Økonomiske tendenser2014-10-30 Forvent yderligere USD stigning efter FED nedlægger seddelpressen Efter 6 års opkøb af obligationer for 3800 mia. USD, annoncerede FED, helt som forventet, at opkøbet af obligationer, som skulle hjælpe økonomien først med en stabilisering og siden med en tilbagevenden til vækst, slutter. Opkøbsprogrammet har været kritiseret fra flere sider og man kan, som i alle andre forhold, spørge sig om programmet har været pengene værd. Her er et par refleksioner. På balancebommen er svaret dog entydigt ”ja”. Per Hansen Nordnet 11
Økonomiske tendenser2013-06-19 Kan FED berolige markederne? Når centralbankmedlemmerne i FED mødes i denne uge venter verden spændt på nyt om hvornår pengepolitikken gradvis skal strammes. Udover at give nyt herom, vil FED forsøge at berolige markederne. Det ligger i Bernankes kommunikative gener og ”nettoresultatet” af aftenens udmelding er nok, at centralbanken tildeler sig så mange ”optioner” som muligt. Per Hansen Nordnet 5
Økonomiske tendenser2013-09-23 Venter FED til marts 2014 med ”tapering”? Bernanke tog de fleste analytikere på sengen med sin annoncering af at det endnu ikke er tid til at begynde tilbagetrækningen af de månedlige støtteopkøb. Beslutningen er baseret på at beskæftigelsesudviklingen stadig er for svag og at langtidsarbejdsløsheden truer med langsigtet at være et alvorligt problem for amerikansk økonomi. Set i den kontekst virker det underligt, at analytikerne ikke kan se at alibiet for at vente ikke forsvinder på kort sigt. Det mest sandsynlige er at Bernanke overlader det til Janet Yellen at træffe beslutningen, når hun, formentlig, bliver valgt til den næste FED formand. Per Hansen Nordnet 7
Økonomiske tendenser2013-12-16 5 år med officielle FED 0-renter – er der noget at fejre? På sit sidste officielle FED møde i 2008, nærmere bestemt tirsdag den 16/12 2008, annoncerede FED at deres nye officielle rentemål og dermed de officielle satser blev sænket til intervallet 0-0,25. Tiden med ”0-renter” var begyndt og ”alle mand ved de pengepolitiske pumper” blev det nye stimulansmæssige mantra. I dag er dagen, hvor 0-renterne kan ”fejre” 5 års fødselsdag. Om der er noget at fejre afhænger af hvem man spørger. Aktieinvestorerne og virksomhederne er dog ikke i tvivl. Fødselsdagen er i høj grad værd at højtideligholde. Per Hansen Nordnet 3
Økonomiske tendenser2013-11-20 Bernanke: ”Økonomi i bedring, men langtfra topformen” Aktiemarkederne kører på overtid og er bl.a. stærkt sekunderet af den pengepolitiske general Bernanke. De seneste måneders jobskabelse har været så tilpas stærke, at der igen har været nogen som har nævnt ”tapering”. At dømme efter gårsdagens udtalelser fra Bernanke, kan tapering eller afvikling af de månedlige støtteopkøb på 85 mia. USD dog fortsat tidsmæssigt længere udsigter. Per Hansen Nordnet 8
Økonomiske tendenser2013-10-10 Ny FED chef er en pengepolitisk arbejdsminister Nomineringen af Janet Yellen som ny centralbankchef i USA er omtrent ligeså lidt overraskende, som det politiske kaos i USA. Efter en pengepolitiske due kommer endnu en af slagsen. Nedlukningen i USA og den fortsatte frygt for at arbejdsmarkedet heler i langsommere end ønsket tempo, holder renterne fortsat lave. 2014 er for nærværende det bedste bud på en begyndende og langsom afvikling af de månedlige støtteopkøb. Per Hansen Nordnet 5
Aktuelt på børsen2013-08-19 Korrektion mulig, men få ting kan for alvor forstyrre aktiefremgangen Aktieinvestorerne kigger efter årets stort set uafbrudte optur fortsat langt efter faldgruber, som kan forhindre at året ender endnu bedre end der aktuelt er lagt op til. En kortsigtet mindre korrektion synes ligeså realistisk som at året trods alt ender endnu mere i afkastplus, end det aktuelt er tilfældet. Indekspotentialet er moderat. For primært de mere konjunkturfølsomme selskaber er potentialet i en lang række tilfældet fortsat stort og uforløst. Per Hansen Nordnet 13
Økonomiske tendenser2013-05-23 “Do not fight nor fear the FED” Efter en høring i kongressen og offentliggørelsen af ”FOMC” minutes, oplevede de amerikanske aktier en tur i rutschebanen og endte lavere efter at være startet noget højere. Investorerne kan stadig investere i tiltro til at den amerikanske centralbank ikke gør noget overilet. FED er stadig investorernes hovedallierede. Investorerne bør hverken kæmpe imod eller frygte FED. Per Hansen Nordnet 5