Investering i uran – sådan foregår det

Atomkraft er en ren, effektiv og vigtig strømkilde, der bruges til at opfylde verdens voksende energibehov. Atomkraft kan producere elektricitet i stor skala, samtidig med at udledningen af drivhusgasser minimeres. Det hjælper lande med at udvide deres elnet og -forbrug og samtidig begrænse luftforureningen. Omkring 10,4% af verdens elektricitet blev genereret fra atomkraft i 2020, hvilket tegner sig for ca. en tredjedel af verdens elektricitet med lavt CO2-aftryk.¹ Der var en stigning på 0,5 GW(e) i installeret nettokapacitet siden slutningen af 2019 med prognoser, der forudser stigninger på 17% over de nuværende niveauer til 456 GW(e) inden 2035, og på 71,5% til 669 GW(e) inden 2050.²

Nuværende status for atomkraft:

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: Power Reactor Information System. (19. april 2022). Unit capability factor. International Atomic Energy Association.; World Nuclear Association. (marts 2022). Planer for nye reaktorer rundt om i verden.

Brændstof fra uran gør det muligt for atomkraftværker at generere elektricitet. En enkelt lille kugle uran, der er lidt større end viskelæderet på en blyant, indeholder lige så meget energi som et ton kul, tre tønder olie eller 17.000 kubikfod naturgas.³Global produktion af atomenergi driver primært efterspørgslen på denne vare. På trods af forventet vækst inden for atomkraft og en tilsvarende stigning i efterspørgslen på uran, kan det nogle gange være svært at få adgang til denne råvare. Uran handles med tynd likviditet på futures-børser, og der er begrænsninger mht. ejerskab relateret til dets brug i våbenproduktion.

I denne artikel besvarer vi følgende spørgsmål:

1. Hvad er uran?
2. Hvordan udvindes uran?
3. Hvordan bruges uran til at generere elektricitet?
4. Hvad er fordelene ved uran sammenlignet med andre brændstofkilder?
5. Hvad er udsigten for efterspørgslen på uran?
6. Hvad er status for uranudbuddet?
7. Forventes uranpriserne at stige til tidligere niveauer?
8. Hvordan investerer man i uran?

Forklaring på uran og udvinding

Uran er et tungt, tæt og radioaktivt metal, hvilket gør det til en stærk energikilde. Det findes i de fleste sten i koncentrationer på to til fire vægtdele pr. million og forekommer lige så almindeligt i jordens skorpe som flere andre metaller, såsom tin og tungsten.⁴Uranudvinding involverer generelt genindvinding fra jorden i åbne miner, underjordisk minedrift eller metoder med in-situ-udvaskning (ISL).⁵

Metoder til åben og underjordisk minedrift samler sten, der indeholder meget lave koncentrationer af uran. En fræseproces knuser stenene og kværner dem til fine fragmenter, mens tilsat vand er med til at danne en opslæmning – en halvflydende blanding. Svovlsyre eller en alkalisk opløsning blandet med opslæmningen gør det muligt at genindvinde 95-98 % af uranet. Uranoxid, også kendt som urankage, udfældes fra denne opløsning. Urankage skal gennemgå endnu en berigelsesproces for at gøre det anvendeligt som atombrændstof.⁶

ISL-mining er den foretrukne metode til at udvinde uran, og den er mere omkostningseffektiv og miljøvenlig end åben minedrift eller underjordisk minedrift.⁷Det involverer pumpning af en opløsning, der kaldes en lixiviant, ned i jorden for at opløse uranet og adskille det fra resten af klippeformationen. Minearbejdere genindvinder derefter det rensede og koncentrerede uraniumekstrakt fra malmen og tørrer det, så der opnås en urankage.⁸

Forskelle mellem urinaumekstrationsmetoder:

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: Ulmer-Scholle, D. S. (22. februar 2022). Uranium – how is it mined? New Mexico Bureau of Geology & Mineral Resources, New Mexico Tech.

Uran kan findes i mange dele af verden, men det er ret koncentreret, hvor reserverne kan findes. Lande som Australien, Kasakhstan og Canada er ofte førende inden for produktionen af uran, men uran findes i mange lande rundt om i verden.

Elektricitetsgeneration fra uran og fordelene ved det i forhold til andre brændstofkilder

Atomkraften er fortsat en af de få elektricitetskilder, der kombinerer et stort strømudbytte og lave udledninger af drivhusgasser med omkostninger, der kan sammenlignes med dem fra traditionelle fossile kraftværker.⁹

I lighed med kul- eller naturgaskraftværker genererer atomreaktorer elektricitet ved at producere meget varme. Denne varme producerer damp, som driver en turbine, der er forbundet til en elektrisk motor. Når turbinen roterer, producerer den elektriske motor elektricitet. I atomkraftværker stammer varmen imidlertid fra deling af uran-235-atomer i forbindelse med kernespaltning i modsætning til afbrænding af fossile brændstoffer.¹⁰

Kernespaltning producerer tusinder af gange mere energi end den, der frigives gennem processen med at afbrænde lignende mængder fossile brændstoffer, hvilket gør atomkraft til en meget effektiv metode til dannelse af energi på forsyningsselskabsniveau.¹¹ Derudover er de løbende brændstofomkostninger for atomkraftværker generelt ret lave på grund af den minimale mængde materiale, der er nødvendig for at drive anlægget.

Energi genereret fra 1 kg pr. brændstoftype

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: World Nuclear Association. (n.d.). Heat values of various fuels. Tilgået den 19. april 2022.

Ud over fordelen ved effekttæthed for uran er atomkraft også blandt de reneste metoder til produktion af elektricitet målt ved udledning af drivhusgasser. Det amerikanske miljøproduktionsagentur anslår, at 35% af de globale drivhusgasudledninger stammer fra elektricitet og opvarmning (25%), samt fra andre energikilder (10%).¹² Giver atomkraft tilstrækkelig plads til at sænke de globale udledninger, mens den samlede andel af elektricitetsproduktion sammen med vind, sol, vandkraft øges.

Gennemsnitlig livscyklus CO₂ -ækvivalente udledninger efter elgenerator.

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: World Nuclear Association. (n.d.). How can nuclear combat climate change? Tilgået den 19. april 2022.

Hvad angår nivellerede omkostninger, er atomkraft et billigere alternativ til kul og biomasse, samtidig med at det er betydeligt mere konkurrencedygtigt end havvindmøller.¹³ Bemærk, at mens vind og sol på land er betydeligt mindre kapitalkrævende end atomkraft, er disse mindre pålidelige energikilder og er variable vedvarende energier (VRE’er). Det betyder, at de producerer energi intermitterende i stedet for på efterspørgselsbasis, hvilket betyder variabilitet i tilgængelighed, når vinden ikke blæser, eller solen ikke skinner. Den lavere afhængighed, der er forbundet med VRE’er, fremhæves i en analyse af kapacitetsfaktoren for atomkraft sammenlignet med sol og vind.

Når vi sammenligner strømkilder med ulige kapacitetsfaktorer, skal beregningen af de endelige omkostninger til energiproduktion omfatte lageromkostninger, da stigninger i efterspørgsel og perioder med lav energiproduktion kræver lagerreserver for at mindske blackouts for kilder med lavere kapacitetsfaktorer. De gennemsnitlige, nivellerede omkostninger ved batterilagring er 72,7% dyrere end atomkraftværker, især bemærkelsesværdigt i betragtning af, at atomkraftanlæg opnår næsten 3 gange større pålidelighed end vind- og solanlæg.¹⁴ I modsætning til, hvad mange tror, er kapacitet og elektricitetsproduktion for forskellige brændstofkilder ikke altid på linje. For eksempel oversteg den amerikanske kerneproduktionskapacitet 98gigawatt i 2019 og tegnede sig for 9% af landets samlede kapacitet, men genererede over 20% af elektricitet det år, hvilket viser vigtigheden af energikildens kapacitetsfaktor.¹⁵ Derfor ser vi kernekraft arbejde sammen med vind, hydroelektricitet og sol, frem for i konkurrence, ved at beskytte energistabiliteten.

Gennemsnitlige, nivelliserede omkostninger vs. kapactietsfaktor efter brændstofkilde

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: Potash, D., & Cha, J. (2021). Legacy asset redeployment: How to lower costs, avoid stranded assets, and accelerate the clean energy transition. Deloitte Consulting LLP. Punkt 111(b) i Clean Air Act kræver, at konventionelle kulanlæg bygges med CO2-indfangning og -sekventering (CCS) for at opfylde specifikke CO_2-udledningsstandarder. Kul med 30% CCS opfylder NSPS (New Source Performance Standard).

Udsigten for efterspørgslen på uran

Kernekraft bidrager med ca. 10,4% af verdens samlede energiforsyning og fungerer som en stor energikilde på udviklede markeder, såsom EU (25%) og USA (19%).^16.17.18Globalt set repræsenterer 55 reaktorer, der er under konstruktion, en stigning på 12,5% i kernekapacitet, med en yderligere 54 reaktorer planlagt.¹⁹ Reaktorer i planlægningsfasen repræsenterer den anden fase efter design, mens konstruktionen markerer den endelige fase inden de er fuldt ud driftsklare. De tidlige udviklingsfaser fremhæver den voksende appetit på kernekraft i løbet af de sidste par år. Planlægningsfasen repræsenterer en potentiel stigning på 30% i den aktuelle kernekapacitet, som i høj grad er ledet af nye økonomier som Kina, Sydkorea og Indien.²⁰ Øget efterspørgsel stammer primært fra lande med store befolkninger, der kæmper med de dobbelte problemer med betydelige elektricitetsbehov og stigende problemer med luftforurening, f.eks. Indien og Kina. Sidstnævnte repræsenterer verdens største marked for uran, og Kina planlægger at udvide sin kernekraftkapacitet betydeligt. Fra februar 2022 drev Kina 53 fungerende reaktorer, der producerer anslået 51gigawatt, 19 reaktorer under konstruktion og yderligere 34 planlagte.²¹

Den kinesiske regering agter at investere 440 milliarder dollars i atomreaktorer i løbet af de næste 15 år, målrettet produktion af 200 gigawatt kerneenergi inden 2035.²² Det monumentale projekt indebærer bygning af over 150 reaktorer på tværs af det kinesiske fastland, en del af Præsident Xi Jinpings mål om CO2-neutralitet inden 2060 og maksimal udledning inden 2030.²³ Kinas plan er at reducere CO2-udledningen med 1,5 milliarder tons, mere end det, Storbritannien Spanien, Frankrig og Tyskland producerer i øjeblikket, til sammen. Det Internationale Energiagentur forudsiger, at Kina vil tredoble sin atomenergikapacitet i de næste 20 år, hvilket forudsiger, at Kina vil overgå EU og USA, så de bliver den største producent af kernekraft allerede i 2030.²⁴

Mens større vækstlande såsom Kina og Indien fortsætter deres omfattende planer om udvidelse af kernekraft, fortsætter mindre nationer som f.eks. Sydkorea, Bangladesh og Tyrkiet også med at få regeringsstøtte til nye reaktorer, og aktiv planlægning af flere reaktorer er i gang i hvert land.²⁵ I den udviklede verden annoncerede Frankrig i februar 2022 deres plan om at bygge seks nye kernekraftreaktorer, med yderligere otte reaktorer under overvejelse.²⁶ Det kernekraftvenlige initiativ er en del af Macrons plan om at sænke landets energiforbrug og samtidig øge dets CO2-fri produktionskapacitet. Frankrig udsatte også sit oprindelige politiske mål om at reducere kernekraftens andel af elektricitetsproduktion, hvilket muliggør udvidelser af den oprindelige 40-årige driftslevetid for visse reaktorer, svarende til de levetidsforlængelser, der anvendes i USA.²⁷ Europa er generelt på linje med Frankrigs holdning til kernekraft. I februar 2022 besluttede Europa-Kommissionen at betegne kernekraft som bæredygtig energikilde, og meddelelsen havde til formål at være med til at skaffe privat kapital for at opfylde EU’s klimaændringsmål.²⁸

Disse globale initiativer beskriver den afgørende rolle, som atomenergi spiller i dekarboniseringsindsatsen. Den generelle tendens mod skift fra faste fossile brændstoffer viser behovet for en ren energikilde, som er afgørende for at opnå kulstofsneutralitet. Kernekraft er en afgørende energikilde i forbindelse med udfyldning af huller i energiproduktionen i forbindelse med energiovergangen. I USA kan vi f.eks. se den overdimensionerede pålidelighed ved kernekraft sammenlignet med andre energikilder.

Kapacitetsfaktorer for energikilder i USA, 2019

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: Office of Nuclear Energy. (19. maj 2020). Kapacitetsfaktor efter energikilde – 2019 [Infographic]. U.S. Department of Energy.

Mange små anlæg

Ved at anvende en teknologi med implementeringsmuligheder til potentielt at forsyne en lille by eller minedrift med strøm, vinder konceptet med små modulære reaktorer (SMR’er) større indpas. SMR’er er små og fleksible, har en effektkapacitet på op til 300 MW(e), der er sammenstillet med den gennemsnitlige traditionelle reaktor på 1000 MW(e) og kan variere deres produktion efter behov. Argentina, Canada, Kina, Rusland, Sydkorea, og USA har SMR’er under opførelse, eller som gennemgår licensprocessen, mens omkring 70 SMR-designs globalt har nået forskellige udviklingsstadier.²⁹ Mens det generelt stadig er i de tidlige stadier af udbredt indførelse, udviklede Rusland den første kommercielt drevne flydende SMR i Akademik Lomonsov.³⁰ Mulige anvendelser for SMR’er omfatter anlæggelse i svært tilgængelige områder og tilgængelighed som eksport demonstrerer de særlige fordele ved SMR’er i landområder. Præfabrikation reducerer konstruktionstiden for SMR’er til 2-3 år, en brøkdel af de 7-9 år, der kræves for en traditionel reaktor.³¹

Fremtidige kernereaktorer og uranbehov

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: World Nuclear Association. (marts 2022). Verdensomspændende kernekraftreaktorer og uranbehov.

Markedsstatus for uran: Stadig i et forsyningsunderskud

Uranforsyning består af ny produktion fra minedriftsaktiviteter og eksisterende lagre, hovedsageligt fra nedlagte lagerbeholdninger af atomvåben. Siden 1980 er uran af våbenkvalitet i USA og det tidligere Sovjetunionen blevet kombineret til nye formål som reaktorbrændstof som en del af aftalerne om atomvåbennedrustning. Denne konstante strøm af forsyninger holdt uranpriserne samt minedriftsproduktion kunstigt lave.

Forsyning fra minedriftsproduktion opfyldte ca. 67% af efterspørgslen på uran i 2021, hvor resten blev opfyldt med kommercielle lagerbeholdninger, lagre af atomvåben, genbrugt plutonium, uran fra genforarbejdning af brugt brændstof, og nogle fra genberigelse af udtømte uranrester.³²Udtømningen af disse sekundære forsyninger involverer imidlertid et forventet fald til 15,9 tons, eller 19% af U₃O₈samlet forsyning, i 2025 og yderligere reduktion til kun 11% af den samlede forsyning i 2030.³³ Selvom denne forsyningsstrøm vil bidrage til at imødekomme efterspørgslen på uran på kort sigt, anslås det, at der vil være et underskud på 3,6 tons på uranmarkedet i 2023. På mellemlangt sigt (2024-2027) forventes forsyningsunderskuddet at være i området på 1,4 til 6,4 tons om året med forsyningsmangler anslået til at stramme til efter 2027, da dyrere miner og greenfield-projekter kommer ind i billedet.³⁴

Efterspørgselssiden af ligningen ser også meget lovende ud. UxC, en af verdens førende kilder til data vedrørende uran, prognosticerer, at efterspørgslen efter denne råvare vil vokse med 21,7%, til over 69,6 tons U₃O₈ i 2035, fra 79,4 U₃O₈ i 2021.³⁵

Canada: En genopblomstring af uranproduktionen

Canada rangerede som verdens største uranproducent i mere end et årti og tegnede sig for 22% af verdens produktion, men blev overtaget af Kasakhstan i 2009.³⁶ Med geopolitiske spændinger, der påvirker de centrale asiatiske producenter kan Canada fylde tomrummet og potentielt blive den største producent af uran. Canada er rig på uranressourcer og har en lang historie med at udforske, udvinde og generere kernekraft. Førende uranmineselskaber er Cameco og Orano Canada, tidligere kendt som Areva Resources Canada. Disse to virksomheder producerer over 15% af den samlede uranproduktion, og Camecos nuværende planer for udvidet drift kan øge denne samlede produktion i den nærmeste fremtid.³⁷

GLOBALE VIRKSOMHEDERS URANPRODUKTION (PROCENTDEL AF DEN SAMLEDE PRODUKTION)

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: World Nuclear Association. (september 2021). Verdens produktion fra uran-minedrift

Cameco: Brancheførende

I 2017 producerede Cameco, en af de største børsnoterede uran-virksomheder, 15% af verdens uranproduktion før udbredte nedskæringer i produktion i midten af 2018.³⁸ Det canadiske mineselskab har for nylig offentliggjort planer om at genstarte deres McArthur River-mine og Key Lake-fabrikken i Saskatchewan senere på året. Disse miner har tidligere været lukket ned i mere end tre et halvt år. Virksomheden stræber efter at nå 60% kapacitet inden 2024, som repræsenterer 6,8 ton uranproduktion årligt, hvilket i 2020 var 16% af den samlede produktion.³⁹ Under det sidste uranboom i 2007 genererede McArthur River alene 17,5% af den globale produktion, men suspenderede driften i juli 2018, på grund af lave priser.⁴⁰

Som reference arbejder Cameco i øjeblikket på 25% af sin kapacitet, hvilket giver virksomheden rigelig plads til at øge produktionen.⁴¹ Da uranpriserne fortsat ligger på det højeste niveau i et årti, annoncerede Cameco også en 50% stigning i udbytte pr. aktie, hvilket afspejler en forbedring på uranmarkedet, mens de også opnåede yderligere 31,7 tons i langsigtede kontrakter siden begyndelsen af 2021.⁴²

Sprott: En ny måde at udnytte markedet for uran

Sprott Physical Uranium Trust, verdens største fysiske uranfond, har et primært mål om at købe fysisk uran på en flydende og bekvem måde. I modsætning til mere kendte råvarer, såsom guld, kobber, råolie osv., er markedet for uranfutures meget tyndt. Fremkomsten af Sprotts fysiske fond, som blev startet i juli 2021, giver investorer en flydende måde at investere på uranmarkedet, mens den også tilbyder prisopdagelse for spotpriser på uran. Siden begyndelsen er Sprott vokset i både størrelse og volumen. Den 14. september 2021 ansøgte fonden om at øge det tilgængelige beløb fra 300 mio. USD til 1,3 mia. USD eller 20 % af den samlede årlige produktion. Siden Sprotts første større købsrunde er fondens størrelse næsten tredoblet med over $3,5 milliarder i aktiver og ejerskab på 54.667.000 tons uran pr. 11. april 2022.^43,44

Udsigten for uranbranchen

Uranpriserne dykkede efter atomkraftkatastrofen i Fukushima i 2011, hvilket førte til en flerårig nedlukning af alle kernekraftværker i Japan. I løbet af de sidste otte år har den globale atomindustri genoprettet produktionen af kernekraft over niveauet før Fukushima. Japan gjorde især en stor indsats for at genoprette dets kernekapaciteter, og driver i dag 33 kernereaktorer i alt.⁴⁵

Produktionsnedskæringer i begyndelsen af 2019 holdt uranpriserne oppe, men mht. investering ser det endnu mere positiv ud på efterspørgselssiden siden det præpandemiske miljø. Initiativer, herunder USA’s nylige vedtagelse af det Civil Nuclear Credit Program til 6 milliarder dollars, der er skitseret i bestemmelserne om atomenergiforsyning i det amerikanske lovforslag om infrastruktur og Europa-Kommissionens klassificering af kernekraft som bæredygtig, hjælper med at etablere kernekraft som en nøgleløsning i overgangen væk fra fossile brændstoffer og dermed påvirke efterspørgslen på uran.⁴⁶ De nylige skridt, som beslutningstagere har taget mod at validere atomenergi, viser understøttelse af uranpriser og forventes at pirre investorernes interesse yderligere. Vi tror på, at politiske ændringer, såvel som det manglende udbud, der ligger bag de nye efterspørgselskilder, understøtter en stærk vækstforventning for uran.

De kvikke holdninger, som regeringer rundt omkring i verden har taget, fremmer også den generelle uranbranche. Store uranproducenter, såsom Cameco og Kazatomprom, samt mindre mineselskaber, såsom Denison Mines, drager fordel af skiftet til uran. Indtil videre i 2022 klarer de fleste uranmineselskaber sig godt, men størstedelen af uranmineselskaber handles stadig til nedsatte niveauer i forhold til perioden før Fukushima.⁴⁷ Fokus på at holde driftsmargenerne høje og omkostninger lave vil mindske store stigninger i udbud, når mineselskaber langsomt øger produktionen baseret på kontraktbaseret forsyningsefterspørgsel.

Uran spot-pris:

Kilder: Global X baseret på oplysninger fra: Cameco. (2022). Uranpris. Tilgået den 1. marts 2022.

Investering i uran

Uraanin saataNuancerne ved at få adgang uran stiger i forhold til at handle med andre handelsvarer, såsom olie eller guld. Almindelige løsninger omfatter køb af aktier i uranmineselskaber eller børshandlede fonde (ETF’er), der ejer en portefølje med aktier i uranmineselskaber. En anden indebærer at få adgang til uranfutures, som handles med relativt let likviditet. Individuelle uranmineselskaber har dog potentielt høje idiosynkratiske risici, men at få adgang til branchen gennem en bred vifte af aktier i uranmineselskaber globalt kan hjælpe med at mindske nogle af disse risici. Mens uran-futures tilbyder eksponering til spotprisen på uran, kan de medføre negative afkast forbundet med contango, som forekommer, når spotprisen på en vare handles under dens futurepris, sammen med den tynde likviditet.

Individuelle aktier tilbyder også en vis grad af leveraged investering baseret på den underliggende varepris i betragtning af de høje faste omkostninger forbundet med minedrift. Aktier i uranmineselskaber har en relativt høj usystemisk risiko på grund af branchens esoteriske karakter. Vi mener derfor, at investering i uran gennem Global X Uranium UCITS ETF (URNU) kan være en effektiv og omkostningseffektiv metode til at få adgang til en mangfoldig portefølje af virksomheder, der er involveret i minedriftsaktiviteter i uran i hele verden. 

Dette indlæg er skrevet af Rohan Reddy Director of Research, Global X. Se hans Twitter-profil her.

Fodnoter:

1. Gospodarczyk, M. M. (24. juni 2021). Nuclear power proves its vital role as an adaptable, reliable supplier of electricity during COVID-19. International Atomic Energy Agency.
2. Ibid.
3. GE Hitachi Nuclear Energy. (n.d.) Nuclear power basics. General Electric. Tilgået den 19. april 2022.
4. World Nuclear Association. (februar 2022). What is uranium? How does it work?
5. Ulmer-Scholle, D. S. (22. februar 2022). Uranium – how is it mined? New Mexico Bureau of Geology & Mineral Resources, New Mexico Tech.
6. Ibid.
7. Ibid.
8. United States Nuclear Regulatory Commission. (14. maj 2021). In situ recovery facilities.
9. World Nuclear Association. (september 2021). Economics of nuclear power.
10. World Nuclear Association. (februar 2022). What is uranium? How does it work?
11. World Nuclear Association. (september 2021). Economics of nuclear power.
12. United States Environmental Protection Agency. (25. februar 2022). Global greenhouse gas emissions data.
13. The levelized cost of electricity measures the overall completeness of plant types. It represents the per-KWh cost in real dollars of building and operating a generating plant over an assumed financial life and duty cycle. U.S. Energy Information Administration. (marts 2022). Levelized costs of new generation resources in the Annual Energy Outlook 2022.
14. Potash, D., & Cha, J. (2021). Legacy asset redeployment: How to lower costs, avoid stranded assets, and accelerate the clean energy transition. Deloitte Consulting LLP.
15. Office of Nuclear Energy. (1. maj 2020). What is generation capacity? U.S. Department of Energy.
16. Krikoriansk, S. (1. januar 2020). Preliminary nuclear power facts and figures for 2019. International Atomic Energy Agency.
17. World Nuclear Association. (marts 2022). Nuclear power in the European Union.
18. International Atomic Energy Agency. (2021). Nuclear power reactors in the world: 2021 edition. Reference Data Series No, 2, Wien.
19. World Nuclear Association. (marts 2022). Plans for new reactors worldwide.
20. World Nuclear Association. (marts 2022). World nuclear power reactors & uranium requirements.
21. World Nuclear Association. (februar 2022). Nuclear power in China.
22. Murtaugh, D., & Chia, K. (2. november 2021). China’s climate goals hinge on a $440 billion nuclear buildout. Bloomberg.
23. Ibid.
24. World Nuclear Association. (marts 2022). Plans for new reactors worldwide.
25. Statista Research Department. (6. september 2021). Planned global nuclear power plant additions, 2021, by country. Statista.
26. World Nuclear News. (11. februar 2022). Macron sets out plan for French nuclear resistance.
27. World Nuclear Association. (marts 2022). Nuclear power in France.
28. Abnet, K. (2. februar 2022). EU proposes rules to label some gas and nuclear investments as green. Reuters.
29. Liou, J. (4. november 2021). What are small modular reactors (SMRs)? International Atomic Energy Agency.
30. Ibid.
31. Ibid.
32. Denison Mines. (marts 2021). Clean energy: Uranium industry.
33. World Nuclear Association. (september 2021). Supply of uranium.
34. UxC. (august 2021). Uranium production cost study. UxC Special Report.
35. Ibid.
36. World Nuclear Association. (januar 2021). Uranium in Canada.
37. Ibid.
38. Canadian Mining Journal Staff. (9. februar 2022). Cameco plans restart of McArthur River mine, Key Lake mill this year. Mining.com.
39. Basov, V. (16. september 2021). World’s largest uranium producing countries in 2020 – report. Kitco News.
40. Canadian Mining Journal Staff. (9. februar 2022). Cameco plans restart of McArthur River mine, Key Lake mill this year. Mining.com.
41. Ibid.
42. Ibid.

Dette dokument er ikke beregnet til at være, eller udgør ikke en investeringsforskning, som defineret af Finanstilsynet. Værdien af en investering i ETF’er kan både falde og stige, og tidligere resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidig performance. Handel med ETF’er er muligvis ikke egnet til alle typer investorer, da de indebærer en høj grad af risiko. Du kan miste hele din oprindelige investering. Invester kun et beløb, som du har råd til at tabe. Ændringer i valutakurser kan også få din investering til at gå op eller ned i værdi. Skatteforhold afhænger af den enkelte kundes individuelle forhold og kan ændres i fremtiden. Sørg for, at du fuldt ud forstår de medfølgende risici. Hvis du er i tvivl, beder vi dig søge uafhængig finansiel rådgivning. Investorer bør læse afsnittet “Risikofaktorer” i det relevante prospekt for at få flere oplysninger om disse og andre risici, der er forbundet med en investering i de værdipapirer, som udbyderen tilbyder. Dette materiale er blevet godkendt som en finansiel kampagne med henblik på punkt 21 i Financial Services Market Act 2000 (FSMA), af Resolution Compliance Limited, som er autoriseret og reguleret af Financial Conduct Authority (FRN: 574048).

Prospekter og centrale investorinformationsdokumenter (KIID’er) for disse børshandlede fonde findes på engelsk på www.globalxetfs.eu

Materialet er produceret afGlobal Xog skal anses som markedsføringsmateriale. Formålet med materialet er at give generel information om afdelingerne og skal ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Nordnet tager forbehold for nøjagtigheden af de angivne informationer, hvad enten de er leveret afGlobal Xselv eller hentet fra offentligt tilgængelige kilder.

Nordnet er ikke ansvarlig for dispositioner eller undladelser foretaget på baggrund af informationerne. Nordnet anbefaler sagkyndig og professionel vejledning ved investeringsbeslutninger. Nordnet modtager provision fraGlobal X.Se alle satserher.