Teknikeren
Følgere
Følger
0 stars
Vurdering
”Værdien på aktiemarkedet ligger ikke i motion undervejs – den ligger i at sidde stille”. Men de færreste investorer kunne sidde stille efter en korrektion på -65 procent eller mere undervejs. Investorpsykologien gør (eller temperamentet, som Buffett beskriver), at mange investorer køber, når noget er populært og højt prissat, og sælger når det er upopulært og lavt prissat.
Det vigtigste er, at investorerne tør skille sig ud. Hvilket er alt andet end let. Selvom det kan lyde simpelt, når Warren Buffett siger:
”Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful”.
Ikke desto mindre er det vejen til succesfulde investeringer.
Temperament vigtigere end høj IQ
De allerbedste investorer fortrækker det rigtige temperament over en høj IQ. Det er nemlig ikke en høj IQ, som får dig til at skille dig ud fra flokken.
Hvis du skal opnå resultater, som er bedre end gennemsnittet, skal din adfærd og dine egenskaber være bedre end gennemsnittet.
I dag hvor du har adgang til at handle værdipapirer fra din mobiltelefon, i det sekund du får lyst, er ikke godt for dit afkast. For eksempel er den gennemsnitlige ejerperiode for en aktie faldet fra omkring 7 år i 1950’erne til under 1 år i dag.
De bedste investorer handler generelt mindre end gennemsnittet, og jeg synes derfor at den netop afdøde adfærdsøkonom og nobelprismodtager, Daniel Kahneman, rammer hovedet på sømmet med følgende citat:
“All of us would be better investors if we just made fewer decisions.”
Hvis du ikke selv har de egenskaber som skal til, så er det din opgave, at finde dem som har. Lad os derfor dykke dybere ned i, hvilke karaktertræk investeringslegender som Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, John Templeton, Seth Klarman mfl. har tilfælles.
Disse karaktertræk eller egenskaber, har jeg studeret ved at læse de fleste bøger, som er skrevet om- eller af de bedste investorer. Jeg har nemlig den filosofi, at hvis du ønsker at blive blandt de bedste til noget, skal du studere og klone de allerbedste. Hvilket jeg mener er universalt.
Som du allerede har set ovenfor, elsker jeg citater. Jeg synes, at de bedste citater indsamler kompleksitet i et meget simpelt format – og frem for alt er de til at huske. For at beskrive de kendetegn og egenskaber som de bedste investorer besidder, har jeg derfor valgt at tilføje et passende citat til hver egenskab.
Disse 10 egenskaber har de allerbedste investorer
Den første egenskab er nysgerrighed, som gør dig i stand til at finde og udvikle alle de andre egenskaber. Det sikrer også, at du løbende udvikler dig som investor. Albert Einstein, en af historiens dygtigste videnskabsmænd, har sagt det bedst: ”I have no special talent. I am only passionately curious”. Det fortsat at udvikle sig som investor og tilpasse investeringerne derefter, har monstro haft en indvirkning på de allerbedste investorer, som gennem årtier klarer sig godt, hvor de fleste, som jeg skrev om tidligere, ville opleve, at den investeringsstrategi, der fungerede godt i en periode, meget vel kunne vise sig uanvendelig i den næste periode.
Dernæst kræver det, at du har en sund skepsis. De bedste investorer har generelt et stort bullshit-filter, og kan derfor nemt sortere blandt historiefortællinger og reelle fakta. Ligesom de i øget grad undgår finansielle sælgere. Den franske filosof, Denis Diderot, sagde noget genialt tilbage i 1700-tallet: ”Skepticism is the first step toward truth. It must be applied generally, because it is the touchstone”. Bemærk! skepsis er det første skridt mod sandheden.
Den tredje væsentlige egenskab er derfor også uafhængighed. Som investor skal du kunne tænke selvstændigt og ikke lade dig påvirke af andre. Dine beslutninger må ikke blive infiltreret af andre personer med interessekonflikter. Investoren Whitney Tilson har sagt det meget direkte: “Independent thinking is not just helpful in becoming a successful investor, it’s required”.
Det fjerde karaktertræk er ydmyghed. En egenskab som få mennesker i den finansielle sektor besidder. Men ikke desto mere ser jeg det som et af de vigtigste karaktertræk. Mark Twain har sagt det bedst: “What get us into trouble is not what we don't know. It's what we know for sure that just ain't so”. Der er vel heller ingen af de allerbedste investorer, der ikke tilskriver en del af deres succes til held for de ved om nogen, at de også har haft heldet med sig i forhold til at opnå helt ekstraordinære resultater.
Som det også fremgår af Biblen, er ydmyghed ikke et tegn på svaghed eller frygt, det er en indikation af, at du ved, hvor din sande styrke ligger. Du kan både være ydmyg og modig. Således er det femte karaktertræk mod. Du skal have modet til at kunne gå imod strømmen. Vi mennesker er flokdyr - og det føles derfor mest behageligt at gøre, hvad andre gør. Her vil jeg citere Warren Buffett igen: “Be fearful when others are greedy and be greedy only when others are fearful”.
Den sjette egenskab er disciplin. Det giver sig selv, at hvis du er blevet rigtig god til noget, har du været disciplineret. Se for eksempel bare indenfor sportens verden, jo mere du træner, desto bedre bliver du. Disciplin får dig til at vokse og betaler sig i det lange løb. Den amerikanske forfatter og præst, John Calvin Maxwell, skal her citeres for: “Motivation gets you going, but discipline keeps you growing”.
Vi mennesker er født utålmodige. Derfor er den syvende egenskab naturligvis tålmodighed. Du har sikkert set eller hørt om det studie med børn, som bliver tilbudt en skumfidus her og nu, eller de kan få to ved at vente. Men de færreste kan vente. Således hænger tålmodighed i høj grad sammen med både selvkontrol og rationalitet. For at gøre det kort, vil jeg her citere Charlie Munger, som har sagt det bedst: “The big money is not in the buying or the selling, but in the waiting”.
Et vigtigt karaktertræk for at opnå ekstraordinære resultater på de finansielle markeder er at kunne styre sine følelser. Derfor er den ottende egenskab i rækken temperament. Det handler om at have det rette temperament, således at du ikke bliver følelsesmæssig påvirket af adfærd som for eksempel: Grådighed, frygt, misundelse eller FOMO (fear of missing out). Warren Buffett beskriver desuden denne egenskab som den vigtigste i et af sine citater: ”The most important quality for an investor is temperament, not intellect”.
Det niende karaktertræk er integritet. Blandt alle de dygtige investorer, som jeg har studeret igennem tiden (også blandt de dygtigste direktører, jeg har studeret), finder jeg, at de bedste har en høj grad af integritet. Her vil jeg citere den britiske forfatter, Clive Staples Lewis: “Integrity is doing the right thing, even when no one is watching”.
Den tiende og sidste egenskab som kan beskrives om de bedste investorer er passion. De allerbedste investorer elsker, hvad de laver og bliver bedre, fordi de er læringsmaskiner. De er passioneret udover det sædvanlige. Netop derfor føles det ikke som et arbejde for dem, men som en hobby. Citatet som bedst beskriver denne egenskab er titlen på en bog skrevet i 1987 af Marsha Sinetar: ”Do what you love and the money will follow”.
Du bemærker måske, at ingen af de særlige egenskaber handler om at have en høj IQ eller være exceptionel god til at regne, løse komplekse problemer, eller forudsige fremtiden. Det betyder naturligvis ikke, at de allerbedste investorer ikke er intelligente. Det er de og mere til.
Buffett har igen sagt det bedst:
“If you think your IQ is 160 but it’s 150, you’re a disaster. It’s much better to have a 130 IQ and think it’s 120.”
Biografi
”Værdien på aktiemarkedet ligger ikke i motion undervejs – den ligger i at sidde stille”. Men de færreste investorer kunne sidde stille efter en korrektion på -65 procent eller mere undervejs. Investorpsykologien gør (eller temperamentet, som Buffett beskriver), at mange investorer køber, når noget er populært og højt prissat, og sælger når det er upopulært og lavt prissat.
Det vigtigste er, at investorerne tør skille sig ud. Hvilket er alt andet end let. Selvom det kan lyde simpelt, når Warren Buffett siger:
”Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful”.
Ikke desto mindre er det vejen til succesfulde investeringer.
Temperament vigtigere end høj IQ
De allerbedste investorer fortrækker det rigtige temperament over en høj IQ. Det er nemlig ikke en høj IQ, som får dig til at skille dig ud fra flokken.
Hvis du skal opnå resultater, som er bedre end gennemsnittet, skal din adfærd og dine egenskaber være bedre end gennemsnittet.
I dag hvor du har adgang til at handle værdipapirer fra din mobiltelefon, i det sekund du får lyst, er ikke godt for dit afkast. For eksempel er den gennemsnitlige ejerperiode for en aktie faldet fra omkring 7 år i 1950’erne til under 1 år i dag.
De bedste investorer handler generelt mindre end gennemsnittet, og jeg synes derfor at den netop afdøde adfærdsøkonom og nobelprismodtager, Daniel Kahneman, rammer hovedet på sømmet med følgende citat:
“All of us would be better investors if we just made fewer decisions.”
Hvis du ikke selv har de egenskaber som skal til, så er det din opgave, at finde dem som har. Lad os derfor dykke dybere ned i, hvilke karaktertræk investeringslegender som Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, John Templeton, Seth Klarman mfl. har tilfælles.
Disse karaktertræk eller egenskaber, har jeg studeret ved at læse de fleste bøger, som er skrevet om- eller af de bedste investorer. Jeg har nemlig den filosofi, at hvis du ønsker at blive blandt de bedste til noget, skal du studere og klone de allerbedste. Hvilket jeg mener er universalt.
Som du allerede har set ovenfor, elsker jeg citater. Jeg synes, at de bedste citater indsamler kompleksitet i et meget simpelt format – og frem for alt er de til at huske. For at beskrive de kendetegn og egenskaber som de bedste investorer besidder, har jeg derfor valgt at tilføje et passende citat til hver egenskab.
Disse 10 egenskaber har de allerbedste investorer
Den første egenskab er nysgerrighed, som gør dig i stand til at finde og udvikle alle de andre egenskaber. Det sikrer også, at du løbende udvikler dig som investor. Albert Einstein, en af historiens dygtigste videnskabsmænd, har sagt det bedst: ”I have no special talent. I am only passionately curious”. Det fortsat at udvikle sig som investor og tilpasse investeringerne derefter, har monstro haft en indvirkning på de allerbedste investorer, som gennem årtier klarer sig godt, hvor de fleste, som jeg skrev om tidligere, ville opleve, at den investeringsstrategi, der fungerede godt i en periode, meget vel kunne vise sig uanvendelig i den næste periode.
Dernæst kræver det, at du har en sund skepsis. De bedste investorer har generelt et stort bullshit-filter, og kan derfor nemt sortere blandt historiefortællinger og reelle fakta. Ligesom de i øget grad undgår finansielle sælgere. Den franske filosof, Denis Diderot, sagde noget genialt tilbage i 1700-tallet: ”Skepticism is the first step toward truth. It must be applied generally, because it is the touchstone”. Bemærk! skepsis er det første skridt mod sandheden.
Den tredje væsentlige egenskab er derfor også uafhængighed. Som investor skal du kunne tænke selvstændigt og ikke lade dig påvirke af andre. Dine beslutninger må ikke blive infiltreret af andre personer med interessekonflikter. Investoren Whitney Tilson har sagt det meget direkte: “Independent thinking is not just helpful in becoming a successful investor, it’s required”.
Det fjerde karaktertræk er ydmyghed. En egenskab som få mennesker i den finansielle sektor besidder. Men ikke desto mere ser jeg det som et af de vigtigste karaktertræk. Mark Twain har sagt det bedst: “What get us into trouble is not what we don't know. It's what we know for sure that just ain't so”. Der er vel heller ingen af de allerbedste investorer, der ikke tilskriver en del af deres succes til held for de ved om nogen, at de også har haft heldet med sig i forhold til at opnå helt ekstraordinære resultater.
Som det også fremgår af Biblen, er ydmyghed ikke et tegn på svaghed eller frygt, det er en indikation af, at du ved, hvor din sande styrke ligger. Du kan både være ydmyg og modig. Således er det femte karaktertræk mod. Du skal have modet til at kunne gå imod strømmen. Vi mennesker er flokdyr - og det føles derfor mest behageligt at gøre, hvad andre gør. Her vil jeg citere Warren Buffett igen: “Be fearful when others are greedy and be greedy only when others are fearful”.
Den sjette egenskab er disciplin. Det giver sig selv, at hvis du er blevet rigtig god til noget, har du været disciplineret. Se for eksempel bare indenfor sportens verden, jo mere du træner, desto bedre bliver du. Disciplin får dig til at vokse og betaler sig i det lange løb. Den amerikanske forfatter og præst, John Calvin Maxwell, skal her citeres for: “Motivation gets you going, but discipline keeps you growing”.
Vi mennesker er født utålmodige. Derfor er den syvende egenskab naturligvis tålmodighed. Du har sikkert set eller hørt om det studie med børn, som bliver tilbudt en skumfidus her og nu, eller de kan få to ved at vente. Men de færreste kan vente. Således hænger tålmodighed i høj grad sammen med både selvkontrol og rationalitet. For at gøre det kort, vil jeg her citere Charlie Munger, som har sagt det bedst: “The big money is not in the buying or the selling, but in the waiting”.
Et vigtigt karaktertræk for at opnå ekstraordinære resultater på de finansielle markeder er at kunne styre sine følelser. Derfor er den ottende egenskab i rækken temperament. Det handler om at have det rette temperament, således at du ikke bliver følelsesmæssig påvirket af adfærd som for eksempel: Grådighed, frygt, misundelse eller FOMO (fear of missing out). Warren Buffett beskriver desuden denne egenskab som den vigtigste i et af sine citater: ”The most important quality for an investor is temperament, not intellect”.
Det niende karaktertræk er integritet. Blandt alle de dygtige investorer, som jeg har studeret igennem tiden (også blandt de dygtigste direktører, jeg har studeret), finder jeg, at de bedste har en høj grad af integritet. Her vil jeg citere den britiske forfatter, Clive Staples Lewis: “Integrity is doing the right thing, even when no one is watching”.
Den tiende og sidste egenskab som kan beskrives om de bedste investorer er passion. De allerbedste investorer elsker, hvad de laver og bliver bedre, fordi de er læringsmaskiner. De er passioneret udover det sædvanlige. Netop derfor føles det ikke som et arbejde for dem, men som en hobby. Citatet som bedst beskriver denne egenskab er titlen på en bog skrevet i 1987 af Marsha Sinetar: ”Do what you love and the money will follow”.
Du bemærker måske, at ingen af de særlige egenskaber handler om at have en høj IQ eller være exceptionel god til at regne, løse komplekse problemer, eller forudsige fremtiden. Det betyder naturligvis ikke, at de allerbedste investorer ikke er intelligente. Det er de og mere til.
Buffett har igen sagt det bedst:
“If you think your IQ is 160 but it’s 150, you’re a disaster. It’s much better to have a 130 IQ and think it’s 120.”
Log ind på Shareville for at se beholdninger.
Log ind
Børshandlede
Vægt
GAK
Afkast
U
Unity Software Inc
100,00%
1,00 SEK
+13,80%
W
Walt Disney Company (The)
14,10%
100,00 SEK
+1,40%
C
Chewy, Inc. Class A
12,70%
1,00 SEK
+25,50%
D
Dometic Group AB
11,00%
1,00 SEK
+42,30%
H
Hims & Hers Health, Inc. Class A
8,50%
1,00 SEK
-22,10%
A
Airbnb, Inc. - Class A
7,20%
1,00 SEK
+56,12%
F
Facebook A
5,50%
1,00 SEK
-13,40%
S
Sea Limited American Depositary Shares
3,30%
1,00 SEK
+35,80%
Fonde
Vægt
GAK
Afkast
T
TIN Ny Teknik A
12,60%
1,00 SEK
+35,80%
L
Lannebo Teknik
9,60%
1,00 SEK
+35,80%