår gør reglen sig gældende?

Da 20%-reglen gælder på købstidspunktet, er det ikke en overtrædelse, hvis kursændringer i din beholdning medfører, at et enkelt værdipapir udstedt af samme selskab efter købstidspunktet udgør mere end 20% af den samlede værdi.

Ved nyemissioner skal du også være opmærksom på reglen. Deltager du i en nyemission, må du nemlig heller ikke overskride 20%-reglen på dine pensionsdepoter.

Lad os tage et par eksempler:

Værdipapirer, som er undtaget 20%-reglen

• Investeringsforeningsandele udstedt af investeringsforeninger og specialforeninger, der omfattes af lov om investeringsforeninger.

• Fonde med UCITS-godkendelse.

Værdipapirer med skærpede regler

• Nordamerikanske ETF'er, som ikke er UCITS-godkendte, må maksimalt handles op til 5% af den samlede værdi af pensionsdepotet. Det gælder pr. emittent/udsteder.

• Certifikater må du maksimalt investere 5% i fra samme emittent/udsteder via dit pensionsdepot og samlet set maksimalt 20% af værdien af din pensionsopsparing hos Nordnet i certifikater.

• Kryptovaluta og relaterede produkter, hvor krypto er det underliggende produkt, har samme begrænsninger som certifikater.

Når du vil sælge aktier, som er steget meget

Du skal være opmærksom, hvis du vil sælge ud af en aktie, som fylder mere end 20%. Her kan 20%-reglen nemlig forhindre dig i at købe aktierne tilbage på et senere tidspunkt – medmindre aktien altså efterfølgende er faldet tilpas meget, eller hvis værdien af dine øvrige aktier er steget så meget, at den på købstidspunktet udgør under 20% igen. Derfor er mange danske pensionsopsparere formentlig tilbageholdende med at sælge ud af aktier, der er steget meget over tid.