Thorleif Jackson
Jeg har tidligere skrevet indlæg om billige kinesiske banker, og blandt andet anbefalet Bank of China, der er den mest internationale af de store statskontrollerede banker. Jeg skrev senest om kinabankerne d. 13. maj 2014. Se følgende link: https://www.nordnet.dk/blog/skal-vi-takke-ja-eller-nej-til-mr-markets-sindssyge-tilbud/13/05/2014/
Siden er er Bank of China steget 34,7% i lokal valuta fra 3,43 HKD til 4,62 HKD, mens Hang Seng indekset kun er steget 11,3%. Altså en solid outperformance på 23,4% på knap 11 måneder. Som dansk aktionær han man udover udbyttet på ca. 7% også fået en enorm valutagevinst, da dollaren er steget ca. 28% i perioden. Her er opdaterede nøgletal for kinabankerne:
Som det fremgår fik Bank of China den højeste EPS-vækst i 2014 blandt de seks største banker. Som sådan var Bank of China nok det rigtige valg blandt de seks (for 11 måneder siden, hvor markedet forventede beskeden vækst på 4,4%). Her er et par grafiske analyser af Bank of China:
Bank of China er aktuelt prissat svarende til P/E2014=6,0 og K/I=1,00. Markedet har som sædvanlig lave forventninger til det kommende år (nulvækst). Men selv med nulvækst forrentes egenkapitalen med solide 16,7%. Efter kursstigningen og en moderat nedsættelse af udbyttet til 0,19 RMB (0,24 HKD), giver Bank of China stadig et fornuftigt udbytteafkast på 5,1%.
Jeg synes alt i alt fortsat Bank of China ligner en god investering. Hvad synes du?
Disclaimer: Jeg ejer selv aktier i Bank of China.
Hej Thorleif
Der er noget, som undrer mig lidt. Du omtaler i indlægget valutagevinsten, men den er vel indregnet i prisen på NYSE, eller?
Jeg mener, selvom BACHY er den mest “internationale” af de statskontrollerede banker, har den vel i hovedsagen sine aktiviteter i Kina, hvorfor valutakrydset mellem USD og Yuan alt andet lige bør være afspejlet i kursen.
Anderledes forholder det sig naturligvis, hvis BACHY ligger inde med store mængder US statsobligation (som de måske nok gør).
Det er måske nok et noget principielt spørgsmål. Har jeg misforstået noget?
mvh Raphael
Hej Raphael, Kursen er steget 35% mÃ¥lt i Hongkong dollar og ligeledes mÃ¥lt i amerikanske dollars (fast vekslekurs pÃ¥ 7,75 HKD/USD). Da dollaren er steget 28%, bliver gevinsten i danske kroner 63% (35+28). Kursen pÃ¥ yuan/reminbi er aldeles irrelevant i det regnestykke! Du kan da godt vælge at kigge pÃ¥ kursen i yuan, hvis du synes det er interessant, men som dansk investor kan man IKKE købe Bank of China pÃ¥ Shanghaibørsen, hvor kursen forresten er 25% højerre end i Hongkong! Det giver derfor ikke specielt meget mening at studere yuankursen. Du har selvfølgelig ret i, at henved 75% af… Læs mere
Tak for svaret. Det forholder sig nogenlunde, som jeg troede.
Jeg antager, det samme er gældende for eksempelvis MY og HDB.
MY er et godt eksempel fordi aktien jo ikke er steget i lang tid (bortset fra perioden lige op til regnskabet), mens USD er styrket med 20-30 %. Det kan man jo ikke se af kursgrafen og det kan jo godt formudre billedet.
mvh Raphael
Er der tale om Bank of China LTD AD noteret på nasdaq?
Ja, Bank of China købes lettest via Nordnet i USA, hvor tickeren er BACHY.
Man kan kun købe BACHY via telefonhandel. Man skal altså ringe til Nordnet Kundeservice og bede om at tale med en mægler. Det er meget let og smertefrit. Og koster ikke ekstra. Prøv det.
Hej kan det passe at en BANK OF CHINA LTD AD (BACHY) udgøre 25 aktier på børsen i Hong Kong ? 13,66 USD = 25*4,24 HKD ?
Sådan for jeg det nemlig til at passe 🙂 Var ud at besøge dem uge i Hong Kong synes det virker til en billige bank aktie i et område hvor væksten total undervurderes pt.
Ved i hvad omkostningerne ved at holde en sådan aktie er ?(gebyr per år) og hvor mange en aktie afspejler af de rigtige aktier ?
mvh Emil