Likviditetssøgende algoritmeordrer.
For at handle med likviditetssøgende algoritmeordrer skal du gennemføre vores videnstest.
Læs om likviditetssøgende algoritmeordrer her og tag testen.
Hvad er Likviditetssøgende algoritmeordrer?
Likviditetssøgende algoritmer er en samlebetegnelse for eksekveringsalgoritmer, der forsøger at udføre handler effektivt ved at få adgang til den maksimale tilgængelige likviditet. De giver eksponering mod alle tilgængelige likviditetskilder samtidig (synlige markedspladser, ikke-synlige markedspladser, periodiske auktioner og Systematiske Internalisatorer (SI’er)). Likviditetssøgende algoritmer har til formål at finde så meget likviditet som muligt, med så lille påvirkning på kursen som muligt, hvilket gør dem velegnede til store handler. I modsætning til limitordrer kan informationen til markedet være reduceret.
Forskellige typer markedspladser:
Synlige markedspladser: Markedspladser, hvor investorernes købs- og salgsordrer er synlige for alle markedsdeltagere. Det kunne f.eks. være Nasdaq Copenhagen eller New York Stock Exchange. Her kan man se ordrebogen og de kurser, som aktien handles til, for såvel køb som salg.
Ikke-synlige markedspladser (Non-display venues): Markedspladser, hvor ordrebogen ikke er synlig. Al handel her foregår til mid-spread. Disse markedspladser bruges typisk til større ordrer. Et eksempel er Nasdaq Nordic@mid Darkpool.
Periodiske auktioner (Periodic Auctions): Kortvarige auktioner (100ms) i løbet af handelsdagen på de synlige markedspladser til en pris der ligger mellem den bedste salgs- og købskurs.
Systematiske Internalisatorer (SI’er): En systematisk Internalisator er et investeringsselskab, der handler op imod sin egen beholdning uden om et reguleret marked. Selskabet kan give adgang til ekstra likviditet eller bedre priser, end dem der er tilgængelige på det synlige marked.
Hvad er Likviditetssøgende algoritmeordrer?
Likviditetssøgende algoritmer er en samlebetegnelse for eksekveringsalgoritmer, der forsøger at udføre handler effektivt ved at få adgang til den maksimale tilgængelige likviditet. De giver eksponering mod alle tilgængelige likviditetskilder samtidig (synlige markedspladser, ikke-synlige markedspladser, periodiske auktioner og Systematiske Internalisatorer (SI’er)). Likviditetssøgende algoritmer har til formål at finde så meget likviditet som muligt, med så lille påvirkning på kursen som muligt, hvilket gør dem velegnede til store handler. I modsætning til limitordrer kan informationen til markedet være reduceret.
Forskellige typer markedspladser:
Synlige markedspladser: Markedspladser, hvor investorernes købs- og salgsordrer er synlige for alle markedsdeltagere. Det kunne f.eks. være Nasdaq Copenhagen eller New York Stock Exchange. Her kan man se ordrebogen og de kurser, som aktien handles til, for såvel køb som salg.
Ikke-synlige markedspladser (Non-display venues): Markedspladser, hvor ordrebogen ikke er synlig. Al handel her foregår til mid-spread. Disse markedspladser bruges typisk til større ordrer. Et eksempel er Nasdaq Nordic@mid Darkpool.
Periodiske auktioner (Periodic Auctions): Kortvarige auktioner (100ms) i løbet af handelsdagen på de synlige markedspladser til en pris der ligger mellem den bedste salgs- og købskurs.
Systematiske Internalisatorer (SI’er): En systematisk Internalisator er et investeringsselskab, der handler op imod sin egen beholdning uden om et reguleret marked. Selskabet kan give adgang til ekstra likviditet eller bedre priser, end dem der er tilgængelige på det synlige marked.
Forskellige typer likviditetssøgende algoritmeorder.
Dark only
Dark only handelsalgoritmer giver dig kun eksponering på alle tilgængelige ikke-synlige markedspladser for at maksimere sandsynligheden for, at der sker en handel. Da ordren kun handler på ikke-synlige markedspladser, minimerer det informationen til markedet om dine handler. Derudover foretages alle handler til mid-spread.
Hvis der ikke er likviditet på Dark Pools eller hvis ordrens øvrige betingelser ikke kan imødekommes, vil ordren ikke blive udført.
Liquidity Seeking
Liquidity seeking er en handelsalgoritme, der har adgang til ikke-synlige markedspladser på samme måde som Dark only, men den har også adgang til de synlige markedspladser, periodiske auktioner samt systematiske internalisatorer. Ordren findes i tre aggressionsniveauer der regulerer, hvor stor indvirkning algoritmen kan have på markedspriserne. Desto mere aggressiv algoritmen er, desto større sandsynlighed er der for at krydse mid-spread, hvilket betyder, at prioriteten skifter fra at minimere markedsindvirkning til at øge eksekveringshastigheden, hvilket kan medføre en højere prisindvirkning.
Liquidity Seeking aggressionsniveauer.
- 1
Passiv:
- Giver adgang til synlige og ikke-synlige markedspladser, samt periodiske auktioner og systematiske internalisatorer.
- Krydser ikke mid-spread.
- Prioriterer lav markedsindvirkning over eksekveringshastighed. - 2
Neutral:
-Giver adgang til synlige og ikke-synlige markedspladser, samt periodiske auktioner og systematiske internalisatorer.
- Kan krydse mid-spread for at finde likviditet.
- Balancerer mellem at udføre ordren hurtigt og begrænse markedsindvirkningen. - 3
Aggressiv:
- Giver adgang til synlige og ikke-synlige markedspladser, samt periodiske auktioner og systematiske internalisatorer.
- Har høj sandsynlighed for at krydse mid-spread.
- Prioriterer at udføre ordren hurtigt, men forsøger at begrænse markedsindvirkningen.
Forskellige typer likviditetssøgende algoritmeorder.
Dark only
Dark only handelsalgoritmer giver dig kun eksponering på alle tilgængelige ikke-synlige markedspladser for at maksimere sandsynligheden for, at der sker en handel. Da ordren kun handler på ikke-synlige markedspladser, minimerer det informationen til markedet om dine handler. Derudover foretages alle handler til mid-spread.
Hvis der ikke er likviditet på Dark Pools eller hvis ordrens øvrige betingelser ikke kan imødekommes, vil ordren ikke blive udført.
Liquidity Seeking
Liquidity seeking er en handelsalgoritme, der har adgang til ikke-synlige markedspladser på samme måde som Dark only, men den har også adgang til de synlige markedspladser, periodiske auktioner samt systematiske internalisatorer. Ordren findes i tre aggressionsniveauer der regulerer, hvor stor indvirkning algoritmen kan have på markedspriserne. Desto mere aggressiv algoritmen er, desto større sandsynlighed er der for at krydse mid-spread, hvilket betyder, at prioriteten skifter fra at minimere markedsindvirkning til at øge eksekveringshastigheden, hvilket kan medføre en højere prisindvirkning.
Liquidity Seeking aggressionsniveauer.
- 1
Passiv:
- Giver adgang til synlige og ikke-synlige markedspladser, samt periodiske auktioner og systematiske internalisatorer.
- Krydser ikke mid-spread.
- Prioriterer lav markedsindvirkning over eksekveringshastighed. - 2
Neutral:
-Giver adgang til synlige og ikke-synlige markedspladser, samt periodiske auktioner og systematiske internalisatorer.
- Kan krydse mid-spread for at finde likviditet.
- Balancerer mellem at udføre ordren hurtigt og begrænse markedsindvirkningen. - 3
Aggressiv:
- Giver adgang til synlige og ikke-synlige markedspladser, samt periodiske auktioner og systematiske internalisatorer.
- Har høj sandsynlighed for at krydse mid-spread.
- Prioriterer at udføre ordren hurtigt, men forsøger at begrænse markedsindvirkningen.
Godt at vide om Likviditetssøgende algoritmeordrer.
Der er en risiko for, at algoritmen ikke udfylder hele din ordre, især ikke ved lavere aggressionsniveauer.
Mere aggressive likviditetssøgende algoritmehandler kan have en større indvirkning på kursen på aktien, især ved handel med større volumener.
Mere passive niveauer af likviditetssøgende handelsalgoritmer kan udskyde handlen til et senere tidspunkt. I dette tilfælde er der risiko for, at prisen senere på dagen er dårligere.
Algoritmen kan kun handle, hvis der er både købere og sælgere på markedet. Ved lav likviditet eller lav handelsaktivitet, er der risiko for, at din købs- eller salgsordre ikke kan udføres.
Hvis din limit er for lav eller for høj, når du henholdsvis køber eller sælger, vil din ordre ikke blive udført. Med andre ord, så vil algoritmen kun handle inden for din limitpris.
Ved algoritmisk køb og salg af aktier, både i og uden for Norden, påløber en omkostning. Denne omkostning udgør en procentsats af den samlede handelssum, uanset hvilken algoritmetype du anvender. Se prisliste for algoritmehandel.
Bemærk, at algoritmehandel ikke kan bruges til handel med fonde.
Læs mere om VWAP og TWAP eller Dark Only og likviditetssøgende ordrer i Academy.