Bull- og bear-certifikater.
Når du har læst om gearingsprodukter med konstant gearing, er det tid til at teste din viden i vores test.
Når du har gennemført den, kan du begynde at handle.
Hvad er Bull & Bear?
Bull & Bear er investeringsprodukter, som er noteret på en børs og følger udviklingen i et underliggende aktiv. Det underliggende aktiv kan fx være en aktie, et indeks, en råvare eller en valuta. Bull & Bear udstedes som såkaldte certifikater, hvilket er en type af gældsbevis, hvor udstederen typisk er enten en bank eller en virksomhed.
Bull & Bear-certifikater er instrumenter med gearing. Gearingen betyder, at værdien af dine investeringer stiger eller falder hurtigere end værdien på det underliggende aktiv. Derfor er handel med certifikater typisk forbundet med en meget høj risiko. Investering i certifikater kræver derfor en god generel forståelse af de finansielle markeder, samt komplekse investeringsprodukter med tilhørende risici og egenskaber.
I langt de fleste tilfælde har Bull & Bear-certifikater en anbefalet investeringsperiode på kun én dag. I nogle tilfælde kan en længere investeringsperiode være passende afhængig af, hvordan produktet bruges i en eksisterende portefølje, fx til afdækning. At holde Bull & Bear-certifikater i længere tidsperioder kan have en negativ indvirkning på produktets omkostnings- og risikoprofil.
Hvad betyder "Bull" og "Bear"?
Bull & Bear er betegnelser for, om du tror på stigning eller fald i det underliggende aktivs værdi.
Bull: At investere i Bull-certifikater betyder, at du forventer et stigende marked for det underliggende aktiv. Stiger værdien på det underliggende aktiv, stiger værdien af dit Bull-certifikat. Falder værdien på det underliggende aktiv, falder værdien af dit Bull-certifikat. Dette kaldes også ”at gå lang”.
Bear: At investere i Bear-certifikater betyder, at du forventer et faldende marked for det underliggende aktiv. Falder værdien på det underliggende aktiv, stiger værdien af dit Bear-certifikat. Stiger værdien på det underliggende aktiv, falder værdien af dit Bear-certifikat. Dette kaldes også ”at gå kort”.
Hvad er Bull & Bear?
Bull & Bear er investeringsprodukter, som er noteret på en børs og følger udviklingen i et underliggende aktiv. Det underliggende aktiv kan fx være en aktie, et indeks, en råvare eller en valuta. Bull & Bear udstedes som såkaldte certifikater, hvilket er en type af gældsbevis, hvor udstederen typisk er enten en bank eller en virksomhed.
Bull & Bear-certifikater er instrumenter med gearing. Gearingen betyder, at værdien af dine investeringer stiger eller falder hurtigere end værdien på det underliggende aktiv. Derfor er handel med certifikater typisk forbundet med en meget høj risiko. Investering i certifikater kræver derfor en god generel forståelse af de finansielle markeder, samt komplekse investeringsprodukter med tilhørende risici og egenskaber.
I langt de fleste tilfælde har Bull & Bear-certifikater en anbefalet investeringsperiode på kun én dag. I nogle tilfælde kan en længere investeringsperiode være passende afhængig af, hvordan produktet bruges i en eksisterende portefølje, fx til afdækning. At holde Bull & Bear-certifikater i længere tidsperioder kan have en negativ indvirkning på produktets omkostnings- og risikoprofil.
Hvad betyder "Bull" og "Bear"?
Bull & Bear er betegnelser for, om du tror på stigning eller fald i det underliggende aktivs værdi.
Bull: At investere i Bull-certifikater betyder, at du forventer et stigende marked for det underliggende aktiv. Stiger værdien på det underliggende aktiv, stiger værdien af dit Bull-certifikat. Falder værdien på det underliggende aktiv, falder værdien af dit Bull-certifikat. Dette kaldes også ”at gå lang”.
Bear: At investere i Bear-certifikater betyder, at du forventer et faldende marked for det underliggende aktiv. Falder værdien på det underliggende aktiv, stiger værdien af dit Bear-certifikat. Stiger værdien på det underliggende aktiv, falder værdien af dit Bear-certifikat. Dette kaldes også ”at gå kort”.
Værd at vide om omkostninger.
Investering i Bull & Bear-certifikater er forbundet med omkostninger. Det kan fx være transaktionsrelaterede omkostninger, såsom spread, renteomkostninger til finansiering af din gearing eller omkostninger til eventuelle aktielån i produktet.
Du betaler som hovedregel kurtage for handel med Bull & Bear-certifikater, præcis som når du handler med aktier. Hvad, du betaler i kurtage, er forskelligt, alt afhængigt af hvilke produkter du handler, samt hvilke handelsvilkår du har som kunde.
Kurtagesatser fremgår af Nordnets til enhver tid gældende prisliste.
Forskellen mellem den bedste købs- og salgspris i ordredybden kaldes spread og er en omkostning for dig som investor. Spreadet afhænger af produkttypen samt de underliggende aktiver.
Som oftest følger spreadet i certifikatet det underliggendes aktivs spread. Jo højere spread på et certifikat, jo længere væk er certifikatet fra ”fair value”, dvs. certifikatets reelle værdi. Et certifikat med et højt spread kan indebære en højere omkostning for dig som investor i forhold til et produkt med et lavt spread.
For at skabe en gearing er hvert Bull & Bear-certifikat konstrueret med en lånekomponent, som du som investor betaler rente for. Dette omtales normalt som finansieringsomkostninger. Jo højere gearing du vælger på din investering, jo højere er lånekomponenten og hermed den samlede renteomkostning i faktiske tal.
Den årlige rente fragår produktets lukkekurs, efter at børsen lukker hver handelsdag. Ved handel med Bear-certifikater med enkeltaktier som underliggende aktiv, er der også omkostninger til aktielån.
Tænk på risikoen, før du investerer i et certifikat.
Informationerne anført nedenfor oplyser ikke alle risici og aspekter i forbindelse med handel med Bull og Bear-certifikater. Eftersom Bull og Bear-certifikater er komplekse finansielle instrumenter, og ved markedsbevægelser kan have kraftigere kursudsving end andre produkter, er det vigtigt, at du som investor sætter dig helt ind i de specifikke forhold og karakteristika samt gennemgår alle risikofaktorerne ved hvert enkelt produkt. Disse fremgår af produktets dokumenter som fx prospekt, faktablad eller endelige vilkår.
Under visse markedsforhold kan det være svært eller umuligt at købe eller sælge Bull & Bear-certifikater. Dette kaldes likviditetsrisiko og kan fx opstå, hvis det underligende aktiv er svært at prisfastsætte i forbindelse med store kursudsving, eller når handel på den relevante markedsplads (børs) er lukket i en vis periode. Også tekniske afbrydelser kan forstyrre handel.
En investering i Bull & Bear-certifikater indebærer en kreditrisiko. Med kreditrisiko menes risikoen for, at udstederen af certifikatet går konkurs og ikke kan opfylde sine betalingsforpligtelser over for investorerne. Man bliver ligeledes gjort til kreditor for konkursboet. Det betyder, at du som investor kan tabe dele af eller hele det investerede beløb, uanset markedsudviklingen på de underliggende aktiver i løbetiden.
Valutarisiko forekommer i tilfælde, hvor det underliggende aktiv er noteret i en udenlandsk valuta. Det betyder, at Bull og Bear-certifikater kan falde i værdi alene på grund af valutakursændringer, uanset om aktivet i sig selv stiger eller falder i værdi eller er uændret.
Investerer du i Bull og Bear-certifikater i en anden valuta end danske kroner, kan det også medføre en selvstændig valutakursrisiko.
Når du handler med et certifikat, så løber du en markedsrisiko.
Såfremt værdien af det underliggende aktiv falder, vil værdien af et Bull-certifikat falde med gearingsfaktoren ganget med den daglige ændring i det underliggende aktiv. Tilsvarende vil et Bear-certifikat falde i værdi, hvis det underliggende aktivs værdi stiger.
Det skal understreges, at Bull og Bear-certifikater er gearede produkter og kan udvise store udsving i prisen i både positiv og negativ retning. Hvis det underliggende aktivs kurs bevæger i den modsatte retning i forhold til din investering, risikerer du at miste hele din investerede kapital.
En anden særlig markedsrisiko opstår herudover, når markedet for det underliggende aktiv er åbent for handel, mens markedspladsen for certifikatet er lukket.