Thorleif Jackson
Kan du gætte navnet på en hemmelig aktie, der klarer følgende hårde krav:
1) Omsætningen er mere end 9-doblet de seneste 10 år målt i USD
2) Driftsindtjeningen har slået nye rekorder hvert af de seneste 11 år
3) Indtjeningen pr. aktie er mere end 8-doblet se seneste 10 år målt i USD
4) Indtjeningen pr. aktie steg ca. 3% i 1.kvartal 2014 målt i USD
5) Payout ratio er øget kraftigt de seneste år til ca. 25% i 2013
6) Udbytteafkastet er over 4%
7) Aktien er aktuelt prissat svarende til P/E2013 < 7
8) Aktien er aktuelt prissat svarende til P/E2014 < 7
9) Selskabet er med på Fortune Magazines Global 500 liste
(nr. 500 på listen havde i 2013 en omsætning på 23,7 milliarder USD)
Thorleif Jackson 26. juli 2014
Følgende er tilføjet 28. juli 2014:
Ole Jensen har ret. Det var russiske Sistema, der var den hemmelige aktie. Sistema er et konglomerat, der bl.a. kontrollerer et stort telefonselskab og et stort olieselskab. Aktien købes bedst i London med tickeren SSA.
Her er en tabel med udvalgte nøgletal:
Bemærk at indre værdi faldt fra $22,23 til $19,60 i 1. kvartal 2014. Det skyldes sikkert rublens fald ifm. krisen i Ukraine.
Disclaimer: Jeg ejer ikke selv aktier i Sistema. Når det er sagt, bør jeg måske tilføje, at jeg overvejer at købe aktien.
Lidt om faldet den anden dag:
http://www.valueandopportunity.com/2014/09/17/sistema-update-general-thoughts-on-russian-stocks/
Huh, what a drop yesterday. Do you think it’s too much of arisk to buy shares now, Thorleif? On the other hand, this could be an awesome opportunity.
Hej Thorleif,
Når nu der er tale om et russisk selskab, så kunne jeg godt tænke mig en kommentar på, hvordan du forholder dig til de sanktionstiltag der er på dagsordnen i EU i forhold til russiske aktier.
Selvom der ikke er vedtaget noget endeligt endnu, tales der bl.a. om at nægte EU-borgere at handle med nogle typer af russiske instrumenter(http://www.marketwatch.com/story/eu-looks-set-to-ban-trading-in-russian-stocks-ft-2014-07-24)
Er det noget du tillægger vægt overhovedet, eller hvad er dine tanker i forhold til dette?
Jeg gætter på Sistema fra Rusland.
9) Dette selskab er nr. 339 på Fortunes liste.
4) Væksten i indtægter var på 3,5% i dollars i Q1 2014.
Ved dog ikke om antallet af aktier er ændret i denne periode.
5) Russiske selskaber udbetaler typisk 25% i udbytte.
8) P/E 2014 er på 5,6% ifølge 4-traders.com
6) Udbytteafkast er 5,64% for 2014 ifølge 4-traders.com.
1) Omsætning i milliarder dollars:
2003: 3,759
2013: 35,9
Dvs. en faktor 9,5.
3) Indtjening i milliarder dollars:
2003: 1,105
2013: 8,9
Dvs. En faktor 8,05
Hej Ole,
Sistema ser ud til at passe, men hvad med pkt. 2 driftindtjeningen?
Hej Thorleif
Ifølge årsrapporterne har Sistema haft følgende driftsindtjening (adjusted operating income) i millioner dollars:
2002: 296
2003: 1105
2004: 1665
2005: 1957
2006: 2691
2007: 3275 (3195 i rapport for 2008)
2008: 3173 (3138 i rapport for 2009)
2009: 4319
2010: 4263
2011: 4999
2012: 5384 (5362 i rapport for 2013)
2013: 5676
I år 2008 og 2010 er der et meget lille fald i indtjeningen, men det kan jeg forestille mig, at du har fundet ubetydeligt.
Hej Ole,
Ja, det var Sistema, jeg havde i tankerne. Som driftsindtjening har jeg brugt OIBDA, altså indtjening før renter, depreciation, amortisation og skat. Dette nøgletal er vokset hvert år.
Hvordan fandt du selskabet?
Hej Thorleif
Jeg fandt aktien fordi du skriver i punkt 5 at payout ratio er på 25%. Dette er typisk for russiske selskaber. Der indgår kun 5 russiske selskaber i Fortune Global 500 listen, og da jeg så at Sistema også opfyldte punkt 4, måtte det næsten være denne aktie.
Det er en spændende aktie du har fundet. Skagen Kontiki finder den også attraktiv. Det er deres tredje største investering næst efter Hyundai og Samsung.
Bank of China?
Russiske aktier:
Sberbank(bank)
OTCMKTS:SBRCY
eller
Rosneft(oil)
(OTCMKTS:RNFTF).
Sberbank?
China Petroleum & Chemical Corp. (SNP)?
Annaly Capital Management (NLY) måske ?